서울평가정보

서울평가정보(옛 SCI평가정보)는 1992년 신용조사업으로 설립돼 1998년 채권추심업, 1999년 신용조회업 허가를 잇달아 받으며 종합 신용정보서비스 체계를 갖춘 회사다.

사업 부문은 신용평가·신용조회·신용조사·채권추심 네 축으로 구성되며, 종속회사 서울신용평가가 기업어음(CP)·자산담보증권(ABS)·전자단기사채 신용평가업을 별도로 수행한다.

대표 서비스로는 개인 종합신용관리 서비스 SIREN24, 기업 신용등급 산정 서비스 비즈레이팅(BIZRATING), 기술금융을 위한 기술신용평가(TCB) 등이 있으며 공공기관 및 민간기업 입찰용 등급 제공도 포함된다.

핵심 수요처는 기업금융, 금융권, 공공 부문이며 신용조회업·채권추심업·신용조사업이 주요 매출 기반을 이룬다. 최근에는 부가가치망 사업자와 제휴해 개인사업자의 매출·결제정보 등 비금융 데이터를 신용평가에 활용하고, 기업 여신·거래정보와 부동산 정보 등 부가정보 제공으로 경쟁력을 강화하고 있다.

평가서 품질 향상을 위한 생성형 AI 도입, 기술분석보고서 발간, 기술특례상장 컨설팅 서비스 등 사업 다각화도 함께 추진 중이다. 경쟁사로는 한국기업평가, NICE평가정보, 고려신용정보, 나이스디앤비, 이크레더블 등이 있어 신용조회·평가 시장 내 다자간 경쟁 구도가 형성돼 있다.

최근에는 토큰증권(STO) 장외거래소 예비인가를 받은 넥스트레이드-뮤직카우(NXT)에 출자해 디지털 금융 영역으로 사업 포트폴리오를 확장하는 움직임도 나타나고 있다.

연간 실적은 뚜렷한 회복 궤적을 보인다. 매출액은 2022년 408.99억원에서 2023년 343.74억원으로 줄었다가 2024년 380.82억원, 2025년 412.58억원으로 다시 늘었다.

영업이익은 2022년 45.81억원에서 2023년 4.01억원으로 급락한 뒤 2024년 51.60억원, 2025년 67.58억원으로 회복돼 영업이익률이 2023년 1.2%에서 2025년 16.4%까지 올라갔다.

지배주주순이익도 2023년 4.39억원의 저점을 지나 2024년 27.62억원, 2025년 69.32억원으로 증가하며 이익 회복이 매출 성장보다 더 가파르게 나타났다. 분기 흐름을 보면 편차가 크다는 점이 특징이다.

2025년 2분기는 매출 154.54억원, 영업이익 65.08억원, 지배주주순이익 50.55억원으로 매우 강한 실적을 냈고, 2026년 2분기도 매출 173.28억원, 영업이익 73.96억원, 지배주주순이익 57.37억원으로 유사하게 집중된 모습을 보였다.

반면 2025년 3분기(매출 89.12억원, 영업이익 7.72억원)와 4분기(매출 83.23억원, 영업이익 -7.64억원으로 적자), 2026년 1분기(매출 88.32억원, 영업이익 2.68억원, 순이익 -4.61억원으로 순손실)는 상대적으로 저조하거나 손실을 기록했다.

이러한 분기별 편차는 특정 분기에 매출·이익이 집중되는 계절적 요인 또는 일회성 손익 항목과 관련된 것으로 보이며, 연간 실적을 특정 분기 실적으로 단순히 환산해 해석하기는 어렵다.

현금흐름 측면에서는 2023년 영업활동현금흐름이 -17.53억원으로 마이너스를 기록했다가 2024년 72.47억원, 2025년 79.17억원으로 뚜렷하게 개선돼 이익 회복이 실제 현금창출력 개선과 함께 나타났다는 점이 확인된다.

국내 신용정보 산업은 데이터3법 개정 이후 빅데이터 활용 범위가 확대되고, 비대면 거래 증가에 따른 본인인증 수요가 늘면서 성장 기회를 맞고 있다.

특히 인터넷은행들이 개인사업자 대출시장에 본격 진출하면서 개인사업자 신용평가 수요가 급증하는 추세로, 제휴 데이터 커버리지 확대가 업계 공통의 경쟁 요소로 부각되고 있다.

신용조회·신용평가 시장은 한국기업평가, NICE평가정보, 고려신용정보, 나이스디앤비, 이크레더블 등 복수 사업자가 경쟁하는 구조로, 각사가 데이터 자산과 평가 모델 고도화를 통해 차별화를 추구하고 있다.

기술신용평가(TCB) 영역은 기술금융 가이드라인 개정에 따른 대상기업 확대와 보고서 단가 조정이 실적에 영향을 미치는 구조로, 정책 변화가 업계 전반의 매출에 직접적으로 연동되는 특징이 있다.

채권추심업은 미입주 잔금 추심, 사전 재산조사 등 신규 서비스 영역으로 확장되는 흐름이 나타나고 있으며, 고정비 비중이 높은 사업 특성상 매출 확대 시 영업이익률 개선 효과가 상대적으로 크게 나타날 수 있는 구조다.

토큰증권(STO) 등 디지털 금융 신영역으로의 확장은 기존 신용평가·데이터 사업자들에게 새로운 성장축이 될 잠재력이 있는 것으로 업계에서 논의되고 있다.

전반적으로 이 업종은 규제 변화와 정책 방향에 대한 민감도가 높아, 개인정보보호법·신용정보법 등 관련 법령의 개정 동향이 사업 환경에 지속적인 영향을 미치는 구조다.

회사는 2026년 7월 발표한 기업가치 제고 계획에서 신사업 발굴과 AI 전환을 통한 사업 경쟁력 강화, 고배당 정책 기반의 주주환원 확대, 주주 소통 및 경영 투명성 제고를 3대 축으로 제시했다.

조세특례제한법상 고배당기업 지위를 활용해 안정적인 고배당 정책을 지속하고, 2025년 이익배당금을 전년 대비 확대한 데 이어 배당과 자사주 소각·매입을 병행하는 방향을 밝혔다.

2026년 3월 자사주 35만 5,000주(발행주식의 약 1%)를 소각했으며, 7월 기준으로 약 12억원 규모의 추가 자사주 취득이 진행 중이고 잔여 자사주(발행주식의 약 4%)에 대해서도 소각 중심의 정책을 지속할 계획이라고 밝혔다.

사업적으로는 부가가치망 사업자와의 제휴를 통한 데이터 커버리지 확대, 개인사업자신용평가 체계 고도화, 기업거래정보조회서비스 등 신규 매출원 확보를 지속하고 있다.

하나증권은 2026년 3월 리포트에서 자사주 소각에 따른 유통주식 수 축소와 주당가치 제고 효과를 기대할 수 있다고 밝혔으며, 안정적인 사업 영역을 벗어난 디지털 금융 영역 확장이 향후 핵심 변수가 될 수 있다고 평가했다.

LS증권은 2026년 2월 리포트에서 미입주 잔금 추심, 사전 재산조사 등 신규 서비스 론칭에 따른 외형 확대와, 고정비 비중이 높은 사업 구조상 매출 확대 시 영업이익률 개선 효과를 기대할 수 있다고 밝혔다(투자의견·목표주가는 제시하지 않았다).

넥스트레이드-뮤직카우(NXT) 출자를 통한 토큰증권 사업 참여도 진행 중인 사안으로, 향후 협력 관계의 구체적 진전 여부가 관찰 대상이다.