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Wits · 전자·부품 · 코스닥 · 리포트 2026-09-05
위츠는 삼성전자 갤럭시 무선충전 모듈 공급을 축으로 매출은 늘었지만, EV충전기·게이밍 디스플레이 신사업 이식 과정에서 분기별 이익 변동성이 크게 확대되고 있다.
위츠는 2019년 삼성전기의 무선충전 사업부를 인수하며 설립된 전력전송 솔루션 전문기업으로, 코스닥 상장사이자 켐트로닉스의 종속회사다. 삼성전자 스마트폰·웨어러블 기기에 탑재되는 무선충전 수신(RX) 모듈과 무선충전기(TX)를 공급하는 1차 협력사로, 전력전송 관련 특허를 약 700여 건 보유하고 있다. 2026년 2월 출시된 갤럭시 S26 울트라에는 국내 최초로 25W 고출력 무선충전 RX 모듈을 공급했으며, 폴더블 모델인 갤럭시 Z 트라이폴드에도 무선충전모듈을 탑재했다. 자체 브랜드 '3in1 무선충전기'로 B2C 시장에도 진출해 삼성닷컴을 통해 국내외 23개국에 판매하고 있다. 신사업으로는 전기차(EV) 충전기와 게이밍 디스플레이를 두 축으로 키우고 있는데, EV충전기는 현대케피코향 7kW 완속충전기 공급을 시작했고 GS차지비와 공동개발·공급 협약을 체결했다. 게이밍 디스플레이는 모기업 켐트로닉스의 디스플레이 식각 기술을 접목해 커브드·미니LED 방식으로 개발했고, 미국 카지노 기기업체 아루제(Aruze) 등에 공급 중이다. 이 외에 로봇용 전력전송 솔루션 사업화를 모색 중이며, 국내 로봇 부품 업계 협의체에도 참여해 사업 기회를 타진하고 있다. 경쟁구도는 무선충전 모듈에서는 대형 부품사와, EV충전기에서는 중소 제조사와, 게이밍 디스플레이는 미국·아시아 소수 업체와 경합하는 구조다.
2025년 연결 매출액은 1,687억 2,244만원으로 2024년 907억 6,392만원 대비 크게 늘었으나, 2023년 995억 3,381만원과 비교하면 사업 구조가 저마진 매출 중심으로 이동했음을 보여준다. 영업이익률은 2023년 10.3%에서 2024년 2.4%, 2025년 1.5%로 3년 연속 낮아졌고, 영업이익 규모도 2023년 102억 5,446만원에서 2025년 25억 9,096만원으로 축소됐다. 지배주주순이익은 2025년 19억 3,360만원으로 2024년 15억 4,775만원보다 늘었지만 2023년 76억 1,156만원에는 크게 못 미친다. 분기별로 보면 2025년 3분기 매출 557억원, 영업이익 15억 8,000만원을 기록한 뒤 4분기에는 매출이 446억원으로 줄면서 영업손실 19억 8,000만원을 냈다. 2026년 1분기에는 매출 549억원, 영업이익 15억원을 기록했고 지배주주순이익은 29억 7,000만원으로 뛰었는데, 영업이익 대비 순이익 증가폭이 큰 점은 일회성 비영업 요인이 반영됐을 가능성을 시사한다. 그러나 2026년 2분기에는 매출이 427억원으로 줄고 영업손실 12억 4,000만원, 지배주주순손실 33억 7,000만원을 기록하며 다시 적자로 돌아섰다. 이에 따라 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주순이익은 12억 5,300만원 수준으로, 분기 간 편차가 매우 큰 흐름을 보이고 있다. 영업활동현금흐름은 2024년 -40억 2,300만원, 2025년 -285억 7,000만원으로 2년 연속 마이너스를 기록해 매출 성장이 현금창출로 이어지지 못하고 있으며, 2023년 +203억 3,300만원과는 대조적이다. 부채비율은 2024년 139.6%에서 2025년 245.0%로 급등해 외형 확장 과정에서 재무 레버리지도 함께 늘어난 모습이다.
