평화홀딩스

평화홀딩스는 2006년 5월 투자부문을 존속법인으로 하는 지주회사와 제조부문을 신설법인으로 하는 인적분할을 통해 순수 지주회사로 전환된 이후, 자회사 지분관리와 그룹 지배구조 운영을 주업으로 하고 있다.

주력 자회사인 평화산업은 방진·에어서스펜션·호스 등 자동차 고무부품을 생산해 현대차, 기아, 한국GM, 쌍용차 등 국내 완성차 업체에 공급하며, 미국·중국·인도 자회사를 통해 해외 시장에도 대응하고 있다.

1977년 평화산업과 일본 NOK의 합작으로 설립된 평화오일씰공업은 엔진·미션·브레이크 등 핵심 부위에 쓰이는 오일씰·오링 등 씰링 부품을 OEM 방식으로 공급하며, 국내 자동차 씰링 부품 시장의 상당한 비중을 차지하는 것으로 알려져 있다.

2020년에는 평화오일씰공업에서 연료전지 가스켓 사업을 분할해 피에프에스를 설립, 수소차 스택용 부품 공급으로 사업 영역을 넓혔다. 이 외에 프레스·절삭가공 자회사 평화기공, 중국 법인을 보유한 평화씨엠비, 평화이엔지, 피엔디티 등 총 10개 안팎의 국내외 자회사를 두고 있다.

2024년에는 예원파트너스를 흡수합병하며 지주사 조직을 정비했다. 고객사는 현대차·기아 중심으로 집중돼 있어 완성차 업체의 생산 계획과 부품 발주에 실적이 직접 연동되는 구조다.

경쟁 구도상 국내 고무·씰링 부품 시장은 소수 전문업체가 과점하는 형태이며, 평화오일씰공업은 국내 자동차 씰링 부품 시장에서 높은 공급 비중을 차지하는 것으로 알려져 있다.

연결 매출액은 2022년 7,402억원에서 2023년 7,971억원, 2024년 8,352억원, 2025년 8,837억원으로 4년 연속 증가했다.

영업이익도 2022년 36억원(영업이익률 0.5%)에서 2023년 168억원(2.1%), 2024년 288억원(3.4%), 2025년 349억원(3.9%)으로 꾸준히 확대되며 외형 성장과 마진 개선이 동반됐다.

다만 지배주주순이익은 2022년 -141억원 적자에서 2023년 82억원, 2024년 16억원으로 오히려 줄었다가 2025년 347억원으로 급증하는 등 영업이익 추이와는 다른 진폭을 보였다.

특히 2024년은 영업이익이 전년 대비 늘었음에도 지배주주순이익이 16억원 수준에 머물러, 영업외 손익 요소가 실적 개선분을 상당 부분 상쇄한 해로 해석된다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 2,328억원·영업이익 94억원·지배주주순이익 68억원에서 시작해, 2025년 4분기 지배주주순이익이 153억원으로 크게 뛰었고 2026년 1분기에도 148억원을 유지했으나 2026년 2분기에는 매출 2,372억원·영업이익 116억원의 견조한 영업실적 속에서도 지배주주순이익이 78억원으로 다시 낮아지며 분기 간 변동성이 이어졌다.

최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 기준으로는 매출 성장과 영업이익 개선이 이어지는 가운데 순이익 규모도 연간 기준 대비 높은 수준을 나타냈다.

이러한 흐름은 자동차 부품 본업의 영업 실적은 완만하게 개선되고 있으나, 지분법손익·외환손익 등 영업외 항목의 변동성이 지배주주순이익의 최종 수치를 좌우하는 구조임을 보여준다.

현금흐름 측면에서는 영업활동현금흐름이 2022년 255억원, 2023년 380억원, 2024년 194억원, 2025년 457억원으로 연도별 편차는 있으나 대체로 순이익보다 안정적인 유입을 유지했다.

완성차 산업은 내연기관에서 전기차·수소차로 전환이 진행되는 과도기에 있으며, 평화홀딩스 자회사군이 주력으로 삼는 방진·호스·씰링 부품은 이러한 전동화 전환 속에서도 여전히 대부분의 차종에 필요한 핵심 소재 부품이다.

완성차 업체별로는 현대차·기아 비중이 절대적이어서 국내 완성차 생산량과 신차 판매 흐름에 실적이 직접 연동되는 구조다.

국내 자동차 부품 산업은 다수의 중소·중견 전문업체가 세부 부품군별로 시장을 나눠 갖는 형태이며, 평화오일씰공업은 국내 자동차 씰링 부품 시장에서 상당한 공급 비중을 확보하고 있는 것으로 알려져 있다.

수소경제 측면에서는 정부가 수소상용차 보급과 청정수소 생태계 조성을 정책 과제로 추진하고 있고, 현대차그룹도 상용차 라인업에 연료전지 적용을 확대하겠다는 방향을 제시한 바 있어, 계열사 피에프에스의 연료전지 가스켓 사업이 이 흐름과 맞물려 있다.

다만 전동화 전환 속도와 완성차 업체의 생산 전략 변화에 따라 전통 내연기관 부품 수요와 신규 부품 수요 간 대체 속도는 유동적이다. 원자재 가격, 환율, 글로벌 공급망 재편 등 외부 변수도 자동차 부품업체 전반의 수익성에 영향을 미치는 요인으로 꼽힌다.

회사 측 자료에 따르면 평화산업은 방진 및 호스부품 제조 기술력을 바탕으로 현대·기아차 기술평가 최고등급인 기술 5스타를 획득하며 제품 다각화와 경영효율성 제고를 추진하고 있다.

평화오일씰공업은 공장합리화와 품질시스템 강화를 통해 고객사의 글로벌 구매정책 확대와 원자재 가격 상승에 따른 경쟁 심화에 대응하고 있으며, 'One & Global' 비전 아래 영업경쟁력 확보와 글로벌 시장점유율 확대 전략을 추진 중이다.

중국 법인을 보유한 평화씨엠비는 톈진 법인 설립을 통한 안정적 매출 증가가 기대되는 것으로 파악된다. 그룹 차원에서는 2020년 분할 설립한 피에프에스를 통해 수소차 연료전지 스택용 가스켓 공급을 지속하며 전동화·수소 대응 포트폴리오를 확대하는 방향을 유지하고 있다.

다만 이러한 방향성이 매출 비중이나 구체적 수주 규모로 얼마나 가시화될지는 향후 분기 공시와 사업보고서를 통해 추가로 확인이 필요하다. 완성차 업체의 신차 출시 일정과 생산 계획 변화, 해외 법인 가동률 추이도 향후 실적의 주요 변수로 남아 있다.