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Yuilrobotics · 기계·장비 · 코스닥 · 리포트 2026-09-05
유일로보틱스는 신공장 이전 비용과 전환사채 평가손실이 겹치며 2025년 순손실이 크게 늘었지만, SK온과의 지분 협력과 잇따른 대형 자동화 수주로 회복의 실마리를 모색하고 있다.
유일로보틱스는 사출산업 및 제조업 전반의 자동화 솔루션을 개발·생산·판매하는 로봇 전문기업으로, 자동화시스템과 산업용 로봇을 두 축으로 사업을 영위한다. 최근 매출 구성은 산업용로봇(제품) 51.79%, 기타(상품) 25.61%, 자동화시스템(제품) 22.60%로 나타난다. 제품군은 사출성형에 쓰이는 사출주변기기, 오토피딩·냉각시스템 등 자동화시스템과 함께 직교로봇, 협동로봇, 다관절로봇 등 산업용 로봇 풀 라인업으로 구성된다. 회사는 제조업에 필요한 로봇 라인업을 모두 보유하면서 자동화시스템 기술까지 갖춘 국내 유일 업체로 소개되며, 이를 바탕으로 턴키 방식의 일괄 공급이 가능하다는 점을 경쟁력으로 내세운다. 전방산업은 과거 자동차·2차전지 비중이 약 75%에 달했으나 최근에는 고객사의 산업이 다변화되며 푸드, 화장품, 의료기기 등으로 적용 분야가 확장되고 있다. 2024년에는 SK온의 미국 자회사 SK배터리아메리카가 제3자배정 유상증자에 참여해 2대주주(지분 13.47%)로 올라섰으며, 이는 SK그룹의 배터리 공장 자동화 수요와의 연계 가능성을 키우는 요인으로 거론된다. 회사는 인천 청라국제도시에 약 8천평 규모의 신공장을 건설했으며, 완공 시 연매출 기준 2000억원 이상의 생산능력 확보를 목표로 제시한 바 있다. 2026년에는 로봇 핵심 부품인 액추에이터 '유라(YURA)' 개발을 완료하고, 사업목적에 농업용 로봇을 추가하는 등 제품·시장 다각화도 병행하고 있다.
연간 실적은 등락이 컸다. 2022년 매출 384.5억원, 영업손실 30.6억원, 순손실 23.1억원을 기록했고, 2023년에는 매출이 294.5억원으로 줄면서 영업손실이 70.1억원까지 확대됐다. 2024년에는 매출이 351.7억원으로 회복되며 영업이익 3.95억원으로 흑자 전환에 성공했으나, 순손실은 오히려 90.5억원으로 확대됐다. 2025년에는 매출이 369.2억원(전년 대비 +5.0%)으로 늘었음에도 영업손실이 126.2억원, 순손실이 246.7억원으로 재차 크게 악화됐다. 실적 악화의 배경으로는 청라 신공장 이전에 따른 일회성 비용 발생과 생산·연구개발 인력 확충에 따른 판매관리비 증가가 지목된다. 아울러 주가 상승에 따른 전환사채 파생상품 평가손실과 금융자산 평가손실 증가가 영업손실보다 훨씬 큰 순손실로 이어졌는데, 이는 현금 유출이 없는 회계상 평가손실이라는 점이 회사 측 설명이다. 분기별로 보면 2025년 2분기 매출 70.9억원, 영업손실 41.3억원, 순손실 178.2억원으로 손실 규모가 가장 컸고, 이후 2025년 3분기(순손실 9.3억원)로 완화됐다가 4분기(순손실 57.3억원), 2026년 1분기(매출 45.6억원, 순손실 79.7억원)로 다시 확대되는 등 분기별 변동성이 컸다. 다만 2026년 2분기에는 매출이 99.6억원으로 회복되고 영업손실이 14.6억원, 순손실이 13.1억원으로 각각 축소되며 손실 규모가 완화되는 흐름을 보였다.
