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TIME Technical Support · IT·소프트웨어 · 코넥스 · 리포트 2026-06-08
타임기술은 S1000D 기반 통합체계지원·기술번역·AI 솔루션을 무기체계 수출 확대와 연계해 성장을 모색하는 코넥스 소형 방산 전문기업이나, 2024년 실적 악화와 KONEX 특유의 유동성 한계는 지속적으로 점검이 필요한 변수이다.
타임기술은 2005년 군수 기술번역 전문기업으로 창업해 2021년 코넥스에 상장된 직원 약 73명(2025년 12월 기준) 규모의 소형 방산 전문기업이다. 사업 구조는 통합체계지원(IPS, 51%), 기술번역(34%), S/W(14%)의 세 축으로 구성돼 있으며, IPS가 매출의 절반 이상을 차지한다. IPS 사업은 무기체계 수명주기 전반에 걸쳐 군수지원 12대 요소를 개발·제공하는 고부가 전문 서비스로, 전자식 기술교범(IETM), 전자식 교보재(CBT), 안정성 분석 등이 포함된다. 기술번역 사업에서는 T-50·FA-50 전투기, K21 장갑차, K9 자주포, 수리온 헬기 등 주요 무기체계의 기술문서 번역·편집을 수행해왔다. 특히 전 세계 항공·방위산업에서 표준으로 통용되는 S1000D 규격 기반 IETM 구축에서 국내 선도적 입지를 확보하고 있으며, 국내 1세대(MIL-STD 기반)와 차별화된 2세대(S1000D 기반) IPS 전문기업으로 분류된다. 주요 고객은 KAI(한국항공우주산업, 2009년 이래 협력업체 등록), 현대로템, 한화에어로스페이스, LIG넥스원 등 국내 대형 완성형 방산업체들이며 KAI 의존도가 높다. S/W 사업 부문에서는 2024년 7월 영국 GPSL과 파트너십을 체결해 S1000D 저작·출판 소프트웨어 Xignal 제품군의 국내 독점 공급권을 확보했고, 2024년 9월에는 Raytheon과 KAI 간 파트너십 체결을 중재하는 등 글로벌 네트워크를 활용한 소프트웨어 생태계 구축에 나서고 있다. 최근에는 국방 정비·교보재 분야 특화 AI 번역 플랫폼 '앨리스(Alice)'를 상용화하고, 국방기술진흥연구소의 '글로벌 방위산업 강소기업 육성사업'에 선정돼 AI 알고리즘 기반 실시간 표적 정보 시각화 시스템 개발 과제를 수행하는 등 AI·디지털 전환 영역으로 사업 스펙트럼을 넓히고 있다.
2024년 결산 별도 재무제표 기준 타임기술의 실적은 전 방위적으로 악화됐다. 매출액은 전년 동기 대비 11.4% 감소했으며, 영업이익과 당기순이익 모두 적자로 전환돼 수익성이 크게 훼손됐다. 이는 방위력개선 사업의 집행 시점 분산, 일부 수주 계약의 회임 기간 장기화, 신규 소프트웨어·AI 투자에 따른 비용 증가 등 복합적 요인이 반영된 결과로 해석된다. 2025년에는 KAI로부터 'AI 기반 고객교육인프라 개선사업'을 수주하고(2025년 11월), 앨리스 AI 플랫폼 상용화를 발표하는 등 수주 파이프라인 복원과 신사업 가시화 측면에서 일부 긍정적 신호가 나타났다. KAI와 체결한 KF-X 관련 3개 사업(총 계약금액 약 10.26억원)은 2026년 6월~2027년 1월까지 수행이 예정돼 있어 향후 매출 기여가 예상된다. 주가 측면에서 타임기술은 2025년 12월 이례적인 급등세를 보였다. 11월 말 2,095원에서 출발해 12일 이후 사흘 연속 상한가를 기록하며 12월 16일 종가 5,770원, 이달에만 175% 이상 상승하는 강세를 보였다. 이 시기 방산 대형주 지수가 오히려 하락(-2.84%)하는 가운데 타임기술만 독보적 강세를 나타내, 유통주식수 부족에 따른 수급 쏠림과 방산 소형주 테마 수급이 복합적으로 작용한 것으로 분석된다. 그러나 급등에 따른 차익실현 물량이 출회되면서 2026년 들어 주가는 큰 폭으로 조정받았으며, 2026년 6월 7일 현재 2,690원으로 52주 고점(7,620원) 대비 64% 이상 하락한 수준에서 거래되고 있다.
