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Artist Company · 미디어·엔터 · 코스닥 · 리포트 2026-09-05
아티스트컴퍼니는 애드테크 사업을 정리하고 배우 IP 기반 콘텐츠·브랜드 사업으로 재편 중이며, 2025년 연간 순이익은 흑자로 전환했지만 최근 분기들은 다시 적자 흐름을 보이고 있다.
아티스트컴퍼니는 배우 매니지먼트, 콘텐츠 제작·배급, 애드테크(DSP·DMP) 플랫폼 세 축으로 사업을 영위해왔다. 매니지먼트 부문은 이정재, 정우성, 안성기, 염정아, 박해진, 임지연 등 다수의 스타 배우가 소속돼 있으며, 회사의 브랜드 가치와 IP 자산의 핵심을 이룬다. 콘텐츠 부문은 넷플릭스 '고요의 바다', 영화 '헌트' 등을 제작한 경험을 바탕으로 드라마·영화 기획·제작 및 국내외 유통 사업을 수행한다. 애드테크 부문은 DSP 실시간 입찰 광고와 DMP 데이터 분석을 통한 광고 효율화 서비스로, 옛 와이더플래닛의 본업이었다. 회사는 최근 임시주주총회에서 이 애드테크 플랫폼 사업 부문의 영업양수도 안건을 가결해 사업을 정리하기로 했다. 확보된 재원은 신규 콘텐츠 공개와 콘텐츠 IP 기반 신사업에 집중 투자할 계획이다. 최대주주는 이정재로 지분 27.1%를 보유하고 있으며, 정우성도 유의미한 지분을 갖고 있어 두 배우가 경영과 사업 전략에 직접 관여하는 구조다. 회사는 2025년 1월 아티스트유나이티드(옛 와이더플래닛)가 비상장 매니지먼트사 아티스트컴퍼니를 흡수합병하며 현재의 종합 콘텐츠 기업 형태를 갖췄다. 이후 IP 사업화를 전담할 신임 대표이사로 박승현 씨를 선임해 매니지먼트·콘텐츠 중심의 기존 구조에서 브랜드·커머스로 사업 영역을 확장하는 전략을 추진하고 있다.
2025년 연결 매출은 466억 5,014만원으로 2024년 212억 6,528만원 대비 두 배 이상 증가했는데, 이는 2025년 1월 매니지먼트 사업이 완전히 편입된 효과가 크다. 영업손실은 2025년 39억 5,870만원으로 2024년 31억 4,811만원보다 절대 규모는 늘었지만, 영업이익률은 -8.5%로 2024년 -14.8%, 2023년 -15.4%, 2022년 -17.6%에서 꾸준히 개선되는 흐름을 보였다. 지배주주 순이익은 2025년 12억 9,772만원으로 흑자 전환했는데, 이는 2024년 -77억 3,110만원, 2023년 -49억 9,768만원, 2022년 -175억 2,291만원의 대규모 적자 행진과 대비된다. 분기별로 보면 2025년 2분기 지배주주 순이익이 46억 4,765만원으로 크게 흑자를 기록한 반면 같은 분기 영업손실은 5억 1,666만원이었어서, 순이익 개선은 영업외 요인의 영향이 컸던 것으로 해석된다. 2025년 3분기에는 영업이익 5억 4,039만원으로 드물게 분기 영업흑자를 냈으나 순이익은 -3억 59만원으로 다시 적자였고, 4분기에는 영업손실 20억 608만원, 순손실 10억 4,424만원으로 확대됐다. 2026년 1분기와 2분기에도 영업손실이 각각 14억 3,898만원, 10억 8,821만원, 순손실이 각각 17억 117만원, 7억 1,396만원을 기록해 최근 네 개 분기(2025Q3~2026Q2) 지배주주 순이익 합계는 -37억 5,996만원으로 적자다. 재무구조 측면에서는 부채비율이 2022년 559.6%에서 2025년 80.8%로 크게 낮아졌고, 영업활동현금흐름도 2025년 61억 5,788만원으로 2022~2024년의 지속적인 마이너스에서 처음 플러스로 전환했다. FnGuide·와이즈리포트 등에 따르면 2026년 1분기는 전년동기 대비 연결 매출이 13.7% 증가하고 영업손실과 순손실이 각각 27.2%, 15.2% 줄어드는 등 완만한 개선 신호도 함께 나타났다.