글로벌 협동로봇 시장은 성장이 지속되는 분야로, 시장조사업체 마켓스앤드마켓스에 따르면 2025년 약 14억달러 규모에서 2030년 약 33.8억달러로 연평균 약 18.9%씩 성장할 것으로 전망된다. 다만 브랜드별 점유율에서는 덴마크의 유니버설로봇이 세계 시장의 약 15% 점유율로 선두를 지키고 있고, 중국의 도봇·AUBO·JAKA 등이 상위권을 차지하는 등 글로벌 경쟁 구도는 이미 다변화·심화된 상태다. 국내에서는 유일로보틱스 외에도 두산로보틱스, 현대위아, 뉴로메카, 한화 등 대기업과 중소 로봇기업들이 협동로봇·자동화시스템 시장에 진입해 있어 경쟁이 치열하다. 유일로보틱스는 높은 기술력과 시장 적응력을 강점으로 평가받지만, 상대적으로 낮은 시장 점유율이 약점으로 지적되기도 한다. 회사의 주요 제품군은 사출 주변기기를 포함한 스마트 기기, 다관절 로봇, 협동 로봇 등 산업용 로봇과 사출성형 자동화시스템으로 구성돼 있다. 전방산업인 자동차·2차전지·전기전자 등 제조업은 경기 순환과 설비투자 계획 변동에 따라 로봇·자동화 수요가 민감하게 움직이는 특성이 있어, 유일로보틱스의 실적도 이러한 사이클의 영향을 받는 구조다. 다만 회사가 SK온이라는 대형 2차전지 고객사와 지분으로 연결돼 있다는 점은 경쟁사와 차별화되는 포지션으로 꼽힌다.
| 주가 | ₩68,300 |
|---|---|
| 시가총액 | 8,047억원 |
| PBR | 8.79 |
| ROE | -17.8% |
회사는 청라국제도시 신공장(약 8천평)을 통해 완공 시 연매출 기준 2000억원 이상의 생산능력 확보를 목표로 제시했으며, 신공장 가동 안정화와 원가 개선 효과가 실적에 얼마나 반영되는지가 향후 관전 포인트다. 2026년 들어서도 대형 계약이 이어지고 있는데, 2월에는 HD현대파워트랜스포머스와 59.3억원 규모(2026년 매출액 대비 16.85%)의 진공기상건조로 판매·공급 계약을 체결했고, 이는 2027년 4월까지 진행된다. 6월에는 국내 차량용 소형 전동기 제조업체와 52억원 규모의 신공장 자동화(물류자동화·MES) 구축 계약을 추가로 체결했다. 회사는 2026년 1월 로봇 핵심 부품인 액추에이터 '유라(YURA)' 개발을 완료해 부품 내재화를 통한 원가·기술 경쟁력 강화를 추진하고 있으며, 3월 정기주주총회에서는 레이더 및 mmWave 센서 기반 안전기술, 클라우드 데이터 분석 기반 스마트팩토리·AI 로봇 고도화 계획을 밝혔다. 같은 주총에서 사업목적에 농업용 로봇을 추가하고 푸드테크 분야 진출 의지를 드러내는 등 신사업 다각화도 병행되고 있다. SK온·SK배터리아메리카와의 지분 관계는 배터리 공장 자동화 관련 잠재적 수주로 이어질 가능성이 꾸준히 거론되지만, 구체적 계약이나 추가 지분투자 여부는 아직 회사 측이 확정된 사안이 없다고 밝힌 상태다. 결국 신공장 가동 효과, 대형 수주의 매출 인식 시기, SK 그룹향 프로젝트 구체화 여부가 향후 실적 방향을 가를 변수로 남아 있다.
현재 주가는 순자산 대비 상당한 프리미엄이 반영된 수준에서 거래되고 있으며, 이는 지난 몇 년간의 반복적인 순손실과 자기자본 축소 흐름을 감안할 때 시장이 신공장 가동과 SK 시너지 등 미래 성장성에 무게를 두고 있음을 시사한다. 회사는 최근 4개 분기 기준으로도 순손실이 이어지고 있어 이익 기준 밸류에이션 지표는 산출되지 않는 상태이며, 주가순자산비율은 과거 상장 이후 거래 밴드의 상단권에 근접한 모습을 보인다. 배당은 현재 지급되지 않고 있어 배당수익률 측면의 매력은 제한적이며, 이는 이익이 안정적으로 정착되기 전까지 이어질 가능성이 있는 구조다. 다년간 흐름을 보면 2024년 한 차례 영업손익 흑자 전환을 이뤘다가 2025년 다시 적자로 되돌아갔고, 2026년 상반기에는 분기 손실 규모가 점차 줄어드는 방향성이 확인되는 만큼, 향후 밸류에이션에 대한 시장의 평가는 이러한 이익 회복의 지속성 여부에 크게 좌우될 것으로 보인다. 투자자들은 신공장 가동 효과가 실제 마진 개선으로 이어지는지, 그리고 전환사채 관련 평가손익의 변동성이 완화되는지를 함께 살펴볼 필요가 있다.
