코메론

코메론은 1963년 설립돼 2001년 코스닥에 상장한 금속·섬유 줄자 전문 제조업체로, 부산 본사와 인천 사업장, 베트남 하노이 공장을 운영하고 있다.

줄자사업부문이 전체 매출의 90% 이상을 차지하며, 원재료인 특수강을 직접 생산하는 압연사업부문과 톱·커터칼 등을 취급하는 수공구사업부문을 함께 영위한다.

국내 시장점유율 1위, 글로벌 3~5위권의 줄자 제조사로 평가받으며, 월마트를 비롯한 대형 유통망과 홈임프루브먼트센터를 통해 해외 판매를 확대하고 있다. 수출 비중이 높은 구조로 특히 미국 대상 매출 비중이 2022년 52.8%에서 2025년 62.9%까지 확대되며 실적의 핵심 축으로 자리잡았다.

이 같은 미국 편중 구조로 인해 원·달러 환율 변동과 미국 건설·주택 경기가 실적에 직접적인 영향을 미치는 구조다. 회사는 총 60건의 지적재산권을 보유하며 소재생산부터 제품제조, 마케팅까지 이어지는 수직계열화된 사업 구조를 갖추고 있다는 평가를 받는다.

미국과 일본 시장에서도 각각 3위, 2위권의 인지도를 확보하고 있는 것으로 알려져 있다. 다만 최근에는 핵심 줄자사업부문의 실적이 하락세를 보이고 있다는 진단도 함께 제기된다.

코메론의 2025년 연결 매출액은 722.7억원으로 2024년 739.5억원 대비 소폭 감소했고, 영업이익은 179.9억원으로 전년 199.3억원 대비 줄면서 영업이익률이 27.0%에서 24.9%로 낮아졌다. 지배주주 순이익도 2025년 225.5억원으로 2024년 272.4억원보다 감소했다.

연간 흐름을 더 길게 보면 2022년 매출 827.1억원·영업이익률 18.5%에서 2023년 매출 705.8억원·영업이익률 12.7%로 크게 낮아졌다가, 2024년 영업이익률이 27.0%까지 급반등한 뒤 2025년 24.9%로 소폭 내려오는 등 마진이 해마다 등락하는 모습을 보였다.

분기별로는 2025년 3분기(매출 206.8억원, 영업이익 54.3억원)의 견조한 흐름이 2025년 4분기(매출 155.0억원, 영업이익 43.6억원)와 2026년 1분기(매출 177.6억원, 영업이익 39.0억원)에는 다소 둔화됐다.

그러나 2026년 2분기에는 매출이 237.1억원으로 직전 분기 대비 크게 늘고 영업이익도 98.8억원까지 급증해 최근 다섯 개 분기 중 가장 높은 수준을 기록했으며, 지배주주 순이익도 143.6억원으로 두드러지게 늘었다.

2분기 순이익 증가폭이 영업이익 개선분을 웃도는 점에서 비영업 부문의 기여가 함께 작용했을 가능성이 있으나, 세부 요인은 별도 공시로 확인되지 않는다. 회사는 앞서 2025년 실적 감소에 대해 연결 범위 변동 등 전년도 발생 사유에 따른 기저효과와 투자부동산 관련 손익 악화를 원인으로 설명한 바 있다.

영업활동현금흐름은 2025년 169.3억원, 2024년 249.2억원으로 매년 큰 규모의 현금을 꾸준히 창출하고 있다.

줄자·수공구 산업은 건설·인테리어·DIY 수요와 밀접하게 연동되며, 코메론의 사업 구조도 건설·인프라 투자 사이클과 연동되는 특성을 지닌다는 평가를 받는다.

코메론은 국내 줄자 시장 점유율 1위, 글로벌 3~5위권의 지위를 확보하고 있으며, 미국과 일본 등 선진 시장에서도 각각 3위, 2위권의 인지도를 갖고 있다는 평가를 받는다.

원가 구조상 원재료인 특수강 가격과 환율 변동이 수익성에 직결되며, 원·달러 환율 상승은 수출 비중이 높은 코메론에 유리하게 작용하는 경향이 있는 것으로 알려져 있다.

경쟁 구도 측면에서는 대형 유통업체와의 채널 확보 경쟁이 지속되고 있으며, 코메론은 월마트 등 대형 유통망을 통한 판매 확대로 대응하고 있다. 산업 사이클상 미국 금리·주택경기 회복 여부가 수요에 영향을 줄 수 있으며, 반대로 미국 경기 둔화나 통상 이슈는 하방 요인으로 꼽힌다.

코스닥 소형주 특성상 거래 유동성이 제한적인 편이며, 최근 전개된 주주행동주의 이슈가 주가 변동성을 키우는 요인으로 함께 작용하고 있다.

코메론은 2026년 3월 30일 정기주주총회에서 퀸즈가드자산운용·헤이홀더 연대 측이 제안한 자본준비금 감소와 405억원 규모의 자기주식 매입 안건을 가결시켰다. 반면 회사 측이 제안한 감사 재선임 및 이사 보수 한도 승인 안건과, 주주 측이 제안한 사외이사 선임 안건은 모두 부결됐다.

이에 앞서 회사는 2026년 3월 12일부터 9월 11일까지 SK증권을 계약기관으로 한 100억원 규모의 자기주식취득 신탁계약을 체결해 주가 안정에 나선 바 있다.

주총 이후 퀸즈가드·헤이홀더 연대는 자기주식 매입이 투명하게 집행되는지를 지속적으로 모니터링하고, 소액주주 이익을 대변하는 감사위원·사외이사 선임을 계속 추진하겠다는 입장을 밝혔다.

배당 정책 측면에서는 회사가 풍부한 이익잉여금과 현금창출력을 바탕으로 고배당 기조를 유지하려는 방침을 보이고 있으며, 지난해 배당성향을 전년 대비 크게 확대한 바 있다. 다만 일부 매체에서는 실적이 둔화된 국면에서 배당 확대가 장기 성장전략과 상충할 수 있다는 지적도 제기하고 있다.

향후에는 3분기 실적 공시와 405억원 자사주 매입의 구체적 집행 일정, 그리고 이사회 구성을 둘러싼 후속 논의가 이어질 것으로 예상된다.