일동홀딩스

일동홀딩스는 2016년 8월 인적·물적분할을 통해 설립된 일동그룹의 지주회사로, 자체 제조·판매 사업은 영위하지 않고 자회사로부터의 투자수익(배당), 브랜드수수료, 경영자문수수료, 임대수익 등을 주된 수익원으로 한다.

핵심 자회사는 전문의약품(ETC)·일반의약품(OTC)·건강기능식품을 제조·판매하는 일동제약이며, 연결 실적의 대부분이 이 자회사를 통해 창출된다.

일동제약의 주요 제품은 아로나민류 종합비타민, 사미온, 후루마린 등 장기 스테디셀러 브랜드이며, 최근에는 로이히츠보코(동전파스)와 같은 OTC 품목도 매출에 기여하고 있다.

2026년 3월부터는 비아트리스코리아와 비뇨기계 치료제(비아그라정 등 4개 품목) 공동판매(코프로모션) 계약을 맺어 ETC 부문 매출 확대에 새롭게 기여하고 있다.

신약 연구개발은 그룹 내 아이디언스(항암 신약), 아이리드비엠에스(후보물질 디스커버리) 등 계열사가 분담해왔으나, 2026년 6월 연구개발 전담 자회사였던 유노비아를 일동제약이 무증자 소규모합병 방식으로 흡수합병하며 분사 2년 반 만에 R&D 조직을 다시 통합했다.

건강기능식품 부문은 2025년 상반기 유통 재고 소진을 마무리하고 2025년 하반기부터 실적이 점진적으로 정상화되는 흐름을 보였다. 경쟁구도는 국내 상위 제약사(유한양행·종근당·GC녹십자·한미약품 등)와 겹치며, ETC·OTC·건기식 세 축을 동시에 운영하는 복합 포트폴리오가 특징이다.

연간 실적을 보면 2022년 매출 6,755억원·영업손실 984억원(영업이익률 -14.6%), 2023년 매출 6,384억원·영업손실 796억원(-12.5%)으로 2년 연속 대규모 적자를 냈다.

2024년에는 매출이 6,576억원으로 줄고 영업손실도 24억원(-0.4%)으로 축소되며 적자 규모가 크게 완화됐고, 지배주주순이익은 630억원으로 오히려 크게 늘었는데 이는 영업 외 일회성 이익이 반영된 결과로 해석된다.

2025년에는 매출 5,909억원으로 전년 대비 줄었지만 영업이익 149억원(+2.5%)을 내며 2년 연속 적자에서 흑자로 전환했고, 지배주주순이익은 109억원을 기록했다.

분기별로 보면 2025년 2분기 영업손실 25억원에서 3분기 61억원, 4분기 72억원으로 흑자 폭이 커졌고, 2026년 1분기에는 89억원까지 확대됐으나 2분기에는 19억원으로 다시 줄었다.

지배주주순이익은 2025년 4분기 193억원으로 크게 튀어 오른 뒤 2026년 1분기 14억원, 2분기에는 -0.2억원 수준으로 사실상 손익 균형에 가까운 수치를 기록해 분기별 변동성이 크다.

이는 자회사 일동제약의 실적 개선이 지주사 연결 수치에 그대로 반영되지 않고, 소수주주지분 배분이나 비영업 손익 등 요인에 따라 지배주주 몫 이익이 출렁이는 지주회사 특유의 구조를 보여준다.

실제 일동제약은 2026년 2분기 연결 매출 1,509억원(전년 동기 대비 +9.0%), 영업이익 50억원(+739.1%)을 기록했고 상반기 누적으로는 매출 2,929억원, 영업이익 142억원(+197.0%)으로 뚜렷한 개선을 보였다.

부채비율은 2022년 410.1%에서 2023년 416.2%로 정점을 찍은 뒤 2024년 236.5%, 2025년 132.3%로 꾸준히 낮아지며 재무구조 개선이 진행되고 있다.

국내 제약산업은 전문의약품(ETC) 시장에서 개량신약·코프로모션을 통한 외형 확대 경쟁이 이어지고 있으며, 일반의약품(OTC)·건강기능식품 시장은 고령화와 자기관리(셀프메디케이션) 수요 증가로 완만한 성장세를 보인다.

건강기능식품은 2024~2025년 유통 재고 조정 국면을 거쳤고 2025년 하반기부터 업계 전반적으로 정상화 흐름이 관찰된다.

글로벌 제약업계에서는 GLP-1 계열 비만·당뇨 치료제 시장이 가장 뜨거운 영역으로, 국내 제약·바이오 기업들도 경구용(먹는) 저분자 화합물 후보물질 개발 및 기술이전 경쟁에 뛰어들고 있다.

일동제약의 ID110521156은 이 경쟁 구도 속에서 임상 1상 결과를 근거로 글로벌 파트너십을 모색 중이며, 경쟁 후보물질을 개발하던 미국 Terns Pharmaceuticals가 임상을 중단한 사례는 관련 기업들의 기술이전 기대감을 자극하는 요인으로 거론됐다.

항암 분야에서는 PARP 저해제 계열의 베나다파립(Venadaparib)이 위암 3차 병용요법을 목표로 개발되고 있어, 글로벌 오리지널 PARP 저해제들과의 경쟁·차별화가 관건이다.

소화성궤양치료제 파도프라잔(P-CAB 계열)은 국내 이미 상용화된 경쟁 P-CAB 제품들과 시장을 다퉈야 하는 위치에 있다.

전체적으로 일동제약그룹은 본업(ETC·OTC·건기식)의 실적 정상화와 신약 파이프라인의 사업화 성과가 동시에 진행되는 국면으로, 산업 내 상위권 대형 제약사들과 비교하면 매출 규모는 작지만 신약 옵션 가치에 대한 시장의 관심이 집중되고 있다.

일동제약그룹은 2026년을 경구용 GLP-1 비만 후보물질 ID110521156의 글로벌 기술이전 성사와 항암 신약 베나다파립의 허가 임상 진입이라는 두 가지 분기점의 해로 제시하고 있다.

회사 측 인터뷰에 따르면 ID110521156은 임상 2상 진입 전에 글로벌 파트너 확보를 마무리하겠다는 목표로, 2027년 1분기 임상 2상 IND 제출 계획을 고려하면 사실상 2026년 하반기가 협상 시한으로 거론된다.

임상 1상에서는 최고 용량 200mg 투여 시 4주 동안 위약 보정 기준 약 6.8%포인트의 체중 감량 효과가 나타났으며, 회사는 100~150mg 구간을 2상 적정 용량으로 검토하고 있다고 밝혔다.

베나다파립은 2026년 상반기 미국 FDA 미팅을 거쳐 하반기 위암 3차 병용요법 허가임상(피보탈) IND 제출을 계획하고 있는 것으로 전해진다.

ETC 부문에서는 2026년 개량신약 출시, 영업력 강화, 코프로모션 확대(비아트리스코리아 비뇨기계 제품 등)를 통한 외형 성장이 거론되며, 건강기능식품은 재고 조정 이후 매출 성장이 기대되는 국면이다.

회사는 유노비아 흡수합병을 통해 R&D 조직을 일동제약 내부로 재통합함으로써 의사결정 구조를 단순화하고 비용 효율화를 도모하고 있다. 다만 기술이전 계약의 규모나 시점, 임상 데이터의 최종 해석(간 기능 지표 등)은 아직 확정되지 않은 변수로 남아 있다.