기아

기아는 현대자동차그룹 내 완성차 제조사로, 승용·RV(SUV·미니밴)·상용차와 목적기반차량(PBV)을 국내외 공장에서 생산해 판매한다. 2025년 연간 도매판매는 313만 5,803대로 집계됐다.

판매 구성은 해외 비중이 압도적으로, 2026년 2분기 도매판매 가운데 국내는 18.2%, 해외는 81.8%였다. 차종별로는 SUV가 중심축이며 2026년 8월 글로벌 최다 판매 모델은 스포티지(4만 6,239대), 그다음이 셀토스(3만 5,698대), 쏘렌토(1만 8,404대)였다.

미국에서는 북미 전용 플래그십 텔루라이드와 SUV 하이브리드가, 서유럽에서는 대중화 전기차 라인업이 각각 물량과 단가를 뒷받침하는 구조다. 2026년 2분기 전동화 차량 소매판매는 29만 6,000대로 전년 동기 대비 60% 늘고 판매 비중은 35.3%까지 확대됐다.

상용·PBV에서는 첫 PBV 모델 PV5가 국내와 유럽에서 판매되기 시작했고, 화성 PBV 전용 공장 가동과 하이브리드 라인업 강화가 병행되고 있다. 경쟁 구도는 미국에서 일본·미국 완성차와의 하이브리드 경쟁, 유럽과 국내에서는 중국 전기차 브랜드 및 수입 전기차와의 가격 경쟁이 동시에 진행되는 형태다.

지배구조 측면에서는 현대차 → 기아 → 현대모비스 → 현대차로 이어지는 순환출자 고리가 남아 있고, 기아가 현대모비스 지분 18.15%를 보유하고 있다.

연간 흐름을 보면 매출은 2022년 86조 5,590억원에서 2023년 99조 8,084억원, 2024년 107조 4,488억원, 2025년 114조 1,409억원으로 4년 연속 늘었다.

반면 영업이익은 2023년 11조 6,079억원, 2024년 12조 6,671억원에서 2025년 9조 781억원으로 꺾였고, 영업이익률도 11.6%→11.8%→8.0%로 낮아졌다. 지배주주 순이익 역시 2024년 9조 7,730억원에서 2025년 7조 5,610억원으로 줄었다.

매출이 늘어나는 동안 이익이 감소한 배경으로 회사는 미국 관세와 북미·유럽 인센티브 증가, 환율 상승에 따른 판매보증충당부채 부담을 지목해 왔다. 분기 흐름은 회복 방향이 더 뚜렷하다.

2025년 3분기 영업이익 1조 4,623억원(매출 28조 6,860억원)으로 저점을 찍은 뒤 2025년 4분기 1조 8,425억원(매출 28조 877억원), 2026년 1분기 2조 2,051억원(매출 29조 5,019억원), 2026년 2분기 2조 6,286억원(매출 33조 371억원)으로 세 분기 연속 증가했고 영업이익률도 5.1% 저점 이후 3분기 연속 상승했다.

다만 2026년 2분기 영업이익은 2025년 2분기 2조 7,648억원을 아직 밑돌며, 회사는 국내·서유럽의 공격적 인센티브 집행과 환율 상승에 따른 판매보증충당금 증가를 감익 요인으로 설명했다.

재무구조는 부채비율이 2022년 87.4%에서 2025년 61.8%로 낮아졌고, 자본총계 61조 1,905억원, 부채총계 37조 7,886억원이다. 영업활동 현금흐름은 2024년 12조 5,644억원에서 2025년 9조 541억원으로 줄었지만 이익 규모에 상응하는 현금 창출은 유지됐다.

전방 수요는 지역별로 갈라져 있다. 2026년 2분기 글로벌 산업수요는 중동 정세 불안과 중국 구매심리 위축 등으로 3.8% 감소했다. 그 가운데 기아는 분기 최다판매를 기록하며 글로벌 점유율을 전년 동기 3.7%에서 4%로 높였다. 파워트레인 수요도 지역별 차이가 크다.

미국은 휘발유 가격 상승 속에 8월 하이브리드 판매가 99% 늘어난 반면 EV6는 60.4%, EV9은 33.2% 감소했다. 반대로 서유럽에서는 EV2·EV4·EV5·PV5 신차 효과로 2026년 2분기 판매가 12.9% 늘어 시장 성장률(4.8%)을 웃돌았다.

통상 환경은 2025년 대비 부담이 줄었다. 미국은 한국산 자동차·부품 관세를 2025년 11월 1일자로 소급해 15%로 인하했고, 픽업트럭에는 25%를 적용한다. 한국자동차모빌리티산업협회는 2026년 국내 판매 169만 대, 수출 275만 대를 전망하며 친환경차 호조와 관세 인하를 근거로 제시했다.

경쟁 측면에서는 국내와 서유럽에서 중국 전기차 브랜드에 대응한 가격·인센티브 정책이 판매량과 마진을 동시에 좌우하는 구도가 이어지고 있다.

회사는 2026년 목표를 이미 공개했다. 도매판매 335만 대와 점유율 3.8%, 매출 122조 3,000억원, 영업이익 10조 2,000억원, 영업이익률 8.3%가 기준선이다. 친환경차는 112만 2,000대(하이브리드 69만 1,000대, 전기차 40만 대)를 목표로 제시했다.

2분기 실적 발표에서 회사는 하반기에도 견조한 실적을 내고 연간 가이던스를 충족할 것으로 전망했다.

구체적 실행 계획으로는 미국 텔루라이드(하이브리드 포함) 연간 생산능력 확대와 HMGMA에서 양산하는 스포티지 하이브리드의 하반기 고객 인도가 있고, 국내에서는 EV3·EV5와 PV5 판매 확대, 연간 전기차 최다판매 목표가 제시됐다. 다만 진행 상황은 아직 목표와 간격이 있다.

상반기 영업이익률은 7.7%로 연간 목표 8.3%를 밑돌아, 남은 목표를 기준으로 계산하면 하반기에 9% 수준의 수익성이 필요하다는 계산이 나온다. 판매 지표는 완만한 증가세다. 2026년 1~8월 누적 판매는 219만 6,123대로 전년 동기 대비 4.4% 늘었다.

중장기적으로는 2030년 413만 대·점유율 4.5% 목표와 전기차 라인업을 11개에서 14개 모델로 확대하는 계획이 제시돼 있다.