PER·EPS·PBR·BPS는 최근 4개 분기(2025Q3~2026Q2) 기준 자체 산출 · 배당수익률은 주당 0원 기준 · 시세 2026-10-02 장마감
3년 연속 매출 감소와 2025년 영업손실을 지난 뒤 2026년 2분기에 매출·영업이익이 동시에 개선됐고, 자회사 원익로보틱스의 로봇핸드 투자가 별도의 관심 축으로 붙어 있는 사업형 지주회사다.
매출은 2022년 8,810억원에서 2025년 6,230억원까지 3년 연속 줄었고, 2025년에는 약 4억원의 영업손실을 기록했다.
2026년 2분기 매출 1,765억원·영업이익 128억원(영업이익률 7.2%)·지배주주 순이익 282억원으로 최근 5개 분기 중 가장 양호했다.
영업손익과 순손익의 방향이 자주 엇갈린다 — 2025년은 영업손실에도 지배주주 순이익 274억원으로 적자에서 흑자로 전환했다.
자회사 원익로보틱스는 국민성장펀드 1,500억원과 민간 2,000억원 등 총 3,500억원 조달로 전북 완주에 로봇핸드 공장·AX센터를 추진한다.
(유)호라이즌→(주)원익→원익홀딩스로 이어지는 옥상옥 지배구조와 배당 부재는 지속적으로 지적되는 약점이다.
원익홀딩스는 원익그룹의 사업형 지주회사로, 과거 원익IPS에서 투자사업과 TGS(Total Gas Solution) 사업이 분할돼 남은 법인이다.
기존 원익IPS에서 투자사업과 TGS 사업이 분할돼 변경상장된 업체로 독자적 사업을 갖고 있는 사업형 지주회사이며, 반도체·디스플레이 제조 공정에 필요한 원료가스를 요구되는 압력과 청정도, 순도가 보존된 상태로 공급하는 장치를 제조하는 사업이 본업이다.
주력 사업은 반도체·디스플레이 공정용 가스 공급장치와 배관으로 요약된다. 연결 종속회사로는 산업용 가스 제조업의 원익머트리얼즈와 레저·임대관리업의 원익엘앤디 등이 포함된다.
부문 구성에 대해 FnGuide 기업모니터는 가스부문이 고순도 특수가스를 글로벌 반도체·디스플레이 고객사에 납품하며 매출의 61.5%를 차지하고, 반도체장비부문은 32.9% 비중을 기록한다고 집계했다. 신사업 축으로는 산업용 로봇 제조업체 원익로보틱스를 지분 96.66%의 자회사로 두고 있다.
그룹 계열 구도를 보면 원익IPS는 반도체 전공정 증착장비가 주력이고 삼성전자가 최대 고객사이며, 원익QnC는 석영 제품과 산업용 세라믹, 원익머트리얼즈는 메모리용 특수가스를 담당한다.
다만 원익IPS 지분은 원익홀딩스 외 5인 기준 32.99%로 과반이 아니어서, 계열 장비사의 이익은 연결 매출보다 영업외 손익 경로로 반영되는 비중이 크다.
팹 인프라 영역에서는 화학약품 중앙공급장치(CCSS)를 주력으로 하는 에스티아이, 초고순도 배관과 CCSS 제작·설치 역량을 보유한 한양이엔지 등이 유사 수요를 나눠 갖고, 지배구조는 (유)호라이즌(46.33%)→(주)원익(30%)→원익홀딩스→원익QnC·원익IPS·원익로보틱스로 이어지는 형태다.
| 분기 | 매출액 | 영업이익 | 영업이익률 |
|---|---|---|---|
| 2025Q2 | 1,576억 | -19억 | −1.2% |
| 2025Q3 | 1,434억 | -81억 | −5.6% |
| 2025Q4 | 1,510억 | -7억 | −0.5% |
| 2026Q1 | 1,171억 | -23억 | −2.0% |
| 2026Q2 | 1,765억 | 128억 | 7.2% |
| 연도 | 매출액 | 영업이익 | 지배주주 순이익 | 영업이익률 | ROE | 부채비율 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022 | 8,810억 | 1,050억 | 1,288억 | 11.9% | 12.0% | 37.4% |
| 2023 | 7,495억 | 458억 | -317억 | 6.1% | −3.1% | 38.5% |
| 2024 | 6,455억 | 306억 | -745억 | 4.7% | −7.7% | 51.4% |
| 2025 | 6,230억 | -4억 | 274억 | −0.1% | 2.7% | 51.4% |
연결 기준(자회사 실적을 합친 재무제표) · DART 공시 확정치 · 순이익은 지배주주 기준 · 데이터 2026-09-04
연간 매출은 2022년 8,810억원에서 2023년 7,495억원, 2024년 6,455억원, 2025년 6,230억원으로 3년 연속 감소했다.