SK온의 미국 자회사 SK배터리아메리카가 2024년 제3자배정 유상증자를 통해 유일로보틱스의 2대주주(지분 13.47%)로 올라섰다. 이를 계기로 SK 계열 배터리 공장 자동화 수요와의 연계 가능성이 꾸준히 거론되고 있으며, SK 측 인사가 이사회에 합류하는 등 협력 관계도 제도화됐다. 다만 구체적 프로젝트 수주나 추가 지분투자는 회사 측이 확정된 사안이 없다고 밝힌 상태다.
2026년에도 HD현대파워트랜스포머스와의 59.3억원 계약, 국내 차량용 전동기 제조업체와의 52억원 신공장 자동화 계약 등 매출액 대비 상당한 규모의 수주가 이어지고 있다. 이러한 연속적인 대형 계약은 회사의 턴키 공급 역량과 다변화된 고객 기반을 보여준다. 향후 계약 이행 과정에서의 매출 인식 시기가 실적에 영향을 줄 변수다.
청라국제도시의 약 8천평 규모 신공장은 완공 시 연매출 기준 2000억원 이상의 생산능력을 목표로 하며, 대형 로봇 조립과 대규모 수주 대응이 가능한 설비로 조성됐다. 신공장 가동이 안정화되면 생산 효율화와 원재료 구매력 향상을 통한 원가구조 개선 여지가 있다. 다만 이관 초기의 일회성 비용이 2025년 실적 악화의 주요 원인이었던 만큼, 안정화 시점 확인이 선행돼야 한다.
2022년부터 2025년까지 4개 연도 모두 순손실을 기록했으며, 2025년에는 손실 규모가 246.7억원까지 확대됐다. 2024년 한 차례 영업이익 흑자를 냈음에도 순손실은 오히려 커졌다는 점은 이익의 질에 대한 의문을 남긴다. 손실이 언제, 어느 수준에서 안정화될지가 핵심 관전 포인트로 남아 있다.
전환사채 파생상품과 공정가치금융자산의 평가손익이 주가 변동에 연동돼 순이익에 큰 영향을 미치고 있으며, 이는 영업손익과 무관하게 실적 변동성을 키우는 요인이다. 회사 측은 현금 유출이 없는 회계상 손실이라고 설명하지만, 지배주주 순이익 지표를 활용하는 투자자에게는 해석에 주의가 필요하다. 향후 주가 흐름에 따라 이 항목의 방향이 재차 실적을 흔들 수 있다.
글로벌 협동로봇 시장은 유니버설로봇과 중국계 업체들이 상위권을 차지하는 등 경쟁이 이미 심화된 상태이며, 국내에서도 두산로보틱스·현대위아·뉴로메카 등 다수 업체가 경쟁하고 있다. 유일로보틱스는 기술력과 시장 적응력을 강점으로 평가받지만 상대적으로 낮은 시장 점유율이 약점으로 지목된다. 자동차·2차전지 등 전방산업의 설비투자 지연은 수주 감소로 이어질 수 있는 리스크다.
유일로보틱스는 2025년 매출이 소폭 늘었음에도 신공장 이전 비용과 전환사채 평가손실이 겹치며 순손실이 크게 확대된 한 해를 보냈다. 다만 2026년 들어 분기별 영업손실 규모가 점차 줄어드는 흐름이 나타났고, HD현대파워트랜스포머스·신공장 자동화 계약 등 매출액 대비 의미 있는 규모의 수주가 이어지고 있다는 점은 긍정적 신호로 읽힌다. SK온의 미국법인이 2대주주로 참여하고 있다는 지분 구조는 2차전지 자동화 분야에서의 잠재적 시너지를 기대하게 하는 요인이지만, 구체적 프로젝트나 추가 투자는 아직 확정되지 않았다. 재무 측면에서는 부채비율이 자본조달 이벤트에 따라 큰 폭으로 변동해 온 이력이 있고, 영업활동현금흐름도 최근까지 음수를 기록하고 있어 안정적인 이익 창출력 확보가 과제로 남아 있다. 신공장 가동 안정화 시점, 대형 계약의 매출 인식 시기, 전환사채 관련 평가손익 변동성이라는 세 가지 변수가 향후 실적 방향을 가늠하는 핵심 관찰 지점이 될 것으로 보인다. 투자자는 이러한 강세·약세 요인을 함께 고려해 판단할 필요가 있다.
English version
Yuil Robotics posted a much wider net loss in 2025 as plant relocation costs and convertible bond valuation losses piled up, even as it seeks a recovery path through its SK On tie-up and a string of large automation orders.
