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Nepes Ark · 반도체 · 코스닥 · 리포트 2026-06-18
네패스아크는 2025년 흑자전환에 성공한 시스템반도체 테스트 전문 기업으로, 고객사 AP·PMIC 물량 회복과 감가상각비 축소에 따른 이익 레버리지 국면에 진입하고 있다.
네패스아크는 모회사 네패스의 반도체사업부 내 테스트 사업부문이 2019년 물적분할돼 설립된 시스템반도체 후공정 테스트 전문기업으로, 2020년 11월 코스닥에 상장했다. 2019년 네패스에서 물적분할된 시스템 반도체 테스트 전문 OSAT 기업으로, 주력 제품군은 PMIC와 SoC다. 사업은 크게 웨이퍼 테스트와 패키지 테스트로 구분되며, 업계 자료에 따르면 웨이퍼 테스트 비중이 압도적으로 높은 것으로 알려져 있다. 시스템반도체 후공정 테스트 솔루션을 제공하며 전력반도체(PMIC), DDI, SoC, RF 등을 테스트하고, 고가의 테스트 장비 투자 기반 장치산업 특성과 다양한 칩 테스트 프로그램 개발 능력을 보유하고 있다. 제품군 가운데 PMIC(전력관리반도체) 테스트 비중이 높은 것으로 알려져 있으며, 전력반도체와 디스플레이 구동칩(DDI)을 중심으로 테스트 물량이 형성된다. 핵심 경쟁력은 전력반도체, 디스플레이 구동칩, SoC, RF 등 고부가가치 시스템반도체 테스트 경험에 있으며, PMIC와 DDI는 공정 난도가 높고 고객사 맞춤형 엔지니어링 역량이 요구돼 진입 장벽이 높은 영역으로, 다년간 축적한 노하우를 기반으로 안정적인 고객 포트폴리오를 확보해 왔다. 고객 구조 측면에서는 모회사 네패스 및 그를 통한 삼성전자향 물량 의존도가 높다는 점이 특징이다. 단일 고객사의 높은 매출 비중은 실적 변동성을 만드는 요인으로, 매출 대부분이 모회사 네패스로부터 발생하며 네패스 매출의 약 80%가 삼성전자향이고 PMIC, AP, DDI 등이 대부분 스마트폰에 적용된다. 경쟁 구도에서는 두산테스나, 엘비세미콘 등 국내 비메모리 OSAT가 동종 업체로 거론된다. 차세대 패키징 기술인 FOPLP 테스트 솔루션 분야에서 경쟁력을 갖추고 PMIC와 SoC 등 고사양 시스템반도체 테스트 전문성을 통해 시장 지배력을 넓히고 있다는 평가를 받는다. 신규 영역으로는 FOPLP 공정과 이미지센서(CIS) 테스트로의 진출을 준비하고 있다.
확정 재무 기준으로 2025년 연결 매출은 1,140.9억원, 영업이익 47.6억원, 지배주주 순이익 34.2억원으로, 영업이익률은 4.2%를 기록했다. 이는 2024년 매출 1,192.6억원·영업손실 26.3억원·순손실 286.9억원에서 흑자로 전환된 수치다. 2025년 매출 1,141억원, 영업이익 48억원을 기록했고 이는 전년 대비 매출은 4.3% 줄었지만 영업이익은 흑자전환한 수치이며, 웨이퍼 테스트 가동률이 55.65%에 그친 상황에서도 고정비 감소에 따라 수익성을 개선했다. 매출은 2022년 1,538.6억원으로 정점을 찍은 뒤 2023년 1,260.9억원, 2024년 1,192.6억원, 2025년 1,140.9억원으로 완만히 줄었으나, 손익은 2023~2024년 대규모 적자에서 2025년 흑자로 돌아섰다. 분기별로 보면 2025년 1분기 영업손실(-8.2억원)에서 출발해 2분기 영업이익 45.7억원으로 크게 개선됐고, 3분기 10.6억원, 4분기 -0.4억원으로 변동성을 보였다. 그러나 2026년 1분기 매출 299.4억원·영업이익 50.1억원·지배주주 순이익 26.3억원으로 분기 기준 뚜렷한 개선세가 확인된다. 영업이익률이 낮았던 핵심 원인은 가동률 부진으로, 2025년 가동률 부진은 주요 고객사 제품인 엑시노스가 미탑재된 것과 모회사 네패스의 수주가 낙수효과로 이어지지 않은 데 기인하며, 고정비가 80% 수준인 구조상 가동률 회복 시 영업레버리지 효과를 기대할 수 있다. 영업현금흐름은 2025년 465.9억원으로 이익 규모를 크게 웃돌았는데, 이는 감가상각비 등 비현금 비용이 손익에 반영된 결과로 해석된다. 부채비율은 2024년 88.8%에서 2025년 72.9%로 개선됐다.
