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Yuilrobotics · 기계·장비 · 코스닥 · 리포트 2026-06-17
협동로봇·VPD 특수설비·휴머노이드 부품으로 사업을 넓히는 가운데, 신공장 이전·인력 확충·전환사채 평가손실로 2025년 적자 폭이 크게 확대됐다.
유일로보틱스는 2011년 설립된 로봇·자동화 전문기업으로, 사출성형 주변기기와 오토피딩·냉각 등 자동화시스템, 산업용 다관절로봇·협동로봇을 직접 개발·생산한다. 자동화시스템을 사출산업 및 제조업 전반에 개발·생산·판매하며, 다관절 로봇과 협동로봇을 자체 개발해 판매한다. 주요 매출은 자동화시스템 부문에서 발생한다. 전방산업 포트폴리오와 관련해 자동차 32%, 가전 28%, 화장품 15%, 기타 25%의 전방산업 비중을 보유하며, 2차전지와 의료기기 등 성장산업으로의 확대가 예상된다(FnGuide, 2025년 상반기 기준). 최근에는 변압기 제조라인 자동화와 진공기상건조로(VPD) 같은 특수 공정 설비로 사업을 넓혔다. 산업용 로봇과 스마트팩토리 솔루션, 변압기 제조라인 자동화 및 특수 공정 설비를 동시에 공급하는 종합 자동화 기업이다. 미국, 멕시코, 폴란드 진출과 CE 인증으로 협동로봇 수출 판로를 확보했고, NSF 인증과 전시회 참가로 푸드테크 시스템 사업을 확대하고 있다. 협동로봇·산업용로봇 영역에서는 두산로보틱스·레인보우로보틱스·뉴로메카 등 국내 업체 및 글로벌 협동로봇 기업과 경쟁한다. SK는 산업용 로봇 자동화 솔루션 기업 씨메스와 협동로봇 제조사 유일로보틱스에 투자하며 휴머노이드 생태계 확장에 기여하고 있다.
2025년 연결 매출은 369억원으로 2024년 352억원 대비 약 5% 늘었으나, 영업이익은 2024년 약 4억원 흑자에서 126억원 영업손실로 적자 전환했고 지배주주 순손실은 247억원으로 확대됐다(2024년 91억원 순손실). 분기 흐름을 보면 2025년 1분기는 매출 101억원에 영업이익 4.4억원으로 흑자였으나, 2분기 영업손실 41억원·순손실 178억원, 3분기 영업손실 40억원, 4분기 영업손실 50억원으로 적자가 지속·확대됐다. 2026년 1분기에는 매출이 46억원으로 분기 기준 크게 줄고 영업손실 41억원, 순손실 80억원을 기록했다. 실적 악화는 청라 신공장 이전 관련 일회성 비용과 신공장 생산능력 확대를 위한 제조·연구개발 인력 확충에 따른 판관비 증가가 주요 원인으로 지목된다. 또한 주가 상승에 따른 전환사채 파생상품 평가손실과 공정가치금융자산 평가손실 증가가 순이익 감소에 영향을 미쳤으나, 이는 현금 유출이 없는 평가손실이라는 것이 회사 측 설명이다. 영업활동현금흐름은 2025년 약 -113억원으로 2024년 흑자(약 2.5억원)에서 다시 유출로 돌아섰다. 한편 자본총계는 89.7억원대(약 897억원)로 부채비율은 20.6%에 머물러, 2023년 146%까지 치솟았던 시기에 비하면 재무 레버리지 부담은 크게 낮아진 상태다.