무선충전 모듈의 핵심 전방시장인 삼성전자 갤럭시 스마트폰은 2026년 갤럭시 S26 시리즈가 국내 사전판매 135만대로 역대 최다를 기록했고, 이 중 고성능 울트라 모델 비중이 약 70%에 달해 고부가 제품 수요가 견조하다. 보급형 모델까지 무선충전 기능 탑재가 확대되는 추세는 모듈 공급사에 물량 기반을 넓혀줄 수 있는 우호적 요인이다. EV충전기 시장은 정부 보조금 정책에 의존하는 구조 속에서 원가 상승과 충전요금 통제가 겹쳐 완속충전기 사업자 다수가 적자를 면치 못하는 상황이며, GS차지비·에버온 등 규모의 경제를 갖춘 상위 사업자로 재편이 진행되고 있다. 위츠는 이 시장에서 직접 운영 사업자가 아닌 제조 파트너로 참여해 GS차지비·현대케피코에 완속충전기를 공급하는 구조로, 충전 인프라 운영 리스크보다는 제조·공급 물량 확보가 관건이다. 게이밍 디스플레이는 미국 라스베이거스 G2E 전시회를 중심으로 카지노 기계업체를 고객사로 확보하는 산업으로, 진입장벽이 있는 니치 시장이라 소수 업체 간 경쟁이 이뤄진다. EV무선충전은 아직 상용화 초기 단계로, 인증 절차 완화와 규제 샌드박스 실증 등 제도적 지원이 이제 막 갖춰지는 단계다. 전반적으로 위츠는 성숙한 모바일 무선충전 시장에서의 안정적 지위와, 아직 검증 중인 EV충전기·게이밍 디스플레이·로봇 전력전송이라는 초기 성장 시장 진입이 겹쳐 있는 위치에 있다.
| 주가 | ₩3,980 |
|---|---|
| 시가총액 | 536억원 |
| PER | 40.2 |
| PBR | 1.20 |
| ROE | 3.2% |
| 배당수익률 | 7.54% |
회사는 GS에너지·GS네오텍으로부터 약 50억원 규모의 전략적 투자를 유치하고 GS차지비와 EV충전기 공급 협약을 맺으며 3년 내 EV충전기 매출 1,000억원을 목표로 제시했다. 목표 달성을 위해 중속·급속 충전기와 초경량·고출력 EV무선충전(WPT) 라인업 확대를 계획하고 있으며, 2023년 체결한 와이트리시티(WiTricity)와의 기술 라이선싱을 바탕으로 KG모빌리티와 자율주행·자동발렛 충전 연계 상용화 로드맵을 준비 중이다. 게이밍 디스플레이 사업은 기존 고객사 아루제 외에 신규 고객사로부터 초도 물량 공급 계약을 확보했다는 증권사 리포트가 나왔고, 하반기 선주문 물량 확보가 이어지고 있다는 평가도 있다. 신한투자증권은 곡면 기술 경쟁력을 바탕으로 공급 양산이 시작됐고 고마진 게이밍 매출 비중 확대가 전사 수익 개선에 기여할 것으로 내다봤다. IBK투자증권은 미니 LED 기반 커브드 게이밍 디스플레이 시장에 진입해 북미 카지노 게이밍 장비 업체 대상 공급을 확대할 예정이며 신규 고객사와 테스트가 진행 중이라고 짚었다. 로봇 분야는 아직 사업화 초기로, 로봇부품기업협의회 참여를 통해 사업 기회를 모색하는 단계에 머물러 있다. 다만 KB증권은 주요 고객사의 모바일 기기 판매 부진이나 전기차·충전시설 보조금 변화가 실적 변동성을 키울 수 있다고 짚었다.
주가는 주당 순자산 대비 소폭의 프리미엄이 형성된 구간에서 거래되고 있어, 순자산가치보다 높은 가격에 시장이 매겨져 있는 모습이다. 분기별 실적이 흑자와 적자를 오가는 구조이다 보니 최근 네 개 분기 합산 순이익을 기준으로 산출하는 수익성 지표는 분기 실적 발표 시마다 변동성이 클 수 있다. 배당은 매년 지급 실적이 있으나 이익 규모 대비 배당 정책의 일관성을 지속적으로 확인해야 하는 단계로, 이익 회복이 배당 여력 확대로 이어질지가 관찰 포인트다. 2023년의 두 자릿수 영업이익률 국면과 비교하면 최근 2년은 외형 성장에도 마진이 얇아진 시기로, 시장이 부여하는 밸류에이션은 신사업(EV충전기·게이밍 디스플레이)의 성장 스토리와 본업의 마진 회복 여부를 함께 반영하고 있는 것으로 해석된다. 결국 현재 거래 수준을 어떻게 볼지는 신사업 매출이 본업의 마진 하락을 상쇄할 수 있느냐에 달려 있다.
