코아시아

코아시아는 시스템반도체, 전자부품 제조, 신기술사업금융을 영위하는 사업지주회사로, 여러 자회사를 통해 사업을 전개한다.

핵심 자회사인 코아시아세미는 삼성전자 파운드리 SAFE 내 디자인 솔루션 파트너(DSP)이자 영국 Arm의 최고 등급 공식 디자인 파트너(AADP)로서 시스템반도체 설계 및 첨단 패키징 서비스를 제공한다.

계열사 코아시아넥셀은 삼성전자 엑시노스 프로세서 공식 파트너사로 고객 맞춤형 SoC와 자율주행 국제규격(ISO26262) 기반 차량용 AP 설계에 특화되어 있다.

카메라모듈·광학렌즈 사업을 담당하는 코아시아씨엠은 삼성전자 갤럭시 스마트폰에 중저가부터 플래그십 모델까지 렌즈와 카메라 모듈을 공급하는 1차 공급사 지위를 갖고 있으며, 최근에는 망원·광각·초광각 등 프리미엄 광학 제품 비중 확대를 추진하고 있다.

이 외에도 전장용·생활가전용 LED 사업과 IT부품 유통, AI·시스템반도체·전장 솔루션 등 고성장 분야에 투자하는 신기술사업금융 부문을 보유하고 있다. 매출 구조상 삼성전자 그룹에 대한 의존도가 상당히 높은 편이며, 이는 삼성의 파운드리·모바일 사업 사이클에 코아시아 실적이 연동되는 배경이 된다.

경쟁 구도 면에서 코아시아세미는 국내 파운드리 디자인하우스 영역에서, 코아시아씨엠은 광학모듈 시장에서 국내외 경쟁사들과 경합하고 있다.

코아시아의 연결 매출액은 2022년 4,597억원에서 2023년 3,776억원, 2024년 3,578억원으로 감소세를 보이다가 2025년 3,751억원으로 다시 증가로 전환했다.

영업손익은 2022년 -226억원, 2023년 -255억원, 2024년 -396억원으로 적자가 확대되었으나 2025년에는 -22.4억원으로 적자 규모가 대폭 축소되며 손익 개선의 전환점을 보였다. 지배주주순이익 역시 2024년 -469억원에서 2025년 -140억원으로 적자폭이 크게 줄었다.

분기 흐름을 보면 2025년 2분기 영업이익 37.0억원으로 일시적 흑자를 기록했으나 3분기(-11.8억원), 4분기(-65.8억원)에는 다시 적자로 돌아섰고, 2026년 1분기(-20.3억원), 2분기(-30.4억원)에도 영업손익은 적자를 지속했다.

반면 지배주주순이익은 2026년 1분기 22.3억원, 2분기 3.7억원으로 두 분기 연속 흑자를 기록했는데, 이는 영업손익과의 괴리가 커 비영업적 요인(지분법이익, 금융손익, 비지배지분 조정 등)이 순이익 전환에 상당한 영향을 미쳤을 가능성을 시사한다.

매출 규모는 2026년 1분기 1,218억원, 2분기 1,321억원으로 전년 동기 대비 뚜렷한 증가세를 보이며 외형 확장은 이어지고 있다. 다만 매출 성장이 영업이익 개선으로 온전히 연결되지 못하는 구간이 반복되고 있어, 이익의 질적 안정성은 아직 검증이 필요한 상태다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주순이익은 -60.1억원으로, 연간 단위로는 적자가 이어지고 있다.

코아시아세미가 속한 시스템반도체 디자인하우스 시장은 파운드리 고객사의 다품종 소량생산 수요 증가와 AI 반도체·칩렛 아키텍처 확산이라는 구조적 성장 동력을 갖고 있다.

특히 데이터센터용 AI 반도체 수요가 늘면서 여러 개의 소형 칩을 결합하는 칩렛·첨단 패키징 기술에 대한 관심이 커지고 있으며, 코아시아세미는 2.5D 실리콘 인터포저 등 관련 기술력을 보유하고 삼성 파운드리, Arm 생태계와 연계된 위치에 있다.

다만 이 시장은 글로벌 대형 OSAT·디자인하우스 업체들과의 경쟁이 상존하며, 상업화까지의 시간과 검증 리스크가 존재한다.

카메라모듈·광학렌즈 사업은 스마트폰 시장의 성숙화와 프리미엄화 트렌드에 영향을 받는데, 코아시아씨엠은 저수익 모델 비중을 줄이고 망원·광각 등 고부가 광학 제품 중심으로 포트폴리오를 전환하며 대응하고 있다.

최근에는 로보틱스·전장·3D 카메라 등 '피지컬 AI' 영역이 광학모듈 산업의 새로운 응용처로 부각되고 있어, 전통적인 모바일 중심 매출 구조에서 다변화가 진행 중이다.

전방산업인 스마트폰 시장은 여전히 고객사 재고조정 등 단기 수요 변동에 노출되어 있어, 코아시아씨엠의 분기 실적도 이러한 변동성의 영향을 받는다. 전체적으로 코아시아는 파운드리·AI반도체 사이클과 모바일 광학 사이클이라는 두 개의 서로 다른 산업 흐름에 동시에 노출된 구조를 갖고 있다.

코아시아세미는 2025년 4월 리벨리온과 멀티페타플롭스급 PIM 서버 반도체 칩렛 개발 국책과제를 공동 수주한 데 이어, 같은 해 7월 데이터센터용 AI 칩렛 및 소프트웨어 솔루션 개발·공급 계약을 체결했으며, 양사는 2026년 말까지 개발·검증을 완료하고 국내외 AI 데이터센터에 양산 물량을 공급한다는 목표를 제시했다.

코아시아세미는 2025년 10월 'Arm 언락드 서울 2025'에서 자체 칩렛 플랫폼 'CoAsia 칩렛 솔루션(CoCs)'을 처음 공개하며 설계 역량을 외부에 알리기도 했다.

자회사 코아시아씨엠은 2026년 반기 매출 1,339억원, 영업이익 19억원을 기록했으며, 회사 측은 전방산업 재고조정으로 2분기 수익성이 일시 둔화됐지만 하반기부터 모바일 광학 사업의 수익성 개선을 전망한다고 밝혔다.

코아시아씨엠은 로봇·AI 인프라 영역의 신규 응용처 개척과 글로벌 고객사 확대를 향후 성장 전략으로 제시했다. 코아시아세미는 독일 이노바와 ISELED 웨이퍼 라이선스 계약을 체결한 바 있어 자동차 조명·전장 분야로의 응용 확장도 진행 중인 것으로 파악된다. 이러한 계획들이 실제 매출로 반영되는 시점과 규모는 향후 공시를 통해 확인이 필요한 사안이다.