DRB동일

DRB동일은 1945년 부산에서 고무신 등을 생산하던 동일화학공업소에서 출발한 지주회사로, 현재는 여러 자회사를 통해 산업용 고무제품과 자동차 부품, 중고차 경매 사업을 함께 영위한다.

핵심 계열사인 동일고무벨트는 동력 전달용 전동벨트와 물류·운반 현장의 컨베이어벨트를 생산하는 고무벨트부문과, 굴삭기 등 궤도차량에 쓰이는 크롤러·언더캐리지 시스템을 만드는 기타고무제품부문으로 구성된다.

이 회사는 과거 미국 중장비 업체 캐터필러와 약 1,500억원 규모의 공급계약을 체결한 바 있어 글로벌 건설기계 밸류체인에 편입돼 있다.

2022년에는 친환경 자동차 사업 부문을 분할해 DRB오토모티브를 설립했으며, 이 법인은 차량 문·창틀·트렁크 등에 쓰이는 비히클실링을 비롯한 종합 고무부품을 완성차 업체에 공급한다.

과거 한 매체 분석(2014년 기준)에서는 비히클실링이 당시 매출의 약 30~40%를 차지하는 주력 제품으로 언급된 바 있다. 여기에 더해 그룹은 국내 최대 규모의 중고차 경매 플랫폼인 '동일경매'를 운영하며 자동차 유통 부문에서도 시장 지위를 확보하고 있다.

이처럼 산업재·자동차부품·유통(경매)이 한 지주회사 아래 묶여 있어 단일 업종에 대한 의존도를 낮추는 구조지만, 동시에 사업부별 손익 기여가 서로 엇갈릴 경우 연결 실적의 해석이 복잡해지는 특징도 있다.

해외에는 중국·베트남·슬로바키아 등에 생산기지를 두고 있어 글로벌 완성차·중장비 고객사에 대응하는 공급망을 갖췄다. 경쟁 구도상 산업용 벨트 시장에서는 국내 고무벨트 국산화를 최초로 성공시킨 이력을 바탕으로 오랜 업력을 보유하고 있다.

연결 매출액은 2022년 6,618억원에서 2023년 7,378억원, 2024년 7,527억원, 2025년 8,027억원으로 4년 연속 증가했다.

반면 영업이익은 2022년 121억원(영업이익률 1.8%)에서 2023년 358억원(4.9%)으로 크게 뛰었다가 2024년 219억원(2.9%), 2025년 249억원(3.1%)으로 등락했다.

지배주주 순이익은 2022년 15억원, 2023년 154억원으로 급증했으나 2024년 95억원, 2025년 45억원으로 2년 연속 감소해 영업이익 흐름과 다른 방향으로 움직였다. 분기 실적을 보면 이 같은 엇갈림이 더 두드러진다.

2025Q2는 영업이익 44억원 흑자였음에도 지배주주 순손실 38억원을 기록했고, 2025Q4 역시 영업이익 24억원 흑자에도 순손실 38억원으로 재차 적자 전환했다. 반면 2025Q3는 영업이익 131억원, 순이익 91억원으로 분기 중 가장 좋은 성과를 냈다.

2026년 들어서는 1분기 영업이익 59억원·순이익 22억원, 2분기 영업이익 112억원·순이익 44억원으로 2개 분기 연속 흑자를 이어가며 최근 네 개 분기(2025Q3~2026Q2) 기준 지배주주 순이익 합계는 약 119억원을 기록했다.

영업이익은 흑자인데 순이익이 적자로 전환하는 패턴이 반복된 점은 환율, 지분법 손익, 일회성 비용 등 비영업 부문의 변동성이 실적에 상당한 영향을 미쳤음을 시사한다.

현금흐름 측면에서는 영업활동현금흐름이 2022년 -116억원으로 마이너스를 기록했으나 2023년 1,029억원으로 크게 개선된 뒤 2024년 282억원, 2025년 432억원으로 이어지며 손익 대비 안정적인 현금창출력을 보였다.

산업용 고무벨트 시장은 전자부품 제조, 제철, 화력발전, 시멘트, 물류센터, 광산 등 다양한 산업현장의 자재 운반·동력 전달 수요에 기반해 있어 글로벌 제조업·인프라 투자 사이클에 연동되는 특성을 가진다.

궤도차량용 크롤러·언더캐리지 사업은 건설기계·농기계 발주와 직결되며, 캐터필러 등 글로벌 중장비 업체와의 공급 관계가 매출 안정성에 영향을 준다. 자동차 고무부품(비히클실링 등) 사업은 완성차 생산량과 신차 판매 흐름에 따라 실적이 좌우되며, 전동화 전환에 따른 부품 스펙 변화도 중장기 변수로 꼽힌다.

중고차 경매 사업은 온라인 플랫폼 확대와 유통 효율화가 경쟁력의 핵심으로, 중고차 거래량과 금리 환경에 영향을 받는 소비재 유통업의 성격을 지닌다. 이처럼 회사가 영위하는 사업들은 서로 다른 사이클을 타는 경향이 있어, 한 부문의 부진을 다른 부문이 상쇄하는 구조적 특징이 있다.

원재료 측면에서는 합성고무·천연고무 가격 변동이 원가에 직접 영향을 미치는 만큼, 국제 원자재 시세 흐름이 마진에 미치는 영향이 크다.

경쟁사 대비로는 오랜 업력에 기반한 고무벨트 국산화 원년 기업이라는 지위와 다각화된 사업 포트폴리오가 차별점으로 꼽히지만, 각 사업 부문이 개별 대형 전문업체와 경쟁한다는 점에서 압도적 시장 지배력을 논하기는 어렵다.

회사 측이 구체적인 매출·이익 가이던스를 별도로 제시한 공개 자료는 확인되지 않았으나, 최근 분기 흐름을 통해 방향성을 가늠할 수 있다.

2026년 상반기 매출은 1분기 2,000억원, 2분기 2,185억원으로 전 분기 대비 회복되는 모습을 보였고, 영업이익도 1분기 59억원에서 2분기 112억원으로 늘어 이익 회복 조짐이 나타났다. 지배주주 순이익 역시 1분기 22억원에서 2분기 44억원으로 늘며 2개 분기 연속 흑자를 이어갔다.

다만 2025년 하반기(3분기 흑자, 4분기 적자)에서 보듯 분기별 순이익 변동성이 반복돼 온 만큼, 이 흑자 흐름이 다음 분기에도 이어질지는 확인이 필요한 부분이다. 부채비율이 2022년 97.0%에서 2025년 84.3%로 매년 낮아진 점은 재무구조 측면에서 우호적인 신호로 해석할 수 있다.

자동차 부품 부문은 완성차 업체의 생산 계획, 산업용 벨트 부문은 글로벌 건설기계·중공업 발주, 경매 부문은 중고차 거래 시장 동향에 각각 연동돼 움직일 것으로 예상되며, 세 사업축의 상호 보완 여부가 연결 실적의 안정성을 가를 변수가 될 것으로 보인다.