한국선재

한국선재는 1974년 설립되어 1995년 코스닥시장에 상장한 철강선 전문 제조업체로, 본사는 부산광역시 사하구에 위치한다. 주력 사업은 선재사업부·스테인리스사업부·철강사업부로 구성되며, 아연도금철선과 경강선, 와이어로프 등을 생산하는 선재 부문이 핵심을 이룬다.

스테인리스 사업부가 생산하는 위빙와이어 등은 일본 등 해외로 수출되며 품질 경쟁력을 바탕으로 시장에서 자리를 지키고 있다. 철강사업부는 철강 상품 유통을 담당하며, 과거 영위하던 형강 생산은 영업을 중단한 상태다.

회사는 2012년 설립한 한선엔지니어링과 2018년 인수한 기성금속을 통해 계장용·플랜트용 피팅·밸브 사업으로 영역을 확장했다. 두 종속회사는 석유화학, 조선·해양, 반도체, 수소연료전지, ESS 등 정밀 제어가 필요한 산업에 제품을 공급하고 있다.

한선엔지니어링은 2024년 11월 코스닥에 상장했으며, 국내에서 블룸에너지의 1차 벤더 지위를 보유해 고체산화물연료전지(SOFC) 관련 수요 확대의 수혜를 보고 있다. 최대주주는 이제훈 외 3인으로 지분 38.25%를 보유하며, 동종 철강선 업체인 만호제강도 6.41%를 들고 있다.

2025년 연간 매출은 2,194억원으로 전년(2,234억원) 대비 소폭 줄었으나, 영업이익은 81.7억원으로 전년 60.3억원에서 늘며 영업이익률이 2.7%에서 3.7%로 개선됐다. 지배주주순이익은 3.3억원으로 2024년 -12.3억원에서 흑자로 전환했다.

다만 2023년(-23.3억원)과 2024년 연속 적자였던 지배주주순이익이 2025년에 겨우 흑자 전환한 수준이어서, 이익의 질적 회복은 아직 초기 단계로 볼 수 있다.

2022년에는 매출 2,454.9억원, 영업이익 112.9억원, 지배주주순이익 138.2억원을 기록해 최근 4개 연도 중 가장 높은 이익 수준을 보였던 바 있다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 561.0억원·영업이익 51.7억원·지배주주순이익 37.6억원으로 양호했으나, 2025년 3분기(영업이익 27.9억원)와 4분기(영업이익 -0.4억원, 순이익 -33.3억원)로 이어지며 뚜렷한 둔화와 적자를 겪었다.

2026년에는 매출이 1분기 661.2억원, 2분기 717.2억원으로 분기 기준 전년 동기를 큰 폭으로 상회했고 영업이익도 1분기 81.6억원, 2분기 92.3억원으로 급증했으나, 1분기 지배주주순이익은 -21.0억원으로 영업이익 개선과 반대 방향을 보였다.

이는 영업외 손익이나 지분법 관련 요인이 분기별 순이익 변동에 상당한 영향을 미치고 있음을 시사한다. 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 지배주주순이익은 -13.3억원으로 적자를 기록하고 있어, 영업 측면의 개선이 아직 주주 귀속 순이익 전체로는 안정적으로 이어지지 못하고 있다.

현금흐름 측면에서도 2025년 영업활동현금흐름이 -29.4억원으로 2022년(-96.7억원), 2024년(-38.5억원)에 이어 음수를 기록했고, 2023년(+52.0억원)에만 예외적으로 양(+)의 흐름을 보였다.

철강선(선재) 산업은 중간재적 성격이 강해 건설, 자동차, 기계 등 전방산업의 투자 흐름에 수요가 좌우된다. 공시 자료에서는 국내 건설투자 위축으로 주력제품인 선재·철강재 수요가 부진할 것이라는 전망이 제시된 바 있다. 반면 자회사의 피팅·밸브 사업이 속한 산업은 결이 다르다.

업계에서는 글로벌 LNG 프로젝트 확대, 중동 플랜트 투자 재개, 국내 원전 수출 기대가 동시에 유지되고 있어 피팅·밸브 업종의 중장기 성장성은 유효하다는 평가가 나온다. 실제로 한선엔지니어링과 기성금속은 중동·동남아 에너지기업의 공급자 인증을 확보하며 해외 거래선을 넓혀가고 있다.

동종 철강선 업체로는 만호제강, DSR제강 등이 있으며, 이들 역시 건설·산업재 수요와 원자재 가격 변동에 노출된 사업 구조를 가진다. 결국 한국선재 그룹은 수요 둔화 국면의 전통 철강선 본업과, 상대적으로 성장성이 높은 자회사 피팅·밸브 사업이 공존하는 이중 구조를 보이고 있다.

2026년 상반기 연결 기준으로 전년 동기 대비 매출은 25.9%, 영업이익은 220.6% 증가했으나 당기순이익은 64.6% 감소했다는 집계가 제시된 바 있다(기업모니터, 2026년 8월 31일 기준).

이러한 실적 흐름은 본업과 피팅·밸브 부문의 매출·영업이익 개선이 뚜렷했던 반면, 순이익단에서는 비영업적 요인의 부담이 컸음을 보여준다. 피팅·밸브 부문은 중동·동남아 에너지기업 인증 획득과 국내 석유화학 프로젝트 참여가 매출 증가의 배경으로 거론됐다.

회사는 2026년 6월 1일 이사회에서 자회사 한선엔지니어링 지분 3.72%(71만 5,564주)를 약 200억 1,380만원에 처분해 주주환원 재원과 재무구조 개선에 활용하겠다는 계획을 공시했으나, 한선엔지니어링 주가가 공시 기준일 전일 종가 대비 30% 이상 하락하면서 발생한 법적 철회 요건에 따라 같은 달 17일 처분 계획을 철회했다.

이에 따라 해당 현금 확보 계획은 당장 실현되지 못했고, 재추진 여부와 시점은 아직 확인되지 않았다.

다음 정기 공시인 2026년 3분기보고서는 자본시장법상 2026년 11월 16일까지 제출해야 하며, 이를 통해 3분기 매출·영업이익·순이익의 방향성과 최근 네 개 분기 누적 적자 흐름의 개선 여부를 확인할 수 있을 것으로 보인다.