신라섬유

신라섬유는 1976년 설립돼 1994년 코스닥에 상장된 기업으로, 원양어업 등을 주력으로 하는 신라그룹의 지주사 신라홀딩스 계열에 속해 있으며 국내 17개사, 해외 8개사 등 총 25개 계열사를 보유한 그룹 체제 안에 위치한다.

현재 회사의 핵심 사업은 부동산 임대업과 휴대폰 판매업으로, 대구 반야월 중고차 매매단지 내 57개 점포를 임대 운영하고 있다.

이 매매단지는 대구광역시 동구 각산동 일대 보유 부동산을 활용한 것으로, 지역 내 특화된 인프라를 제공하며 회사 매출과 영업이익에서 가장 높은 비중을 차지하는 핵심 사업부로 평가된다. 두 번째 사업축인 휴대폰 판매는 SK텔레콤 이동통신 대리점을 통해 이뤄지고 있다.

과거 명화직물에 뿌리를 두고 폴리에스테르 직물 제조·가공사업으로 성장했던 회사는 재고 소진에 집중하며 해당 사업을 사실상 철수한 상태다.

지배구조 측면에서는 신라교역이 최대주주이며, 창업주의 장남인 박재흥 대표가 2대주주(19.52%)로서 회사를 독자적으로 경영하고 있고, 친족과 관계사, 재단법인 등을 합친 창업주 집안의 지배 지분이 41.48%에 이른다.

다만 창업주 부인의 신라섬유 상속주식을 둘러싸고 막내딸 등 친족이 대표를 상대로 유류분 반환청구소송을 제기했고, 법원 확정판결에 따라 유증지분의 12.7%가 반환되는 등 가족 간 지분 정리 이슈가 있었다.

경쟁구도 측면에서는 지역 특화 임대 자산을 보유한 소규모 부동산·유통 복합 사업자로, 전국 단위 대형 중고차 매매단지나 이동통신 대형 유통망과 직접 경쟁하기보다는 지역 임대 수요에 기반한 사업모델을 유지하고 있다.

2025년 연간 매출액은 35억 9,057만원으로 2024년 36억 6,947만원, 2023년 37억 7,753만원, 2022년 44억 2,962만원에서 4년 연속 감소했다.

반면 영업이익은 2025년 4억 8,782만원으로 2024년 4억 1,694만원 대비 늘었고, 영업이익률도 2025년 13.6%로 2024년 11.4%, 2023년 10.4%보다 개선됐다.

순이익 측면에서는 2022년 -3,584만원, 2023년 -6억 7,162만원, 2024년 -3억 176만원의 적자를 이어오다 2025년 지배주주 순이익 7,172만원으로 흑자 전환에 성공했다.

분기 흐름을 보면 2025년 2분기 영업손실 5억 616만원, 지배주주 순손실 6억 6,479만원이라는 큰 일회성 성격의 손실이 발생한 뒤 3분기(영업이익 3억 2,359만원, 순이익 2억 6,725만원)와 4분기(영업이익 3억 5,389만원, 순이익 3억 1,784만원)에 연속 흑자를 기록하며 연간 실적을 흑자로 되돌렸다.

그러나 2026년에도 유사한 패턴이 재현돼, 1분기에는 영업이익 3억 270만원, 순이익 1억 4,970만원의 흑자를 냈지만 2분기에 다시 영업손실 5억 3,111만원, 순이익 -6억 8,337만원의 큰 손실로 돌아섰다.

두 해 모두 2분기에 대규모 손실이 반복된 점은 매출 규모(7~9억원대) 대비 손익 변동폭이 지나치게 크다는 것을 시사하며, 특정 시점에 인식되는 자산 관련 평가 손익이나 일회성 비용이 반영됐을 가능성을 배제할 수 없다.

영업현금흐름은 2025년 7억 1,961만원으로 2024년 6억 1,996만원, 2023년 4억 7,596만원보다 늘었지만 2022년 9억 1,512만원에는 아직 못 미치는 수준이다.

자본총계는 2022년 153억 9,232만원에서 2025년 144억 7,391만원으로 줄었고, 부채비율은 2022년 107.5%에서 2025년 112.4%로 소폭 상승한 채 110%대 초반에서 안정적으로 유지되고 있다.

회사의 두 축인 부동산 임대업과 휴대폰 판매업은 모두 경기침체와 금리 변동 등 어려운 경제환경 속에서 실적 부진이 이어지고 있다는 평가가 나온다. 다만 중고차 시장의 경우 대기업 진출로 시장 규모가 확대되면서 반야월 매매단지와 같은 임대 공간에 대한 수요 증가가 예상된다는 시각이 제시되고 있다.

휴대폰 판매업은 단순 단말기 유통을 넘어 AI, IoT 등과 융합하며 새로운 유통 생태계를 형성하는 방향으로 변화하고 있다는 진단도 있다. 이러한 흐름은 회사의 임대 사업이 대형 유통망이나 전국구 매매단지와 직접 경쟁하지 않고 지역 특화 인프라를 통해 안정적 임차 수요를 확보하는 전략과 맞물려 있다.

다만 회사 전체 매출 규모가 30억원대에 머물러 있어, 업황 개선의 수혜가 본격적으로 재무제표에 반영되기까지는 시간이 필요할 수 있다는 점도 함께 고려해야 한다.

동종 소형 부동산 임대·유통 복합기업들과 비교할 때, 신라섬유는 특정 지역 자산에 사업이 집중돼 있어 포트폴리오 다각화 측면에서는 상대적으로 제한적인 위치에 있다.

회사는 최근 몇 년간 이어진 매출 감소세 속에서도 임대업 중심의 수익성 개선을 통해 2025년 흑자 전환을 이뤄낸 만큼, 향후 관전포인트는 이 흐름이 지속될 수 있는지 여부다.

다만 일부 매체는 회사의 최근 연간 매출이 30억원대에 머물러 최근 3년간 코스닥 매출 요건에 근접해 있다는 점을 지적하며, 연간 매출 50억원을 충족하지 못하면 관리종목 지정 위험이 현실화될 수 있다고 짚었다. 이는 회사가 매출 확대나 사업 다각화를 통한 재무 지표 개선 압력을 받고 있음을 시사한다.

중고차 시장에서 대기업 참여 확대가 임대 수요를 늘릴 것으로 예상되는 만큼, 반야월 매매단지의 임차 안정성과 신규 임차 확보 여부가 향후 실적의 핵심 변수가 될 것으로 보인다. 휴대폰 판매업에서는 통신사 정책 변화나 단말기 유통구조 변화가 실적에 영향을 줄 수 있는 요인으로 남아 있다.

지배구조 측면에서는 창업주 일가 간 지분 정리가 일부 마무리된 것으로 보이나, 향후 추가적인 지분 변동 공시가 나올 가능성도 배제할 수 없어 관련 공시를 계속 확인할 필요가 있다.