영업이익은 2022년 1,050억원(영업이익률 11.9%)에서 2023년 458억원(6.1%), 2024년 306억원(4.7%)으로 축소된 뒤 2025년에는 약 4억원의 영업손실로 돌아섰다.
반면 지배주주 순이익은 2023년 -317억원, 2024년 -745억원에서 2025년 274억원(연결 전체 순이익 504억원)으로 적자에서 흑자로 전환했는데, 영업손익과 순손익의 방향이 엇갈린 것은 관계기업 지분법·투자자산 평가 등 영업외 항목의 비중이 큰 지주회사 구조를 반영한다.
분기 흐름은 2025년 2분기 매출 1,576억원·영업손실 19억원, 3분기 1,434억원·영업손실 81억원, 4분기 1,510억원·영업손실 7억원으로 영업 적자가 이어졌고, 2026년 1분기에는 매출이 1,171억원까지 줄며 영업손실 23억원, 지배주주 순손실 25억원을 기록했다.
2026년 2분기는 매출 1,765억원, 영업이익 128억원(영업이익률 7.2%), 지배주주 순이익 282억원으로 최근 5개 분기 중 가장 양호했다.
순이익의 변동성은 2025년 3분기가 상징적이다 — 영업손실 81억원에도 지배주주 순이익은 242억원이었고, 2025년 4분기에도 영업손실과 순이익 52억원이 병존했다.
현금창출력은 손익보다 견조했다: 영업활동현금흐름은 2023년 1,322억원, 2024년 1,016억원, 2025년 1,181억원으로 유지됐고, 2022년에는 오히려 37억원의 순유출이었다.
재무구조는 2025년 말 자본총계 1조 3,012억원(지배주주 9,997억원, 비지배 3,015억원), 부채총계 6,685억원, 부채비율 51.4%로, 2022년 37.4%·2023년 38.5%에서 높아졌다.
2026년 상반기를 합산하면 매출 2,936억원·영업이익 105억원으로, 매출 규모는 예년보다 작지만 영업손익은 흑자 구간에 들어선 상태다.
전방 메모리 투자 지표는 확장 국면을 가리킨다. SEMI에 따르면 세계 300mm 메모리 팹 장비 투자액은 2026년 520억달러로 전년보다 29% 증가할 것으로 전망된다. 투자액은 2027년 570억달러까지 늘고 2029년에는 800억달러에 근접할 것으로 전망됐다.
국내에서도 SK하이닉스가 용인 2기 팹과 청주 M17 등에 총 54조 3,000억원 규모의 중장기 투자를 결정했다.
다만 가스 공급장치·배관처럼 팹 인프라에 가까운 사업은 투자 총액보다 '신설 여부'에 민감하다 — 기존 설비의 여유 용량을 활용해 가동률만 높이는 경우 추가 공사 수요가 제한적이며, 투자계획이 실제 팹 신설과 클린룸 확장으로 이어지는지가 관련 인프라 업체 수주를 좌우하는 핵심 변수라는 지적이 나온다.
장비 산업 전반의 사이클 위치도 후퇴 국면은 아니다: 글로벌 반도체 제조 장비 공급업체 매출은 2025년 전년 대비 12% 증가한 1,430억 달러를 기록했다.
수요 측면에서는 전체 D램 캐파 내 HBM 비중이 30% 이상으로 올라가고, 증설 가속에도 공급 부족이 장기화되면서 장비 역시 공급 부족 상황에 직면할 것이라는 전망도 제시된다.
경쟁 포지션 면에서 원익홀딩스는 그룹 계열과 함께 가스·소재·장비를 아우르는 반면, 가스 공급장치·초고순도 배관 단품에서는 전문 인프라 업체들과 수요를 공유하는 구조다.
