금비

금비는 유리제품 제조와 화장품 매매업을 영위하는 회사로, 경기도 이천시와 충청남도 아산시에 생산기지를 두고 있다. 사업은 유리사업부, Cap(병마개)사업부, 플라스틱 사업부, 화장품사업부로 구성되며, 유리병과 납세필병마개 제조, 화장품용기 사출 등 여러 영역을 아우른다.

Cap사업부는 수출 비중이 있고, 플라스틱 사업부는 자체 생산시스템을 구축해 운영하고 있다. 유리사업부는 거래처 다양화를 통해 사업을 확대하고 있으며, 화장품사업부는 기능성·유기농 제품을 중심으로 고객 지향적인 라인업을 추구하고 있다.

주요 전방 산업은 주류(소주·맥주·전통주)와 식품, 화장품 포장용 유리용기 시장으로, 국내 대형 음료·주류업체들이 핵심 고객군에 포함된다. 최근에는 음주 패턴이 혼술·홈술 중심으로 바뀌면서 하이볼 위주 중저가 제품과 프리미엄 맥주 수요가 늘어난 것이 유리병 판매 증가 요인으로 거론된다.

수출 측면에서는 동남아시아 외에 미국·일본 수출 확대와 중국 수출 정상화를 추진 중이며, 유럽·일본 시장 개척과 원가개선을 통한 수출 증대도 도모하고 있다.

금비의 연간 매출은 2022년 2,349억원에서 2023년 2,510억원, 2024년 2,595억원으로 늘었다가 2025년 2,524억원으로 소폭 줄었다. 수익성은 더 큰 변동을 보였는데, 2022년에는 영업이익이 사실상 손익분기 수준(-648만원)이었고 지배주주 순손실이 132억원에 달했다.

2023년에는 영업이익이 59억원으로 흑자였지만 지배주주 순손실이 68억원으로 확대돼, 영업 외 요인이 실적을 크게 짓눌렀음을 시사한다. 2024년에는 영업이익이 124억원(영업이익률 4.8%)으로 크게 개선되며 지배주주 순이익 36억원으로 흑자 전환에 성공했다.

그러나 2025년에는 매출이 줄어드는 가운데 영업이익이 34억원(영업이익률 1.3%)으로 급감했고, 지배주주 순이익도 22억원으로 축소됐다.

분기별로 보면 2025년 3분기 매출 649억원, 영업이익 27억원, 지배주주 순이익 5억원을 기록했으나, 4분기에는 매출 613억원에 영업손실 2억원을 냈음에도 지배주주 순이익은 13억원으로 오히려 늘어 영업외 요인이 실적을 좌우했다.

가장 최근 공시된 분기(2026년 3분기)에는 매출 655억원으로 전년동기 대비 늘었지만 영업이익은 4천만 원 수준으로 거의 손익분기에 그쳤고, 지배주주 순손실 7억원을 기록해 매출 성장과 수익성 사이의 괴리가 이어지고 있다.

FnGuide에 따르면 2025년 상반기에도 연결기준 매출액이 전년동기 대비 0.6% 감소하고 영업이익과 순이익은 각각 61.0%, 66.9% 줄어든 것으로 나타나, 하반기 이전부터 이미 수익성 둔화가 진행되고 있었음을 확인할 수 있다.

한국 유리용기 시장은 2026년부터 2031년까지 연평균 1.81%의 성장률을 보일 것으로 전망되며, 성숙 산업의 완만한 성장 국면에 있다.

수요는 음료 부문에 집중돼 2024년 전체 물량의 67.85%를 차지했고, 화장품 및 개인위생용품 부문이 성장세를 주도하고 있어 금비의 화장품·주류 포장 포트폴리오와 맞닿아 있다.

국내 소주 수출액은 2022년 9,333만 달러에서 2023년 처음으로 1억 달러를 넘어섰고, 지난해에는 1억 409만 달러로 역대 최대를 기록해 유리병 수요의 해외 확장 축이 되고 있다.

반면 산업용 전기요금은 2022~2024년 사이 70% 상승해 2024년 12월 메가와트시당 133달러에 이르렀고, 이는 용해로(furnace) 기반 유리 제조업체의 수익성을 저해하는 구조적 부담으로 지목된다.

장기적으로는 국제 플라스틱 오염 협약 논의가 브랜드사들의 PET 의존도를 낮추는 유인으로 작용해 유리병이 지속가능성 측면에서 방어적 입지를 확보하고 있다는 평가도 있으나, 동시에 수지 가격 하락이나 캔 제조업체에 대한 지원이 있을 경우 대체 위험이 커질 수 있다는 지적도 함께 나온다.

해외 시장에서는 호주·필리핀이 한국 스킨케어 및 소주 수출의 고성장 시장으로 부상하며 국내산 유리병 수요의 국제화가 진행되고 있다. 경쟁 구도상 금비는 국내 소수의 유리병 전문 제조업체 중 하나로, 거래처 다양화와 화장품·Cap 등 비유리 부문 병행을 통해 사업을 다각화하고 있다.

회사 측은 음주 패턴이 혼술·홈술 중심으로 변화하며 하이볼 위주 중저가 제품과 프리미엄 맥주 수요 증가로 유리병 판매가 늘어날 것으로 전망하고 있다.

수출 측면에서는 동남아시아 외에 미국·일본 수출 확대와 중국 수출 정상화를 추진 중이며, 2024년부터는 유럽·일본 시장 개척과 원가개선을 병행해 수출 증대를 도모하고 있다고 밝혔다.

국내 주류업계 전반에서도 소주·전통주·증류주의 해외 수출이 확대되는 흐름이 이어지고 있어, 하이트진로·롯데칠성음료·오비맥주 등 주요 고객사들의 수출 채널 확장이 간접적으로 유리병 수요를 뒷받침할 여지가 있다.

다만 2025년 영업이익률이 전년보다 큰 폭으로 낮아지고 2025년 4분기와 2026년 3분기에 각각 영업손실과 손익분기 수준의 영업이익을 기록한 점은, 매출 회복이 곧바로 수익성 개선으로 이어지지 못하고 있음을 보여준다.

에너지비용 부담이 이어지는 가운데 원가개선 성과가 실제 마진 회복으로 나타나는지가 향후 실적의 관전 포인트가 될 것으로 보인다. 화장품사업부의 기능성·유기농 제품 확대와 Cap사업부의 수출 비중 확대도 유리 부문 외 성장축으로 거론되고 있으나, 구체적인 부문별 매출 목표나 증설 계획은 확인되지 않는다.