베뉴지

베뉴지는 1979년 예식장 및 웨딩컨설팅업으로 설립돼 1993년 코스닥에 상장한 뒤, 종속회사인 호텔그랜드유통과 베뉴지씨씨(주)를 통해 호텔·골프장 사업을 함께 영위해 왔다.

회사는 원래 유통업(백화점)을 모태로 성장했으나, 이후 웨딩홀·골프클럽·스파·피트니스 등으로 사업 방향을 전환했고 2017년 사명도 그랜드백화점에서 베뉴지로 변경했다.

사업부문은 예식장, 호텔, 골프장 세 축으로 구성되며, 공시 기준 2025년 연간 매출 비중은 예식장 58.61%, 골프장 29.21%, 호텔 12.18% 수준이었다. 다만 2026년에는 예식장 비중이 분기 기준 68~72%대로 뚜렷하게 높아지는 모습을 보였다.

서울 강서권의 '더 베뉴지 서울'은 1,200대 규모 주차 인프라와 호텔 출신 셰프의 식음(F&B) 서비스를 경쟁력으로 앞세우고 있다. 2025년 2월에는 오랜 상징이던 그랜드백화점 일산점의 영업을 종료하고 유통업에서 완전히 손을 뗐으며, 해당 매출·손익은 중단사업으로 분류됐다.

골프장 사업은 MZ세대까지 저변이 넓어진 취미 활동 수요에 힘입어 복합 레저산업으로 성장하는 흐름 위에 있다. 예식장 경쟁은 스몰웨딩·야외예식 등 차별화된 콘셉트와 맞춤형 서비스, 가격 투명성 등 감성적 요소를 중심으로 이뤄지고 있다.

연결 기준 매출액은 2022년 589억원, 2023년 650억원, 2024년 701억원으로 늘었다가 2025년 482억원으로 31.2% 줄었는데, 이는 백화점 부문 영업 종료가 중단사업으로 분류된 영향이다.

영업이익은 2022년 113억원에서 2023년 92억원으로 낮아졌다가 2024년 178억원, 2025년 150억원으로 회복돼 영업이익률은 2023년 14.2%에서 2025년 31.2%까지 높아졌다.

당기순이익(지배주주)은 2022년 -199억원, 2023년 138억원, 2024년 -126억원으로 등락을 보이다 2025년 937억원으로 크게 흑자 전환했는데, 회사는 국내 주식시장 활성화로 공정가치 금융자산 평가이익이 늘어난 점을 주요 원인으로 설명했다.

분기별로는 2025년 3분기 지배주주 순이익 313억원, 4분기 439억원, 2026년 1분기 550억원으로 꾸준히 확대되다 2026년 2분기에는 2,080억원까지 급증했다.

같은 기간 영업이익은 2025년 2분기 68억원에서 2025년 3분기 14억원, 2026년 1분기 19억원, 2026년 2분기 54억원 수준으로 등락하며 본업 손익 자체는 순이익 증가폭에 비해 상대적으로 완만했다.

이 같은 순이익 급증은 보유 중인 삼성전자·SK하이닉스 주식이 당기손익-공정가치측정금융자산(FVPL)으로 분류돼 주가 변동이 그대로 손익에 반영되는 회계 구조에서 비롯된 것으로, 실제 2026년 2분기 누적 약 3,091억원의 금융자산 평가이익이 발생했다는 분석이 나왔다.

부채비율은 2024년 78.3%에서 2025년 63.1%로 낮아졌고 자본총계(지배주주)는 2025년 말 3,906억원으로 늘었다.

다만 이러한 순이익 급증은 보유 주식의 시가 변동에 따른 비영업적 요인이 크게 작용한 결과여서, 본업 현금창출력을 보여주는 영업활동현금흐름(2025년 180억원)과는 괴리가 있다는 점도 함께 살펴볼 필요가 있다.

웨딩홀 업황은 최근 혼인 건수의 반등과 함께 스몰웨딩·야외예식 등 차별화된 웨딩 수요 증가가 맞물리며 공간 분위기·연출력 등 감성적 요소와 맞춤형 서비스가 경쟁 우위 요소로 부각되고 있다. 특히 '스몰 럭셔리' 웨딩 수요가 급증하며 1쌍당 평균 예식 지출 비용이 상승하는 흐름도 관측되고 있다.

골프장 사업은 취미 인구가 MZ세대까지 확대되면서 패션·콘텐츠·여행 등과 결합된 복합 레저산업으로 성장하는 사이클에 있다. 호텔 부문은 K-관광 수요 확대에 힘입어 성장세를 보이고 있으나, 식자재 인플레이션과 인건비 부담이 수익성을 제약하는 요인으로 지목된다.

경쟁 구도 측면에서 베뉴지는 특정 지역(서울 강서권, 경기 일산권)에 특화된 중대형 예식장·복합시설을 운용하며 대형 호텔 계열 웨딩홀이나 전문 웨딩컨벤션 업체들과 경쟁하는 위치에 있다.

회사가 보유한 대규모 상장주식(삼성전자·SK하이닉스)은 본업과 무관하게 금융시장 사이클에 실적이 연동되는 독특한 구조를 만들어, 순수 소비재·유통 업황 분석만으로는 실적을 온전히 설명하기 어려운 특징도 있다.

독립리서치 아리스는 2026년 8월 18일 발간한 리포트에서 베뉴지의 2026년 연간 매출액을 516억원, 영업이익을 165억원으로 전망했다. 다만 해당 리포트는 투자의견과 목표주가를 제시하지 않았다. 같은 리포트는 예식장 사업이 혼인 건수 회복세와 함께 호조를 이어가고 있다고 평가했다.

신규 성장동력으로는 2025년 2월 영업을 종료한 그랜드백화점 일산점의 리뉴얼이 꼽히는데, 지하철 3호선 주엽역과 직결된 입지를 살려 대형 웨딩홀 3개와 마트, 식음 브랜드, 직영 피트니스센터가 들어서는 복합시설로 재단장되고 있다.

현장 공사 표지판에는 공사 기간이 2027년 7월까지로 명기돼 있으며, 회사 측도 이 시점을 목표로 속도감 있게 공사를 진행한다고 밝힌 바 있다.

자사주 소각 의무화를 담은 상법 개정(2026년 3월 시행)과 관련해, 발행주식총수의 약 16.6%에 달하는 자기주식을 보유하고 있어 향후 소각 여부와 방식이 주목된다.

보유 중인 삼성전자·SK하이닉스 지분 가치는 매도 시점과 주가 수준에 따라 유동적이며, 이를 활용한 배당 확대나 추가 자사주 매입·소각 등 주주환원 재원으로서의 활용 가능성도 거론되고 있다.