한컴

한컴은 1990년 설립된 국내 대표 오피스 소프트웨어 기업으로, 2026년 7월 사명을 '한글과컴퓨터'에서 '한컴'으로, 코스닥 종목명도 함께 변경하며 AI 기업으로의 전환을 공식화했다.

핵심 사업은 한컴오피스를 축으로 한 오피스 소프트웨어·솔루션이며, 국내에서 20만 개 이상의 고객 기반을 확보하고 있다.

최근에는 한컴어시스턴트, 한컴피디아 등 AI 제품을 기존 오피스 고객에 업셀링하는 방식으로 AI 매출을 키우고 있으며, 2025년 89억원이던 AI 매출은 2026년 상반기에만 135억원으로 지난해 연간치를 넘어섰다.

보고서 기준일 현재 계열회사는 총 48개사이며, 연결대상 종속회사는 상장 1개사와 비상장 19개사를 포함해 20개사에 이른다. 대표 종속회사인 한컴라이프케어는 코스피 상장사로 방독면·공기호흡기 등 국방·소방 안전장비를 제조하며, 국내 공기호흡기 시장에서 90% 이상의 점유율을 보유하고 있다.

한컴라이프케어는 최근 프랑스 샤크로보틱스와 5년간 무인소방로봇 국내 독점 유통·기술협력 계약을 체결해 로봇 사업으로 영역을 확장하고 있다. 해외 사업은 일본을 전진기지로 삼아 인증·전자결제·영상보안 기업들과 잇따라 제휴를 맺고 있으며, 일본 키라보시 파이낸셜그룹과 금융 합작법인 설립도 추진 중이다.

유럽에서는 폴란드 R&D 기업, 현지 AI 기업과 협력해 에이전틱 OS의 유럽 현지화 개발을 진행하고 있다.

연간 실적을 보면 연결 매출은 2022년 2,420억원에서 2023년 2,711억원, 2024년 3,048억원, 2025년 3,267억원으로 꾸준히 확대됐다.

영업이익은 2022년 250억원, 2023년 341억원, 2024년 404억원까지 늘었다가 2025년 364억원으로 소폭 줄어 영업이익률이 13.3%에서 11.1%로 낮아졌다. 반면 지배주주 순이익은 2024년 139억원에서 2025년 344억원으로 크게 늘어 이익 회복이 뚜렷했다.

다만 2023년에는 지배주주 순이익이 151억원이었음에도 연결 전체 순손익은 -275억원을 기록해 비지배주주 손익 요인의 영향이 컸고, 2022년 지배주주 순이익 468억원은 다른 연도 대비 유독 높은 수준을 보였다.

분기별로는 2025년 3분기 매출 841억원, 영업이익 124억원으로 견조했으나, 매출이 954억원으로 늘어난 4분기에는 영업이익이 -7.5억원, 지배주주 순이익이 -37억원으로 적자 전환했다.

2026년 1분기에는 매출 636억원, 영업이익 86억원, 지배주주 순이익 90억원으로 다시 흑자 기조를 회복했고, 2분기에는 매출이 1,200억원 수준으로 급증하며 영업이익 143억원, 지배주주 순이익 221억원으로 최근 다섯 개 분기 중 최대치를 기록했다.

이 같은 2분기 실적 개선은 한컴라이프케어의 방산 부문 매출이 전년 동기 대비 103%, 영업이익이 168% 증가한 데 힘입은 것으로, 지상레이저표적지시기(GLTD) 1·2차 물량 납품이 완료된 영향이 컸다.

지배주주 순이익이 영업이익을 상회하는 흐름은 최근 분기에서도 이어져, 영업 외 부문의 기여가 실적 변동에 함께 작용하고 있음을 보여준다.

국내 소프트웨어 시장은 2024년 기준 전년 대비 7% 성장한 44조 4,000억원 규모로 견조한 성장세를 이어가고 있다.

시장조사기관 KRG에 따르면 2026년 국내 AI 시장 규모는 전년 대비 25% 증가한 6조 4,190억원에 이를 것으로 전망되며, AI 모델이 거대언어모델에서 멀티모달, 나아가 자율적으로 업무를 수행하는 AI 에이전트 모델로 진화하며 전 산업 영역의 업무 자동화가 가속화되고 있다.

오피스 소프트웨어 시장은 글로벌 대안이 존재하는 경쟁 구도지만, 한컴은 국회도서관·국회사무처 등 공공기관 레퍼런스를 다수 보유하고 있다.

다만 정부가 공공 부문에서 HWP 파일 첨부를 제한하는 방침을 발표하고, 오픈AI가 챗GPT에서 HWP·HWPX 파일 지원을 밝히는 등 문서 생태계의 개방화 흐름이 확산되면서 기존 문서 포맷 중심의 경쟁 구도가 변화하고 있다.

국방·안전장비 분야에서는 글로벌 방위 예산 확대 흐름 속 아시아·중동 등 신흥시장 수요가 커지는 국면이며, 한컴라이프케어는 국내 공기호흡기 시장에서 90% 이상의 점유율을 기반으로 이러한 흐름에 대응하고 있다.

AI 에이전트 시장에서는 국내외 빅테크와 스타트업의 진출이 활발해지고 있어, 공공·규제 산업을 겨냥한 데이터 주권형 솔루션이 새로운 경쟁 축으로 부상하고 있다.

회사는 영업실적 전망 공시를 통해 2026년 별도 기준 매출 2,100억원, 영업이익 600억원을 목표로 제시한 바 있다. 하반기에는 다양한 AI 에이전트를 통합 관리하는 소버린 에이전틱 OS의 베타 버전을 공개하고, 2027년 상용화를 추진할 계획이다.

유럽에서는 폴란드 R&D 기업 및 현지 AI 기업과 협력해 에이전틱 OS의 현지화를 진행하고 있으며, 일본에서는 인증·전자결제·보안 기업들과의 제휴를 기반으로 시장 기반을 다지고 있다.

한컴라이프케어는 하반기 국군에 공급하는 차세대 K5 방독면을 7월부터 10월까지 순차적으로 납품하며, 약 185억원 규모 계약에 따라 2026년까지 약 8만개를 공급할 예정이다.

GLTD 잔여 물량도 하반기에 추가로 매출에 반영되며, 도시지역 교전훈련 사업과 육군 과학화전투훈련체계(KCTC) 관련 매출은 2027년부터 본격 인식될 전망이다.

증권가 전망도 제시되고 있는데, 한국IR협의회 기업리서치센터는 2026년 6월 보고서에서 한컴의 2026년 연결 매출을 3,703억원, 영업이익을 476억원으로 추정했으며, 키움증권은 2026년 6월 리포트에서 2026년 연결 매출 3,654억원, 영업이익 479억원을 전망하고 목표주가 3만 4,000원을 제시했다.