갤럭시 S26 울트라에 25W 고출력 RX 모듈을 국내 최초로 공급하며 하이엔드 스펙 부품사 지위를 강화했다. 갤럭시 S26 시리즈는 국내 사전판매 135만대, 울트라 비중 약 70%로 프리미엄 수요가 견조했다. 보급형 모델까지 무선충전이 확대되면 모듈 공급 물량 기반이 넓어질 수 있다.
GS에너지·GS네오텍의 전략적 투자와 GS차지비 공급 협약으로 3년 내 매출 1,000억원이라는 구체적 목표가 제시됐다. 현대케피코에는 이미 7kW 완속충전기 공급을 시작했다. 향후 EV무선충전(WPT)까지 사업 영역을 넓히기 위한 기술·제도적 토대도 갖춰지고 있다.
켐트로닉스의 디스플레이 식각 기술을 접목한 커브드·미니LED 게이밍 디스플레이가 미국 카지노 기기업체향 공급을 확대하고 있다. 복수 증권사가 신규 고객사 확보와 선주문 물량 증가를 긍정적으로 평가했다. 대당 단가가 높은 니치 제품인 만큼 물량이 늘어나면 전사 마진 개선에 기여할 수 있는 구조다.
영업이익률이 2023년 10.3%에서 2025년 1.5%로 낮아졌고, 2025년 4분기와 2026년 2분기에는 각각 영업손실을 기록했다. 매출 규모가 커졌음에도 이익의 질이 개선되지 못하고 있다는 뜻이다. 2026년 1분기의 순이익 급증도 영업이익 증가폭과 괴리가 있어 일회성 요인 가능성을 배제할 수 없다.
영업활동현금흐름은 2024년 -40억원, 2025년 -285억원으로 2년 연속 마이너스를 기록했다. 2023년 +203억원과 비교하면 현금창출력이 크게 약화된 상태다. 외형 성장이 오히려 재고·매출채권 등 운전자본 부담으로 이어지고 있을 가능성을 점검할 필요가 있다.
EV충전기 매출 1,000억원, 게이밍 디스플레이 매출 비중 10% 등은 회사·증권사가 제시한 목표치이며 현재 부문별 매출액이 검색으로 별도 확인되지는 않는다. EV충전 인프라 업계 전반은 보조금 통제와 원가 상승으로 다수 사업자가 적자를 면치 못하는 구조여서 제조 파트너인 위츠의 물량 확보 속도도 이런 업황에 영향을 받을 수 있다. 게이밍 디스플레이 역시 소수 고객사 의존도가 높은 초기 단계다.
위츠는 삼성전자 갤럭시 무선충전 모듈이라는 안정적 본업 위에 EV충전기·게이밍 디스플레이라는 두 개의 신사업 축을 쌓고 있는 전환기 기업이다. 2025년 매출은 전년 대비 크게 늘었지만 영업이익률은 1.5%까지 낮아졌고, 2025년 4분기와 2026년 2분기에는 영업손실을 기록하는 등 분기별 편차가 크다. 2026년 1분기의 순이익 급증과 2분기의 순손실이 한 해 안에서 교차한 점은 실적의 질을 판단할 때 분기 단위보다 연간·다년 흐름을 함께 봐야 함을 시사한다. GS차지비와의 협력, 갤럭시 S26 울트라향 25W 모듈 공급, 게이밍 디스플레이 신규 고객사 확보 등은 성장 스토리의 근거가 되지만, 대부분 회사·증권사가 제시한 목표치이며 부문별 매출 기여는 아직 공시로 세분화되어 확인되지 않는다. 영업현금흐름이 2년 연속 마이너스를 기록하고 부채비율이 245%까지 오른 점은 외형 확장의 재무적 대가로 함께 살펴봐야 할 부분이다. 이후 실적 발표와 EV충전기·게이밍 디스플레이의 매출 기여 확대 속도가 신사업 전환의 성패를 가늠하는 핵심 변수가 될 것으로 보인다.
English version
Wits has grown revenue on the back of its Samsung Electronics Galaxy wireless-charging module business, but quarterly earnings volatility has widened sharply as it grafts on new EV charger and gaming display businesses.
