아이씨디

아이씨디는 2000년 설립된 평판디스플레이(FPD) 및 반도체 장비 제조업체로, 2018년 정전척(ESC) 사업을 아이씨디 머트리얼즈로 물적분할했다. 주력 제품은 박막 식각공정에 쓰이는 HDP Dry Etcher(고밀도 플라즈마 건식 식각장비)와 OLED 증착공정에서 기판을 이송하는 진공물류장비다.

회사는 한국 및 해외에서 AMOLED, LCD, 반도체 장비를 제조·판매하며 DRY etcher와 연구용 열증착기를 공급한다. 플라즈마 기술을 활용해 살균, 의약, 화장품 등에 쓰이는 바이오·의료 장비 사업도 병행하고 있다.

고객사는 삼성디스플레이, LG디스플레이 등 국내 주요 디스플레이 패널 제조업체와 중국 BOE, CSOT, TIANMA 등 해외 다변화된 고객사로 구성돼 안정적인 사업 기반을 갖추고 있다.

최근에는 반도체 유리 기판 시장 진출을 통해 SKC-앱솔릭스 합작사에 건식 식각 장비를 납품하며 신규 성장 동력을 확보하고 있다. 자회사 아이씨디 머트리얼즈를 통한 ESC(Electrostatic Chuck)의 국산화는 원가 절감 및 장비 경쟁력 강화에 기여하고 있다.

2026년 3월 정기주주총회에서는 김명호 디스플레이사업부문 사장이 사내이사로 재선임되고 카이스트 물리학 박사 출신으로 어플라이드머티리얼즈와 삼성전자 설비기술연구소 경력을 가진 양장규 반도체사업부문 사장이 신규 사내이사로 선임됐다.

회사는 OLED·LCD 양 공정에 모두 적용 가능한 장비군 확대, AI 기반 공정 최적화 시스템 도입, 진공 이송장치 자동화 기술 업그레이드 등 디지털 전환도 병행하고 있다. 이를 통해 디스플레이 장비 단일 사업 구조에서 반도체·바이오 영역으로 포트폴리오를 다각화하는 전략을 추진 중이다.

아이씨디의 실적은 최근 4년간 큰 변동을 겪었다. 2022년 매출 1,509억원에 영업손실 50.5억원(영업이익률 -3.3%)을 기록했고, 2023년에는 매출이 622억원으로 급감하며 영업손실이 372억원(영업이익률 -59.8%)까지 확대됐다.

2024년에는 매출이 1,476억원으로 회복됐지만 영업손실은 267억원으로 오히려 더 커졌고, 순손실도 283억원에 달했다. 2025년 매출은 1,970억원으로 전년 대비 약 33% 증가했고, 영업이익은 44.5억원(영업이익률 2.3%)으로 3년 만에 흑자 전환에 성공했다.

다만 순이익은 -19.8억원(지배주주 순이익 -19.0억원)으로 여전히 적자를 벗어나지 못해 영업외 요인이 순손익에 부담을 준 것으로 보인다. 영업활동현금흐름은 2024년 -278억원에서 2025년 +80억원으로 크게 개선돼 현금창출력 회복을 뒷받침했다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 857억원·영업이익 76억원의 호실적을 냈으나 지배주주 순이익은 1.1억원에 그쳤고, 3분기에는 매출이 419억원으로 급감하며 영업이익이 -3.4억원으로 재차 적자를 냈다.

4분기 매출은 520억원, 영업이익 42억원, 순이익 47억원으로 반등했으나, 2026년 1분기에는 매출이 224억원으로 다시 크게 줄며 영업손실 50.3억원, 순손실 35.6억원을 기록했고 2분기에는 매출 290억원, 영업이익 17.7억원, 순이익 46억원으로 회복됐다.

이처럼 분기 실적은 장비 인도 시점에 따라 큰 편차를 보이며, 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주 순이익은 약 59.7억원으로 연간 기준 흑자 기조는 유지되고 있다.

