대양금속

대양금속은 스테인리스 냉간압연강판 제조·판매를 주력으로 하는 코스피 상장 철강업체다. 외부에서 조달한 스테인리스 Hot Coil을 냉간압연해 냉연강판을 생산하며, 압연 메이커와 코일센터 역할을 동시에 수행하는 생산체계를 갖추고 있다.

주요 고객은 가전, 씽크, 자동차부품 등 실수요 업체이며 매출의 50% 이상을 EU, 동남아시아, 북미 등지로 수출한다. 과거 공시 자료(2020년 기준)에 따르면 대형가전 업체인 LG전자·삼성전자 관련 매출이 전체 물량의 40% 정도를 차지해 안정적인 공장 운영 기반이 되고 있다고 설명된 바 있다.

같은 시기 기준 국내 스테인리스 냉연 시장에서 점유율은 약 5%로, 포스코·현대비앤지스틸·현대제철에 이어 업계 4위 수준으로 파악됐다. 회사는 김해공장 설립을 통해 가전사향 품질과 납기 대응력을 강화하고 안정적인 공급체계 구축에 나서고 있다.

연결 종속기업인 디와이엠대부를 통한 대부업 운영과 금융기관 차입을 위한 특수목적회사 대양화성 설립 등으로 사업을 다각화하고 있다.

최대주주는 디와이엠파트너스로 2026년 2월 공시 기준 지분 15.91%를 보유했고, 특별관계자인 대양홀딩스컴퍼니와 함께 지배구조를 형성하고 있으나 이 구조는 아래 outlook에서 다루는 지분 매각·유상증자 절차에 따라 변동 가능성이 있다.

2025년 연결 매출액은 2,234.9억원으로 2024년 2,155.6억원 대비 3.6% 증가했다. 영업이익은 56.2억원으로 2024년 18.9억원 대비 약 197% 늘었고, 영업이익률은 0.9%에서 2.5%로 개선됐다.

지배주주 순이익은 93.98억원으로 2024년 -152.8억원 적자에서 흑자로 전환됐으며, 자본총계는 903.8억원에서 1,000.8억원으로 늘고 부채비율은 55.2%에서 44.3%로 낮아져 재무구조가 함께 개선됐다.

다만 영업활동현금흐름(CFO)은 25.8억원으로 2024년 79.9억원보다 줄어, 이익 개선이 현금창출력 확대로 그대로 이어지지는 않았다. 2023년은 매출 2,009.7억원, 영업이익 -25.0억원, 순이익 -352.7억원(지배주주)으로 최근 4개 연간 실적 중 가장 부진했던 해였다.

2022년은 매출 2,549.7억원으로 4개 연간 중 최대치를 기록했고 영업이익 137.1억원, 지배주주 순이익 87.4억원을 냈으나, 당시 자본구조에는 626.6억원의 비지배지분이 포함돼 있어 최근 연도와 단순 비교에는 유의가 필요하다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 569.2억원·영업이익 29.7억원·순이익 45.1억원, 4분기 매출 548.6억원·영업이익 16.8억원·순이익 56.7억원을 기록했고(3분기 수치는 확인되지 않는다), 2026년 1분기에는 매출 551.7억원·영업이익 10.5억원·순이익 8.4억원으로 이익 개선 흐름이 이어졌다.

이는 스틸데일리가 보도한 2026년 1분기 별도기준 영업이익 흑자전환(약 10.7억원) 소식과 방향이 일치한다.

그런데 2026년 2분기는 매출 529.1억원, 영업이익 19.4억원으로 전분기 대비 영업이익이 늘었음에도 순이익은 -12.3억원으로 다시 적자를 기록해, 영업이익과 순이익 간 괴리가 나타난 분기였다.

스테인리스강 산업의 핵심 원가 변수인 니켈 가격은 최근 상승 전망이 잇따르고 있다. 번스타인은 2026년 니켈 목표가격을 톤당 15,164달러에서 17,357달러로 상향 조정했으며, 스테인리스강 수요가 전년 대비 약 5% 성장할 것으로 내다봤다.

세계은행도 2026년 4월 원자재시장 전망에서 니켈 가격이 2026년 전년 대비 12% 상승할 것으로 예상했다. 인도네시아의 광석 채굴 쿼터(RKAB) 정책 변화는 공급 측 불확실성을 키우는 요인으로 거론된다.

유럽 스테인리스 판재류 시장은 인상 기조를 유지하고 있지만 최종 수요 회복 속도는 여전히 더딘 것으로 전해진다.

국내 시장에서는 포스코, 현대비앤지스틸, 현대제철 등 대형사가 상위권을 형성하고 있고, 대양금속은 과거 자료 기준 업계 4위권에 위치해 협폭·박판 등 특화 제품과 원가·납기 경쟁력을 앞세워 대응하고 있다.

매출의 절반 이상을 EU·동남아시아·북미로 수출하는 구조상, 유럽 판가 흐름과 환율 변동이 실적에 미치는 영향도 상대적으로 크다.

대양금속의 경영권 분쟁은 최대주주였던 비비원조합이 보유 지분 60%(1,016만 7,070주 중 약 600만주)를 2대 주주 대양홀딩스컴퍼니 측 투자자 5인에게 매각하는 계약을 체결하며 종결 국면에 들어섰다.

다만 계약금 60억원은 지급됐으나 잔금 지급과 현 경영진 측 지배력 강화를 위한 유상증자 납입이 두 차례 연기된 상태로, 절차가 완전히 마무리돼야 경영권 분쟁이 실질적으로 종결된다는 점이 지적된다. 회사는 2026년 2월 신임 대표이사로 조상종을 선임해 대양홀딩스컴퍼니 측 경영권 체계를 정비했다.

사업 측면에서는 코일 연삭 라인(CGL) 설비 개선을 통한 표면가공 품질 향상과 원가 절감, 글로벌 가전사와의 계약 확대를 추진하고 있다고 밝혔다. 2026년 4월에는 서울 광진구 인근 토지·건물을 90억원 규모로 취득한다고 공시해 수도권 영업 및 업무 공간 확충에 나섰다.

스틸데일리 보도(2026년 5월)에 따르면 회사는 운영자금 확보와 생산 경쟁력 강화를 위한 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자도 별도로 결정한 바 있다. 이러한 지배구조 정리와 설비·자금 조달 계획이 순조롭게 진행되는지가 향후 실적 안정성을 가늠하는 주요 변수로 남아 있다.