Wits is a power transmission solutions company established in 2019 when it acquired Samsung Electro-Mechanics' wireless charging business; it is listed on KOSDAQ and is a subsidiary of Chemtronics. As a first-tier supplier, it provides wireless charging receiver (RX) modules and chargers (TX) for Samsung Electronics smartphones and wearables, and holds roughly 700 patents related to power transmission. For the Galaxy S26 Ultra launched in February 2026, Wits supplied the domestic market's first 25W high-power wireless charging RX module, and it also supplies wireless charging modules for the foldable Galaxy Z Trifold. The company has entered the consumer (B2C) market with its own '3-in-1 wireless charger' brand, sold through Samsung.com across 23 countries including Korea. It is building two new growth pillars in electric vehicle (EV) chargers and gaming displays: on the EV side, it began supplying 7kW slow chargers to Hyundai Kefico and signed a joint-development and supply agreement with GS Chargev. Its gaming display business applies parent company Chemtronics' display etching technology to develop curved and mini-LED displays, currently supplied to U.S. casino equipment maker Aruze and others. Wits is also exploring commercialization of power transmission solutions for robots, participating in a domestic robot-parts industry council to seek business opportunities. Competitively, it faces large component makers in wireless charging modules, small and mid-sized manufacturers in EV chargers, and a handful of U.S. and Asian players in gaming displays.
2025 consolidated revenue was KRW 168.72bn, up sharply from KRW 90.76bn in 2024, though compared with KRW 99.53bn in 2023 it shows the revenue mix has shifted toward lower-margin sales. Operating margin fell for three straight years, from 10.3% in 2023 to 2.4% in 2024 and 1.5% in 2025, with operating profit shrinking from KRW 10.25bn in 2023 to KRW 2.59bn in 2025. Owners' net profit was KRW 1.93bn in 2025, up from KRW 1.55bn in 2024 but well below the KRW 7.61bn recorded in 2023. By quarter, revenue was KRW 55.7bn with operating profit of KRW 1.58bn in Q3 2025, before revenue fell to KRW 44.6bn and the company posted an operating loss of KRW 1.98bn in Q4 2025. In Q1 2026, revenue was KRW 54.9bn with operating profit of KRW 1.5bn, while owners' net profit jumped to KRW 2.97bn — a gap between operating and net profit growth that suggests a one-off, non-operating factor may have been at play. However, in Q2 2026 revenue slipped to KRW 42.7bn and the company swung back to losses, posting an operating loss of KRW 1.24bn and an owners' net loss of KRW 3.37bn. As a result, cumulative owners' net profit over the trailing four quarters (Q3 2025-Q2 2026) stands at roughly KRW 1.25bn, reflecting very large swings between quarters. Operating cash flow was negative for two straight years — KRW -4.02bn in 2024 and KRW -28.57bn in 2025 — meaning revenue growth has not translated into cash generation, in contrast to the positive KRW 20.33bn recorded in 2023. The debt ratio jumped from 139.6% in 2024 to 245.0% in 2025, indicating financial leverage rose alongside the top-line expansion.
In Wits' core end market, the Galaxy S26 series set a record for domestic pre-order sales at 1.35 million units in 2026, with the high-performance Ultra model accounting for about 70% of that volume, indicating solid demand for premium features. The trend of wireless charging spreading into mid-range models is a favorable factor that could broaden the volume base for module suppliers. The EV charger market is dependent on government subsidy policy, and rising costs combined with regulated charging fees mean many slow-charger operators struggle to turn a profit, driving consolidation toward scaled players such as GS Chargev and Everon. Wits participates in this market as a manufacturing partner rather than an infrastructure operator, supplying slow chargers to GS Chargev and Hyundai Kefico, so its key variable is securing manufacturing and supply volume rather than operating risk. Gaming displays are a niche market centered on the G2E exhibition in Las Vegas, where casino equipment makers are the customer base, and competition is limited to a handful of players due to entry barriers. EV wireless charging is still at an early commercialization stage, with institutional support such as eased certification procedures and regulatory sandbox pilots only just taking shape. Overall, Wits sits at the intersection of a stable position in the mature mobile wireless-charging market and early-stage entry into still-unproven growth markets in EV chargers, gaming displays, and robotic power transmission.
| Price | ₩3,980 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.05T |
| P/E | 40.2 |
| P/B | 1.20 |
| ROE | 3.2% |
| Dividend yield | 7.54% |
The company secured roughly KRW 5bn in strategic investment from GS Energy and GS Neotek and signed an EV charger supply agreement with GS Chargev, setting a target of KRW 100bn in EV charger revenue within three years. To reach that goal, it plans to expand its lineup into medium- and fast-speed chargers and lightweight, high-power EV wireless power transfer (WPT), building on a 2023 technology licensing agreement with WiTricity to prepare a commercialization roadmap with KG Mobility linking autonomous driving and automated valet charging. In gaming displays, brokerage reports have noted that, beyond existing customer Aruze, Wits secured an initial supply contract with a new customer, with some assessments pointing to continued advance-order intake in the second half. Shinhan Investment Corp said mass production had begun on the strength of curved-display technology and that a rising share of high-margin gaming revenue would contribute to company-wide profitability improvement. IBK Securities noted that Wits has entered the mini-LED-based curved gaming display market and plans to expand supply to North American casino gaming equipment makers, with testing underway with new customers. The robotics business remains at an early commercialization stage, with Wits exploring opportunities through participation in a domestic robot-parts industry council. KB Securities, however, cautioned that weak device sales at key customers or changes in EV and charging-infrastructure subsidies could increase earnings volatility.
