코나아이

코나아이는 스마트카드·디지털신원인증(DID) 사업과 결제플랫폼 사업을 양대 축으로 하는 핀테크 기업이다. 자체 개발한 IC칩 운영체제 '코나(KONA)'를 기반으로 스마트카드와 칩을 전 세계 90여개국, 500여 파트너사에 공급하며 글로벌 결제카드 시장점유율 4위를 기록하고 있다.

메탈카드 분야에서는 미국 컴포시큐어(CompoSecure)와 양강 체제를 형성하고 있다. 결제플랫폼 사업은 지역화폐(지역사랑상품권) 운영대행이 핵심으로, 전국 60여개 지자체와 계약해 연간 약 15조원 규모의 지역화폐 거래를 처리하며 누적 이용자 1,500만명을 확보하고 있다.

해외 매출 비중은 2020년 301억원에서 2025년 1,480억원으로 늘었고, 전체 매출 내 비중도 22%에서 48%로 높아졌다.

신사업으로는 알뜰폰(MVNO) 서비스 'MONA', 스테이블코인·토큰증권(STO)을 결합한 지역경제 순환 모델, AI 전환(AX), 강원 영월의 문화경제 플랫폼 '더한옥헤리티지' 등을 추진하고 있다.

경쟁구도를 보면 국내 지역화폐 플랫폼에서는 사실상 선점적 지위를 유지하고 있는 반면, 해외 메탈카드 시장에서는 컴포시큐어를 비롯한 글로벌 사업자와 경쟁하고 있다.

2025년 연결 매출은 3,091억원으로 2024년 2,363억원에서 크게 늘었고, 영업이익은 889억원으로 같은 기간 334억원에서 급증해 영업이익률이 14.1%에서 28.8%로 개선됐다.

이는 2023년 12.0%, 2022년 20.2%였던 영업이익률과 비교해도 제조·플랫폼 혼합 사업 구조에서 이례적인 수준의 개선이다. 지배주주 순이익도 2025년 745.7억원으로 2024년 302.5억원 대비 크게 증가했다.

분기별로는 2025년 3분기에 매출 932.5억원, 영업이익 301.8억원, 지배주주 순이익 300.7억원을 기록하며 분기 최대실적에 근접했고, 4분기에도 매출 903.8억원, 영업이익 288.3억원의 견조한 흐름을 이어갔다.

2026년에도 성장세가 지속돼 1분기 매출 769.6억원·영업이익 247.8억원·순이익 234.3억원, 2분기 매출 840.9억원·영업이익 214.0억원·순이익 225.2억원을 기록했다.

다만 2026년 2분기에는 성과급 지급 시점이 앞당겨지면서 약 35억원 규모의 일회성 비용이 반영됐고, 이를 제외하면 이익 성장폭은 더 컸을 것으로 추정된다.

증권사 리포트에 따르면 지역화폐 결제 금액이 2024년 9조원 수준에서 2025년 12조원으로 확대되며 고정비 레버리지 효과가 본격화된 것이 영업이익 급증의 핵심 배경으로 지목된다. 메탈카드 사업 역시 고마진 제품 판매량 증가가 수익성 개선에 기여한 것으로 분석된다.

지역화폐 사업은 중앙정부와 지방자치단체의 예산 편성에 크게 좌우되는 정책 기반 시장이다. 2026년에는 지역화폐 관련 예산 1조 1,500억원이 본예산으로 편성되며 2025년 추경 의존 구조보다 안정성이 높아졌고, 국비·지방비를 합친 2026년 총발행 목표는 약 24조원으로 제시됐다.

사업자 교체 가능성이 낮은 정책 사업 특성상 코나아이는 장기간 시장 선점 지위를 유지해왔으나, 최근 세종시 '여민전' 운영사 교체 논란처럼 지자체 차원의 재계약·교체 이슈가 반복적으로 발생하고 있다.

해외 메탈카드 시장은 모바일 결제 확산에도 불구하고 프리미엄 카드에 대한 수요가 늘어나는 추세를 보이고 있으며, 코나아이는 미국 은행권을 중심으로 신규 고객사를 확보하며 시장 지위를 넓혀가고 있다.

글로벌 메탈카드 시장은 미국 컴포시큐어가 오랜 선도업체로서 대형 카드사와의 관계를 주도하고 있고, 코나아이는 후발 주자로서 점유율을 점진적으로 확대하는 국면에 있다. 국내 스마트카드·칩 공급 분야에서도 코나아이는 국내 동종업계 대비 높은 수출 성장률을 보이고 있는 것으로 나타났다.

삼성증권은 2026년 3월 리포트에서 코나아이의 2026년 매출을 3,210억원(전년 대비 +4%), 영업이익을 1,017억원(전년 대비 +14%)으로 추정하며 지역화폐 결제금액 약 20% 성장과 메탈카드 10% 내외 성장을 반영했다고 밝혔다.

2026년 상반기 실제 실적은 이러한 성장 궤도에 부합하는 흐름을 보였으며, 회사 측은 메탈카드 물량이 하반기에 집중되는 경향이 있어 추가적인 성장폭 확대를 기대하고 있다고 설명했다.

실제로 2분기에는 미국 은행사에 카드 전면을 금속 소재로 제작한 '엣지 투 엣지' 메탈카드를 처음으로 대량 공급하며 미국 시장 내 프리미엄 카드 포트폴리오를 확대했다.

신사업 측에서는 알뜰폰 'MONA'가 2분기 누적 가입자 13만명을 넘어서며 손익분기점 달성을 추진 중이고, 상반기 평균 해지율도 낮아지는 추세를 보였다.

회사는 2026년 7월 필드트립 행사에서 지역화폐를 단순 결제·정산에서 블록체인·스테이블코인·STO를 결합한 '순환경제 플랫폼'으로 확장하겠다는 중장기 전략을 공개했으며, 부국증권과 토큰증권·디지털자산 관련 업무협약을 체결하고 대구 법인택시조합 정산사 우선협상자로 선정되는 등 신규 계약도 이어지고 있다.

아울러 문화경제 축으로 육성 중인 '더한옥헤리티지'는 개관 1년을 앞두고 해외 고객 비중이 30%에 달하는 등 초기 성과를 내고 있다고 회사는 설명했다.