로봇·자동화 산업은 제조업 인력난과 고임금, AI와의 결합을 배경으로 구조적 성장이 기대되는 영역이다. AI·반도체주가 증시를 이끄는 가운데 로봇주도 주요 테마로 부상했고, 연초 보스턴다이내믹스의 아틀라스 공개 이후 숨 고르기를 보였던 로보틱스 업종이 엔비디아·현대차·테슬라 관련 이벤트를 앞두고 다시 상승 동력을 얻는 모습이다. 휴머노이드 부품 측면에서는 보행·파지·힘 조절 등 복합 동작을 요구하는 휴머노이드의 특성상 고성능 액추에이터와 감속기, 토크 센서가 핵심 부품으로 부각된다. 유일로보틱스가 진입한 초고압 변압기 전방시장도 우호적이다. AI 데이터센터 확대와 북미 송전망 확충으로 초고압 변압기 수요가 급증하면서 관련 설비 투자도 동반 확대되고 있다. 다만 협동로봇 시장에서는 두산로보틱스·레인보우로보틱스 등 대기업 계열·선도 업체가 자본력과 인지도를 앞세우고 있고, 글로벌에서는 유니버설로봇·화낙 등 강자와 중국 업체의 가격 공세가 병존한다. 따라서 산업 성장의 수혜를 받되, 완성 로봇·부품·턴키 설비 중 어느 축에서 차별적 입지를 확보하느냐가 관건이다. 회사는 종합 자동화·턴키 역량과 부품 내재화를 동시에 추구하는 전략으로 포지셔닝을 시도하고 있다.
| 주가 | ₩69,300 |
|---|---|
| 시가총액 | 8,164억원 |
| PBR | 8.69 |
| ROE | -34.2% |
회사는 청라 신공장과 피지컬 AI R&D 센터를 기반으로 로봇·특수설비 양산 체제를 키우고 있다. 7월 준공 승인 후 다관절로봇 등 산업용 로봇을 생산 중이며, 피지컬 AI R&D 센터를 통해 모바일 휴머노이드 등 차세대 로봇 개발에 박차를 가하고 있다. 부품 내재화도 진행 중이다. 로봇 핵심부품 액추에이터 '유라' 개발을 완료했으며, 향후 BLDC 모터 내재화와 다양한 휴머노이드 액추에이터 개발로 글로벌 휴머노이드 액추에이터 시장 진출을 목표로 한다. 전력기기 영역에서는 추가 수주 의지를 밝혔다. 회사 측은 이번 수주를 계기로 북미를 비롯한 글로벌 초고압 변압기 제조사 대상 추가 프로젝트 수주 확대에 나설 계획이라고 밝혔다. 사업 다각화도 확인된다. 주총에서 정관 변경으로 사업목적에 농업용 로봇 등을 추가했고, 2026년 1월 액추에이터 '유라' 개발을 완료했으며, 2025년 8월에는 K-휴머노이드 연합 등 국책 프로젝트에 참여하고 있다. 다만 이들 신규 영역은 상용화·양산 시점과 수익 기여 규모가 아직 확정되지 않았다는 점에서, 향후 수주 실적과 가동률이 외형·수익성 회복의 핵심 변수가 될 전망이다.
현재 손익은 적자 상태여서 이익 기반 배수 산출이 어렵고, 시장의 평가는 실적보다 로봇 성장 스토리에 무게가 실려 있다. 순자산 대비로는 화면 카드의 PBR이 시사하듯 장부가치를 크게 웃도는 프리미엄 구간에 위치한다. 헤드라인 기준으로 보면 ROE는 -34.2%, 주당순이익(EPS)은 -2,801원, 주당순자산(BPS)은 7,977원으로, 수익성 지표는 아직 마이너스 영역에 있다. 배당은 실시하지 않아 배당수익률 측면의 매력은 없다. 동종 협동로봇·로봇 테마주 다수가 적자 또는 고배수 상태에서 거래되는 점을 감안하면, 밸류에이션은 절대 수치보다 신공장 가동·수주 실적이 이익으로 연결되는 속도에 좌우될 가능성이 크다. 따라서 현재 수준의 프리미엄이 정당화되는지는 향후 흑자 전환 여부와 그 시점에 달려 있다.