국내 엔터테인먼트·콘텐츠 산업은 OTT 플랫폼과 글로벌 유통망의 확대로 드라마·영화 IP의 해외 판매 기회가 커지는 동시에, 제작비 상승과 플랫폼 협상력 확대로 수익성 확보가 쉽지 않은 이중적 환경에 놓여 있다. 매니지먼트 업계에서는 소속 배우의 글로벌 인지도를 활용한 브랜드·커머스 확장이 새로운 수익원으로 주목받고 있으며, 아티스트컴퍼니 역시 틱톡과의 글로벌 브랜드 MOU를 통해 이 흐름에 합류했다. 애드테크 업종은 개인정보 규제 강화와 대형 플랫폼(구글, 메타 등)으로의 광고비 집중으로 국내 중소형 사업자의 입지가 좁아지는 추세이며, 회사가 이 사업을 양도하기로 한 배경도 이런 구조적 압박과 무관하지 않은 것으로 보인다. 경쟁구도 측면에서 매니지먼트·제작 부문은 하이브, SM, JYP 등 대형 기획사 외에도 CJ ENM 계열, 에스엠씨앤씨 등 종합 콘텐츠 기업들과 경쟁하며, 배우 중심 매니지먼트사로서는 상대적으로 소규모다. 계열사인 아티스트스튜디오(옛 래몽래인)와의 제작·유통 연계가 회사의 밸류체인 완성도를 높이는 요인으로 거론된다. 회사는 대형 스튜디오 대비 자본력에서 열위에 있지만, 최상급 배우 IP를 다수 보유한 점이 상대적 강점으로 꼽힌다.
| 주가 | ₩2,850 |
|---|---|
| 시가총액 | 444억원 |
| PBR | 1.19 |
| ROE | -9.4% |
회사는 올해 하반기부터 내년까지 '굿파트너2', '닥터 차정숙2', '바운스', '군무' 등 드라마 4편 라인업을 준비하고 있으며, 이 중 굿파트너2는 스튜디오앤뉴와의 제작위탁 용역 계약을 통해 2026년 4월부터 11월 15일까지의 계약 기간과 단계별 대금 지급 일정이 공시돼 있다. 배우 IP 기반 브랜드 사업도 구체화되고 있는데, 이정재의 IP를 활용한 뷰티 브랜드를 올해 4분기 출시할 계획이며 일본과 미국 틱톡샵 진출을 목표로 하고 있다. 이를 위해 틱톡과 전략적 업무협약을 체결해 콘텐츠·크리에이터 협업과 커머스 인프라를 활용하는 구조를 마련했다. 신임 박승현 대표는 커머스 브랜드 론칭을 시작으로 F&B(식음료) 사업 등 다양한 IP 기반 신사업을 순차적으로 추진할 계획이라고 밝혔다. 애드테크 플랫폼 사업 양도를 통해 확보되는 재원은 신규 콘텐츠 공개와 콘텐츠 IP 기반 신사업에 집중 투자될 예정이다. 회사는 이러한 사업 재편이 최대주주 및 경영권 변동 없이 이뤄지는 자율적 조정이라는 점을 강조하며 책임경영과 주주가치 제고를 함께 추진하겠다는 입장을 밝혔다.
주가는 회사의 주당순자산가치와 비슷한 수준에서 형성돼 있어, 순자산 대비 큰 폭의 프리미엄이나 할인이 뚜렷하게 나타나지는 않는 구간으로 볼 수 있다. 2025년 연간 기준으로는 지배주주 순이익이 적자에서 흑자로 전환했지만, 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산으로는 다시 순손실 상태여서 이익의 연속성을 판단할 만한 일관된 흐름이 아직 확립되지 않았다. 이 때문에 이익 기반의 밸류에이션 지표를 적용하기에는 최근 실적 변동성이 큰 편이라는 점을 함께 고려할 필요가 있다. 회사는 현재 배당을 지급하지 않고 있어, 배당 매력을 근거로 한 접근은 제한적이다. 사업 재편(애드테크 매각, IP 사업화 확대)이 진행 중인 상태이므로, 향후 밸류에이션 판단은 신규 사업의 매출 기여 여부와 함께 지켜볼 필요가 있다.
