유니셈

유니셈은 1988년 설립돼 1999년 코스닥에 상장한 반도체·디스플레이 장비 전문기업으로, 반도체 제조 공정에서 발생하는 유해가스를 처리하는 스크러버와 공정 온도를 정밀 제어하는 칠러를 양대 축으로 한다.

2025년 3분기 기준 매출 비중은 칠러가 43.9%로 최대 사업부문이며, 스크러버 22.4%, 유지보수 및 기타가 31.7%를 차지했다.

스크러버는 번(Burn), 플라즈마, 히터, 촉매 등 다양한 방식의 라인업을 갖췄으며, 특히 플라즈마 스크러버 분야에서 번 타입과 플라즈마 타입 레퍼런스를 모두 보유한 국내 유일 기업으로 알려져 있다.

주요 고객사는 삼성전자와 SK하이닉스이며, 과거 자료 기준으로 중국 디스플레이업체, 키옥시아, 마이크론 등으로 고객군을 다변화해온 이력이 있다.

스크러버 부문에서는 삼성전자 내 GST·CSK, SK하이닉스 내 영진·지앤비에스에코 등이 경쟁사로 꼽히며, 칠러 부문에서는 에프에스티, GST, 비상장사인 테키스트 등과 경쟁한다.

하나증권은 국내 기준 유니셈의 가스 스크러버·칠러 시장점유율을 각각 50%, 40% 수준으로 추정했으며, 이는 일본 수출규제 이후 국산화 기조에 따라 2019년 이전 10% 이하였던 점유율이 확대된 결과라고 설명했다.

장비 판매 외에 스크러버 하부 침전물 제거 등 유지보수 서비스를 통해 안정적인 반복 매출을 창출하는 구조도 특징이다. 최근에는 국내 매출 기반에서 나아가 삼성전자 테일러 팹(미국) 등 해외 신규 고객사 진입 성과도 확인되고 있다.

연간 실적을 보면 매출은 2022년 2,532억원에서 2023년 2,321억원, 2024년 2,182억원으로 2년 연속 감소한 뒤 2025년 2,733억원으로 크게 반등했다.

반면 영업이익은 2022년 290억원에서 2023년 174억원, 2024년 100억원으로 큰 폭 줄었고 2025년에도 109억원으로 매출 성장에 비해 회복이 더뎠다.

이에 따라 영업이익률은 2022년 11.5%에서 2023년 7.5%, 2024년 4.6%, 2025년 4.0%로 4년 연속 하락하며 과거 대비 수익성 부담이 이어지고 있다. 지배주주 순이익 역시 2022년 196억원에서 2025년 90억원까지 줄어드는 흐름을 보였다.

분기 흐름을 보면 2025년 2분기 매출 800억원에 영업이익 21억원을 기록했는데, 당시 데모 평가 중인 신규 장비와 관련한 재고자산 평가충당금 반영으로 순이익은 -7억원의 적자를 기록했다.

이후 2025년 3분기 매출 568억원·영업이익 17억원·순이익 33억원, 4분기 매출 760억원·영업이익 23억원·순이익 23억원으로 완만히 개선됐고, 2026년에는 1분기 매출 748억원·영업이익 51억원·순이익 55억원, 2분기 매출 801억원·영업이익 53억원·순이익 52억원으로 뚜렷한 이익 회복이 나타났다.

2026년 2분기는 전년 동기와 매출이 거의 같았음에도 영업이익이 2.5배 이상 늘었는데, 이는 물량 자체의 급증보다는 제품 구성 변화와 전년 일회성 충당금에 따른 기저효과가 함께 반영된 결과로 해석된다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주 순이익 합계는 약 164억원으로, 2024년 연간 순이익(155억원)을 웃도는 수준까지 올라왔다.

반도체 스크러버·칠러 시장은 AI 서버 확산에 따른 HBM 및 고성능 메모리 수요 증가로 전방 고객사들의 설비투자가 재개되는 국면에 있다.

삼성전자는 평택 P4 캠퍼스의 신규 페이즈 투자와 미국 테일러 팹 가동을 추진 중이며, SK하이닉스는 M15X 팹의 준공을 서두르고 있어 부대장비 반입 수요가 함께 늘어날 것으로 업계는 보고 있다.

낸드 고적층화와 D램 미세화가 진행되면서 식각 공정의 극저온화(영하 60~80도 수준)가 새로운 트렌드로 부상하고 있으며, 이는 기존 냉매식 칠러보다 고사양·고가의 극저온 칠러 수요를 유발하는 구조적 변화로 꼽힌다.

동시에 글로벌 탄소중립·RE100 정책 확산으로 기존 연소식(번 타입) 스크러버를 플라즈마 등 비연소 방식으로 교체하는 수요도 점진적으로 늘고 있다.

경쟁구도상 유니셈은 국내에서 삼성전자와 SK하이닉스 양대 고객사에 모두 스크러버를 공급하는 사실상 유일한 업체로 꼽히지만, GST·CSK·영진·지앤비에스엔지니어링 등 경쟁사들도 각 고객사 내에서 점유율 경쟁을 벌이고 있다.

칠러 시장에서도 에프에스티, GST 등이 경쟁 축을 이루고 있어 신제품(CO2 칠러, 극저온 칠러) 상용화 속도가 향후 점유율 방어의 핵심 변수로 작용할 전망이다.

SK증권은 2026년 4월 리포트에서 삼성전자 P4 페이즈4(ph4)의 장비 셋업이 당초 2026년 하반기~2027년 상반기에서 2026년 하반기 내로 앞당겨질 것으로 전망했으며, 페이즈2(ph2) 장비 입고도 연말 중 시작되고 P5 클린룸 오픈은 2027년 5~6월경으로 그 시점부터 신규 팹 장비 발주가 개시될 것으로 내다봤다.

같은 리포트는 SK하이닉스 M15X 역시 준공이 앞당겨지며 장비 입고가 가속화될 것으로 예상했다.

회사는 2026년 2월 세미콘 코리아에서 반도체 공정용 CO2 칠러 기술을 공개했으며, 지난해 8월 개발을 완료한 이 장비는 현재 양산 단계가 아닌 국내외(미국·유럽 포함) 고객사 대상 성능·안정성 평가 단계에 있다고 회사 관계자가 설명했다.

아울러 2026년 8월에는 한국에너지기술평가원 국책과제로 영하 60도급 초저온 칠러의 고효율화·핵심부품 국산화 개발에 착수했으며, 이 과제는 2026년 4월부터 2029년 12월까지 총 사업비 약 181억원(정부지원 130억원) 규모로 진행된다.

회사 측은 현재 매출을 견인하는 제품은 열교환식 등 기존 주력 장비이며, CO2 칠러는 장기 규제 대응을 위한 차세대 제품군이라고 밝힌 바 있다. 이러한 개발 파이프라인이 실제 양산·매출로 전환되는 시점과 규모가 향후 실적 궤적을 좌우할 주요 변수로 꼽힌다.