정원엔시스

정원엔시스는 1969년 설립돼 1978년부터 본격적으로 IT 사업을 시작했고 2000년 코스닥에 상장한 기업용 IT 인프라 유통·구축 전문기업이다. 사업부문은 서버·스토리지·컴퓨터 등 전산장비를 공급하는 IT인프라, IT유통, 그리고 유지보수 등을 담당하는 고객지원(MA) 부문으로 구성된다.

2026년 1분기 기준 부문별 매출은 IT인프라가 480억 9599만원으로 전체의 63.9%를 차지했고, IT유통이 193억 485만원, 고객지원(MA)이 78억 6085만원을 기록했다.

회사는 HPE와 한드림넷의 총판사이며 Dell, Hitachi, eXfusion 등과도 파트너 관계를 맺고 IT 인프라 시스템, IT 유통, 고객지원 사업을 영위하고 있다. 종속회사인 자엔시스는 Fujitsu 총판사로서 IT 하드웨어 유통과 유지보수 서비스를 담당한다.

국내 IT 인프라 유통·SI 시장에서는 아이티센엔텍, 아이티센씨티에스, 인성정보, 에스넷시스템 등이 유사한 사업구조의 경쟁사로 꼽힌다.

최근에는 기존 IT 인프라 유통 역량을 AI 운영 환경 구축 영역으로 확장하는 전략을 추진 중이며, AI 전문기업 에이아이네이션과 전략적 업무협약을 체결하고 정원엔시스 AI센터를 개소했다.

회사 측은 AI 서버와 GPU 인프라 도입을 검토하는 고객들의 구축 상담과 PoC(개념검증) 문의가 함께 늘고 있다고 설명했다.

연간 매출액은 2022년 1663억원에서 2023년 1798억원, 2024년 1945억원, 2025년 2009억원으로 4년 연속 증가했다.

다만 영업이익은 2022년 6.8억원, 2023년 28.5억원, 2024년 15.6억원, 2025년 19.4억원으로 매출 증가와 무관하게 등락을 반복했고, 영업이익률도 0.4%에서 1.6% 사이에서 낮은 수준을 유지했다.

지배주주 순이익 역시 2022년 12.0억원, 2023년 17.0억원, 2024년 9.5억원, 2025년 11.2억원으로 부침이 있었다.

분기 흐름을 보면 2025년 3분기 매출 508.5억원에서 영업손익 -0.06억원, 순손실 -1.4억원을 기록하며 적자로 전환했으나, 2025년 4분기 매출 658.4억원·영업이익 15.9억원·순이익 6.1억원으로 회복했다.

2026년에는 1분기 매출 752.6억원·영업이익 12.8억원·순이익 7.3억원, 2분기 매출 583.4억원·영업이익 18.7억원·순이익 11.2억원을 기록하며 두 분기 연속 이익 개선이 이어졌다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주 순이익은 약 23.2억원으로 집계된다. 회사는 전년 동기 대비 2026년 1분기 매출이 87.7% 증가하고 영업이익이 적자에서 흑자로 전환했다고 밝혔는데, 국가 AI 사업용 인프라 장비 공급계약 효과가 반영된 결과로 풀이된다.

회사 측은 분기 실적이 개별 프로젝트의 계약 조건과 매출 인식 시점에 따라 변동성이 큰 구조라고 설명했으며, 현금흐름표에서도 2024년 영업활동현금흐름이 -116.0억원이었다가 2025년 161.1억원으로 크게 개선되는 등 연도별 편차가 뚜렷하다.

국내 기업용 IT 인프라 시장은 공공기관과 대기업의 정보화·디지털전환 프로젝트에 크게 의존하며, 대형 시스템통합업체와 중소 유통·솔루션 업체가 공존하는 구조다.

최근에는 생성형 AI 확산에 따라 서버·GPU·스토리지 등 컴퓨팅 인프라 수요가 늘고 있고, 국내 각지에서 조 단위 규모의 AI데이터센터 투자 협약이 잇따라 발표되며 관련 생태계가 확장되는 추세다.

이러한 흐름 속에서 정원엔시스와 같은 서버·스토리지 총판 업체들은 AI 인프라 구축 상담과 PoC 문의 증가라는 형태로 수요 확대의 초기 수혜를 체감하고 있다고 밝혔다. 다만 시장 참여자가 늘면서 아이티센엔텍, 인성정보, 에스넷시스템 등 유사한 IT 유통·SI 기업들과의 경쟁도 동시에 심화되고 있다.

IT 인프라 유통업은 하드웨어 재판매 성격이 강해 마진이 낮고 개별 프로젝트의 계약 조건과 매출 인식 시점에 따라 실적 변동성이 큰 특성을 가진다. 정원엔시스는 이 구조 안에서 상대적으로 소형 코스닥 상장사에 속하며, LG씨엔에스·다우기술 등 대형 IT서비스 기업과는 규모 면에서 격차가 있다.

회사는 2026년 들어 'AI 인프라 프로바이더' 전환을 핵심 전략으로 내세우며 관련 조직과 파트너십을 확충하고 있다.

5월에는 AI 전문기업 에이아이네이션과 공동 연구개발, 공동 상품·브랜드 개발, 공동 영업을 포괄하는 전략적 업무협약을 체결했고, 이를 통해 자사의 IT 인프라 역량과 에이아이네이션의 AI 운영 플랫폼(MLOps) 기술을 결합해 제조·금융·공공 분야 고객을 겨냥한 AI 전환 사업 확대를 추진하겠다고 밝혔다.

7월에는 네이버, SAP랩스코리아 등에서 경력을 쌓은 권찬영씨를 AI전략실장으로 영입해 AI 사업 전략 수립과 신규 서비스 발굴, 기술 로드맵 설계를 맡겼다. 회사 관계자는 AI 서버와 GPU 인프라 도입을 검토하는 시장 수요가 늘면서 구축 상담과 PoC 문의가 함께 증가하는 추세라고 설명했다.

다만 이러한 신사업이 실제 매출과 이익으로 이어지는 시점과 규모는 아직 구체적으로 제시되지 않았다. 기존 주력인 국가 AI 인프라 장비 공급계약은 2026년 4월 잔금 수령으로 마무리돼 향후 실적에서는 신규 수주 확보가 관건이 될 전망이다.