오르비텍

오르비텍은 원자력 사업본부, ISI(비파괴검사) 사업본부, 항공 사업본부의 3개 사업부 체제로 운영되는 종합 기술서비스 기업이다. 원자력사업본부는 원자력발전소 및 핵연료 가공시설의 방사선안전관리, 방사성폐기물 처리 및 규제해제, 방사선 계측 등을 담당하며 매출 비중이 가장 큰 핵심 부문이다.

ISI사업본부는 원전 가동 전·중 검사와 비파괴검사를 수행하며, 발전설비 외에 조선·플랜트 등 산업 전반의 비파괴검사 용역도 함께 영위한다.

항공사업본부는 보잉 737, 747, 767, 777, 787 기종에 들어가는 격벽(Bulkhead), 리어스파(Rear Spar), 잭스크류 등 1,000여 종의 정밀 부품을 경남 함안 공장에서 생산해 미국 Spirit AeroSystems 등에 1차·2차 벤더로 공급한다.

항공 사업부문은 보잉 B737의 Bulkhead 조립체 및 B737, B747, B767, B777, B787용 정밀 부품을 생산하며, 미국 Spirit Aerosystem사로부터 기술력과 경쟁력을 인정받고 있다.

원자력과 항공 두 산업 모두 인증·품질관리 요건이 엄격해 신규 진입이 어렵고, 이는 오랜 기간 사업을 영위해온 오르비텍에 일정한 경쟁우위로 작용한다.

2021년부터 한국원자력환경공단의 RI폐기물 관리시설 해체용역을 2028년까지 수행하고 있으며, 방사성폐기물 검증 및 원전 해체사업 참여 기술력과 경험을 축적하고 있다.

2025년 12월에는 한국원자력연구원과 협력해 방사성 콘크리트 폐기물의 시멘트와 골재를 분리 처리하는 가열분쇄 기술을 한국원자력연구원과 협력해 방사성 콘크리트 폐기물을 획기적으로 줄일 수 있는 기술을 세계 최초로 상용화했으며, 이는 원자력발전소 해체 과정에서 발생하는 방사성 폐기물 처리 비용을 크게 낮출 수 있는 실제 상용화된 첫 사례로 소개됐고, 한국수력원자력과 관련 용역 계약을 체결했다.

같은 시기 부산 기장군 사업장에 방사성 금속 및 콘크리트 폐기물 처리설비를 확충해 원전 해체 처리 역량을 넓혔다.

2025년 말부터는 최대주주가 성진홀딩스에서 물류업 기반 주성그룹 계열의 비앤피주성으로 바뀌는 절차가 진행됐고, 이 과정에서 계열 투자회사(제이에스링크·파인테크닉스) 지분 일부를 매각해 재무 구조를 재편했다.

연간 실적을 보면 2022년 매출 592억원, 영업손실 118억원, 순손실 134억원으로 큰 규모의 적자를 기록했다.

이후 매출은 2023년 640억원, 2024년 665억원으로 회복세를 보였고, 영업이익은 2023년 –43억원에서 2024년 +6.9억원으로 흑자 전환했으며 순이익도 2024년 21.5억원으로 개선됐다.

그러나 2025년에는 매출이 579억원으로 전년 대비 다시 줄었고, 영업손실은 140억원으로 오히려 확대됐다. 다만 순이익은 7.9억원으로 소폭이나마 흑자를 유지했는데, 영업손익과 순이익 사이의 큰 괴리는 투자자산 매각 등 영업외 요인이 실적을 상당 부분 좌우했음을 시사한다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 148억원, 영업손실 27억원, 순손실 1.5억원을 기록한 뒤, 3분기에는 매출 139억원, 영업손실 21억원을 이어갔음에도 순이익이 56억원으로 크게 늘었다.

4분기에는 매출 155억원, 영업손실 60억원, 순손실 115억원으로 적자가 가장 크게 확대된 반면, 2026년 1분기에는 매출이 224억원으로 급증하고 영업손실 31억원 속에서도 순이익이 191억원에 달하는 큰 반전이 나타났다.

