DH오토넥스

DH오토넥스는 1967년 설립된 오랜 역사의 회사로, 대유플러스로 사명을 쓰던 시절 옛 대유위니아그룹 계열사 부실의 영향을 받아 2023년 11월 회생절차에 들어갔고 이후 2024년 DH그룹에 편입되었으며 2025년 현재의 사명으로 변경했다.

회사는 네트워크 솔루션·통신장비를 다루는 정보통신부문, 전기차 충전기를 만드는 에너지사업부문, LPG차량용 연료탱크와 수소프레임·차량용 햅틱 모터를 생산하는 자동차부품부문으로 구성돼 있다.

1998년 LPG 연료탱크 설계·양산을 시작으로 자동차부품 산업에 진입했으며, 용접·프레스 기반 제조기술을 바탕으로 현대자동차, 기아, GM, 현대모비스 등 국내외 완성차 업체에 부품을 공급하고 있다.

최근에는 초저온 액체수소 저장용기 개발과 탄소나노 면상발열체 기반 제품 라인업 구축을 통해 미래형 모빌리티 부품으로 사업구조를 확대하고 있다.

회사의 최대주주단에는 디에이치글로벌을 비롯한 DH그룹 계열사들과 이정권 DH그룹 회장이 특별관계자로 이름을 올리고 있으며, 스티어링휠 제조사인 디에이치오토리드 등 그룹 계열사와 사업적으로 연계돼 있다.

회사는 비핵심 자산 매각을 통한 유동성 확보에도 나서고 있는데, 2026년 초 충북 충주 소재 토지·건물을 76억원에 양도하기로 하고 이를 미래 선도사업 투자 재원으로 활용할 계획이라고 밝혔다. 이 양도 자산 규모는 회사 자산총액의 11.5%에 해당한다.

회생절차 과정에서 광주사업부 영업이 중단되는 등 사업 축소를 겪었으나, 회생계획 인가 이후 정보통신·에너지·자동차부품 3개 축으로 재편된 사업 포트폴리오를 유지하고 있다.

확정 재무 기준으로 2025년 연결 매출은 401.7억원, 영업이익은 32.3억원으로 2024년의 영업손실 85.6억원(영업이익률 -26.4%)에서 뚜렷하게 흑자 전환했고 영업이익률도 8.0%로 개선됐다.

지배주주순이익은 2025년 57.6억원으로, 2024년의 1,135.3억원(당시 대규모 일회성 이익 반영 추정) 대비 낮아졌지만 2023년의 -1,771.6억원 대규모 순손실과는 완전히 다른 국면에 들어섰다.

영업활동현금흐름은 2024년 -24.6억원에서 2025년 60.3억원 유입으로 크게 개선되며 실질적인 현금창출력 회복을 보여줬다.

분기별로 보면 2025년 2분기 매출 68.6억원, 영업손실 17.1억원에서 3분기에는 매출 103.0억원, 영업이익 42.5억원으로 뚜렷한 반등이 나타났고 지배주주순이익도 28.9억원으로 해당 구간 중 최대치를 기록했다.

이후 4분기(매출 132.4억원, 영업이익 5.3억원)와 2026년 1분기(매출 143.6억원, 영업이익 2.8억원)는 매출 규모는 유지됐지만 영업이익률은 다시 낮아지는 흐름을 보였다.

2026년 2분기에는 매출이 68.4억원으로 급격히 줄고 영업손실 19.2억원, 지배주주순손실 47.4억원을 기록하며 최근 네 개 분기 중 가장 부진한 실적을 냈다.

이에 따라 2025년 3분기~2026년 2분기 네 개 분기 지배주주순이익 합계는 약 2.1억원 수준으로, 분기 간 편차가 매우 크고 연간 실적을 특정 분기(2025년 3분기)의 일회성 강세가 견인한 구조임을 시사한다.

2022년의 매출 5,366.8억원은 회생절차 이전 연결범위가 훨씬 컸던 시기의 수치로, 이후 사업 축소·재편을 거쳐 현재의 매출 규모로 축소된 배경을 함께 이해할 필요가 있다.

국내 LPG 차량 시장은 디젤 차량 사용 제한에 따른 대체수요 발생으로 상용차 부문에서 수요가 늘어나는 흐름이 확인된다. 전기차 충전 인프라 시장은 연 30% 수준으로 성장 중이며 2030년 글로벌 시장 규모가 3,250억 달러로 전망된다는 산업 전망도 제시된 바 있다.

다만 이는 시장 전체에 대한 성장 전망으로, DH오토넥스의 에너지사업부문이 이 성장을 얼마나 흡수하고 있는지는 부문별 매출이 별도로 확인되지 않아 신중하게 접근할 필요가 있다.

수소 모빌리티 부문에서는 초저온 액체수소 저장용기를 개발 중인 단계로, 아직 상업화·매출 기여 시점이 구체적으로 확인되지 않았다.

경쟁구도 측면에서 DH오토넥스는 현대자동차·기아를 주요 고객으로 하는 다수의 국내 중소형 부품사와 함께 경쟁하는 위치에 있으며, LPG 연료탱크·용접·프레스 기술을 보유한 자동차 부품 부문이 상대적으로 오래된 핵심 경쟁력에 해당한다.

회사는 DH그룹에 편입된 이후 스티어링휠 제조사인 디에이치오토리드 등 계열사와 함께 그룹 차원의 자동차부품 생태계를 형성하고 있어, 개별 기업 단위보다는 그룹 전체의 재무 안정성과 투자 여력이 사업 확장의 배경으로 작용하는 구조다.

산업 사이클 관점에서는 회사가 아직 회생절차 직후의 재무 정상화 국면에 있어, 일반적인 자동차 부품 대형사들과는 다른 회복 초기 단계의 포지션으로 볼 수 있다.

회사는 2026년 초 충북 충주 소재 토지·건물을 76억원에 양도하기로 하고, 그 대금을 미래 선도사업 투자 재원으로 활용할 계획이라고 공시했다. 계약체결일은 2026년 2월 6일이며 양도기준일·등기예정일은 2026년 3월 31일로 잡혀 있어, 관련 대금 유입과 투자 집행 여부가 향후 확인 대상이다.

DH오토넥스 홈페이지에 게재된 공지에 따르면 DH그룹은 2026년 3월 전북 부안에 AI·방산·수소 관련 첨단 제조기지에 1,500억원을 투자한다는 계획을 발표했는데, 이는 그룹 차원의 수소·미래 모빌리티 투자 확대 흐름과 맥이 닿아 있어 DH오토넥스의 수소프레임·초저온 저장용기 사업과의 연계 가능성을 눈여겨볼 필요가 있다.

다만 이 투자가 DH오토넥스 개별 법인에 구체적으로 얼마나, 어떤 방식으로 배분되는지는 아직 공식적으로 확인되지 않았다. 2025년 3분기 누적 기준으로는 신차종 LPG 연료탱크 수주가 지속되고 소형 트럭용 연료탱크의 안정적 양산 대응이 실적 개선에 기여한 것으로 파악된다.

앞서 신용평가 업계에서는 계열사인 디에이치오토리드가 DH오토넥스의 화성공장 매각을 통해 잔여 회생채무 상환을 진행할 계획이라고 밝힌 바 있어, 해당 매각과 채무 상환의 완료 여부가 재무구조 정상화의 다음 단계로 남아 있다.

종합하면 회사의 향후 실적은 기존 자동차부품 사업의 안정적 수주 유지와, 아직 초기 단계인 신사업(수소·발열체·충전기)의 매출 전환 속도에 동시에 좌우될 것으로 보인다.