부채비율은 2022년 559.6%에서 2025년 80.8%로 크게 낮아졌고, 영업활동현금흐름도 2025년 61억 5,788만원으로 처음 플러스로 전환했다. 자기자본 역시 2022년 74억원에서 2025년 396억원으로 크게 확대돼 재무 완충력이 개선됐다. 이는 합병을 통한 자본 확충과 사업 구조 조정의 효과로 해석된다.
이정재, 정우성, 염정아, 임지연 등 다수의 스타 배우를 보유하고 있으며, 굿파트너2를 포함한 드라마 4편이 하반기부터 순차적으로 제작·공개될 예정이다. 틱톡과의 글로벌 브랜드 협업, 이정재 IP 기반 뷰티 브랜드 출시 등 IP를 실질적 매출로 연결하려는 시도가 구체화되고 있다.
임시주주총회에서 애드테크 플랫폼 사업 양도가 가결돼, 경쟁 압박이 큰 저마진 사업을 정리하고 콘텐츠·브랜드·커머스 등 IP 기반 신사업에 자원을 집중할 수 있게 됐다. 신임 대표이사가 IP 사업화 전문가로 선임돼 전략의 실행력을 뒷받침하고 있다.
2025년 연간 지배주주 순이익은 흑자로 전환했지만, 2025년 4분기부터 2026년 2분기까지 세 개 분기 연속 순손실을 기록했다. 최근 네 개 분기(2025Q3~2026Q2) 합산 지배주주 순이익도 적자 상태로, 연간 흑자 전환이 안정적인 분기별 이익 흐름으로 이어지지 못하고 있다.
뷰티 브랜드, F&B 사업, 틱톡 커머스 등은 모두 초기 단계로, 실제 매출 기여 규모와 시점이 아직 불확실하다. 콘텐츠 사업 특성상 드라마 흥행 여부와 방영 일정 변동에 따라 실적이 분기별로 크게 출렁일 수 있다.
최대주주 이정재의 지분율이 27.1%로 높은 편이며, 과거 합병 과정에서 선행매매 의혹으로 금융당국의 조사를 받은 바 있다. 최근에는 소수계좌 거래집중으로 투자주의종목에 지정된 사례도 보도됐다. 이런 이력은 지배구조·수급 측면의 불확실성 요인으로 남아있다.
아티스트컴퍼니는 2025년 매니지먼트 사업 완전 편입과 재무구조 개선을 바탕으로 연간 기준 순이익 흑자 전환을 이뤄냈지만, 2025년 4분기부터 2026년 2분기까지는 다시 순손실을 기록하며 이익의 연속성을 확립하지 못한 상태다. 회사는 저마진 애드테크 사업을 정리하고 배우 IP를 활용한 콘텐츠·브랜드·커머스 사업으로 무게중심을 옮기는 재편을 진행 중이며, 굿파트너2 등 드라마 라인업과 틱톡 협업, 뷰티 브랜드 출시 등 구체적 실행 계획이 이어지고 있다. 재무 측면에서는 부채비율 하락과 영업활동현금흐름의 플러스 전환이 긍정적 신호로 꼽히지만, 신규 사업들은 아직 초기 단계로 매출 기여 시점이 불확실하다. 최대주주 지분 집중과 과거 시장 감시 이력은 지배구조 측면에서 함께 짚어볼 요인이다. 향후 분기 실적의 적자 축소 여부와 신규 사업의 실제 매출 기여가 회사의 사업 재편 성과를 가늠하는 핵심 지표가 될 것으로 보인다.
English version
Artist Company is restructuring away from ad-tech toward actor-IP-based content and brand businesses, and while full-year 2025 net profit turned positive, the most recent quarters have reverted to losses.
