오리엔탈정공

오리엔탈정공은 선박용 크레인 등 기계장비와 데크하우스 등 상부구조물을 두 축으로 하는 조선기자재 전문업체다. 선박용 크레인 부문에서는 국내 시장점유율 약 70%로 압도적 1위를 유지하고 있다.

2026년 1분기 기준 매출 비중은 크레인 등 기계품이 50.0%, 데크하우스 등 구조물이 50.0%로 거의 균등하게 구성됐다. 매출은 대부분 국내에서 발생하며 같은 기간 국내 매출 비중이 96.4%, 수출은 3.6%에 그쳤다.

고객사별로는 삼성중공업이 매출의 51.1%를 차지하는 최대 거래선이며, HD현대 그룹사(24.7%)와 한화오션(10.7%)이 뒤를 잇는다. 데크하우스·엔진룸 케이싱 등 구조물 사업은 자회사 오리엔탈마린텍을 통해 생산하며, 국내 동종업체 3곳이 나눠 가진 과점 시장에서 안정적으로 공급을 이어가고 있다.

LNG 운반선용 크레인 분야에서는 화물창 내부 탱크를 연결하는 인슐레이션 패널 운반 크레인의 경우 사실상 유일한 국내 공급업체로 거론된다. 부산 녹산공단의 기계품 공장과 진해의 구조물 공장으로 이원화된 생산체계를 갖추고 있다.

회사는 친환경 크레인, 선박 풍력추진 보조장치, 부유식 해상풍력발전기 유지보수 기자재 등 신사업을 개발 중이며 관련 특허 11건을 등록했다.

연결 매출액은 2022년 1,315.7억원에서 2023년 1,575.3억원(+19.8%), 2024년 2,073.1억원(+31.6%)으로 가파르게 늘었고 2025년에는 2,072.6억원으로 전년과 거의 같은 수준을 유지했다.

영업이익률은 2022년 7.0%에서 2023년 8.1%, 2024년 12.0%로 개선된 뒤 2025년에도 11.7%로 두 자릿수를 지켰다.

다만 지배주주 순이익은 2024년 260.5억원에서 2025년 191.4억원으로 줄어, 매출과 영업이익 흐름과는 다른 방향을 보였는데 이는 영업외 손익 등 비영업 요인의 영향으로 풀이된다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 515.4억원·영업이익 62.4억원(영업이익률 12.1%), 3분기 매출 528.2억원·영업이익 64.1억원(12.1%)까지는 마진이 유지됐으나, 4분기에는 매출 518.6억원 대비 영업이익이 34.4억원(6.6%)으로 크게 낮아졌다.

이와 관련해 2025년 3분기 누적 실적 코멘트는 구조물 가동률 증가와 기계품 안정적 생산으로 매출은 늘었으나 원재료 가격 변동 및 일회성 비용으로 영업이익은 전년 동기 수준에 머물렀다고 설명한 바 있다. 2026년 들어서는 마진이 다시 회복되는 흐름이 뚜렷하다.

1분기 매출 564.5억원·영업이익 79.8억원(14.1%), 2분기 매출 596.8억원·영업이익 88.2억원(14.8%)으로 두 분기 모두 매출과 영업이익률이 동반 상승했다.

순이익도 같은 기간 회복세를 보여, 1분기 지배주주 순이익 61.6억원, 2분기 67.8억원으로 2025년 4분기(22.6억원) 저점 이후 뚜렷한 개선 궤적을 그렸다.

이에 따라 최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주 순이익은 210.7억원으로 2025년 연간(191.4억원)을 웃돌았고, 같은 기간 자기자본은 2022년 848.0억원에서 2025년 1,253.5억원으로 늘어난 반면 부채비율은 120.3%에서 89.8%로 낮아져 재무구조도 함께 개선됐다.

2026년 국내 조선업은 고부가가치 선종인 LNG운반선 발주 확대가 수주를 견인할 것으로 전망된다. 세계 LNG운반선은 2030년까지 약 250척이 부족할 것으로 전망되는 반면 2025년 1~11월 발주는 18척에 불과해, 발주 이연 물량이 쌓여 있는 상태로 진단된다.

이러한 배경에서 HD한국조선해양은 2026년 연간 수주 목표를 전년보다 29.1% 상향한 233.1억달러로 제시했다. 다만 전체 수주잔고와 선가는 2024년 말 이후 하락 추세에 있으며, 2026년에도 급격한 개선보다는 약보합 흐름이 예상된다는 분석도 있다.

원가 측면에서는 주요 원자재인 후판 가격이 하향 안정화 국면에 들어서며 조선·기자재 업체의 비용 부담이 완화되고 있다는 평가가 나온다. LNG선 신조선가는 향후 6~12개월 내 2억 6,000만달러를 상회할 가능성이 제기돼, 크레인 등 관련 기자재 수요와 단가에도 긍정적 영향을 줄 수 있다.

일본이 조선업 재건에 나서고 있지만 LNG운반선 건조 역량을 단기간에 갖추기는 어렵다는 평가가 우세해, 한국 조선·기자재 업체의 경쟁 지위가 단기간에 흔들릴 가능성은 낮다는 분석이 있다.

오리엔탈정공은 국내 선박크레인 시장의 70%를 차지하는 지배적 사업자로서, 국내 조선 3사의 수주 확대에 직접 연동되는 구조를 갖고 있다.

회사는 2026년 1분기 말 기준 3,072억원의 수주잔고를 보유하고 있어, 향후 매출의 상당 부분이 이미 확보된 상태다. 신제품 측면에서는 친환경 크레인, 선박 풍력추진 보조장치 부분품, 부유식 해상풍력발전기 유지보수 기자재 등을 개발 중이며 관련 특허 11건을 등록해 두었다.

극저온 크레인 등 쇄빙선용 장비 분야에서는 국내에서 오리엔탈정공과 유럽 일부 업체만 생산이 가능한 것으로 알려져 있어, 러시아·알래스카 지역 가스 개발이 재개될 경우 관련 수요가 발생할 여지가 있다. 친환경 크레인 디지털화 장비도 시제품 제작 단계에 들어간 것으로 파악된다.

iM증권은 2025년 하반기 한 보고서에서 오리엔탈정공이 핵심 장비와 구조물 공급을 통해 LNG운반선 시장에서 안정적인 매출 기반을 확보하고 있으며 향후 수주 확대와 함께 실적 개선세가 가속화될 것이라고 평가했다.

키움증권도 2025년 8월 보고서에서 조선기자재 업계가 구조적 성장기에 진입한 가운데 오리엔탈정공이 선박 필수 부품을 양산하는 기반 산업체로서 투자 매력이 부각된다고 평가했으며, 당시 별도의 목표주가나 투자의견은 제시하지 않았다.

데크하우스 사업은 동종업체 3곳이 나눠 가진 과점 구조에서 자회사 오리엔탈마린텍을 통해 안정적으로 공급되고 있어, 수주 변동성이 상대적으로 크지 않은 사업구조로 평가된다.