네패스아크가 속한 비메모리 OSAT(외주 패키징·테스트) 산업은 전방 시스템반도체 수요와 고객사 양산 사이클에 직접 연동된다. 회사 실적은 국내 여타 비메모리 OSAT와 마찬가지로 국내 모바일 AP(애플리케이션 프로세서)의 플래그십 탑재 여부에 크게 좌우된다. 최근 사이클의 가장 큰 변수는 삼성 자체 AP인 엑시노스의 플래그십 재탑재로, 주가 상승의 직접적 배경은 갤럭시 S26의 엑시노스 탑재로, 삼성전자가 일반형과 플러스 모델에 2nm GAA 공정 기반 자체 AP 엑시노스2600을 병행 탑재했으며 전체 물량의 25~30%에 달한다. 전력반도체 수요 측면에서도 업황이 우호적이다. 전방산업의 PMIC 수요가 강력한 가운데 AI 서버, 전기차, 산업용 장비 전반에서 전력 반도체 수요가 급증하면서 텍사스인스트루먼트와 인피니언 등 글로벌 선도 업체들이 잇따라 가격 인상을 단행하고 있으며, 주요 북미 전력 반도체 기업은 지난해 4분기 기준 수주출하비율이 1을 초과하는 호황을 누리고 있다. AI 연산 확산은 테스트 산업의 구조적 수요도 끌어올린다. AP에 NPU 탑재가 확산되면서 테스트 복잡도가 높아지고, AI 모델 추론·학습 검증, 전력 효율, 열 관리 등 새로운 테스트 항목이 추가되면서 테스트 시간과 용량 수요가 늘어나는 추세다. 경쟁 측면에서는 국내 웨이퍼 테스트 선두 업체인 두산테스나가 상대적으로 높은 밸류에이션을 받아왔으며, 네패스아크는 AP·PMIC 비중이 높아 실적 변동성이 큰 편으로 평가된다. 정부 정책 환경도 우호적으로, 정부의 반도체 재정금융 지원 확대와 AI 팹 메가프로젝트 추진으로 후공정 테스트 물량 증가 및 장기적 생산능력 확대가 예상된다.
| 주가 | ₩24,250 |
|---|---|
| 시가총액 | 2,955억원 |
| PER | 40.8 |
| PBR | 1.73 |
| ROE | 4.3% |
회사는 비메모리 테스트 수요 확대에 선제 대응하기 위해 생산능력 확충 투자를 결정했다. 비메모리 TEST 시장 대응을 위한 생산능력 추가 확보를 위해 총 375억원(자기자본 대비 22.24%) 규모의 반도체 TEST 설비 시설투자를 계획했으며, 투자 기간은 2026년 4월 10일부터 2027년 3월 31일까지다. 증권가 전망은 2026년 실적의 큰 폭 개선에 무게를 두고 있다. 에프앤가이드 기준 2026년 컨센서스는 매출 1,301억원·영업이익 256억원이며, 한국IR협의회는 매출 1,364억원·영업이익 204억원, 영업이익률은 2025년 4.2%에서 15.0%까지 개선될 것으로 전망했다. 이익 개선의 핵심 동인은 가동률 상승과 감가상각비 감소가 맞물린 레버리지 효과다. 고객사 AP 탑재로 가동률이 개선되고 있고, 과거 대규모 투자의 감가상각비 종료로 가동률 상승에 따른 이익 레버리지 효과가 클 것으로 보인다. 신규 성장축으로는 AI 서버향 PMIC 테스트가 거론된다. 모회사가 공급 중인 AI 서버향 PMIC에 대해 아직 네패스아크의 테스트 서비스까지 진행하지 않고 있으나 연내 공급 가능성이 있으며, 공급 확정 시 스마트폰 중심에서 AI 서버로 다각화돼 추가 실적 성장이 가능할 것으로 전망된다. 다만 이러한 전망치는 증권사·기관 추정으로, 실제 분기 실적과 가동률 추이로 검증이 필요하다. 모회사 측면의 불확실성은 일부 해소됐다는 평가다. 모회사 네패스가 PLP(패널레벨패키지) 사업에서 철수하면서 재무 불확실성이 줄어든 점도 긍정적 요인으로 꼽힌다.