확인된 이벤트의 중심은 로봇 자회사다. 원익로보틱스는 국민성장펀드로부터 1,500억원 규모의 직접 투자를 유치했고, 전북 완주 로봇핸드 생산공장과 인공지능 전환(AX)센터 신축에 전환우선주(CPS) 방식 1,500억원과 민간 자금 2,000억원을 합쳐 총 3,500억원을 조달한다.
조달 자금은 산업용 휴머노이드와 로봇핸드 생산시설 구축, 핵심 부품 내재화, 연구개발에 투입될 계획이다.
제품 사이클도 진행 중이다 — 2026년 9월 2일 5지·20자유도 다관절 로봇핸드 '알레그로 핸드 V6 F'를 출시했고, 기존 4지 라인업을 5지 구조로 확장하면서 전작보다 크기를 20% 이상 줄였다.
회사는 180곳 이상의 연구 파트너가 활용하는 알레그로 핸드 생태계를 기반으로 적용 범위를 넓히고, 비전 기반 촉각센서를 적용한 'V6 V'도 출시할 예정이라고 밝혔다.
정책 환경으로는 2026년 4월 산업통상부 주도로 원익로보틱스를 포함한 40여개 산학연이 참여하는 'K-휴머노이드 연합'이 출범해 2030년까지 1조원 이상 투자 계획이 발표됐다.
원가 구조상 휴머노이드 하드웨어에서 액추에이터와 로봇핸드가 전체 원가의 70%를 차지하고, 로봇핸드는 정밀 조작·파지·촉각 피드백·토크 제어가 집약된 상용화의 핵심 병목으로 꼽힌다.
본업 쪽에서는 2026년 2분기의 영업 흑자가 3분기 이후에도 이어지는지가 확인 과제이며, 2026년 3분기 분기보고서의 법정 제출 기한은 2026년 11월 16일이다. 아직 공시 확정 전인 최근 분기 수치나 연간 가이던스를 확정치로 볼 수는 없다.
이 회사의 이익 배수는 분모가 되는 이익 자체가 얇고 영업외 항목에 크게 흔들린다는 점을 먼저 감안해야 한다. 2025년은 영업손실을 냈지만 최근 네 개 분기를 합치면 순이익 기반이 회복됐고, 그 결과 이익 기준 배수는 국내 반도체 장비·소재 업종의 통상적인 거래 범위보다 높은 구간에 놓여 있다.
순자산 대비로는 프리미엄이 붙은 상태로, 지주회사가 흔히 받는 순자산 할인과는 반대 방향이다 — 자회사 원익로보틱스의 로봇핸드 사업에 대한 기대가 자산 가치와 별도로 반영된 결과로 해석하는 시각이 많다.
반면 배당은 확인되는 지급 이력이 없어 주주환원 측면에서 기여하는 부분이 없고, 오너 2세 회사인 (유)호라이즌은 2025년 12월 19일과 22일 장내에서 원익홀딩스 지분 1.07%(83만주)를 전량 처분해 283억원을 회수했으며 차입금 상환을 통한 재무구조 개선 목적이라고 밝혔다.
요약하면 본업 손익의 정상화 속도, 지분법 등 영업외 손익의 지속성, 로봇 신사업의 매출 인식 시점이라는 세 가지 변수가 현재 배수의 해석을 좌우한다. 수치 자체는 주가에 따라 매일 바뀌므로 화면의 지표 카드를 함께 확인하는 편이 정확하다.
PER·EPS·PBR·BPS 모두 자체 산출(네이버·토스와 동일 방식) · 배당은 DART 공시 주당현금배당금(보완:KRX) ÷ 현재가 · 기준 2026-09-04
2025년 2분기부터 2026년 1분기까지 네 개 분기 연속 영업손실을 낸 뒤 2026년 2분기 영업이익 128억원(영업이익률 7.2%)으로 전환했다. 매출도 1,171억원에서 1,765억원으로 한 분기 만에 크게 늘어 고정비 부담이 완화되는 흐름을 보였다.