이어 2026년 2분기에는 매출 166억원, 영업손실 14억원, 순손실 51억원으로 다시 적자로 돌아섰다. 이처럼 영업손익은 최근 다섯 개 분기 연속 적자를 기록한 반면, 순이익은 특정 분기의 일회성 요인에 따라 큰 폭으로 진폭을 그리는 구조적 특징을 보이고 있다.

원전해체 산업은 국내에서 고리 1호기 등 노후 원전의 해체 승인이 이어지면서 본격적인 개화 국면에 들어서고 있다는 평가가 나온다. 2025년 고리원전 해체 승인을 기점으로 원전해체 시장의 본격 활성화가 예상되며, 방사성폐기물 제염기술 개발 등 여러 사업이 발주될 예정이다.

이 시장은 설계, 방사선 관리, 폐기물 처리, 유지·보수까지 이어지는 긴 밸류체인을 갖고 있어 다수의 전문 서비스 기업이 참여할 여지가 있으며, 오르비텍은 방사선 관리와 비파괴검사 분야에서 오랜 트랙레코드를 보유한 업체 중 하나로 꼽힌다.

동시에 국회를 통과한 SMR 특별법은 소형모듈원자로 생태계 조성의 제도적 기반이 될 것으로 기대된다.

국회가 소형모듈원자로 산업 육성을 위한 'SMR 특별법'을 통과시키면서 국내 원전 산업이 제도적 전환점을 맞았으며, 정부 차원의 중장기 개발계획 수립과 연구·실증 지원, 전문인력 양성 체계가 마련되면서 민간 중심의 SMR 생태계 확장이 본격화될 전망이다.

다만 SMR·MSR 상용화는 아직 초기 단계로, 다수의 국내외 기업이 유사한 기회를 놓고 경쟁하는 구도다. 항공 부문에서는 보잉 공급망 재편과 생산 정상화 속도가 실적에 직접 영향을 주는 변수로, 완제기 업체들의 생산 계획 변화에 노출돼 있다.

원자력·항공 두 축 모두 소수의 발주처(한수원, 원자력환경공단, Spirit AeroSystems 등)에 대한 의존도가 높아 발주 시점과 물량에 따라 실적 변동성이 커지는 산업 구조적 특징을 지닌다.

회사는 RI폐기물 관리시설 해체용역을 2028년까지 수행 중이어서 원자력 부문의 기본 매출 기반은 확보돼 있다. 여기에 콘크리트 방폐물 분리처리 기술 상용화와 한국수력원자력과의 관련 용역 계약, 방사성 금속·콘크리트 폐기물 처리설비 확충은 원전해체 관련 추가 수주 가능성을 뒷받침하는 요소다.

SMR 부문에서는 미국 플라이브 에너지와 기술협력 및 SAFE 방식 투자(100만 달러 규모 확약서)를 추진했으나, 양사 간 실질적인 접점을 도출하기 어렵다고 판단해 투자 결정을 잠정 보류하기로 했으며, 회사는 대신 최근 수주한 콘크리트 방폐물 시멘트·골재 처리 용역을 중심으로 원전 해체 시장에 진입하는 것을 최우선 과제로 설명했다.

지배구조 측면에서는 성진홀딩스에서 비앤피주성으로 최대주주가 변경되는 절차가 진행됐고, 이 과정에서 제3자배정 유상증자와 전환사채 발행이 병행돼 자본 확충이 이뤄졌다.

신규 최대주주 측은 계열사인 물류업체 주성씨앤에어·주성코퍼레이션 등에서 실적 확장을 이끈 경험이 있어, 재무적 여력을 바탕으로 오르비텍의 신규 투자를 뒷받침할 수 있다는 시각이 업계에서 제기된다.

항공 부문은 보잉 공급망의 수요 회복 속도에 실적이 연동되는 구조로, 신규 기종 배정이나 생산량 조정 여부가 향후 매출 기여도를 좌우할 변수다.

종합하면 회사의 중기 방향성은 원전해체·방사성폐기물 처리 분야의 실적화, SMR 협력 재개 여부, 그리고 신규 최대주주 체제하의 사업 재편 속도에 따라 갈릴 것으로 보인다.