비츠로테크

비츠로테크는 전력기기, 전지, 특수(우주항공·핵융합·가속기) 3개 사업부문으로 구성된 코스닥 상장 그룹사다. 전력기기사업은 전기제어장치의 개발·제조·판매를 담당하며, 전지사업은 리튬일차전지를 제작하고, 특수사업은 플라즈마응용 기술을 활용한 프로젝트를 수행한다.

전력기기 부문은 진공인터럽터를 독자 개발해 핵심 부품의 수직계열화를 이뤘다.

전지 부문은 자회사 비츠로셀을 통해 영위되며 리튬일차전지 시장 세계 3대 업체 지위와 유틸리티 미터·스마트그리드 분야 글로벌 1위 점유율을 확보하고 있고, 북미 스마트 워터 솔루션 기업 Badger Meter 등을 주요 고객으로 두고 있다.

특수 부문은 2016년 물적분할로 설립된 비츠로넥스텍이 담당하며, 이 회사는 2025년 11월 코스닥에 별도 상장했다. 비츠로넥스텍은 국내 최초로 누리호 엔진 컴포넌트를 납품한 실적을 보유한 국내 유일의 액체로켓 엔진 전문 기업으로 평가되며, 주요 고객은 한화에어로스페이스다.

2025년에는 계열사 비츠로이엠과 비츠로이에스를 합병해 비츠로일렉트릭으로 사명을 변경하고 비츠로밀텍 지분 매각을 완료하는 등 그룹 구조 개편도 진행됐다. 전력기기·전지·특수 세 부문 모두 국내외 대형 전력기기·전지·우주항공 기업들과 경쟁하는 구도를 형성하고 있다.

2025년 연결 매출액은 4,322억 8,738만원으로 2024년 4,283억 2,522만원 대비 소폭 늘었으며, 이 기간 영업이익은 8.9% 증가하고 당기순이익은 20.2% 감소한 것으로 집계됐다.

영업이익률은 2022년 9.4%, 2023년 8.2%로 하락했다가 2024년 11.9%, 2025년 12.9%로 뚜렷하게 개선되는 흐름을 보였다.

특히 2023년은 영업이익이 288억 3,609만원으로 전년(327억 2,759만원)보다는 소폭 낮았지만 여전히 흑자였음에도, 지배주주 순이익은 -8억 1,096만원으로 적자 전환했는데, 이는 일회성 비영업 요인의 영향으로 해석된다.

이후 지배주주 순이익은 2024년 415억 3,466만원, 2025년 426억 8,787만원으로 회복돼 2년 연속 400억원대를 유지했다.

분기 흐름을 보면 2025년 3분기(매출 1,024억원, 영업이익 153억원)와 4분기(매출 1,276억원, 영업이익 183억원)에 영업이익률이 14~15% 수준까지 높아졌으나, 2026년 1분기(매출 1,056억원, 영업이익 133억원)와 2분기(매출 1,232억원, 영업이익 118억원)에는 영업이익률이 9~13% 수준으로 낮아졌다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주 순이익은 538억원으로, 2025년 연간 실적을 웃도는 수준을 기록했다.

영업활동현금흐름은 2022년 517억원에서 2023년 165억원으로 크게 줄었다가 2024년 546억원, 2025년 806억원으로 다시 늘었고, 부채비율은 2022년 54.1%에서 2025년 32.8%까지 낮아지며 재무구조가 함께 개선됐다.

전지부문의 전방시장은 리튬일차전지 수요 성장과 스마트그리드 사업 활성화에 따른 유틸리티 미터용 전원 수요 증가가 주된 동력으로 꼽힌다.

특수부문의 전방시장인 우주발사체 시장은 재사용 로켓과 민간기업 진출 확대에 힘입어 연평균 13.22% 성장하는 것으로 파악되며, 핵융합에너지 분야도 투자 확대로 연평균 7.4% 성장세를 보이고 있다.

우주항공 분야에서는 정부가 차세대발사체 사업 추진 방향을 재정비하고 예산을 기존 약 2조 1,000억원에서 약 2조 3,000억원 수준으로 확대해 정책 수혜 기대가 커지고 있다.

비츠로넥스텍은 국내 유일의 액체로켓 엔진 전문 기업으로 평가되며 누리호 엔진 컴포넌트 납품 등 국내 최초 실적을 보유하고 있어 해당 밸류체인 내 위치가 상대적으로 견고한 편이다.

전력기기 부문은 국내외 대형 전력기기 업체들과 경쟁하는 구도이며, 탄소중립 정책에 따른 친환경·DC·스마트·안전 전력기기 수요 대응이 부문의 성장 과제로 꼽힌다. 전지부문 역시 글로벌 스마트 계량기·방산·석유가스 시장을 대상으로 안정적인 수주 확대를 도모하고 있다.

비츠로넥스텍은 2026년 3월 한화에어로스페이스와 차세대발사체 고압 작동용 연소기 공급계약(약 45억원, 계약기간 2026년 3월~2027년 11월)을 체결했으며, 이어 2026년 8월에는 같은 고객사로부터 누리호 FM7~FM11호기 액체로켓엔진 핵심 구성품 공급계약(총 535억원, 계약기간 2026년 8월~2029년 11월)을 추가로 수주했다.

정부는 2032년까지 매년 1기 이상 누리호를 발사해 발사 성공률을 90% 이상으로 높이는 계획을 추진 중이며, 차세대발사체는 2032년 달 착륙선 발사를 목표로 개발되고 있어 관련 부품 공급 기회가 이어질 가능성이 있다.

전지부문에서는 비츠로셀이 북미 스마트 워터 솔루션 기업 Badger Meter와 2026년부터 2028년까지 3년간 총 2,964만달러(약 436억원) 규모의 리튬일차전지 장기공급계약을 체결해 둔 상태다.

회사 측은 우주항공 부문에서 연소기 외에도 발사체 엔진을 비롯한 관련 부품 공급 기회가 점차 늘어날 것으로 기대한다고 밝혔다. 전력기기 부문은 탄소중립 시나리오에 대응한 친환경 전력기기 개발과 해외시장 진출을 지속적인 과제로 제시하고 있다.

다만 발사체 개발 프로젝트는 과거에도 엔진 체계 변경 등으로 일정이 지연된 사례가 있어, 향후 매출 인식 속도는 프로젝트 진행 상황에 따라 달라질 수 있다.