SIMPAC

SIMPAC은 프레스(금속성형가공기계), 합금철, Roll, 트레이딩, 자동차부품 등 다각화된 사업 구조를 가지고 있다. 주요 매출은 합금철 사업 부문에서 발생하며 프레스, 주물 및 산업기계 판매가 뒤를 잇는 구조다.

프레스 사업부는 주문생산방식에 의한 다품종 소량 생산으로 시장 경쟁우위를 확보해왔고, 국내 프레스기계 분야에서 오랜 기간 선두권 지위를 유지해온 것으로 알려져 있다.

합금철 사업부는 페로망간, 페로실리콘, 실리콘망간 등을 생산하며 원재료인 망간광석과 규석광 등을 연 단위 계약으로 조달하고, 현대제철과 포스코를 주요 거래처로 두고 있다. Roll 사업부는 제지·제철용 롤을 생산하고, 트레이딩 사업부는 알루미늄·주석괴·철강 수출입 중계무역을 담당한다.

자동차부품 사업부는 케이디에이 인수 후 구동계 부품 매출이 편입되며 신설된 성장축으로, 전기차 파워트레인 부품 양산을 위해 생산능력을 확대하고 있다.

경쟁 구도 측면에서 합금철은 디비메탈, 동일산업, 태경산업, 포스코 계열 등과 시장을 나누고 있으며, 프레스는 국내외 소수 업체와 경쟁하는 다품종 소량생산 시장이다.

이처럼 SIMPAC은 소재(합금철·Roll), 설비(프레스), 유통(트레이딩), 부품(자동차부품) 네 축을 결합한 복합 사업 포트폴리오를 운영하고 있다.

2025년 연결 매출은 1조 1,790억원으로 2024년 7,851억원 대비 크게 늘었고, 영업이익도 460억원으로 2024년 245억원의 약 1.9배로 확대됐다.

영업이익률은 2025년 3.9%로 2024년 3.1%, 2023년 2.9%에서 점진적으로 개선됐으나, 2022년 17.7%와 비교하면 여전히 낮은 수준이다. 2022년의 높은 마진은 합금철 가격 급등에 따른 일시적 현상이었고, 2023년에는 마진이 급락하며 순이익이 -65억원의 적자를 기록한 바 있다.

2024년에는 순이익이 275억원으로 흑자 전환했으나, 2025년에는 매출과 영업이익이 늘었음에도 지배주주순이익이 206억원으로 오히려 줄어 이익의 질적 측면에서 괴리가 나타났다.

분기별로 보면 2025년 2분기 영업이익 52억원, 3분기 96억원에서 4분기 236억원으로 뛰었고, 2026년 1분기 216억원, 2분기 268억원으로 이어지며 최근 세 개 분기 연속 200억원대의 영업이익을 기록했다.

다만 지배주주순이익은 분기별로 기복이 커서 2025년 3분기 14억원, 4분기 46억원, 2026년 1분기 17억원, 2분기 171억원으로 큰 폭의 변동성을 보였다.

매출 규모는 2026년 2분기 4,611억원으로 최근 다섯 개 분기 중 가장 컸는데, 이는 트레이딩 부문의 중계무역 확대 영향으로 해석된다.

현금흐름은 2025년 영업활동현금흐름이 484억원으로 개선됐지만 2024년에는 -208억원의 음수를 기록한 바 있어, 트레이딩 재고·결제 주기에 따른 변동성이 상당히 큰 것으로 보인다.

자본총계는 2022년 5,997억원에서 2025년 6,703억원으로 늘었지만, 부채총계는 같은 기간 3,654억원에서 6,635억원으로 더 빠르게 증가해 부채비율이 60.9%에서 99.0%로 상승했다.

국내 합금철 산업은 최근 들어 구조적인 압박에 놓여 있다. 2026년 1분기 합금철 수입은 3년 연속 증가세를 보였고, 수요 부진 속에서도 국내 산업기반 와해에 대한 우려가 업계 매체를 통해 제기되고 있다.

2025년 합금철 생산량도 30만 톤에 미달할 것이라는 전망이 나왔으며, 이는 수입재 잠식과 제조 기반 축소가 겹친 결과로 풀이된다.

2024년 업계 조사에서는 국내 합금철 업체들의 평균 가동률이 33% 수준까지 낮아졌고, 심팩의 경우도 18%대의 낮은 가동률을 보인 것으로 파악됐는데, 이는 전기요금 상승에 따른 원가 경쟁력 약화가 주된 배경으로 지목됐다.

이런 흐름 속에서 SIMPAC은 합금철 단일 사업에 의존하지 않고 프레스, 트레이딩, 자동차부품 등으로 매출원을 다변화하며 업황 하방 압력을 일부 완충하고 있는 것으로 보인다.

반면 프레스 산업은 다품종 소량생산 특성상 진입장벽이 있는 시장으로, 자동차·전자 등 전방 산업의 설비투자 주기에 실적이 연동되는 구조다.

전기차 파워트레인 부품 시장은 완성차·부품업체들의 인수합병과 합작법인 설립이 활발한 성장 시장으로, SIMPAC의 케이디에이 편입도 이러한 흐름 속에서 이루어진 것으로 볼 수 있다.

회사는 자동차부품 사업부에서 케이디에이 인수를 통해 구동계 부품 매출을 편입시켰고, 전기차 파워트레인 부품 양산을 위한 생산능력 확대를 진행하고 있는 것으로 파악된다.

트레이딩 사업부의 알루미늄·주석괴·철강 수출입 중계무역 확대와 프레스 사업부의 금속성형가공기계 수주 증가가 최근 실적 개선의 주된 동력으로 지목된다. 최근 분기 실적에서 영업이익이 세 개 분기 연속 200억원대를 기록한 점은 트레이딩·프레스 부문의 개선이 일정 기간 이어지고 있음을 보여준다.

반면 합금철 사업부는 업계 전반의 가동률 저하와 수입 확대라는 구조적 흐름 속에 있어, 이 부문의 회복 속도가 전체 실적의 변동성을 좌우할 가능성이 있다. 회사는 2026년 3월 보통주 현금배당을 실시한 바 있으며, 향후 배당 정책의 지속 여부는 연간 실적 흐름과 연동될 것으로 보인다.

부채비율이 큰 폭으로 상승한 점을 고려하면, 트레이딩 부문의 재고·자금 조달 구조가 향후 재무 안정성에 미치는 영향도 지켜볼 필요가 있다.