영업활동현금흐름이 2023~2025년 매년 1,000억원을 넘긴 점은 손익 부진 구간에서도 현금창출이 유지됐음을 뜻한다. 2025년 말 부채비율 51.4%는 대규모 투자 사이클을 감당할 여력이 남아 있음을 시사한다.
원익로보틱스는 국민성장펀드의 전환우선주 1,500억원과 민간 2,000억원을 합쳐 총 3,500억원을 조달해 전북 완주에 로봇핸드 생산공장과 AX센터를 신축한다. 이는 산업통상부가 추진하는 'M.AX 프론티어 프로젝트'의 두 번째 투자 확정 사례로 정책 자금이 실제 집행 단계에 들어갔음을 보여준다.
2026년 9월 5지·20자유도 신제품 'V6 F'를 출시했고 180곳 이상 연구 파트너가 쓰는 제품 생태계를 보유했다. 휴머노이드 하드웨어 원가의 70%가 액추에이터와 로봇핸드에 집중돼 있다는 점에서 부품 포지션 자체가 시장의 관심 영역에 있다.
SEMI는 세계 300mm 메모리 팹 장비 투자액이 2026년 520억달러로 전년보다 29% 늘어날 것으로 전망했다. SK하이닉스의 용인 2기 팹·청주 M17 등 총 54조 3,000억원 중장기 투자처럼 국내 신규 팹 계획도 구체화돼 있다.
가스 공급장치와 초고순도 배관은 팹 신설·클린룸 확장 단계에서 수요가 발생하는 품목이다. 신규 팹이 동시에 열리며 장비 병목이 심화될 수 있다는 관측도 전방 발주 강도와 연결된다.
매출은 2022년 8,810억원에서 2025년 6,230억원으로 3년 연속 줄었고, 영업이익률은 11.9%에서 4.7%(2024년)로 낮아진 뒤 2025년에는 영업손실 구간에 들어갔다. 2026년 1분기 매출 1,171억원은 분기 기준으로 최근 5개 분기 중 가장 작아 분기별 진폭이 매우 크다.
2026년 2분기 흑자는 한 분기 실적이며, 프로젝트성 매출 인식 시점에 따라 되돌릴 여지가 있다. 연간 단위에서 영업이익률이 과거 두 자릿수 수준으로 복원됐다는 확인은 아직 없다.
원익홀딩스가 (주)원익의 지배를 받는 '옥상옥' 구조이며, 계열 지배는 (유)호라이즌→(주)원익→원익홀딩스 순으로 이어진다. 이 구조를 두고 표면상 지주사인 원익홀딩스가 중간지주사에 불과해 주주가치가 훼손될 수 있다는 지적도 제기돼 왔다.
배당 지급 이력이 확인되지 않아 이익 회복이 주주환원으로 연결되는 경로도 현재로선 비어 있다. 순이익이 지분법·평가 항목에 크게 의존하는 구조는 실적의 예측 가능성을 떨어뜨린다.
로봇핸드 투자는 발표·조달 단계로, 완주 생산공장과 AX센터 신축, 핵심 부품 내재화에 자금을 투입하는 계획이 실제 매출과 이익으로 전환되기까지 시간이 필요하다. 전 세계 휴머노이드 생산에서 한국이 차지하는 비중은 1% 수준으로, 글로벌 경쟁 구도에서 검증해야 할 과제가 남아 있다.
전환우선주 방식의 외부 자금 유입은 향후 자회사 지분 구성에 변화를 줄 수 있다. 신사업 초기 국면에서는 연구개발비와 감가상각 부담이 연결 손익에 선행해 반영되는 경우가 많다.
가스 공급장치와 배관 매출은 고객사의 팹 신설·클린룸 확장 일정에 직접 연동된다. 기존 라인의 가동률만 높이는 투자라면 추가 공사 수요가 제한적이며, 투자계획이 실제 신설로 이어지는지가 수주를 좌우한다. 원익 계열사들은 업종 특성상 반도체 생산량 증감에 따라 실적 변동성이 크다는 평가를 받아 왔다. 분기 매출이 1,171억원에서 1,765억원까지 움직인 최근 흐름도 이 특성을 보여준다.
2026년 2월 10일 제출된 대량보유상황보고서에서 원익홀딩스 관련 보유 지분율은 발행주식 총수 대비 48.20%로 집계됐다. 오너 2세 회사인 (유)호라이즌은 2025년 12월 보유 지분 1.07%를 장내에서 전량 처분했다.