The stock trades at a modest premium to per-share net asset value, meaning the market is pricing it above book value. Because quarterly results swing between profit and loss, profitability metrics calculated on trailing four-quarter earnings can be quite volatile from one earnings release to the next. Dividends have been paid annually, but the consistency of payout policy relative to the scale of earnings is something that still needs ongoing confirmation, and whether an earnings recovery translates into greater dividend capacity remains a point to watch. Compared with the double-digit operating margin seen in 2023, the past two years have been a period of thinner margins despite top-line growth, so the valuation the market assigns appears to reflect both the growth narrative of new businesses (EV chargers, gaming displays) and whether the core business's margin can recover. Ultimately, how one views the current trading level depends on whether new-business revenue can offset the margin decline in the core business.
Wits reinforced its status as a high-end component supplier by providing the domestic market's first 25W high-power RX module for the Galaxy S26 Ultra. The Galaxy S26 series recorded 1.35 million domestic pre-orders with the Ultra accounting for about 70%, showing solid premium demand. If wireless charging spreads further into mid-range models, the module supply volume base could widen.
The strategic investment from GS Energy and GS Neotek plus the supply agreement with GS Chargev has set a concrete target of KRW 100bn in revenue within three years. Wits has already begun supplying 7kW slow chargers to Hyundai Kefico. Technical and institutional groundwork is also being laid to extend the business into EV wireless power transfer (WPT).
Curved and mini-LED gaming displays, built on parent company Chemtronics' display etching technology, are expanding supply to U.S. casino equipment makers. Multiple brokerages have positively assessed the addition of new customers and rising advance orders. As a high-unit-price niche product, growing volume could contribute to company-wide margin improvement.
Operating margin fell from 10.3% in 2023 to 1.5% in 2025, and the company posted operating losses in both Q4 2025 and Q2 2026. This means the quality of earnings has not improved even as revenue scale has grown. The sharp jump in Q1 2026 net profit also diverged from the modest rise in operating profit, so a one-off factor cannot be ruled out.
Operating cash flow was negative for two consecutive years, at KRW -4.02bn in 2024 and KRW -28.57bn in 2025. Compared with the positive KRW 20.33bn in 2023, cash-generating capacity has weakened significantly. It is worth checking whether top-line growth is instead translating into a working-capital burden from inventory and receivables.
Targets such as KRW 100bn in EV charger revenue and a 10% gaming display revenue share are figures put forward by the company and brokerages, and current segment-level revenue could not be separately confirmed via search. The broader EV charging infrastructure industry is one where many operators struggle to turn a profit due to subsidy controls and rising costs, so the pace at which manufacturing partner Wits secures order volume could be affected by that industry backdrop. Gaming displays are also still at an early stage with high dependence on a small number of customers.
Wits is a company in transition, building two new growth pillars in EV chargers and gaming displays on top of its stable core business of wireless charging modules for Samsung Electronics Galaxy devices. 2025 revenue grew sharply year over year, but operating margin fell to 1.5%, and the company posted operating losses in both Q4 2025 and Q2 2026, reflecting large quarterly swings. The fact that a sharp Q1 2026 net profit and a Q2 2026 net loss occurred within the same year suggests that judging earnings quality requires looking at annual and multi-year trends rather than single quarters. The GS Chargev partnership, the 25W module supply for the Galaxy S26 Ultra, and new gaming display customer wins provide a basis for the growth narrative, but most of these are targets set by the company or brokerages, and segment-level revenue contribution has not yet been separately confirmed through disclosures. Operating cash flow being negative for two straight years and the debt ratio rising to 245% are the financial cost of top-line expansion that should be weighed alongside the growth story. Going forward, upcoming earnings releases and the pace at which EV chargers and gaming displays contribute to revenue will be the key variables in determining whether the new-business transition succeeds.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-09-22 · KOSAI
(full report)