현대비앤지스틸

현대비앤지스틸은 1966년 삼양특수강으로 출발해 2000년 현대제철에 편입된 이후 현대자동차그룹 계열사로 스테인리스 냉연강판을 제조·판매하는 업체다. 2026년 4월 창립 60주년을 맞이했으며, 회사는 국내 철강 시장에서 독보적인 STS 냉연·박판 기술을 확보한 기업으로 평가받고 있다.

스테인리스 냉연강판을 생산하는 제조업체로 스테인리스 냉연강판의 매출액 비중이 전체 매출액의 95% 이상을 차지하고 있으며, 연산 30만 톤의 생산 능력을 바탕으로 광폭 광휘 소둔 제품, 의장용 무늬 강판, 초극박 강판, 표면 가공 제품 등을 생산한다.

회사는 포스코 등에서 스테인리스 열연강판을 들여와 냉연강판으로 가공해 판매하는 단일 사업 모델을 유지해왔고, 국내 스테인리스 냉연강판 시장에선 포스코에 이어 2위다.

주요 고객군은 가전, 건설, 자동차, 전기기기 산업이며, 창립 60주년 행사에는 포스코, 현대자동차, 삼성전자, LG전자, JFE스틸, 일본제철 등 국내외 주요 파트너사가 참석했다.

자동차부품 사업은 사형코어 제조 중심으로 전체 매출의 6~7% 수준에 그쳤으며, 완성차 수출 둔화와 전기차 전환 흐름 속에서 당진공장 매각을 추진하는 등 축소 국면에 있다. 여기에 더해 2022년 전기자동차 구동모터용 희토류 영구자석 제조업체(성림첨단산업) 투자를 통해 신성장동력을 모색하고 있다.

연간 실적은 뚜렷한 등락을 보였다. 2022년 매출 1조 2,812억원·영업이익 335억원(영업이익률 2.6%)에서 2023년에는 매출 1조 453억원으로 줄었음에도 영업손실 352억원(영업이익률 -3.4%), 순손실 302억원의 적자로 전환했다.

2024년에는 매출 7,954억원으로 매출 규모는 더 줄었지만 영업이익 306억원(영업이익률 3.9%), 순이익 250억원으로 흑자 전환에 성공했다. 그러나 2025년에는 매출 7,412억원, 영업이익 259억원(영업이익률 3.5%), 순이익 148억원으로 전년보다 다시 둔화됐다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 1,885억원·영업이익 98억원에서 3분기 1,931억원·78억원, 4분기에는 매출이 1,722억원으로 줄고 영업이익도 58억원까지 낮아지며 한 해 중 가장 부진한 분기를 기록했다.

다만 2026년 들어 1분기 매출 1,997억원·영업이익 84억원, 2분기 매출 2,028억원·영업이익 95억원으로 두 분기 연속 매출과 영업이익이 함께 늘었다. 순이익 역시 2026년 2분기 53억원으로 2025년 4분기(57억원) 이후 가장 높은 수준을 회복했다.

매출 규모 자체는 2022년 대비 큰 폭으로 줄었지만, 최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 기준으로는 분기 실적이 순차적으로 개선되는 흐름이 나타나고 있다.

국내 스테인리스 냉연강판 산업은 국내 경기 침체와 중국산 저가 수입재 유입으로 저성장 국면에 있으며, 최근에는 관세 리스크로 철강 시장의 불확실성이 확대되어 판매량 감소와 실적 악화 압력이 존재한다.

전방산업인 가전, 건설, 자동차 수요의 회복 속도가 산업 전체의 사이클을 좌우하는 구조이며, 원재료인 니켈·크롬 등 합금원소 가격의 변동성이 원가와 마진에 직접적인 영향을 준다.

중국의 조강 및 STS 생산능력 과잉은 오랜 기간 국내외 시장에 저가 물량으로 유입되며 반덤핑 관세 등 통상정책이 업계 수익성에 중요한 변수로 작용해왔다. 2026년 2월에는 회사가 STS 가격을 톤당 20만원 인상했다는 보도가 나오는 등 원가 부담 전가를 위한 가격 정책 대응이 이어지고 있다.

경쟁구도에서는 포스코가 시장 1위, 현대비앤지스틸이 2위를 형성하고 있으며, 에너지용 강관·스테인리스 비중이 높은 기업들이 상대적으로 안정적인 흐름을 보인다는 평가도 나온다.

산업 구조상 대규모 자본투자가 필요한 장치산업 특성 때문에 신규 진입장벽은 높지만, 기존 사업자 간 점유율 경쟁과 가격 경쟁이 지속되는 환경이다.

회사는 초극박 및 고부가 제품 추가 개발을 가속화하고 원가구조 혁신으로 경쟁력을 강화해 미래 STS소재 시장에서 우위를 확보해 나간다는 방침을 밝히고 있다.

자동차부품 사업은 당진공장 매각을 추진하며 사실상 축소되는 흐름이고, 광주공장의 가동 지속 여부와 투자 규모가 향후 포트폴리오 방향을 가늠하는 핵심 변수가 될 전망이다.

최근 몇 년간 자본적지출이 지속적으로 줄어든 점을 고려하면, 신규 대규모 투자보다는 기존 STS 사업의 수익성 개선에 집중하는 보수적 전략이 이어질 가능성이 있다.

성림첨단산업에 대한 지분 투자는 전기차 구동모터용 희토류 영구자석 수요 확대에 따른 중장기 가치 실현 가능성을 내포하고 있으며, 포스코인터내셔널이 북미·유럽 완성차 업체와 대규모 영구자석 공급계약을 체결한 사례는 이 밸류체인의 성장성을 보여준다.

다만 성림첨단산업의 상장 추진 관련 소식은 2024년초 보도된 바 있으나 이후 진행 상황에 대한 추가 공시 확인이 필요하다.

2026년 상반기 매출과 영업이익이 두 분기 연속 늘어난 점은 STS 가격 정책 대응과 판매량 회복이 일부 반영된 결과로 해석될 수 있으나, 중국산 저가재 유입과 니켈가 변동성이라는 구조적 변수는 여전히 남아 있다.