네패스아크는 2024년 대규모 적자에서 2025년 흑자로 전환했고, 2026년 1분기에도 이익 회복세가 이어지면서 손익이 정상화되는 국면에 있다. 순자산 대비로 보면 주가는 회사의 역사적 거래 밴드 상단에 위치한 것으로 평가되는데, 한 기관 분석은 현 주가가 2026년 예상 기준 역사적 PBR 밴드(0.5~2.4배) 상단에 위치한다고 봤다. 동종 국내 OSAT 평균과 비교하면 순자산 프리미엄은 상대적으로 낮은 편으로 분류되는데, 피어로 선정된 국내 OSAT 업체들의 2026년 평균 PBR은 4.2배 수준에서 거래되고 있다. 이러한 상대적 할인의 배경으로는 AP·PMIC 비중이 높아 실적 변동성이 크고, 모회사가 과거 PLP 투자 실패로 재무적 어려움을 겪으며 그 유동성 문제가 자회사에 미칠 수 있다는 우려가 지목됐다. 회사는 과거 배당을 실시하지 않아 배당수익률 측면의 매력은 제한적이다. 결국 현재 밸류에이션은 이익 회복의 지속성과 신규 투자 효과가 실적으로 확인되는 정도에 따라 재평가 여지가 갈릴 구간으로, 카드에 표시되는 실시간 지표와 함께 분기 실적을 병행해 살펴볼 필요가 있다.
삼성 자체 AP가 플래그십에 복귀하면서 AP·PMIC 테스트 물량 확대 기대가 커지고 있다. 스마트폰 1대당 PMIC 탑재 수가 기존 대비 1.5~2배 증가해 단가와 물량이 함께 오르는 구조이며, 일각에서는 갤럭시 S27부터 엑시노스 탑재 비중이 50%까지 확대될 것으로 본다. 고객사 자체 AP 탑재 시 외산 AP 대비 PMIC 공급량이 2~3배 늘어나는 구조도 물량 회복에 우호적이다.
고정비 비중이 높은 장치산업 구조상 가동률이 오르면 이익이 빠르게 확대된다. 고정비가 80% 수준인 고정비성 기업으로 가동률 회복 시 영업레버리지 효과를 기대할 수 있다. 특히 과거 대규모 투자의 감가상각비가 종료되는 점이 수익성 개선에 더해진다. 2025년 55%대였던 웨이퍼 테스트 가동률이 회복될수록 마진 개선 폭이 커질 수 있다.
AI 서버·전기차 확산에 따른 전력반도체 수요 급증은 테스트 외주 물량 확대로 이어질 수 있다. 모회사가 공급 중인 AI 서버향 PMIC 테스트 연내 공급 가능성이 있으며, 확정 시 스마트폰 중심에서 AI 서버로 다각화가 가능하다. FOPLP 테스트와 이미지센서 테스트 등 신규 영역 진출도 중장기 성장축으로 거론된다. AI 연산 확산에 따른 테스트 복잡도 상승도 구조적 수요 증가 요인이다.
매출 대부분이 모회사 네패스 및 삼성전자 밸류체인에 집중돼 있어 실적 변동성이 크다. 실적은 삼성전자의 스마트폰 판매량과 엑시노스 탑재율에 따른 변동성을 보이며, 2026년 삼성 스마트폰 출하량이 전년 수준으로 예상되는 만큼 엑시노스 탑재율이 실적에 미치는 영향이 가장 크다. 엑시노스 탑재가 다시 축소되면 가동률과 이익이 빠르게 후퇴할 위험이 있다. 고객 다변화가 진행 중이지만 단기간에 의존도를 낮추기는 쉽지 않다.
