메이슨캐피탈

메이슨캐피탈은 1989년 시설대여업과 신기술사업금융업을 목적으로 설립되어 1996년 코스닥시장에 상장한 여신전문금융회사다. 현재는 자금대출, 리스, 팩토링(어음할인), 신기술사업금융, 유가증권 투자(전환사채 인수, Pre-IPO), 사모펀드 투자 등을 종합적으로 운영하는 중소형 금융그룹을 지향한다.

2018년에는 미얀마 현지법인을 설립해 소액대출사업을 시작했고, 2023년에는 나라신용정보(주)를 인수해 채권추심업으로 사업을 다각화했다. 회사 스냅샷에 따르면 채권추심업의 성장과 신기술사업금융·유가증권 투자 부문의 안정적 운용을 통해 수익 기반을 확대하고 있다고 설명한다.

2025년 5월 최대주주가 캑터스바이아웃제6호사모투자합자회사에서 대부업체 리드코프로 변경됐으며, 리드코프는 이번 인수를 통해 대부업에서 제도권 여신전문금융업으로 사업 영역을 넓히는 전략을 취하고 있다. 이 과정에서 대표이사도 조재형 사장에서 리드코프 출신 김형우 대표로 교체됐다.

최근에는 우량 운용사와의 공동운용(Co-GP)을 통한 신규 투자조합 결성, 단독 운용사(GP) 역량 강화, 스팩(SPAC) 발기인 투자 및 합병 대상 기업 발굴 등을 통해 투자은행(IB) 성격의 캐피탈사로 전환을 추진하고 있다.

특히 리드코프는 제4인터넷전문은행 '소소뱅크' 설립을 추진 중이며 메이슨캐피탈이 이 컨소시엄에 대주주로 참여할 계획이어서, 전통적 캐피탈업 외에 인터넷은행업 진출이라는 새로운 사업 축이 부각되고 있다.

메이슨캐피탈의 연간 매출은 2023년 43.15억원에서 2024년 202.85억원, 2025년 250.91억원으로 큰 폭으로 늘었으나, 손익은 해마다 방향이 바뀌었다.

2023년에는 영업손실 39.39억원(영업이익률 -91.3%), 지배주주 순손실 38.35억원을 기록했고, 2024년에는 영업이익 42.98억원(영업이익률 21.2%), 지배주주 순이익 46.06억원으로 흑자 전환했다.

그러나 2025년에는 다시 영업손실 100.98억원(영업이익률 -40.2%), 지배주주 순손실 95.14억원으로 적자 전환했다.

분기별로 보면 2025년 1~3분기는 매출 51.80억원, 46.07억원, 56.34억원으로 완만한 흐름을 보였고, 3분기에는 영업이익이 1.59억원으로 소폭 흑자를 냈으나 지배주주 순손실은 18.34억원에 달해 영업 외 손익 변동이 컸다.

2025년 4분기에는 매출이 96.70억원으로 급증했음에도 영업손실이 92.26억원, 지배주주 순손실이 71.41억원에 이르는 대규모 손실을 기록해 연간 실적 전체를 적자로 되돌렸다.

반면 2026년 1분기에는 매출 65.15억원, 영업이익 18.10억원, 지배주주 순이익 21.17억원으로 뚜렷한 흑자 전환을 보였다.

이 결과 2025년 2분기부터 2026년 1분기까지 최근 네 개 분기 합산 기준 지배주주 순손실은 70.07억원으로, 2025년 4분기의 대규모 손실이 최근 실적의 방향을 여전히 좌우하고 있다.

자본총계는 2024년 653.15억원에서 2025년 549.93억원으로 줄었고, 부채비율은 2023년 20.4%에서 2025년 25.8%로 소폭 상승했으며, 영업활동현금흐름은 2024년 111.19억원 유입에서 2025년 152.61억원 유출로 크게 반전됐다.

메이슨캐피탈은 여신전문금융업(캐피탈업) 중에서도 자산 규모가 작은 코스닥 소형사로, 현대캐피탈·신한캐피탈·KB캐피탈 등 대형 캐피탈사와 비교하면 규모의 경제에서 열위에 있다.

채권추심 부문은 나라신용정보를 통해 영위하며, 이 업종은 고려신용정보 등 전문업체들이 다수 경쟁하는 구조로 진입장벽이 상대적으로 낮은 편이다.

대부업·캐피탈업 전반은 법정 최고금리가 2021년 7월 연 24%에서 20%로 인하되는 등 정책적 이자수익 규제가 이어져 왔고, 이는 소형 여신업체의 수익성에 구조적 압박 요인으로 작용해왔다.

회사는 이러한 환경에서 대출·리스 중심 전통 캐피탈업보다는 신기술사업금융, Pre-IPO·전환사채 투자, 스팩 발기인 투자 등 투자은행형 사업모델로 무게중심을 옮기는 전략을 취하고 있다.

최대주주인 리드코프는 렌탈·중고차경매 등 M&A를 통한 사업다각화를 지속해온 대부업체로, 메이슨캐피탈 인수 역시 이러한 다각화 전략의 일환이며 제도권 금융업 진출의 발판으로 활용하고 있다.

특히 리드코프가 추진하는 제4인터넷전문은행 '소소뱅크'는 카카오뱅크·케이뱅크·토스뱅크에 이은 신규 인가를 목표로 하고 있어, 인가 여부에 따라 캐피탈업계 내 경쟁 구도에도 변화가 생길 수 있다.

리드코프는 2025년 5월 경영권 인수 이후 두 차례의 제3자배정 유상증자를 포함해 총 680억원을 메이슨캐피탈에 투입해 지분율을 48.39%에서 62.99%까지 끌어올렸으며, 이는 자본 확충을 통한 재무구조 안정화 의도로 해석된다.

다만 2026년 1월 리드코프는 보유 주식 7,364만 8,200주 중 상당량을 메리츠증권에 담보로 제공하고 400억원을 차입했으며, 담보 제공 계약기간은 2026년 1월 12일부터 2027년 7월 19일까지로, 담보권이 전부 실행되면 리드코프의 지분율은 62.99%에서 28.28%로 급격히 낮아질 수 있다.

회사는 이와 관련해 경영권 변동 여부 등 추가 사항이 발생하면 공시하겠다고 밝힌 상태다.

한편 2026년 5월 27일 공시된 매출액·손익구조 변동 내용에 따르면, 최근 회계기간 매출은 직전 기간 대비 감소했으나 영업손실과 순손실은 크게 줄어든 것으로 나타났으며, 회사 측은 충당금 감소와 지분법손실 변동을 주요 원인으로 제시했다.

다만 이 수치는 외부감사 결과와 주주총회 승인 과정에서 변경될 수 있는 잠정치임을 회사가 직접 밝히고 있어 최종 확정 여부를 확인할 필요가 있다.

사업 다각화 측면에서는 나라신용정보를 통한 채권추심 수익 기반 확대, Co-GP를 통한 신규 투자조합 결성, 단독 GP 역량 강화, 스팩 합병 대상 기업 발굴 등이 지속되고 있다고 회사는 설명한다.

리드코프가 추진하는 소소뱅크 인터넷전문은행 예비인가 심사는 금융위원회의 심사 절차를 거쳐야 하며, 인가 여부와 시점은 아직 확정되지 않았다.