Artist Company has operated across three pillars: actor management, content production and distribution, and an ad-tech (DSP/DMP) platform. The management division represents multiple star actors including Lee Jung-jae, Jung Woo-sung, Ahn Sung-ki, Yeom Jung-ah, Park Hae-jin, and Im Ji-yeon, forming the core of the company's brand value and IP assets. The content division draws on experience producing titles such as Netflix's 'The Silent Sea' and the film 'Hunt,' and handles drama and film planning, production, and domestic and international distribution. The ad-tech division, offering real-time bidding ad services via DSP and data analytics via DMP, was the original core business of the former Wider Planet. The company recently passed a resolution at an extraordinary general meeting to transfer this ad-tech platform business. Proceeds are planned to be invested intensively in new content releases and IP-based new businesses. The largest shareholder is actor Lee Jung-jae, who holds a 27.1% stake, with Jung Woo-sung also holding a meaningful stake, giving both actors direct involvement in management and strategy. The company took its current form as a comprehensive content company in January 2025 when Artist United (formerly Wider Planet) absorbed the then-unlisted management firm Artist Company through merger. It subsequently appointed a new CEO dedicated to IP commercialization to expand the business from management and content into brand and commerce.
Consolidated revenue in 2025 reached KRW 46.65 billion, more than double the KRW 21.27 billion recorded in 2024, largely reflecting the full incorporation of the management business following the January 2025 merger. Operating loss widened in absolute terms to KRW 3.96 billion in 2025 from KRW 3.15 billion in 2024, yet the operating margin steadily improved to -8.5% from -14.8% in 2024, -15.4% in 2023, and -17.6% in 2022. Net profit attributable to owners turned positive at KRW 1.30 billion in 2025, a sharp reversal from losses of KRW 7.73 billion in 2024, KRW 5.00 billion in 2023, and KRW 17.52 billion in 2022. On a quarterly basis, owners' net profit in Q2 2025 surged to KRW 4.65 billion even as the operating loss for that quarter was only KRW 0.52 billion, suggesting the profit improvement was heavily influenced by non-operating items. Q3 2025 saw a rare quarterly operating profit of KRW 0.54 billion, but net profit reverted to a loss of KRW 0.30 billion, and Q4 2025 losses widened to an operating loss of KRW 2.01 billion and a net loss of KRW 1.04 billion. Operating losses continued into Q1 and Q2 2026 at KRW 1.44 billion and KRW 1.09 billion, with net losses of KRW 1.70 billion and KRW 0.71 billion respectively, leaving the trailing four-quarter (Q3 2025-Q2 2026) sum of owners' net profit at a loss of KRW 3.76 billion. On the balance sheet, the debt ratio fell sharply from 559.6% in 2022 to 80.8% in 2025, and operating cash flow turned positive for the first time at KRW 6.16 billion in 2025 after persistent negative figures from 2022 through 2024. According to FnGuide and WiseReport data, Q1 2026 also showed year-over-year revenue growth of 13.7% alongside narrower operating and net losses of 27.2% and 15.2%, respectively, pointing to some gradual improvement.
The domestic entertainment and content industry faces a dual environment: expanding OTT platforms and global distribution create larger overseas sales opportunities for drama and film IP, while rising production costs and growing platform bargaining power make profitability harder to secure. In the management industry, expanding into brand and commerce businesses by leveraging talent's global recognition has drawn attention as a new revenue source, and Artist Company has joined this trend through its global brand MOU with TikTok. The ad-tech sector faces a narrowing space for small and mid-sized domestic players amid tightening data privacy regulation and advertising spend concentrating on large platforms such as Google and Meta, a structural pressure likely related to the company's decision to divest that business. In terms of competitive positioning, the management and production segment competes not only with major agencies like HYBE, SM, and JYP but also with comprehensive content firms under groups such as CJ ENM and SM C&C, making Artist Company relatively small as an actor-focused management firm. Its affiliate Artist Studio (formerly Reamon Rain) is cited as a factor strengthening the company's production-distribution value chain. While the company lags larger studios in capital scale, its roster of top-tier actor IP is considered a relative strength.