375억원 규모 시설투자는 중장기 성장 포석이지만 단기 수익성에는 부담이 될 수 있다. 자기자본 대비 큰 규모의 투자인 만큼 초기 감가상각비 부담으로 단기 수익성이 일시적으로 희석될 수 있으며, 비메모리 시장 수요 회복이 예상보다 더딜 경우 신규 설비 가동률 저하 리스크가 존재한다. 가동률이 충분히 따라오지 못하면 신규 투자가 오히려 마진을 압박할 수 있다.
모회사 네패스의 재무 이슈가 자회사로 전이될 수 있다는 우려가 밸류에이션 할인 요인으로 지목돼 왔다. 모회사가 과거 PLP 투자 실패 등으로 재무적 어려움을 겪으며 유동성 문제가 자회사인 네패스아크에까지 미칠 수 있다는 우려가 할인 요소로 작용했다. PLP 사업 철수로 일부 불확실성은 해소됐으나 그룹 차원의 재무 상황은 지속 점검이 필요하다. 매출의 모회사 의존 구조도 이 리스크와 연결돼 있다.
네패스아크는 PMIC·SoC 중심의 시스템반도체 테스트 OSAT로, 2023~2024년 대규모 적자에서 2025년 흑자로 전환하고 2026년 1분기 이익 회복세를 이어가며 손익 정상화 국면에 진입했다. 강세 시각은 엑시노스 재탑재에 따른 AP·PMIC 물량 회복, 고정비 구조에서의 이익 레버리지, AI·전력반도체 수요 확대와 신규 영역 진출에 근거한다. 반면 약세 시각은 모회사·삼성 밸류체인에 대한 높은 의존도, 대규모 투자에 따른 단기 비용 부담, 모회사 재무 리스크 전이 우려를 지적한다. 회사는 375억원 시설투자로 비메모리 테스트 생산능력을 확충 중이며, 증권가는 2026년 실적의 큰 폭 개선을 전망하나 이는 추정치로 분기 실적 검증이 필요하다. 밸류에이션은 순자산 대비 역사적 거래 밴드 상단에 위치한 것으로 평가되며, 동종 국내 OSAT 평균 대비로는 상대적 할인 요인이 함께 거론된다. 이익 회복의 지속성, 가동률 추이, AI 서버향 신규 물량 확보가 향후 핵심 점검 포인트다. 본 자료는 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아니다.
English version
Nepes Ark, a system-semiconductor test specialist that returned to profitability in 2025, is entering an earnings-leverage phase driven by recovering customer AP/PMIC volumes and declining depreciation.
Nepes Ark is a system-semiconductor backend test specialist spun off from parent Nepes's semiconductor test division in 2019, listed on KOSDAQ in November 2020. It is a system-semiconductor test OSAT spun off from Nepes in 2019, with PMIC and SoC as its core product lines. Its business splits into wafer test and package test, with industry materials indicating wafer test makes up the overwhelming majority. It provides system-semiconductor backend test solutions covering power semiconductors (PMIC), DDI, SoC and RF, and operates as an equipment-intensive industry built on costly test gear and the ability to develop diverse chip test programs. PMIC testing is known to carry a large weight in its mix, with power semiconductors and display driver ICs (DDI) at the center of test volumes. Its core competitiveness lies in experience testing high-value system semiconductors such as power chips, DDI, SoC and RF; PMIC and DDI are high-barrier areas requiring complex processes and customer-tailored engineering, and the company has secured a stable customer portfolio on years of accumulated know-how. On customer structure, it depends heavily on parent Nepes and, through it, on Samsung-bound volumes. High revenue concentration in a single customer drives earnings volatility, as most revenue comes from parent Nepes, about 80% of whose revenue is Samsung-bound, with PMIC, AP and DDI mostly used in smartphones. In the competitive landscape, domestic non-memory OSATs such as Doosan Tesna and LB Semicon are cited as peers. It is regarded as competitive in next-generation FOPLP test solutions and as expanding its market presence through expertise in high-spec system-semiconductor testing such as PMIC and SoC. As new areas, it is preparing entry into FOPLP processes and image sensor (CIS) testing.
