졸스

졸스는 과거 문구·팬시업체 '바른손'에서 사명을 변경한 코스닥 상장사로, 현재는 자사 온라인 쇼핑몰 '졸스닷컴(JOLSE.COM)'을 통해 한국 화장품을 해외 소비자에게 직접 판매하는 K-뷰티 유통 플랫폼을 핵심 사업으로 운영하고 있다.

기업개요 자료 기준으로 주요 제품 매출 구성은 뷰티 사업이 80% 이상을 차지하는 것으로 파악된다.

회사는 해외 소비자 대상 자사몰 운영과 함께 B2B 해외 유통망을 통한 기업 간 거래도 병행하고 있으며, 최근에는 울타뷰티(Ulta Beauty), 아이허브(iHerb), TJX 등 북미 주요 유통 채널과 협력을 확대하고 코스트코(Costco) 공급도 협의하고 있다.

과거에는 시각특수효과(VFX) 콘텐츠 제작 사업도 영위했으나, 수익성이 낮은 비핵심 사업을 단계적으로 축소하며 화장품 유통사업에 역량을 집중해왔고 현재 사업구조 재편 작업은 마무리 단계에 접어든 상태다.

지배구조 측면에서는 2026년 7월 화장품 브랜드 JM솔루션을 보유한 지피클럽이 제3자배정 유상증자와 전환사채 납입을 완료하며 기존 최대주주였던 바른손이앤에이(약 30% 지분)를 대신해 새 최대주주로 올라섰다.

이와 함께 대표이사도 문양권 전 대표에서 배정현 대표로 교체되어 경영진 구성에도 변화가 있었다. 지피클럽은 과거 코스닥 상장사 코디, 코넥스 상장사 한국미라클피플사를 인수해 구조적 개선을 이끌어낸 경험을 보유하고 있어, 이번 투자도 유사한 방식의 경영 개선 시도로 해석되는 분위기다.

경쟁 구도상으로는 아이허브·알리익스프레스 등 글로벌 온라인 유통 플랫폼과 다른 K-뷰티 전문 유통사들이 경쟁자로 꼽히며, 회사는 해외 직접판매와 B2B 채널을 동시에 보유한 구조를 차별점으로 내세우고 있다.

연간 실적을 보면 매출액은 2022년 586.7억원에서 2023년 615.0억원, 2024년 678.8억원으로 늘었다가 2025년 642.2억원으로 다시 줄었다.

영업손실은 2022년 -51.6억원, 2023년 -56.9억원, 2024년 -57.3억원으로 확대되다가 2025년 -30.0억원으로 크게 좁혀졌고, 영업이익률도 2024년 -8.4%에서 2025년 -4.7%로 개선됐다.

지배주주 순손실은 2022년 -249.0억원에서 2023년 -157.3억원, 2024년 -133.5억원, 2025년 -26.1억원으로 4년 연속 축소되며 적자 규모가 뚜렷하게 줄어드는 흐름을 보였다.

분기별로는 2025년 2분기 매출 165.6억원, 영업손실 -2.5억원, 순손실 -9.3억원을 기록한 뒤 2025년 3분기에는 매출 177.8억원, 영업이익 1.8억원으로 흑자 전환했고 순이익은 23.8억원으로 크게 늘었다.

그러나 2025년 4분기에는 매출이 129.0억원으로 줄고 영업손실 -36.8억원, 순손실 -61.6억원으로 연중 가장 부진한 실적을 기록했다.

2026년 1분기에도 매출 111.9억원, 영업손실 -13.6억원, 순손실 -9.3억원으로 적자가 이어졌지만, 2026년 2분기에는 매출 122.5억원, 영업이익 27.2억원, 순이익 34.6억원으로 다시 흑자 전환했다.

이러한 분기별 등락은 비핵심 사업 축소에 따른 일시적 비용 변동과 재고·마케팅비 조정이 맞물린 결과로 해석될 수 있으며, 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기)를 통틀어서도 흑자와 적자가 교차하는 변동성이 확인된다.

재무구조 측면에서는 부채비율이 2022년 51.0%에서 2023년 60.8%, 2024년 60.2%로 높아졌다가 2025년 48.1%로 낮아졌고, 영업활동현금흐름은 2022년 +46.4억원 이후 2023~2025년 모두 마이너스(-50.8억원, -59.3억원, -36.6억원)를 나타내 현금창출력 회복은 아직 확인되지 않은 상태다.

K-뷰티 제품에 대한 글로벌 수요는 온라인 직접판매 채널을 중심으로 구조적으로 확대되는 추세이며, 회사 역시 해외 소비자 대상 자사몰과 B2B 유통망을 동시에 운영하는 구조를 경쟁력으로 제시하고 있다.

다만 이 시장에는 아이허브, 알리익스프레스 등 대형 글로벌 온라인 유통 플랫폼과 다수의 K-뷰티 전문 유통사들이 경쟁자로 참여하고 있어 가격·물류 경쟁이 치열한 편이다.

회사는 최근 울타뷰티, 아이허브, TJX 등 북미 주요 오프라인·온라인 유통 채널과의 협력을 확대하고 코스트코 공급도 협의하는 등 유통망 다변화를 통해 경쟁 구도 내 위치를 강화하려는 움직임을 보이고 있다.

산업 사이클상으로는 K-뷰티 수출이 성장 국면에 있다는 평가가 업계에서 나오는 가운데, 개별 기업의 실적은 브랜드 소싱력과 물류·마케팅 효율에 따라 크게 갈리는 양상이다.

한편 코스닥 시장 전반에서는 2026년 하반기부터 상장유지를 위한 시가총액 기준이 코스닥 200억원으로 상향되고 동전주(주가 1000원 미만) 관리종목 지정 요건이 새로 도입되는 등 규제 환경이 강화되어, 소형주 다수가 관리종목 지정이나 액면병합에 나서는 흐름이 나타나고 있다.

이러한 제도 변화는 시가총액이 작은 유통·소비재 소형주 전반에 상장유지 부담으로 작용하고 있는 것으로 파악된다.

회사는 지피클럽으로부터 조달한 자금을 상품매입과 인건비·마케팅비 등에 투입할 계획이며, 2026년 40억원, 2027년 60억원을 순차적으로 집행할 예정이라고 밝힌 바 있다.

회사 관계자는 사업 포트폴리오 재편 효과가 본격적으로 나타나고 있다며 앞으로는 글로벌 화장품 유통사업에 역량을 집중해 성장성과 수익성을 동시에 강화할 계획이라고 밝혔다.

지피클럽 측은 화장품 연구개발·제조·브랜딩·유통을 아우르는 수직계열화 역량과 인수 후 기업가치 제고 노하우를 바탕으로 졸스의 글로벌 성장 전략을 지원할 계획이라고 설명했다. 유통망 확대 측면에서는 코스트코 공급 협의가 진행 중이며, 협의 결과에 따라 판매 채널이 추가로 넓어질 가능성이 있다.

다만 회사는 5개 사업연도 연속 영업손실로 투자주의환기종목에 지정된 상태이며, 2026년 1분기 말 기준 결손금이 1193억원까지 누적되고 부분 자본잠식 상태에 있었던 점은 향후 실적 개선 속도가 뒷받침되지 않을 경우 재무 부담으로 이어질 수 있는 변수다.

회사 측은 향후 공시가 필요한 사항이 확정될 경우 관련 법령과 절차에 따라 신속하고 투명하게 안내하겠다는 입장을 밝힌 상태다.