| Price | ₩2,850 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.04T |
| P/B | 1.19 |
| ROE | -9.4% |
The company is preparing a four-drama lineup for the second half of this year through next year, including Good Partner Season 2, Doctor Cha Season 2, Bounce, and Group Dance, with Good Partner Season 2's production contract with Studio N disclosing a contract period from April 2026 to November 15, 2026 and a staged payment schedule. Actor-IP-based brand business is also taking shape, with a beauty brand built on Lee Jung-jae's IP targeted for launch in Q4 this year, aiming for entry into TikTok Shop in Japan and the United States. To support this, the company signed a strategic MOU with TikTok to leverage content-creator collaboration and commerce infrastructure. New CEO Park Seung-hyun stated plans to sequentially pursue various IP-based new businesses starting with commerce brand launches and extending into the food and beverage sector. Proceeds secured through the ad-tech platform business transfer are planned to be invested intensively in new content releases and IP-based new businesses. The company has emphasized that this business restructuring is a voluntary realignment occurring without any change in controlling shareholder or management control, stating it will pursue responsible management and shareholder value enhancement in parallel.
The share price is currently positioned at a level roughly comparable to the company's book value per share, meaning it does not show a pronounced premium or discount relative to net assets at this time. On a full-year 2025 basis, net profit attributable to owners swung from losses to a profit, but the trailing four quarters (Q3 2025 through Q2 2026) combined show a net loss again, meaning a consistent earnings trend has not yet been established. This suggests that applying earnings-based valuation metrics warrants caution given the recent volatility in results. The company currently does not pay a dividend, limiting the relevance of dividend-based approaches. As the business restructuring (ad-tech divestiture, expansion of IP commercialization) is still underway, future valuation assessment will likely need to track whether the new businesses begin contributing meaningfully to revenue.
The debt ratio fell sharply from 559.6% in 2022 to 80.8% in 2025, and operating cash flow turned positive for the first time at KRW 6.16 billion in 2025. Total equity also expanded significantly from KRW 7.4 billion in 2022 to KRW 39.6 billion in 2025, improving financial buffer capacity. This reflects the combined effect of capital infusion through the merger and business restructuring.
The company holds multiple star actors including Lee Jung-jae, Jung Woo-sung, Yeom Jung-ah, and Im Ji-yeon, with four dramas including Good Partner Season 2 scheduled for sequential production and release starting in the second half. Concrete steps to convert IP into actual revenue are taking shape through the global brand collaboration with TikTok and the planned beauty brand launch based on Lee Jung-jae's IP.
The extraordinary general meeting approved the transfer of the ad-tech platform business, allowing the company to divest a low-margin business facing intense competitive pressure and concentrate resources on IP-based new businesses such as content, brand, and commerce. The appointment of a new CEO with expertise in IP commercialization supports execution of this strategy.
While full-year 2025 owners' net profit turned positive, the company posted net losses for three consecutive quarters from Q4 2025 through Q2 2026. The trailing four-quarter (Q3 2025-Q2 2026) sum of owners' net profit also remains negative, indicating the annual turnaround has not translated into a stable quarterly earnings trend.
The beauty brand, F&B business, and TikTok commerce initiatives are all in early stages, with the actual scale and timing of revenue contribution still uncertain. Given the nature of the content business, results can fluctuate significantly by quarter depending on drama reception and schedule changes.
Largest shareholder Lee Jung-jae holds a relatively high 27.1% stake, and the company was previously investigated by financial authorities over front-running suspicions during the merger process. More recently, media reports noted the stock being designated a trading caution issue due to concentrated trading in a small number of accounts. These histories remain sources of governance and trading-related uncertainty.
Artist Company achieved a full-year net profit turnaround in 2025, supported by the complete incorporation of the management business and an improved financial structure, but net losses returned from Q4 2025 through Q2 2026, meaning earnings continuity has not yet been established. The company is undergoing restructuring, divesting its lower-margin ad-tech business and shifting focus toward content, brand, and commerce businesses built on actor IP, with concrete execution steps continuing through the Good Partner Season 2 drama lineup, TikTok collaboration, and planned beauty brand launch. On the financial side, the declining debt ratio and the shift to positive operating cash flow are notable positive signals, but the new businesses remain at an early stage with uncertain timing for revenue contribution. Concentrated ownership by the largest shareholder and a history of past market scrutiny are factors to consider from a governance perspective. Whether future quarterly losses narrow and whether new businesses begin contributing meaningful revenue will likely serve as key indicators for gauging the success of the company's business restructuring.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-09-22 · KOSAI
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