SUN&L

SUN&L은 1959년 선창산업으로 출발해 합판·MDF·제재목·파티클보드(PB) 등을 생산해온 종합목재 회사였으나 최근 사업 구조를 목재에서 생활뷰티 패키징 중심으로 전환하고 있다.

사업은 크게 목재 유통을 담당하는 생활공간 부문, 방화도어·건가구·토탈 인테리어를 시공하는 인테리어 부문(자회사 선앤엘인테리어), 화장품·생활용품 용기를 생산하는 생활뷰티 부문 세 축으로 구성된다. 회사는 2024년 초 60여 년간 이어온 목재 제조 생산을 중단하고 유통 위주로 전환했다.

생활뷰티 부문은 2015년 인수한 생활용품 펌프 디스펜서 기업 다린(DARIN)과 2024년 인수한 화장품 용기 전문기업 이루팩(ILLUPACK)을 두 축으로 한다. 이루팩은 콤팩트·립글로스 등 화장품 기초·색조 용기를 생산하며 애경산업 등을 주요 고객사로 두고 있다.

생활뷰티 제품은 금속 부품이 없는 올플라스틱 펌프를 앞세워 미국 관세 리스크를 회피하는 전략으로 북미 수출을 확대하고 있으며, 이루팩의 프리미엄 화장품 브랜드 'POPKLE'도 미국 시장에 출시됐다.

인테리어 부문(선앤엘인테리어)은 건설사를 상대로 한 B2B 시공 사업이 중심이었으나 건설경기 침체로 실적이 크게 악화됐고, 회사는 최근 이 부문의 지분 전량과 경영권 매각을 추진하기로 결정했다.

경쟁구도 측면에서 생활뷰티 부문은 가격·기술 경쟁이 동시에 치열한 시장으로, 중국 등 저가 공급처의 확대가 진입장벽을 낮추고 있다는 평가가 나온다.

연결 매출액은 2022년 5,067억원에서 2023년 4,411억원, 2024년 3,393억원, 2025년 2,724억원으로 4년 연속 감소했으며, 이는 목재 생산 중단과 인테리어 부문 수주 위축이 겹친 결과로 해석된다.

영업손익은 2022년 -177억원, 2023년 -302억원, 2024년 -59억원, 2025년 -179억원으로 4년 내내 적자를 벗어나지 못했다.

특히 2023년은 지배주주순이익이 -1,609억원에 달하는 대규모 순손실을 기록했는데, 이는 같은 해 영업손실(-302억원) 규모를 훨씬 웃도는 것으로 영업외 부문의 대규모 일회성 손실이 반영된 결과로 보인다.

2024년에는 매출 감소에도 영업손실이 -59억원으로 전년보다 축소됐지만 지배주주순손실은 -157억원으로 오히려 확대됐다. 2025년에는 영업손실이 다시 -179억원으로 확대된 반면 지배주주순손실은 -23억원으로 큰 폭 줄었다.

분기별로는 2025년 3분기(지배주주순이익 +72억원)와 2026년 2분기(+82억원)에 순이익이 일시적으로 흑자를 기록했는데, 두 분기 모두 영업손익은 각각 -68억원, -11억원으로 적자였다는 점에서 자산 매각 등 영업외 요인이 순이익 개선을 이끈 것으로 판단된다.

실제로 2026년 2분기 순이익 흑자에는 포항 소재 임야 매각에 따른 처분이익이 반영된 것으로 확인된다.

반면 2025년 4분기(-24억원)와 2026년 1분기(-49억원)는 영업손익과 순이익 모두 적자를 기록해 분기별 변동성이 컸으며, 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주순이익은 약 81억원으로 집계되는데 이 역시 두 분기의 일회성 이익 편입 효과가 크게 반영된 결과로 해석할 필요가 있다.

국내 목재산업은 신축 아파트 건설 경기 하락과 함께 수요가 위축되고 있으며, 2026년 1분기에도 연결 매출이 전년동기 대비 28.7% 줄고 영업손실과 순손실이 모두 확대된 것으로 나타났다. 인테리어 부문 역시 신축 아파트 건설 경기 하락의 직접적 영향을 받아 외형과 수익성이 동시에 후퇴했다.

반면 생활뷰티(화장품·생활용품 패키징) 시장은 K-뷰티의 글로벌 확산과 소비재 프리미엄화 흐름에 힘입어 해외 사업 기회가 넓어지고 있다는 평가가 나온다. 다만 이 시장은 화장품·생활용품 업체들이 단가에 민감하고 중국 등 저가 공급처가 지속적으로 확대되고 있어 가격 경쟁력 확보가 기본 전제로 꼽힌다.

기술적으로는 누액 방지, 제형·점도별 정량 토출 등 제형별 요구 수준이 달라 제조 난이도가 높고, 특히 해외 수출 제품은 인증 기준이 더 까다로운 것으로 알려졌다. 이런 구조 탓에 생활용품 부문이 단기간에 과거 목재 사업(연 2,000억원대 규모)을 대체하기는 쉽지 않다는 시장 평가가 있다.

회사는 한때 국내 합판 시장 점유율 상위 3개 기업에 들었을 정도로 목재산업 내 위상이 있었으나, 현재는 생산을 중단하고 유통 위주로만 남아 업종 내 위치가 크게 달라졌다.

회사는 2026년 6월 29일 발표한 기업가치 제고 계획에서 생활뷰티 부문 매출 비중을 2026년 예상 48%에서 75%까지 끌어올리고 2030년 연결 매출 2,800억원을 달성하겠다는 목표를 제시했다.

목표 달성을 위해 에센스 펌프·트리거 등 신제품군을 확대해 생활뷰티 사업의 연평균 성장률을 20% 수준으로 유지하고 영업이익률을 8% 이상으로 끌어올리겠다는 방침도 함께 밝혔다.

인테리어 부문은 당초 B2C 토탈인테리어·방화문 중심으로 전환해 2028년 손익분기, 2030년 흑자를 노리는 턴어라운드가 우선 시나리오였다.

그러나 실적 악화 속도가 계획을 앞질렀다는 평가 속에 회사는 최근 이사회에서 선앤엘인테리어 지분 전량(260만주)과 경영권을 통째로 매각하는 방안을 추진하기로 결정했다.

재무구조 측면에서는 인천·천안 등 약 2,600억원 규모의 유휴 부동산을 순차 매각해 부채비율을 낮추겠다는 목표를 제시했으며, 이미 목표 물량의 약 22%인 574억원 규모의 매각 계약을 체결했다고 밝혔다. 해외에서는 뉴질랜드 조림·벌목 자회사 청산을 결정하는 등 부실 해외 법인 정리도 병행하고 있다. 회사는 실적 개선 시점에 맞춰 배당성향 확대 등 주주환원 정책도 재개하겠다는 방침을 밝혔다.