코스리거글로벌

코스리거글로벌은 옛 서울리거가 2026년 3월 27일 주주총회에서 상호 변경을 결정하며 새롭게 출범한 화장품 중심 지주회사다. 회사는 그동안 헬스케어, 화장품, 그린테크, 뉴미디어 마케팅 사업을 아우르는 사업형 지주회사 형태로 운영돼 왔다.

헬스케어 부문은 보툴리눔 톡신과 필러, 스킨부스터 등 미용·의료 제품 유통을 통해 안정적인 매출 기반을 제공하며, 화장품 부문은 ODM 회사 코스리거와 브랜드 기업 모먼츠컴퍼니를 중심으로 밸류체인을 구축했다.

코스리거는 2024년 말 100% 자회사로 설립된 더마코스메틱 전문 제조사로, 경기 시화공단에 700억원을 투입해 제조공장을 세웠으며 ISO 22716 등 국제 인증을 갖추고 사업 개시 3개월 만에 미국·태국으로 첫 수출을 달성했다.

브랜드 자회사 모먼츠컴퍼니는 스킨케어 브랜드 비플레인을 운영하며, 화장품 플랫폼 화해를 운영하는 화해글로벌과 정윤진 대표 등이 보유한 지분 85.94%를 약 812억원에 인수했다.

여기에 인플루언서 기반 커머스를 확대하는 뉴미디어 마케팅 사업과 음식물처리기 등 친환경 제품을 다루는 그린테크 사업까지 더해지며 포트폴리오 다각화도 병행되고 있다. 이 가운데 화장품 사업은 연결 기준 매출 비중이 약 50% 수준까지 확대되며 회사의 핵심 성장 축으로 자리잡았다.

코스리거는 일본 최대 드럭스토어 체인인 마츠모토키요시의 PB 상품 제조 공급권을 확보하는 등 해외 고객사 기반을 넓히고 있다.

연결 매출은 2022년 101억원에서 2023년 226억원으로 늘었다가 2024년 193억원으로 줄었고, 코스리거·모먼츠컴퍼니 편입 효과로 2025년 357억원까지 확대되며 전년 대비 84.4% 증가했다.

다만 영업손익은 4개 연도 모두 적자로, 영업이익률은 2022년 -65.2%에서 2023년 -33.4%, 2024년 -17.3%로 개선되다 2025년 -23.4%로 다시 악화됐다.

순이익(지배주주 기준)은 2022년 -64억원, 2023년 -33억원 손실에 이어 2024년에는 +54억원으로 흑자 전환했으나, 2025년 다시 -87억원 손실로 되돌아갔다.

분기별로는 2025년 3분기(-20억원)와 4분기(-42억원) 영업손실이 순차적으로 확대됐고, 모먼츠컴퍼니 편입이 본격화된 2026년 1분기에는 매출이 396억원으로 전분기 대비 세 배 이상 뛰며 영업이익도 15억원으로 처음 흑자로 돌아섰다.

그러나 지배주주 순손익은 1분기에도 -33억원 손실을 벗어나지 못했으며, 2026년 2분기에는 매출이 424억원으로 다시 늘었음에도 영업이익이 -6억원 적자로 재차 전환됐고 순손실은 -64억원으로 오히려 확대됐다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주 순손실은 155억원 규모로, 매출 성장에도 손익 변동성이 크다는 점을 보여준다.

재무구조 측면에서도 부채비율이 2024년 28.4%에서 2025년 476.6%로 급등했는데, 이는 약 812억원 규모의 모먼츠컴퍼니 인수에 따른 차입 확대를 반영한 것으로 해석된다. 영업활동현금흐름도 2025년 -129억원으로 적자를 지속했다.

한국은 2024년 화장품 수출액 기준 프랑스, 미국에 이어 세계 3위를 기록하며 K-뷰티가 구조적 성장기에 진입한 것으로 평가된다. 국내 ODM 업계 대형사인 코스메카코리아는 2025년 결산 기준 연결 매출액이 전년 대비 22.2%, 영업이익이 38.4% 늘어나는 등 견조한 성장세를 이어갔다.

더마 코스메틱 브랜드 코스알엑스 역시 2026년 1분기와 2분기 연속으로 두 자릿수 성장을 기록하며 아모레퍼시픽 편입 이후 턴어라운드 흐름을 보였다.

업종 전반으로 보면 2026년 2분기·상반기 기준 화장품·뷰티 기업 86곳 가운데 79.1%인 68곳이 매출 성장을 기록했지만, 같은 기간 영업적자 기업이 26곳, 순손실 기업이 29곳에 달해 성장과 수익성의 격차가 뚜렷했다.

즉 매출 확대가 곧바로 산업 전체의 수익성 개선으로 이어지지는 않았으며, 성장기업과 한계기업 간 실적 격차가 확대되는 구조가 나타나고 있다.

코스리거글로벌은 이러한 환경에서 ODM(코스리거)과 브랜드(모먼츠컴퍼니·비플레인)를 결합한 수직계열화 모델로 신규 진입한 상태이며, 코스맥스·한국콜마·코스메카코리아 등 이미 규모의 경제를 확보한 기존 강자들과의 경쟁 구도 속에 자리를 잡아가는 단계로 볼 수 있다.

회사는 모먼츠컴퍼니 인수를 마무리하며 2026년 연결 매출 1900억원(제조 600억원, 브랜드 1300억원), 영업이익 150억원 이상을 달성한다는 목표를 제시한 바 있다.

2026년 1분기와 2분기 매출이 각각 396억원, 424억원으로 순차 확대되며 외형 측면에서는 목표를 향한 진행이 이어지고 있으나, 같은 기간 영업이익은 15억원 흑자와 -6억원 적자를 오가는 등 수익성 달성 경로는 아직 뚜렷하지 않다.

해외 매출 비중은 2026년 1분기 약 49%까지 상승했으며, 일본·베트남에서는 현지 맞춤형 시카 PDRN 라인이 안착하고 북미에서는 숏폼 커머스 채널 매출이 전년 대비 세 자릿수 이상 늘었다. 중동·남미 등에서 9개국 이상의 신규 거래처를 확보하며 지역 다변화도 진행 중이다.

제조 측면에서는 시화공장이 연간 약 447만kg 생산능력을 갖추고 있으며, 향후 신규 제품 중심으로 생산을 확대해 시너지를 낼 계획이라고 밝혔다.

회사 관계자는 모먼츠컴퍼니 인수 효과가 1분기부터 연결 실적에 반영되며 외형이 크게 확대됐다고 설명하면서, 브랜드와 제조를 결합한 사업 구조를 기반으로 분기별 실적 개선 흐름을 기대한다는 입장을 밝혔다.