| 주가 | ₩3,800 |
|---|---|
| 시가총액 | 82억원 |
타임기술의 중기 성장 방향성은 한국 방산수출 확대와 국내 방위산업 디지털 전환이라는 두 축 위에 놓여 있다. 2022~2026년 국방중기예산 중 방위력개선비가 106조 7천억원, 연평균 11.3% 증가 전망이라는 점은 구조적 수주 기반을 제공한다. K2 전차(폴란드), K9·K10 자주포(UAE·터키), KF-21 전투기 수출 흐름은 해당 무기체계에 대한 S1000D 기반 기술교범 수요를 직접 창출하며, 동사의 핵심 역량과 직결된다. AI 번역 플랫폼 앨리스(Alice) 상용화 및 AI 기반 교육인프라 프로젝트 수행은 단순 문서화 서비스 기업을 넘어 방산 AI 솔루션 공급자로의 사업 전환을 예고한다. 다만 단기적으로는 2024년 적자 기록 이후 흑자 회복 여부, 기수행 KF-X 계약의 원활한 완료, 신규 수주의 매출 전환 속도가 실적 정상화의 핵심 변수가 될 것이다. KONEX 특성상 기관·외국인 유입이 제한적이고 시가총액 규모가 작아, 실적 회복이 주가에 반영되기까지 시간이 걸릴 수 있다는 점도 감안할 필요가 있다. 중장기적으로 S1000D 국내 의무화 확산, 글로벌 방산수출 증가, 그리고 AI 방산 솔루션 고도화가 맞물리면 현재의 소형 규모를 넘어서는 성장 경로가 가능할 것으로 판단된다.
K2 전차(폴란드), K9/K10 자주포(터키·UAE), KF-21 전투기 등 한국 무기체계의 해외 수출이 구조적 성장세를 보이는 가운데, 수출용 무기체계에는 S1000D 규격 기반의 기술교범 제공이 필수적으로 요구된다. 타임기술은 이미 현대로템의 K2 전차 폴란드 수출사업, 한화에어로스페이스의 K9/K10 수출사업 등 다수의 수출 프로젝트에 참여한 실적을 보유한다. 국내에서 S1000D 기반 IPS를 전문으로 제공하는 업체의 수가 제한적이어서, 방산 수출 확대 시 수혜 집중도가 높다. 2022~2026년 방위력개선비 연평균 11.3% 증가 전망은 내수 수주 파이프라인에도 긍정적 기반이 된다.
2025년 타임기술은 국방 정비·교보재 분야 특화 AI 번역 플랫폼 '앨리스(Alice)'를 상용화했으며, KAI로부터 AI 기반 고객교육인프라 개선사업을 수주하는 등 AI 솔루션 기업으로의 전환을 본격화했다. 아울러 국방기술진흥연구소의 '글로벌 방위산업 강소기업 육성사업'에 선정돼 AI 알고리즘 기반 실시간 표적 정보 시각화 시스템 개발 과제를 수행하며 기술적 저변을 확장하고 있다. AI 솔루션은 기존 노동집약적 번역·문서화 사업 대비 마진 구조가 우월할 가능성이 높아, 사업 믹스 개선 및 수익성 제고로 이어질 수 있다. GPSL과의 S1000D 소프트웨어 파트너십, Raytheon·KAI 파트너십 중재 경험 등 글로벌 네트워크는 AI 솔루션 수출 확장의 기반이 될 수 있다.