지배구조 관련 제도 변화나 계열 간 지분 이동은 주주 구성과 자본배치 정책에 영향을 줄 수 있어 공시 확인이 필요하다. 배당 부재 상태가 이어질지, 자회사 투자에 재원이 집중될지도 점검 대상이다.
2025년은 영업손실에도 연결 순이익 504억원, 지배주주 순이익 274억원을 기록했고 2025년 3분기에는 영업손실 81억원과 지배주주 순이익 242억원이 병존했다.
이런 형태는 관계기업 손익과 투자자산 평가 등 영업외 항목의 비중이 크다는 뜻으로, 반대 방향으로 작동할 경우 순이익이 빠르게 되돌 수 있다. 2024년 지배주주 순손실 745억원이 그 예시로 남아 있다. 따라서 영업이익과 순이익을 함께 보는 접근이 필요하다.
원익로보틱스의 총 3,500억원 조달(전환우선주 1,500억원 + 민간 2,000억원)과 전북 완주 로봇핸드 공장·AX센터 신축의 실제 집행 진척도. 착공·자금 납입 공시가 계획대로 나오는지가 신사업 실행력의 1차 증거다.
2026년 3분기 분기보고서의 법정 제출 기한은 2026년 11월 16일이다. 2026년 2분기의 영업이익 128억원(영업이익률 7.2%)이 일시적이었는지, 매출 회복이 이어지는지 확인하는 분기다.
비전 기반 촉각센서를 적용한 '알레그로 핸드 V6 V' 출시 여부와 고객 채택 사례. 연구용 판매를 넘어 양산 고객 확보로 이어지는지가 로봇 부문 매출 인식의 관건이다.
CES 등 연초 전시 행사에서의 로봇핸드 라인업 공개 내용. 원익로보틱스는 CES 2026에서 부스를 마련해 직구동 로봇핸드와 양팔 로봇 매니퓰레이션 데모를 공개했다는 점에서 전년 대비 진전 폭이 비교 기준이 된다.
2026년 사업보고서를 통한 연간 매출·영업이익률 확정치와 부문별 구성, 그리고 배당 결정 여부. 2025년의 영업손실에서 연간 기준으로 얼마나 회복됐는지가 이 시점에 처음 확정된다.
원익홀딩스는 가스 공급장치·배관이라는 본업과, 계열 지분을 통한 영업외 손익, 그리고 로봇핸드 신사업이 한 종목 안에 겹쳐 있는 사업형 지주회사다.
확정 실적만 보면 매출은 2022년 8,810억원에서 2025년 6,230억원으로 3년 연속 줄었고 2025년에는 약 4억원의 영업손실을 냈지만, 지배주주 순이익은 274억원으로 적자에서 흑자로 돌아섰다.
분기 기준으로는 2026년 1분기 매출 1,171억원·영업손실 23억원에서 2분기 매출 1,765억원·영업이익 128억원(영업이익률 7.2%)으로 개선돼, 본업 손익의 방향이 바뀐 첫 신호가 나왔다.
전방 환경은 SEMI의 2026년 300mm 메모리 팹 장비 투자 520억달러(+29%) 전망처럼 확장 쪽을 가리키지만, 투자계획이 실제 팹 신설과 클린룸 확장으로 이어지는지가 인프라 수주를 좌우한다는 조건이 붙는다.
신사업 쪽에서는 원익로보틱스의 총 3,500억원 조달과 완주 생산공장·AX센터 계획이 확인된 사실이지만, 수익화 시점과 글로벌 경쟁 검증은 아직 남아 있다. 반대편에는 축소된 매출 기반, 순이익의 영업외 의존, (주)원익이 지주사를 지배하는 옥상옥 구조와 배당 부재라는 약세 요인이 같은 무게로 놓인다.
따라서 다음 분기 실적 확정치, 로봇 투자 집행 공시, 신제품의 고객 채택 여부를 순서대로 확인하는 접근이 사실에 부합한다. 본 자료는 정보 제공 목적이며 매수·매도 의견이나 목표주가를 포함하지 않는다.
리포트 작성 2026-09-24 · 데이터 기준 2026-09-23
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