한일홀딩스

한일홀딩스는 1961년 설립된 옛 한일시멘트에서 2018년 인적분할로 탄생한 순수지주회사로, 건자재 사업을 중심으로 한일시멘트·한일산업·한일L&C 등을 자회사로 두고 있다.

핵심 자회사인 한일시멘트는 2025년 11월 1일 한일현대시멘트를 흡수합병하며 단일 법인으로 재탄생했고, 이를 통해 국내 포틀랜드 시멘트 시장 점유율이 20%대를 넘어섰다. 합병으로 재탄생한 한일시멘트는 그룹 매출의 72.3%를 차지하는 핵심 계열사로, 지주사 실적의 방향을 좌우하는 비중을 지닌다.

제품별로는 시멘트가 매출의 절반 안팎을 차지하고 레미탈, 레미콘이 뒤를 이으며, 서울랜드(테마파크), 한일인터내셔널(트레이딩) 등 비건자재 계열사도 포트폴리오에 포함된다. 시멘트 생산기지는 단양 등에 위치하며, 전국 출하공장과 저장소를 통해 레미탈·레미콘 공장을 연계 운영한다.

회사는 저탄소 석회석 혼합시멘트, 층간소음 저감형 모르타르 등 특허 기반 친환경 제품 개발에 주력하고 있다. 경쟁구도상 쌍용C&E가 업계 1위 자리를 지키고 있으며, 성신양회·한라시멘트·아세아시멘트 등과 함께 과점적 경쟁 체제를 형성한다.

한국능률협회컨설팅이 선정하는 '한국에서 가장 존경받는 기업' 시멘트 산업부문에서 23년 연속 1위 자리를 지켜온 브랜드 인지도도 특징이다.

연결 매출액은 2022년 1조 9656억원에서 2023년 2조 3631억원, 2024년 2조 2487억원으로 늘었다가 2025년 1조 9305억원으로 다시 줄어드는 등 건설 경기에 연동된 등락을 보였다.

영업이익도 2023년 2620억원, 2024년 2793억원까지 늘었으나 2025년에는 1232억원으로 절반 이하로 축소되며 영업이익률이 12.4%에서 6.4%로 낮아졌다.

지배주주 순이익은 2024년 1188억원에서 2025년 316억원으로 급감했는데, 매출·이익 둔화에 더해 합병 관련 일회성 요인이 겹친 결과로 해석된다.

분기별로 보면 2025년 3분기 영업이익 491억원, 지배주주 순이익 213억원을 기록한 뒤 4분기에는 영업이익이 142억원으로 줄고 지배주주 순이익은 -56억원의 적자로 전환됐다.

2026년 1분기에도 매출 3956억원, 영업이익 124억원으로 위축된 흐름이 이어졌으나 지배주주 순이익은 49억원으로 흑자를 유지했다. 2026년 2분기에는 매출 5024억원, 영업이익 653억원, 지배주주 순이익 341억원으로 뚜렷하게 회복되며 최근 5개 분기 중 가장 강한 실적을 냈다.

이 같은 분기별 등락은 시멘트 산업의 계절성(겨울철 비수기)과 합병 이후 비용구조 재편 효과가 겹쳐 나타난 것으로 풀이된다.

지주사 자체 공시 기준으로도 2026년 1분기 매출은 전년 동기 대비 3.6% 감소, 영업이익은 2.0% 감소했지만 당기순이익은 148.4% 증가한 것으로 나타나 손익 항목별로 다른 흐름을 보였다.

국내 시멘트 수요는 건설 경기 침체 속에 구조적으로 위축되고 있으며, 2025년 상반기 내수 출하량은 전년 대비 17.4% 감소한 1888만톤으로 1992년 이후 33년 만에 반기 기준 2000만톤을 밑돌았다.

일부 분석에서는 국내 건설투자가 2년 연속 감소하고 시멘트 수요가 1991년 이후 최저 수준까지 떨어졌다는 진단도 나온다.

가동률 지표도 부진해, 2025년 3분기까지 시멘트 평균 가동률은 58.3%로 전년 동기(65.0%)보다 낮아졌고 레미콘(28.7%→22.8%)과 레미탈(42.8%→31.4%) 가동률도 함께 하락했다.

건설 선행지표인 철근·철골조 착공면적(12개월 이동평균)은 2025년 2분기 전년 대비 2.6% 감소에서 3분기 11.4% 감소로 오히려 둔화 폭이 확대됐다.

현대차증권은 2025년 12월 리포트에서 2025년 하반기 분양 물량이 소폭 늘며 착공면적이 반등할 수 있지만, 착공 후 출하까지의 시차를 고려하면 2026년까지 유의미한 출하량 반등은 기대하기 어렵다고 전망했다.

공급 측면에서는 업계 전반의 과잉설비 구조가 지속되는 가운데, 한일시멘트·한일현대시멘트 합병으로 재탄생한 통합 법인이 국내 포틀랜드 시멘트 점유율 20%대를 넘어서며 업계 1위인 쌍용C&E를 추격하는 구도가 형성됐다. 업계는 중복투자 해소와 설비 통합을 통한 원가 경쟁력 강화를 공통된 대응 전략으로 삼고 있다.

한일시멘트는 합병 이후 단양·영월 공장의 통합 운영 기반을 구축해 생산·물류·영업 전반의 효율을 끌어올리는 것을 핵심 과제로 제시했다. 비용 절감 차원에서 1978년 준공된 부산공장은 2025년 12월 31일부로 가동을 중단했으며, 매각 작업이 진행 중이나 이전 부지는 아직 확정되지 않았다.

매각 대금은 친환경 설비 투자 등 중장기 성장 재원으로 활용될 것으로 관측되며, 회사는 2027년까지 약 3700억원을 투입해 소성 설비를 개조하는 등 저탄소 생산체제 구축에 나서고 있다.

온실가스 감축 측면에서는 2018년 대비 2025년 배출량을 누적 26% 줄였다고 밝혔고, 대체원료·대체연료 사용 확대와 탄소포집·저장(CCUS) 기술 개발을 병행하고 있다.

재무 측면에서는 부채비율이 안정적인 수준을 유지하고 있어, 차입 축소보다는 설비투자·신사업에 자금을 투입할 여지가 있다는 평가가 나온다.

주주환원 측면에서는 1966년 이후 결산배당을 시작해 2025 회계연도까지 57회 연속 배당을 이어온 이력이 있으며, 회사는 배당수익률 확대 노력을 지속하겠다는 방침을 밝히고 있다.

다만 건설 경기 회복 시점이 불확실한 만큼, 합병 시너지가 실적 개선으로 얼마나 빠르게 전환될지는 향후 분기 실적으로 확인이 필요하다.