S1000D 규격 기반 IPS는 국제 표준에 대한 심층적 이해, 관련 소프트웨어 운용 능력, 국방 도메인 지식이 복합적으로 요구되는 고도의 전문 분야로, 신규 진입이 쉽지 않다. 타임기술은 KAI와의 협력 관계를 2009년부터 유지하며 KF-21, T-50, 수리온 등 핵심 사업에 참여해왔고, 이 과정에서 방산 규격·기술 노하우가 축적돼 있다. S1000D 기술 포럼 개최, 학술 논문 발표, ASD·AIA 주관 국제 S1000D & IPS User Forum 2024 참가 등 표준화 활동을 통한 브랜드 포지셔닝도 차별화 요소다. 이 같은 구조적 해자는 단기적 실적 부진에도 불구하고 주요 고객과의 장기 계약 수주 기반을 유지하는 핵심 동력이다.
타임기술의 2024년 별도 기준 실적은 매출 11.4% 감소, 영업이익 적자전환, 순이익 적자전환으로 전 부문에서 악화됐다. 이는 단순한 일회성 요인이 아니라 방위산업 수주의 집행 시점 불균등, 비용 구조 부담 증가 등 구조적 요인이 복합적으로 반영된 결과일 수 있다. 2025년 신규 수주와 AI 플랫폼 상용화가 진행됐지만, 매출이 확인되기까지는 시간이 소요된다. 소규모 매출 기반에서 적자가 지속될 경우 재무 건전성 훼손으로 이어질 수 있어, 향후 분기별 실적 추이에 대한 모니터링이 필요하다.
타임기술의 주요 매출처는 KAI에 고도로 집중돼 있으며, KF-21 관련 복수 계약을 비롯해 T-50 창정비 기술도서 지원, AI 교육인프라 개선사업 등 대다수 주요 프로젝트가 KAI와의 계약에서 발생한다. KAI 발주 물량의 변동, 사업 우선순위 조정, 또는 KAI가 내부 역량으로 해당 기능을 흡수할 경우 타임기술의 매출에 즉각적인 타격을 줄 수 있다. 현대로템, 한화에어로스페이스, LIG넥스원 등 다른 방산업체와의 계약도 보유하고 있으나, 아직 KAI 의존 구조를 벗어날 만큼의 포트폴리오 다변화가 이뤄진 것으로 판단하기 어렵다. 이는 단일 고객 이슈 발생 시 실적 변동성이 극대화될 수 있음을 의미한다.
타임기술은 코넥스 시장에 상장돼 있어 코스피·코스닥 대비 기관·외국인 투자자 접근성이 현저히 낮고, 일상적 거래대금이 수백만 원대에 불과한 극히 낮은 유동성 환경에 놓여 있다. 2026년 6월 7일 기준 하루 거래대금은 443만 원 수준으로, 소량의 매수·매도 수급에도 주가가 수십 퍼센트 등락할 수 있는 구조다. 2025년 12월의 급등(한 달 175% 이상)이 펀더멘털보다 수급 요인에 의해 주도됐을 가능성이 높은 것도 이러한 코넥스 특성에서 비롯된다. 코스닥 이전상장이 이뤄지지 않는 한 이러한 유동성·가격 발견 한계는 구조적으로 해소되기 어렵다.