OLED 시장은 스마트폰 중심에서 IT, TV, 차량용으로 응용처가 확대되고 있으며, OLED 침투율은 2022년 34.6%에서 2027년 40%로 성장할 것으로 전망되고, 삼성디스플레이의 TV 양산으로 프리미엄 TV 시장에서 OLED 확대가 예상된다.

이에 따라 HDP Etcher와 진공물류장비 수요가 늘어나며 관련 장비업체들의 실적 개선이 나타나고 있다.

특히 중국 패널사들의 8.6세대 OLED 투자가 새로운 수주 축으로 부상하고 있는데, 차이나스타(CSOT)는 광저우에 8.6세대 유리기판 기준 월 2만 2,500장 규모의 OLED 공장 'T8' 라인을 구축 중이며 295억위안(약 6조원)을 투자하기로 했다.

아이씨디와 야스는 차이나스타와 장비 공급계약을 맺고 제작에 착수했으며, 디엠에스와 아바코 등도 수주를 사실상 확정한 것으로 알려졌다.

업계에서는 차이나스타뿐 아니라 비전옥스, HKC 등 다수 중국 업체들이 OLED·LCD 공장 건설에 따른 장비 발주를 앞두고 있고, 중국 1위 업체 BOE 역시 두 번째 8.6세대 OLED 공장 투자를 앞두고 있어 공급계약이 이어질 것이라는 전망이 나온다.

동시에 반도체 패키징용 유리기판이라는 새로운 응용 분야가 열리고 있으며, SKC의 앱솔릭스가 이 시장의 선두주자로 꼽힌다.

이러한 흐름에서 아이씨디는 기존 디스플레이 장비 고객 기반을 유지하면서 반도체 유리기판 장비로 영역을 넓혀 상대적으로 다각화된 포지션을 구축하고 있으나, 야스·DMS·아바코·톱텍 등 국내 중소형 장비사들과 경쟁이 이어지는 구조다.

아이씨디는 반도체 신사업 추진을 위해 자금을 순차적으로 투입할 계획이다.

회사는 반도체 공정기술 개발과 인건비, 재료비 등에 올해부터 2028년 이후까지 순차적으로 자금을 투입할 계획이며, 반도체 사업은 내부 개발이 일정 부분 마무리되면서 고객사 평가를 위한 데모툴 제작 비용이 필요한 상황이고, 생산물량 대응을 위한 원자재 선구매 자금도 투입되고 있다.

수주 측면에서는 최근 공시를 통해 차이나스타와 413억원 규모로 장비를 공급하는 계약을 체결했으며, 이는 지난해 매출액 대비 20.96%에 해당하는 규모로 장비 납품은 내년(2027년) 1월 25일까지 이뤄질 예정이다.

LG디스플레이와도 251억원 규모의 FPD 제조장비 공급계약을 체결했는데, 이는 지난해 매출액 대비 17.00%에 해당하는 규모다.

반도체 유리기판 부문에서는 자회사 앱솔릭스가 조지아주 공장을 완공하고 AMD·아마존·인텔과 고객사 품질 인증을 진행 중인 SKC 밸류체인에 아이씨디가 장비 공급사로 참여하고 있어, 고객사 인증 진행 상황이 향후 수주 규모를 좌우할 변수로 꼽힌다.

회사는 주주가치 제고를 위해 기보유 자기주식 40만주 소각을 결정하며 주주환원 노력도 병행하고 있다. 다만 2024년 내부회계관리제도 비적정 사유로 투자주의환기종목에 지정됐다가 2026년 3월 해당 사유를 해소하며 환기종목에서 벗어난 이력은 향후 내부통제 안정성을 지켜봐야 할 대목이다.

종합하면 디스플레이 장비 수주 회복과 반도체 신사업 확장이 동시에 진행되는 국면으로, 수주 이행과 자금 조달 계획의 실행 여부가 향후 실적의 관전 포인트다.