HD현대일렉트릭 미국 법인과 765kV 초고압 변압기용 VPD 설비 2기를 턴키로 수주했다. AI 데이터센터 확대와 북미 송전망 확충으로 초고압 변압기 수요가 급증하면서 관련 설비 투자도 동반 확대되고 있다. 회사는 이번 수주를 계기로 북미를 비롯한 글로벌 초고압 변압기 제조사 대상 추가 프로젝트 수주 확대를 계획하고 있다. 로봇 외 특수설비라는 새로운 매출 축이 확인된 점이 강점이다.
청라 신공장은 약 1만200평 사용면적으로 국내 로봇 업계 기준 최대 수준이다. 양산 기반을 갖춘 상태에서 액추에이터 내재화로 일본·중국의 허들을 넘어 글로벌 시장 진입 경쟁력을 확보하고, BLDC 모터 내재화와 휴머노이드 액추에이터 개발을 목표로 한다. 부품-시스템-턴키를 아우르는 수직 역량이 차별화 요소가 될 수 있다.
2025년 부채비율은 20.6%로 2023년 146% 대비 크게 개선돼 재무 안정성이 양호하다. SK가 협동로봇 제조사 유일로보틱스에 투자하며 휴머노이드 생태계 확장에 참여하고 있다. 로보틱스 업종은 엔비디아·현대차·테슬라 관련 이벤트를 앞두고 상승 동력을 얻는 모습이다. 테마 모멘텀과 전략적 투자자의 존재가 우호적 환경을 제공한다.
2025년 영업이익은 적자 전환했고 지배주주 순손실은 247억원으로 확대됐으며, 영업활동현금흐름도 약 -113억원으로 다시 유출 전환했다. 2026년 1분기 매출은 46억원으로 분기 기준 크게 줄었고 영업·순손실이 이어졌다. 외형 회복과 수익성 개선이 가시화되기 전까지는 실적 부담이 지속될 수 있다.
실적 악화는 청라 신공장 이전 일회성 비용과 인력 확충에 따른 판관비 증가가 주요 원인으로 지목된다. 대규모 신공장의 고정비를 흡수할 만큼 수주·가동률이 빠르게 올라오지 못하면 손실이 장기화될 수 있다. 신규 사업의 상용화·양산 시점과 이익 기여 규모는 아직 확정되지 않았다.
협동로봇·로봇 시장에서 두산로보틱스·레인보우로보틱스 등 자본력 있는 선도 업체와 글로벌·중국 업체가 경쟁한다. 또한 주가 상승에 따른 전환사채 파생상품 평가손실이 순이익에 영향을 미쳤는데, 이는 주가 변동에 따라 손익이 크게 흔들릴 수 있음을 의미한다. 테마 기대가 식을 경우 밸류에이션 조정 위험도 있다.
유일로보틱스는 사출주변기기·자동화시스템이라는 기존 사업 위에 협동로봇, VPD 특수설비, 휴머노이드 부품으로 영역을 넓히는 전환기에 있다. 2025년 매출은 소폭 늘었으나 신공장 이전·인력 확충 비용과 전환사채 평가손실로 영업·순손실이 크게 확대됐고, 2026년 1분기에도 적자가 이어졌다. 동시에 부채비율은 20%대로 낮아 재무 안정성은 양호하며, HD현대일렉트릭 VPD 수주와 자체 액추에이터 '유라' 개발은 새로운 성장 축을 보여준다. 다만 대형 신공장의 고정비를 흡수할 만큼 수주·가동률이 올라오는지, 신사업이 실제 이익으로 연결되는 시점이 언제인지가 핵심 과제다. 시장 평가는 실적보다 로봇 성장 스토리에 의존하고 있어, 테마 모멘텀과 펀더멘털 회복 속도 사이의 간극이 변동성을 키울 수 있다. 본 리포트는 정보 제공 목적이며 투자 의견·목표주가를 제시하지 않는다. 다가오는 반기 실적과 수주 진척이 방향성을 가늠할 핵심 지표가 될 것이다.
English version
While expanding into cobots, VPD special equipment and humanoid components, the company saw its 2025 losses widen sharply due to a new-plant relocation, headcount build-up and convertible-bond valuation losses.
