메디아나

메디아나는 1995년 설립된 국내 의료기기 전문기업으로, 병원용 환자감시장치(PMD)와 자동심장충격기(AED)를 두 축으로 성장해왔다. 환자감시장치, 심장충격기를 주요제품으로 생산하고 있으며 이들 제품군은 ODM 및 자사 브랜드로 판매하고 있다.

31년간 사업을 영위하며 국내 1위의 지위를 유지하고 있으며, 현재 약 3000여 개의 병원에 기존 제품을 공급하고 있다. 신규 사업으로 소모품 카테터(PICC) 등의 사업영역에서 제품을 출시하며 사업영역 확대를 진행하고 있다.

메디아나는 의료기기 회사인 (미국)Medtronic, (독일)Siemens 등과의 수출 계약 및 해외 대리점 계약을 통해 해외 수출을 지속적으로 확대해 왔으며, 과거 공시 기준으로 전체 매출에서 수출이 차지하는 비중이 80%에 달한 바 있고 2023년에도 해외 비중이 70% 이상을 기록했다.

2026년 1월에는 신사업인 무선환자감시장치(웨어러블 ECG)를 공식 출시했으며 출시 직후 300개 병상을 확보했다. 이 신사업은 웨어러블 진단기업 에이티센스와의 협력을 통해 병원 내 심장 모니터링의 새로운 표준(Standard Model)을 제시하고 유·무선 통합 모니터링 사업화를 추진하는 구조다.

최대주주는 AI 전문기업 셀바스AI로, 계열 관계를 활용한 의료 AI·웨어러블 융합 사업 확장이 진행되고 있다. 6월에는 300병상 규모의 국립소방병원에 환자감시장치를 공급하며 공공의료 영역으로도 레퍼런스를 넓혔다.

2025년 연결 매출액은 약 649.4억원으로 2024년 약 570.4억원 대비 증가했고, 영업이익은 약 59.5억원으로 전년 약 13.1억원에서 크게 늘며 영업이익률이 2.3%에서 9.2%로 회복됐다.

다만 지배주주 순이익은 2025년 약 52.7억원으로 2024년 약 62.1억원보다 오히려 줄어, 영업이익 개선과 별개로 영업외 손익 변동이 있었던 것으로 보인다.

더 앞선 시기를 보면 2022년 매출 약 683.5억원·영업이익률 15.5%, 2023년 매출 약 784.2억원·영업이익률 12.0%로 높은 수익성을 보였다가 2024년 영업이익률이 2.3%까지 급격히 훼손된 뒤 2025년부터 순차적으로 회복되는 흐름이다.

최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기)로 좁혀보면 매출은 각각 약 150.0억원, 192.3억원, 160.8억원, 211.4억원을 기록해 등락 속에서도 확대되는 추세를 보였다.

같은 기간 영업이익은 약 15.8억원, 18.7억원, 16.1억원, 29.5억원으로 늘었고, 영업이익률은 10.5%→9.7%→10.0%→13.9%로 2026년 2분기에 가장 높은 수준을 기록했다.

지배주주 순이익도 2025년 3분기 약 22.7억원 흑자전환 이후 4분기 약 18.8억원, 2026년 1분기 약 23.5억원, 2분기 약 31.1억원으로 네 분기 연속 흑자를 이어갔다.

이에 앞선 2025년 2분기에는 매출 약 156.8억원, 영업이익 약 12.4억원의 흑자에도 지배주주 순이익이 약 -4.3억원의 적자를 기록해, 영업외 요인이 단기적으로 실적을 흔들었던 사례로 남아 있다.

영업활동현금흐름은 2025년 약 55.0억원으로 순이익을 상회했으며, 2023년 약 145.7억원에는 못 미치지만 2024년 약 51.1억원과 유사한 수준을 유지해 현금창출력 자체는 꾸준히 유지되고 있다.

전방시장인 병원용 환자감시장치·응급의료기기 시장은 고령화와 급성기 의료 수요 증가에 힘입어 완만하지만 꾸준히 성장하는 업종으로 분류된다.

한편 글로벌 그로쓰 인사이트에 따르면 글로벌 환자 모니터링 장치 시장은 2026년 210억 3000만 달러(약 31조원) 규모로 성장하고, 2034년에는 340억 5000만 달러(약 50조원)에 이를 것으로 전망된다.

국내 시장은 이미 3000여 개 병원에 제품이 공급된 성숙한 구조이지만, 웨어러블·무선 결합형 모니터링이라는 새로운 카테고리가 최근 열리면서 성장의 축이 옮겨가고 있다.

고급형·대형 병원 시장에서는 메드트로닉, 지멘스 등 글로벌 대형 의료기기사가 강세를 보이며, 메디아나는 이들과의 ODM·수출 계약을 통해 밸류체인에 편입돼 있다. 웨어러블 진단기기 분야에서는 씨어스테크놀로지 등 선도 기업과의 경쟁이 불가피할 것으로 보이나, 시장이 확장되는 초기 국면이라는 평가도 나온다.

31년간 사업을 영위하며 국내 1위의 지위를 유지해 온 브랜드력과 전국 대리점 영업망은 신사업 확산에 있어 진입장벽 역할을 하고 있다는 평가를 받는다.

곽민철 메디아나 대표는 2026년에는 유무선 통합 모니터링 솔루션, 환자감시장치 신규 라인업, 전동식 심폐 인공소생기(ACM) 신제품 중심으로 사업을 확대할 계획이라고 밝혔다. 2025년 실적 개선은 북미 환자감시장치, 유럽 AED, VAD 부문 매출 성장과 제조 내재화가 이끈 것으로 전해졌다.

무선환자감시장치 신사업은 출시 이후 종합병원·공공병원과의 공급계약을 이어가고 있으며, 6월에는 300병상 규모의 국립소방병원 공급계약을 체결하며 공공의료 레퍼런스를 확보했다.

증권가 리서치에 따르면 연간 목표는 영업망의 5%에 해당하는 150개 병원·1만 5,000병상과 계약을 체결하는 것으로 제시돼 있다. 해외 확장과 관련해서는 일본의 대형 상사기업, 종합헬스케어 기업과 사업 전개를 논의 중인 것으로 전해졌다.

본업인 유선 환자감시장치도 코로나19 이후 이어진 재고조정 국면을 지나 2025년 4분기부터 실적 회복이 확인됐다는 평가가 나온다. 리딩투자증권은 2026년 3월 11일 보고서에서 목표주가 3만 2000원(매수 의견)을 직전 1월 30일 제시치와 동일하게 유지한다고 밝혔다.