태경비케이

태경비케이는 충북 단양의 영천광산, 강원도 정선의 화암광산 등 다수의 광업권을 보유한 국내 최대 석회석 생산업체로, 석회 제조·판매를 핵심 사업으로 한다.

자회사 태경케미컬을 통해 액체탄산, 드라이아이스, 수산화마그네슘 등을 생산하는데, 액체탄산은 맥주·탄산음료 등 음료용과 조선 용접, 냉매제 등 공업용으로 공급된다.

석유코크스(페트로코크스) 사업은 세계 1위 생산업체인 미국 옥스보우와 국내 독점 공급계약을 맺어 시장을 독과점하고 있으며, 이차전지 인조흑연 음극재의 필수 소재로도 활용된다.

2025년 3월에는 태경비케이와 계열사 태경케미컬이 각각 지분 34.26%, 21.32%를 인수해 인조대리석·합성왁스 전문기업 라이온켐텍을 종속회사로 편입했다. 이에 따라 사업 포트폴리오는 석회제조판매, 탄산가스, 고속도로 휴게소·주유소 운영, 인조대리석, 합성왁스의 5개 부문으로 확대됐다.

라이온켐텍은 건축 내외장재용 인조대리석에서 글로벌 4위, 합성왁스에서 국내 1위·글로벌 4위 지위를 갖고 있으며 매출의 70% 이상을 해외 수출로 거둔다. 국내 인조대리석 시장에서는 LG하우시스, 한화L&C, 듀폰 등이 경쟁사로 꼽힌다.

그 외 조명업체 남영전구(지분 55.28%), 화장품 소재기업 케이피티 등 계열사를 통해 소재 포트폴리오를 지속적으로 다각화하고 있다.

2025년 연결 매출액은 3,859억원으로 2024년 3,086억원 대비 25.1% 늘었으나, 영업이익은 408억원으로 2024년 422억원보다 3.4% 줄어 영업이익률이 13.7%에서 10.6%로 낮아졌다.

지배주주 순이익도 2024년 273억원에서 2025년 239억원으로 감소했는데, 2025년 3월 라이온켐텍 편입 이후 지분율이 55.58%에 그쳐 비지배주주 몫으로 배분되는 이익 비중이 커진 영향으로 풀이된다.

실제 지배주주지분은 2024년 2,152억원에서 2025년 2,355억원으로 늘어난 반면, 비지배주주지분은 967억원에서 1,844억원으로 두 배 가까이 확대됐고, 부채총액도 737억원에서 2,061억원으로 늘어 부채비율이 23.6%에서 49.1%로 뛰었다.

반면 영업활동현금흐름은 2025년 645억원으로 2024년 389억원 대비 크게 늘어, 손익 규모 대비 현금창출력은 오히려 개선됐다. 분기별로는 2025년 3분기 영업이익이 122억원으로 최근 다섯 개 분기 중 가장 높았고 4분기에는 94억원으로 낮아졌다.

2026년 들어서는 1분기 영업이익 108억원, 2분기 99억원을 기록했으나, 지배주주순이익은 1분기에 99억원으로 오히려 최근 다섯 개 분기 중 가장 컸고 2분기에는 65억원으로 낮아지는 등 영업이익과 지배주주순이익의 흐름이 어긋나는 구간이 관찰됐다.

가장 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 매출액 합계는 약 4,273억원, 영업이익 합계는 약 423억원, 지배주주순이익 합계는 약 277억원으로 집계된다. 이러한 지표는 매출 확장이 이어지는 가운데서도 지배주주 몫 이익의 증가세는 상대적으로 완만하다는 점을 보여준다.

석회제조판매 부문은 철강·건축자재 수요와 환경개선사업 영향을 받고 있으며, 탄산가스 부문은 조선경기 호황과 드라이아이스 수요 증가로 사용량이 늘어나는 추세다.

2026년 상반기에는 석회제조판매업이 철강 및 환경오염 방지 사업의 수요 증가와 안정적인 공급 체계를 바탕으로 실적이 개선됐고, 인조대리석 사업은 라이온켐텍 편입 효과와 고급화 수요 증가로 매출이 크게 확대됐으며 왁스사업 역시 고기능성 제품 수요 확대에 힘입어 성장세를 보였다.

글로벌 아크릴 인조대리석 시장은 성장을 지속하고 있고, 산업용 왁스 시장도 아시아태평양 지역의 화장품·잉크·접착제 수요 확대에 힘입어 긍정적인 흐름을 보이고 있다.

소성 석유코크스(CPC) 세계 시장은 2026년 약 98억 6,220만 달러로 추산되며 알루미늄·철강 제련용 수요를 바탕으로 연 3.3%대의 완만한 성장이 예상되는 것으로 조사됐다.

경쟁 구도에서 태경비케이는 코크스 국내 공급을 독과점하는 한편, 인조대리석 부문에서는 라이온켐텍을 통해 대형 소재기업들과 경쟁하는 구조를 갖추고 있다.

회사는 제지용 PCC(침강탄산칼슘) 특수제품의 해외수출을 추진하고 있으며, 한솔제지 장항공장과의 장기계약을 통해 안정적인 사업 기반을 다지는 한편 클레이 대체용 탄산칼슘 개발 연구도 병행하고 있다.

라이온켐텍은 외장재용 인조대리석 신제품 개발을 통한 유럽 시장 확대와 고부가가치 라인업 강화, 합성왁스의 신규 시장 진출을 추진하고 있다.

2020년 현대오일뱅크와 체결한 온실가스 기반 친환경 탄산칼슘 제조기술 상용화 업무협약은 2023년 초 시점 보도에서도 여전히 상용화 절차가 진행 중인 것으로 확인됐으며, 구체적 출시 시점은 아직 공개되지 않았다.

이차전지 인조흑연 음극재의 경우 국내 기술로 국산화에 성공한 사례가 나온 만큼, 코크스 공급 확대에 대한 기대감도 이어지고 있다.

최근 공시된 사업보고서에는 일부 생산설비가 가동을 중단했다가 2026년 8월 6일 재가동을 잠정 계획하고 있다고 명시했으며, 실제 재개 일정은 대내외 경제 여건과 시장 상황에 따라 변동될 수 있다고 덧붙였다. 사업 다각화 이후 신규 편입 사업들의 온전한 시너지가 실적에 어느 정도 반영될지가 향후 관찰 포인트다.