On confirmed financials, 2025 consolidated revenue was KRW 114.09 billion, operating profit KRW 4.76 billion and net profit attributable to owners KRW 3.42 billion, for a 4.2% operating margin. This marks a swing to profit from 2024's KRW 119.26 billion revenue, KRW 2.63 billion operating loss and KRW 28.69 billion net loss. It posted 2025 revenue of KRW 114.1 billion and operating profit of KRW 4.8 billion—revenue down 4.3% year on year but operating profit turning positive—improving profitability through lower fixed costs even with wafer test utilization at just 55.65%. Revenue peaked at KRW 153.86 billion in 2022 then eased to KRW 126.09 billion in 2023, KRW 119.26 billion in 2024 and KRW 114.09 billion in 2025, while the bottom line moved from heavy 2023–2024 losses to profit in 2025. By quarter, it started from a 2025 Q1 operating loss (KRW -0.82 billion), improved sharply to KRW 4.57 billion in Q2, then KRW 1.06 billion in Q3 and KRW -0.04 billion in Q4, showing volatility. However, 2026 Q1 revenue of KRW 29.94 billion, operating profit of KRW 5.01 billion and net profit to owners of KRW 2.63 billion confirms a clear quarterly improvement. The key reason for the low margin was weak utilization: 2025's weak utilization stemmed from Exynos not being adopted in key customer products and from parent Nepes's orders failing to trickle down, while the roughly 80% fixed-cost structure allows operating leverage as utilization recovers. Operating cash flow of KRW 46.59 billion in 2025 far exceeded reported profit, reflecting non-cash charges such as depreciation flowing through earnings. The debt ratio improved from 88.8% in 2024 to 72.9% in 2025.
The non-memory OSAT (outsourced assembly and test) industry in which Nepes Ark operates is directly tied to downstream system-semiconductor demand and customer production cycles. Like other domestic non-memory OSATs, its earnings are heavily swayed by whether the domestic mobile AP is adopted in flagship models. The biggest swing factor in the recent cycle is the return of Samsung's in-house AP, Exynos, to flagships: the direct driver of the share gain was Exynos adoption in the Galaxy S26, as Samsung put its 2nm GAA-based in-house AP Exynos2600 into the standard and Plus models, accounting for 25–30% of total volume. Power-semiconductor demand conditions are also favorable. With strong downstream PMIC demand and surging power-semiconductor demand across AI servers, EVs and industrial equipment, global leaders such as Texas Instruments and Infineon have raised prices, and major North American power-chip firms enjoyed a boom with a book-to-bill above 1 as of last year's Q4. The spread of AI computing also lifts structural demand for testing. As NPUs spread into APs, test complexity rises, and new test items such as AI inference/training verification, power efficiency and thermal management add to test time and capacity demand. Competitively, Doosan Tesna, the domestic wafer-test leader, has commanded a relatively higher valuation, while Nepes Ark is seen as having higher earnings volatility given its heavy AP/PMIC exposure. The policy backdrop is supportive: expanded government fiscal and financial support for semiconductors and AI fab megaprojects are expected to raise backend test volumes and expand capacity over the long term.
| Price | ₩24,250 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.30T |
| P/E | 40.8 |
| P/B | 1.73 |
| ROE | 4.3% |
The company has approved a capacity-expansion investment to get ahead of growing non-memory test demand. It plans a KRW 37.5 billion semiconductor test facility investment (22.24% of equity) to secure additional capacity for the non-memory test market, with the investment period running from April 10, 2026 to March 31, 2027. Brokerage outlooks lean toward a large 2026 earnings improvement. The FnGuide 2026 consensus is revenue of KRW 130.1 billion and operating profit of KRW 25.6 billion, while the Korea IR Council projects revenue of KRW 136.4 billion, operating profit of KRW 20.4 billion and a margin improving from 4.2% in 2025 to 15.0%. The key earnings driver is leverage from rising utilization combined with falling depreciation. Utilization is improving on customer AP adoption, and with depreciation from past large investments ending, the earnings-leverage effect from higher utilization is seen as substantial. A new growth axis cited is PMIC testing for AI servers. The company does not yet test the AI-server PMICs its parent supplies, but supply is possible within the year, and if confirmed it could diversify from a smartphone focus toward AI servers for additional earnings growth. These projections, however, are broker and institutional estimates that need verification against actual quarterly results and utilization trends. Parent-related uncertainty is seen as partly resolved. Parent Nepes's exit from the panel-level packaging (PLP) business, reducing financial uncertainty, is cited as a positive factor.