Yuil Robotics develops, manufactures, and sells automation solutions for the injection-molding industry and manufacturing sector broadly, operating around two pillars: automation systems and industrial robots. Its recent revenue mix showed industrial robots (products) at 51.79%, other goods at 25.61%, and automation systems (products) at 22.60%. The product lineup spans injection-peripheral equipment, auto-feeding and cooling systems within automation systems, alongside a full industrial-robot range of Cartesian, collaborative, and articulated robots. The company is positioned as the only domestic manufacturer offering a full robot lineup together with automation-system technology, which it markets as enabling turnkey, one-stop supply. End-market exposure historically leaned heavily on automotive and secondary-battery clients at around 75% of the base, but this has since diversified into food, cosmetics, and medical-device applications as customers broadened. In 2024, SK On's US subsidiary SK Battery America participated in a third-party share allocation and became the second-largest shareholder with a 13.47% stake, a link often cited as raising the odds of tie-ins with SK Group's battery-plant automation needs. The company built a roughly 8,000-pyeong new plant in Incheon's Cheongna International City, targeting production capacity supporting over KRW 200 billion in annual revenue once fully operational. In 2026 it also completed development of its in-house 'YURA' actuator, a core robot component, and added agricultural robots to its stated business scope as part of parallel product and market diversification.
Annual results have swung sharply. In 2022 revenue was KRW 38.4 billion with an operating loss of KRW 3.1 billion and a net loss of KRW 2.3 billion; in 2023 revenue fell to KRW 29.5 billion while the operating loss widened to KRW 7.0 billion. In 2024 revenue recovered to KRW 35.2 billion and the company turned a small operating profit of KRW 0.4 billion, yet the net loss widened to KRW 9.1 billion. In 2025, revenue rose 5.0% year on year to KRW 36.9 billion, but the operating loss deepened to KRW 12.6 billion and the net loss expanded sharply to KRW 24.7 billion. The deterioration has been attributed to one-off costs from the Cheongna plant relocation and higher selling and administrative expenses tied to expanded manufacturing and R&D headcount. In addition, rising valuation losses on convertible-bond derivatives and financial assets linked to the higher share price drove the net loss well beyond the operating loss, though the company describes these as non-cash accounting valuation items. On a quarterly basis, losses peaked in 2025Q2 with revenue of KRW 7.1 billion, an operating loss of KRW 4.1 billion, and a net loss of KRW 17.8 billion, before easing in 2025Q3 (net loss of KRW 0.9 billion), widening again in 2025Q4 (net loss of KRW 5.7 billion) and 2026Q1 (revenue of KRW 4.6 billion, net loss of KRW 8.0 billion). In 2026Q2, however, revenue recovered to KRW 10.0 billion while the operating loss narrowed to KRW 1.5 billion and the net loss to KRW 1.3 billion, signaling some easing in the loss trend.
The global collaborative-robot market continues to expand, with MarketsandMarkets projecting growth from roughly $1.4 billion in 2025 to about $3.38 billion by 2030, a compound annual growth rate near 18.9%. Yet the competitive landscape by brand is already diversified and intense: Denmark's Universal Robots leads with roughly 15% global share, while China's Dobot, AUBO, and JAKA occupy several of the other top positions. Domestically, Yuil Robotics competes with a mix of large conglomerates and smaller specialists including Doosan Robotics, Hyundai Wia, Neuromeka, and Hanwha in the collaborative-robot and automation-system space. Yuil Robotics is credited with strong technology and fast market adaptation, but its relatively low market share is cited as a weakness. Its main product lines cover smart injection-peripheral equipment along with articulated and collaborative industrial robots, plus injection-molding automation systems. End markets such as automotive, secondary batteries, and electronics are sensitive to business cycles and shifts in capital-expenditure plans, meaning Yuil's results are structurally exposed to these swings. Still, its equity linkage to SK On, a major battery customer, is seen as a distinguishing feature versus peers.
| Price | ₩68,300 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.80T |
| P/B | 8.79 |
| ROE | -17.8% |
The company has targeted production capacity supporting more than KRW 200 billion in annual revenue once its roughly 8,000-pyeong new Cheongna plant is fully operational, making the pace of ramp-up and cost improvement a key watch item. Large contracts have continued into 2026: in February the company signed a KRW 5.93 billion supply agreement with HD Hyundai Power Transformers for vacuum-phase drying furnaces, equal to 16.85% of 2025 revenue and running through April 2027. In June it added a KRW 5.2 billion new-plant automation contract, covering logistics automation and an MES system, with a domestic small-motor maker for vehicles. In January 2026 the company completed development of its in-house 'YURA' actuator, a core robot component, aimed at strengthening cost and technology competitiveness through parts internalization, and at its March annual meeting it outlined plans for radar- and mmWave-sensor-based safety technology and cloud-data-driven smart-factory and AI robot upgrades. The same meeting added agricultural robots to its business scope and signaled intent to enter foodtech, extending its diversification push. Its equity ties to SK On and SK Battery America continue to be cited as a potential source of battery-plant automation orders, though the company has stated no specific contract or additional investment has been finalized. Ultimately, the pace of new-plant utilization, the timing of revenue recognition on large orders, and whether SK Group-related projects materialize remain the key swing factors for future results.
