하이록코리아

하이록코리아는 1977년 관이음쇠와 밸브 제조·판매를 주된 목적으로 설립됐으며 1989년 코스닥시장에 상장했다.

주력 제품은 하이록피팅과 하이록밸브로, 2026년 1분기 기준 매출 비중이 각각 36.7%, 38.9%를 차지했고 바이트타입피팅 7.5%, 파이프피팅 2.2%, 기타 제품이 14.7%를 구성했다.

산업별로는 석유화학 비중이 가장 커 2025년 기준 41.6%를 차지했으며, 조선 13.4%, 해양 11.6%, 반도체 10.0% 등으로 분산돼 있다.

계장용 피팅과 밸브는 고온·고압 환경에서 유체와 기체를 안정적으로 제어해야 하기 때문에 품질 신뢰도와 공급자 승인, 누적 거래 실적이 중요하며, 이 같은 승인 취득 요건 때문에 진입장벽이 높은 편이다. 국내 경쟁사로는 디케이락, 비엠티 등이 있다.

생산 구조는 다품종 소량 생산에 맞춰져 있으며 주요 생산설비는 CNC 선반과 MCT 머신으로, 수주 특성에 따라 제품 타입을 바꿔 생산할 수 있고 소재·사양에 따라 개별 단가 편차가 크다.

반도체 부문은 국내 반도체 팹의 가스라인용 초고순도 피팅·밸브 수요와 연동되는데, 매출은 2022년 302억원 정점 이후 2024년 161억원까지 줄었다가 2025년 193억원으로 회복됐다.

주된 고객은 국내외 대형 엔지니어링사, 건설사, 조선사, 정유·플랜트 시공사 등으로, 대형 프로젝트 단위로 수주가 이루어지는 구조다. 2026년 1분기에는 국내 조선 3사향 해양플랜트와 LNG 운반선 매출 증가로 별도 기준 내수 매출 비중이 59.6%까지 상승했다.

2025년 연결 매출액은 2,145억 6,585만원으로 2024년 1,905억 1,232만원 대비 12.6% 증가했고, 영업이익은 589억 1,084만원으로 17.5% 늘어 영업이익률이 26.3%에서 27.5%로 개선됐다.

지배주주 순이익은 502억 9,003만원으로 전년 475억 1,060만원 대비 5.9% 증가했다.

2024년은 매출이 0.9% 늘어난 반면 영업이익은 3.4% 감소해 마진이 27.5%에서 26.3%로 낮아졌던 해였고, 2023년은 매출 3.3% 증가에 영업이익이 27.5% 늘며 마진이 22.3%에서 27.5%로 크게 뛴 구간이었다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 543.3억원·영업이익 164.3억원에서 3분기 매출 538.5억원·영업이익 142.0억원으로 다소 둔화됐다가, 4분기 매출 573.5억원·영업이익 155.8억원으로 재차 확대됐다.

2026년 1분기는 매출 541.5억원, 영업이익 156.9억원(영업이익률 약 29%)을 기록했고, 이는 전년 동기 대비 매출 10.4%, 영업이익 23.6% 증가한 수치로 중동 분쟁으로 화학 플랜트향 매출 일부가 지연됐음에도 반도체·조선·해양 등 다양한 전방산업이 실적을 뒷받침한 결과다.

2026년 2분기에는 매출 592.5억원, 영업이익 169.9억원으로 분기 기준 최고치를 다시 경신했으나, 지배주주 순이익은 147.3억원으로 1분기 151.6억원보다 소폭 줄어 영업이익 증가세와 다른 흐름을 보였는데 이는 영업외 손익 변동에 따른 것으로 보인다.

2025년 3분기부터 2026년 2분기까지 최근 4개 분기 지배주주 순이익 합산은 575억원 수준으로, 2025년 연간치인 502.9억원을 이미 넘어서는 수준이어서 이익 회복 흐름이 이어지고 있음을 보여준다.

하이록코리아의 최대 전방산업인 석유화학은 국내에서는 수요가 정체된 반면 산유국과 대형 프로젝트 참여 확대를 통해 수출에서 기저 매출을 뒷받침하고 있다.

중동 분쟁은 화학 플랜트향 일부 매출을 지연시키는 요인으로 작용했지만, 동시에 호르무즈 해협 관련 리스크 부각 이후 아시아 국가들이 미국·아프리카 등 비중동 LNG 수입처 물량을 늘리는 움직임이 나타나면서 LNG 공급망 재편이 중장기 변수로 부상했다.

대신증권 박장욱 연구원은 2026년 5월 26일 보고서에서 다우케미컬 자료를 인용해 카타르 수출용 메가트레인 4·6번 피격으로 "LNG 터미널 복구까지 2~3년의 시간이 소요될 것으로 예상되고 있다"고 밝혔는데, 이는 비중동 LNG 물량 확대 흐름이 상당 기간 이어질 수 있음을 시사한다.

조선·해양 부문은 국내 조선 3사의 LNG 운반선과 해양플랜트 수주 흐름에 연동돼 있으며, 2026년 1분기 내수 매출 비중 상승의 주된 배경이 됐다.

반도체 부문은 국내 반도체 팹 투자 사이클과 맞물려 있는데, 한국IR협의회는 용인 반도체 클러스터를 중심으로 국내 반도체 산업의 대규모 설비투자가 본격화되면 초고순도 밸브와 피팅의 중장기 수요가 증가할 것으로 전망했다.

계장용 피팅·밸브 시장은 공급자 승인 취득이 까다롭고 누적 거래실적이 요구돼 진입장벽이 높은 편으로, 국내에서는 디케이락, 비엠티 등이 경쟁하고 있다.

회사는 2026년 3월 공시한 기업가치제고계획에서 안정적 수익창출을 위한 수익중심 경영활동을 목표로 제시하며 별도 기준 배당성향 25~35% 범위를 유지하겠다고 밝혔다.

2025년 실제 배당성향은 31.6%였으며 이익배당금액은 158억 8,699만원으로 2024년 141억 3,976만원보다 12.4% 늘어난 것으로 나타났다. 2026년 1분기 실적 발표 이후 증권가에서는 석유화학, 조선해양, 반도체 등 주요 부문 모두에서 매출 증가가 기대된다는 점을 긍정적으로 평가했다.

반도체 매출 비중은 2026년 들어 두 자릿수 중반 수준까지 확대된 것으로 분석되는데, 이는 국내 반도체 팹 투자 본격화가 외형 성장에 실제로 반영되기 시작했음을 보여주는 지표로 해석된다.

조선·해양 부문은 LNG 운반선 등 고부가 제품 수요와 연동돼 있어, 국내 조선사의 수주 흐름이 지속되는 한 관련 매출도 이어질 것으로 보인다. 중동 지역 LNG 터미널 복구가 2~3년 걸릴 것으로 예상되는 만큼, 비중동 LNG 수입처 확대에 따른 수혜 여부도 향후 실적에 영향을 줄 수 있는 변수다.

다만 이 같은 흐름이 실제 수주와 매출로 얼마나, 언제 이어질지는 향후 공시와 분기 실적을 통해 확인이 필요하다.