Nepes Ark has swung from a heavy 2024 loss to 2025 profit, and with the earnings recovery continuing in Q1 2026 it is in a normalization phase. Relative to net assets, the share price is assessed as sitting at the top of the company's historical trading band: one institutional analysis placed the current price at the top of the historical PBR band (0.5–2.4x) on a 2026 estimated basis. Versus the domestic OSAT peer average, its premium to net assets is classified as relatively low: the 2026 average PBR for the selected domestic OSAT peers trades around 4.2x. The cited reasons for this relative discount are that heavy AP/PMIC exposure makes earnings volatile, and the parent's past PLP investment failure caused financial strain whose liquidity issues could spill over to the subsidiary. The company has not paid dividends historically, so dividend-yield appeal is limited. Ultimately, the current valuation sits in a zone where re-rating depends on how durable the earnings recovery proves and how much new investment translates into results, so it is worth tracking quarterly results alongside the real-time metrics shown on the card.
With Samsung's in-house AP returning to flagships, expectations for expanded AP/PMIC test volumes are rising. PMIC content per smartphone rises 1.5–2x, lifting both price and volume, and some see Exynos adoption expanding to 50% from the Galaxy S27. The structure whereby in-house AP adoption boosts PMIC supply 2–3x versus foreign APs is also favorable to volume recovery.
Given the high-fixed-cost equipment-intensive model, profit expands quickly as utilization rises. With roughly 80% fixed costs, it can expect operating leverage as utilization recovers. The ending of depreciation from past large investments adds to margin improvement. As wafer-test utilization, around 55% in 2025, recovers, the scope for margin gains widens.
Surging power-semiconductor demand from AI servers and EVs could expand outsourced test volumes. Testing of AI-server PMICs that the parent supplies could begin within the year, enabling diversification from smartphones toward AI servers if confirmed. Entry into new areas such as FOPLP testing and image-sensor testing is cited as a medium-term growth axis. Rising test complexity from spreading AI computing is also a structural demand driver.
Most revenue is concentrated in parent Nepes and the Samsung value chain, making earnings highly volatile. Earnings move with Samsung's smartphone sales and the Exynos adoption rate, and with 2026 Samsung shipments seen flat, the Exynos adoption rate has the biggest impact. If Exynos adoption shrinks again, utilization and profit could retreat quickly. Customer diversification is underway but cutting dependence quickly is difficult.
The KRW 37.5 billion facility investment lays groundwork for medium-term growth but may weigh on near-term profitability. Given its large size relative to equity, early depreciation could temporarily dilute near-term profitability, and if non-memory demand recovers slower than expected there is a risk of low utilization on the new equipment. If utilization does not keep pace, the new investment could pressure margins instead.
Concerns that parent Nepes's financial issues could spill over to the subsidiary have been cited as a valuation discount factor. The parent's past financial strain from the failed PLP investment, with liquidity issues potentially reaching subsidiary Nepes Ark, acted as a discount factor. The PLP exit resolved some uncertainty, but the group's financial situation needs ongoing monitoring. The revenue structure dependent on the parent is linked to this risk.
Nepes Ark is a PMIC/SoC-focused system-semiconductor test OSAT that swung from heavy 2023–2024 losses to profit in 2025 and continued its earnings recovery into Q1 2026, entering a normalization phase. The bull case rests on AP/PMIC volume recovery from Exynos's return, earnings leverage in a fixed-cost structure, and growing AI/power-chip demand plus entry into new areas. The bear case points to heavy dependence on the parent/Samsung value chain, near-term cost burden from large investment, and concern over the parent's financial strain spilling over. The company is expanding non-memory test capacity via a KRW 37.5 billion facility investment, and brokerages project a large 2026 earnings improvement—though these are estimates needing quarterly verification. Valuation is assessed as sitting at the top of the historical trading band relative to net assets, while a relative discount versus the domestic OSAT peer average is also cited. The durability of the earnings recovery, utilization trends, and securing new AI-server volumes are key points to monitor. This material is for informational purposes only and is not investment advice.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-08-07 · KOSAI
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