Founded in 2011, Yuil Robotics develops and produces injection-molding peripherals and automation systems (auto-feeding, cooling), as well as industrial articulated robots and collaborative robots. It develops, produces and sells automation systems across the injection and broader manufacturing sectors, and develops and sells its own articulated and collaborative robots. Most revenue comes from the automation systems segment. On its end-market mix, it holds a portfolio of roughly 32% automotive, 28% home appliances, 15% cosmetics and 25% other, with growth expected from secondary batteries and medical devices (FnGuide, H1 2025 basis). More recently it has expanded into transformer-line automation and special process equipment such as vapour phase drying (VPD). It is a comprehensive automation company that supplies industrial robots, smart-factory solutions, transformer-line automation and special process equipment together. It has secured cobot export channels via entry into the US, Mexico and Poland and CE certification, and is expanding food-tech systems through NSF certification and exhibitions. In cobots and industrial robots it competes with domestic players such as Doosan Robotics, Rainbow Robotics and Neuromeka as well as global cobot makers. SK has invested in CMES, an industrial robot automation firm, and in cobot maker Yuil Robotics, contributing to the expansion of the humanoid ecosystem.
2025 consolidated revenue rose about 5% to KRW 36.9bn from KRW 35.2bn in 2024, but operating profit swung from a roughly KRW 0.4bn profit in 2024 to a KRW 12.6bn operating loss, while net loss attributable to owners widened to KRW 24.7bn (from KRW 9.1bn in 2024). On a quarterly basis, Q1 2025 was profitable with KRW 10.1bn revenue and KRW 0.44bn operating profit, but losses persisted and deepened with operating losses of KRW 4.1bn in Q2 (net loss KRW 17.8bn), KRW 4.0bn in Q3 and KRW 5.0bn in Q4. In Q1 2026, revenue fell sharply to KRW 4.6bn with a KRW 4.1bn operating loss and KRW 8.0bn net loss. The earnings deterioration is attributed mainly to one-off costs tied to the Cheongna plant relocation and higher SG&A from adding manufacturing and R&D staff to expand capacity. In addition, valuation losses on convertible-bond derivatives and fair-value financial assets driven by the rising share price weighed on net income, though the company says these are non-cash valuation losses. Operating cash flow was about negative KRW 11.3bn in 2025, swinging back to outflow after a small positive in 2024. Meanwhile, total equity stood around KRW 89.7bn with a debt ratio of 20.6%, sharply lower than the 146% level reached in 2023.
The robotics and automation industry is positioned for structural growth, driven by manufacturing labor shortages, high wages and convergence with AI. With AI and semiconductor stocks leading the market, robot stocks have emerged as a key theme, and after a pause following Boston Dynamics' Atlas reveal early in the year, the sector is regaining momentum ahead of events tied to Nvidia, Hyundai Motor and Tesla. On humanoid components, because humanoids require complex motions such as walking, grasping and force control, high-performance actuators, reducers and torque sensors are highlighted as core parts. The ultra-high-voltage transformer market the company has entered is also favorable. Demand for ultra-high-voltage transformers is surging amid AI data-center expansion and North American grid build-out, driving parallel growth in related equipment investment. In cobots, however, leaders such as Doosan Robotics and Rainbow Robotics leverage capital and brand strength, while globally, strong players like Universal Robots and Fanuc coexist with aggressive Chinese pricing. The key issue is therefore which axis—finished robots, components or turnkey equipment—the company can carve out a differentiated position in. It is attempting to position itself by pursuing comprehensive automation/turnkey capability and in-house components simultaneously.
| Price | ₩69,300 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.82T |
| P/B | 8.69 |
| ROE | -34.2% |
Built on the Cheongna plant and a Physical AI R&D center, the company is scaling up mass production of robots and special equipment. After construction approval in July it has been producing industrial robots including articulated robots, and through the Physical AI R&D center it is accelerating development of next-generation robots such as mobile humanoids. In-house component development is also underway. It completed development of its core 'YURA' actuator and aims to enter the global humanoid actuator market by internalizing BLDC motors and developing various humanoid actuators. In power equipment it has signaled appetite for more orders. The company said it plans to pursue additional projects with ultra-high-voltage transformer makers in North America and beyond on the back of this order. Diversification is also evident. A shareholder meeting added agricultural robots to its business purposes, it completed the YURA actuator in January 2026, and it has joined national projects such as the K-Humanoid Alliance since August 2025. However, since the commercialization timing and earnings contribution of these new areas are not yet confirmed, future order intake and utilization will be the key variables for recovery in revenue and profitability.