The current share price trades at a substantial premium to net asset value, which, given the repeated net losses and shrinking equity base of recent years, suggests the market is weighting future growth prospects such as the new plant ramp-up and SK synergy rather than trailing profitability. Because net losses have persisted over the most recent four quarters, earnings-based valuation multiples cannot be calculated, and the price-to-book ratio sits near the upper end of its post-listing trading range. No dividend is currently paid, limiting the appeal from a yield perspective, a situation likely to persist until earnings stabilize. Looking at the multi-year pattern, the company achieved a brief operating-profit turnaround in 2024 before swinging back to loss in 2025, and quarterly losses have shown a narrowing trend through the first half of 2026, meaning future valuation assessments will likely hinge heavily on whether this incipient earnings recovery proves durable. Investors will want to watch whether the new-plant ramp-up translates into actual margin improvement and whether volatility from convertible-bond valuation gains and losses subsides.
SK On's US subsidiary SK Battery America became the second-largest shareholder with a 13.47% stake through a 2024 third-party allocation. This has fueled ongoing speculation about links to SK Group battery-plant automation demand, and the relationship has been institutionalized with SK-affiliated executives joining the board. However, the company has stated that no specific project order or additional investment has been finalized.
Sizable orders relative to revenue have continued into 2026, including a KRW 5.93 billion contract with HD Hyundai Power Transformers and a KRW 5.2 billion new-plant automation contract with a domestic vehicle-motor maker. This run of large contracts demonstrates the company's turnkey supply capability and diversified customer base. The timing of revenue recognition as these contracts are executed will be a variable to watch.
The roughly 8,000-pyeong new plant in Cheongna International City targets production capacity supporting over KRW 200 billion in annual revenue and was built to handle large-scale robot assembly and bulk orders. Once operations stabilize, there is room for cost-structure improvement through manufacturing efficiency and stronger purchasing power. However, since one-off relocation costs were a major driver of the 2025 earnings deterioration, confirmation of the stabilization timeline is a prerequisite.
Net losses were recorded in all four years from 2022 through 2025, with the 2025 loss widening to KRW 24.7 billion. The fact that the net loss actually grew even in 2024, when the company briefly posted an operating profit, raises questions about earnings quality. When and at what level losses stabilize remains a key point to monitor.
Valuation gains and losses on convertible-bond derivatives and fair-value financial assets are tied to share-price movements and have a large effect on net income, adding volatility unrelated to operating performance. The company describes these as non-cash accounting items, but investors relying on net-income-to-owners figures should interpret them carefully. Depending on future share-price movements, this line item could sway results again.
The global collaborative-robot market is already highly competitive, with Universal Robots and Chinese makers occupying top positions, while domestically Yuil competes against Doosan Robotics, Hyundai Wia, Neuromeka, and others. Yuil Robotics is credited with strong technology and market adaptability, but its relatively low market share is flagged as a weakness. Delays in capital spending by automotive and battery-sector customers pose a risk of reduced order flow.
Yuil Robotics endured a year in which net losses widened sharply despite modest revenue growth in 2025, driven by Cheongna plant relocation costs and convertible-bond valuation losses. Still, quarterly operating losses have gradually narrowed through 2026, and the continuation of sizable orders relative to revenue—such as the HD Hyundai Power Transformers and new-plant automation contracts—reads as a positive signal. The equity link to SK On's US subsidiary as second-largest shareholder raises hopes for potential synergy in battery-plant automation, though no specific project or additional investment has yet been finalized. On the financial side, the debt ratio has swung widely around financing events, and operating cash flow has remained negative through the most recent period, leaving stable earnings power as an unresolved challenge. Three variables—the timing of new-plant stabilization, the revenue-recognition timing of large contracts, and the volatility of convertible-bond-related valuation gains and losses—stand out as the key points to watch for gauging future earnings direction. Investors should weigh these bullish and bearish factors together in forming their own judgment.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-09-22 · KOSAI
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