삼천리자전거

삼천리자전거는 국내 완성자전거 제조·유통을 핵심 사업으로 하며, 생활·통학용 일반자전거부터 스포츠사이클, 전기자전거, 퍼스널모빌리티, 유아용품까지 전 카테고리 라인업을 갖춘 국내 대표 자전거 기업이다.

주력 브랜드는 생활용 삼천리자전거, 스포츠 사이클링 브랜드 '아팔란치아', 전기자전거 브랜드 '팬텀'과 접이식 전기자전거 '폴라리스', 중저가 라인 '레스포' 등으로 구성돼 있다.

2026년에는 유아용 제품부터 퍼스널모빌리티까지 100여 종의 신제품을 공개하며 캐릭터 라이선스를 활용한 어린이용 제품과 초소형·시티형 전기자전거로 라인업을 세분화했다. 최근에는 전동킥보드 '데프트' 시리즈까지 출시해 자전거 제조사에서 퍼스널모빌리티 종합 기업으로 사업 영역을 넓히는 모습이다.

지배구조상으로는 오너인 김석환 회장이 지주사 GL&Co 지분 72.6%를 보유하고, GL&Co가 삼천리자전거를, 삼천리자전거가 여행업체 참좋은여행을 계열사로 두는 수직적 지배구조를 이루고 있다.

참좋은여행은 유통비용 절감과 현지 협력업체 선정, 여행코스 개발 등을 통해 최근 실적을 개선하고 있으며, 연결 재무상 비지배지분 비중이 커 연결 순이익과 지배주주 귀속 순이익 사이에 상당한 차이가 나타난다.

경쟁사로는 알톤스포츠가 있으며, 두 회사 모두 저출산·미세먼지 등에 따른 자전거 시장 정체를 타개하기 위해 전기자전거·전동킥보드 등 퍼스널모빌리티 신사업으로 무게중심을 옮기고 있다.

유통은 전국 대리점과 자체 온라인몰 등 오프라인·온라인 채널을 병행하며, 사후관리 서비스망이 브랜드 신뢰도의 핵심 경쟁력으로 꼽힌다.

연결 매출은 2022년 1,162억원에서 2023년 1,068억원으로 줄었다가 2024년 1,612억원, 2025년 1,756억원으로 2년 연속 증가세를 이어갔다.

영업이익은 2022년 11.4억원 흑자에서 2023년 62.9억원 적자로 전환했으나 2024년 30.1억원, 2025년 124.3억원으로 흑자 전환 이후 빠르게 확대돼 2025년 영업이익률은 7.1%까지 올라섰다.

지배주주 순이익은 2022년 -50.4억원, 2023년 51.0억원, 2024년 -1.0억원, 2025년 58.7억원으로 등락을 반복하며 아직 완전히 안정된 흐름을 보이지 못하고 있다.

분기별로 보면 2025년 3분기(매출 407억원, 영업이익 69.1억원, 지배주주순이익 30.7억원)까지 이익 개선이 이어졌으나, 4분기에는 매출이 385억원으로 줄고 영업손실 19.0억원, 지배주주순손실 24.3억원을 기록하며 계절적 비수기 부담이 뚜렷하게 나타났다.

2026년 1분기에는 매출 424.7억원, 영업이익 22.6억원, 지배주주순이익 23.1억원으로 다시 흑자 기조로 돌아섰고, 2분기에는 매출이 498.8억원으로 늘며 영업이익 32.8억원, 지배주주순이익 27.2억원을 기록했다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기)를 합산하면 매출은 약 1,716억원, 영업이익은 약 106억원 수준으로, 분기별 영업이익률이 2025년 3분기 17.0%에서 4분기 -4.9%, 2026년 1분기 5.3%, 2분기 6.6%로 크게 출렁이는 모습이 확인된다.

부채비율은 2022년 52.7%에서 2024년 76.2%까지 높아졌다가 2025년 72.9%로 소폭 낮아졌으며, 영업활동현금흐름은 2023년 -25.6억원에서 2024년 144.8억원, 2025년 319.9억원으로 개선돼 현금창출력이 뒷받침되고 있다.

회사와 언론 보도는 이 같은 실적 개선의 배경으로 스포츠 사이클링 브랜드 아팔란치아의 판매 호조와 전기자전거 판매 확대를 꼽고 있으며, 2025년 아팔란치아 매출은 전년 대비 47% 늘어난 것으로 전해졌다.

국내 자전거 시장은 저출산과 미세먼지 이슈 등 구조적 요인으로 정체돼 있으나, 전기자전거는 고유가·고령화·근거리 이동 수요 확대에 힘입어 상대적으로 높은 성장세를 보이고 있다.

특히 2026년 상반기에는 고유가 기조와 고유가 피해 지원금 등 정책 지원이 맞물리며 전기자전거를 차량·대중교통 대체 수단으로 찾는 수요가 늘었다는 것이 회사 측 설명이다.

전기자전거 이용 경험이 누적되면서 소비자들이 안전성, 사후관리, 장기 사용 안정성을 중시하는 흐름이 강해졌고, 이는 전국 유통·서비스망을 갖춘 브랜드 제품 수요로 이어지고 있다는 분석이다.

경쟁사 알톤스포츠는 저가 전략을 병행해 소형·저가 전기자전거로 대중 수요를 공략하고 있으며, 두 회사 모두 전동킥보드 등 퍼스널모빌리티로 사업영역을 확장하고 있다. 국내 완성자전거 시장에서 삼천리자전거는 오랜 브랜드력과 전국 AS망을 바탕으로 선두권 지위를 유지하고 있는 것으로 평가된다.

다만 원부자재 및 완제품 조달에서 수입 비중이 있어 환율 변동이 원가와 마진에 직접적인 영향을 미치는 구조이며, 회사도 최근 환율 안정화를 3분기 수익성 개선의 근거로 제시했다.

회사는 2026년 3분기에 대해 주요 제품 판매가 이어지고 환율도 안정화 흐름을 보이면서 수익성이 개선될 것으로 전망한다고 밝혔다.

2026년에는 유아용부터 퍼스널모빌리티까지 100여 종의 신제품 라인업을 공개했으며, 접이식 전기자전거 '폴라리스' 시리즈를 16·20인치 두 사이즈, 총 4개 세부 모델로 확대해 수요가 가장 높았던 제품군을 강화했다.

초소형 전기자전거 '12 팬텀 컴팩트'와 저지상고 시티형 모델 '20 팬텀 브로나'를 새로 출시해 도심 이동성 수요를 겨냥했고, 스포츠 브랜드 아팔란치아에도 신규 컬러웨이와 산악인증 프레임을 적용한 신모델을 추가했다.

주주환원 측면에서는 2026년 8월 18일부터 9월 10일까지 발행주식총수의 19.42%에 해당하는 보통주 240만 8000주를 공개매수해 전량 소각하는 절차를 진행 중이며, 완료되면 총 발행주식수는 1,240만주에서 999만 2000주로 줄어든다.

지배구조 측면에서는 회계·감사 전문성을 갖춘 사외이사를 신규 선임하는 등 이사회를 재편했으며, 소액주주들이 요구해 온 임원 결격 조항의 정관 명문화 등 개선안 수용 여부는 아직 확정되지 않았다.

오너 김석환 회장의 배임 관련 형사재판은 2026년 8월 27일 1심에서 징역 1년에 집행유예 2년이 선고됐으며, 회사는 배임액을 전액 회수했다고 공시했다.