Because current earnings are in the red, profit-based multiples cannot be meaningfully calculated, and the market's valuation rests more on the robotics growth story than on results. Relative to net assets, as the on-screen PBR card implies, the stock sits at a premium well above book value. On a headline basis, ROE is -34.2%, EPS is -KRW 2,801 and BPS is KRW 7,977, with profitability metrics still in negative territory. It pays no dividend, so there is no dividend-yield appeal. Given that many peer cobot and robot-theme stocks trade while loss-making or on high multiples, the valuation is likely to hinge less on absolute figures than on how quickly the new plant's operation and order intake translate into profit. Whether the current premium is justified therefore depends on if and when the company turns profitable.
It won a turnkey order for two VPD units for 765kV ultra-high-voltage transformers from HD Hyundai Electric's US arm. Demand for ultra-high-voltage transformers is surging amid AI data-center expansion and North American grid build-out, driving parallel growth in related equipment investment. The company plans to pursue additional projects with global ultra-high-voltage transformer makers on the back of this order. A new revenue axis beyond robots is a key strength.
The Cheongna plant spans about 33,660 sqm of usable area, among the largest in Korea's robot industry. With mass-production capacity in place, internalizing the actuator gives it competitiveness to clear Japanese and Chinese hurdles and enter global markets, with goals to internalize BLDC motors and develop humanoid actuators. Vertical capability spanning parts, systems and turnkey could be a differentiator.
The 2025 debt ratio of 20.6% is much improved from 146% in 2023, keeping the balance sheet sound. SK has invested in cobot maker Yuil Robotics, joining the expansion of the humanoid ecosystem. The robotics sector is regaining upward momentum ahead of events tied to Nvidia, Hyundai Motor and Tesla. Theme momentum and the presence of a strategic investor provide a favorable backdrop.
In 2025 operating profit swung to a loss, net loss attributable to owners widened to KRW 24.7bn, and operating cash flow turned to an outflow of about negative KRW 11.3bn. Q1 2026 revenue fell sharply to KRW 4.6bn with continued operating and net losses. Earnings pressure could persist until top-line recovery and margin improvement become visible.
The earnings deterioration is attributed mainly to one-off costs from the Cheongna relocation and higher SG&A from added headcount. If orders and utilization do not ramp fast enough to absorb the large plant's fixed costs, losses could be prolonged. The commercialization timing and earnings contribution of new businesses remain unconfirmed.
In cobots and robots it competes with well-capitalized leaders like Doosan Robotics and Rainbow Robotics, plus global and Chinese players. Valuation losses on convertible-bond derivatives tied to the rising share price affected net income, meaning earnings can swing sharply with the stock price. If theme expectations cool, there is also valuation-adjustment risk.
Yuil Robotics is in a transition, expanding from its core injection peripherals and automation systems into cobots, VPD special equipment and humanoid components. 2025 revenue rose modestly, but plant-relocation and headcount costs plus convertible-bond valuation losses sharply widened operating and net losses, with losses continuing into Q1 2026. At the same time, a debt ratio in the low-20% range keeps the balance sheet sound, while the HD Hyundai Electric VPD order and the in-house YURA actuator point to new growth axes. The key challenges are whether orders and utilization rise enough to absorb the large plant's fixed costs and when new businesses translate into actual profit. The market's valuation leans on the robotics growth story rather than results, so the gap between theme momentum and the pace of fundamental recovery can amplify volatility. This report is for information only and offers no investment opinion or price target. Upcoming half-year results and order progress will be the key indicators of direction.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-08-07 · KOSAI
(full report)