타임기술은 S1000D 기반 통합체계지원이라는 고도로 전문화된 틈새 시장에서 국내 선도적 위치를 점하고 있으며, 한국 방산 수출의 구조적 성장이라는 거시 환경이 중장기 수혜를 제공할 수 있는 포지셔닝을 갖추고 있다. 2025년 AI 플랫폼 앨리스 상용화, KAI AI 교육인프라 사업 수주 등은 사업 모델 고도화의 방향성을 뒷받침하는 긍정적 신호다. 그러나 2024년 매출 11.4% 감소와 영업적자 전환이라는 실적 현실은 구조적 성장 스토리를 단기에 투자 논거로 전환하기 어렵게 만드는 제약 요인이다. 코넥스 시장의 극도로 낮은 유동성과 유통주식수 부족에 따른 주가 변동성은 가격 발견 효율을 저하시키며, 펀더멘털이 아닌 수급 요인에 의해 주가가 크게 왜곡될 가능성을 내포한다. 또한 KAI 고객 집중 구조와 소규모 매출 기반은 개별 프로젝트의 지연·취소 시 실적 변동성을 극대화하는 리스크로 작용한다. 종합하면, 방산 디지털화·수출 확대 테마의 구조적 수혜 가능성은 유효하나 실적 회복의 가시성과 KONEX 시장 환경을 감안할 때 신중한 접근이 요구되며, 향후 분기별 수주 동향 및 매출 전환 속도를 면밀히 모니터링하는 것이 합리적인 대응으로 판단된다.
English version
Time Technical Support is a KONEX-listed micro-cap defense specialist leveraging S1000D expertise and AI solutions in tandem with Korea's rising arms exports, yet a deteriorating 2024 earnings profile and structural illiquidity remain key variables to monitor.
Time Technical Support was founded in 2005 as a defense technical translation specialist and listed on KONEX in 2021, with approximately 73 employees as of December 2025. Its revenue structure comprises three pillars: IPS (51%), technical translation (34%), and software (14%), with IPS generating the majority of revenue. The IPS business involves developing the 12 logistics support elements across the full lifecycle of weapon systems, encompassing electronic technical manuals (IETM), computer-based training (CBT), and logistic support analysis. On the translation side, the company has provided technical document services for flagship Korean platforms including the T-50/FA-50 jet trainers, K21 infantry fighting vehicle, K9 self-propelled howitzer, and Surion helicopter. Critically, the company has established domestic leadership in S1000D-compliant IETM development — the globally recognized aerospace and defense documentation standard — differentiating it from first-generation MIL-STD-based IPS providers. Its principal clients include KAI (a partner since 2009), Hyundai Rotem, Hanwha Aerospace, and LIG Nex1, with concentration risk toward KAI. In the software segment, a July 2024 partnership with UK-based GPSL secured exclusive Korean distribution rights for the Xignal S1000D authoring and publishing suite, and a September 2024 facilitation of the Raytheon–KAI partnership further broadened its global network footprint. Most recently, the company commercialized 'Alice,' an AI translation platform tailored to defense maintenance and training documentation, and was selected for the Defense Acquisition Program Administration's global defense SME incubation initiative, underscoring an accelerating pivot into AI and digital transformation solutions.
Time Technical Support's FY2024 standalone results reflected broad-based deterioration: revenue declined 11.4% year-on-year, while both operating profit and net profit swung to losses, materially eroding profitability. This is attributed to a combination of factors including deferred execution of defense capability improvement projects, extended lead times on newer contract work, and rising costs associated with software and AI investment. In 2025, early-stage recovery signals emerged: the company won KAI's 'AI-based customer education infrastructure improvement' project (November 2025) and announced the commercial launch of the Alice AI translation platform, pointing to pipeline restoration and new business visibility. Three ongoing KF-X-related contracts with KAI (total contract value approximately KRW 1.026 billion) are scheduled for completion between June 2026 and January 2027, providing near-term revenue visibility. On the stock side, December 2025 saw an extraordinary surge: starting at approximately KRW 2,095 at end-November, the share hit three consecutive daily limit-up sessions from December 12, closing at KRW 5,770 on December 16 — a gain of over 175% in a single month. This occurred even as the broader 'aerospace and defense' sector index fell (-2.84%), suggesting the move was driven by thin float dynamics and thematic rotation into small-cap defense names rather than fundamental catalysts alone. Subsequent profit-taking pushed the stock into a sustained correction through 2026, and as of June 7, 2026 it trades at KRW 2,690, more than 64% below its 52-week high of KRW 7,620.
| Price | ₩3,800 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.01T |
Time Technical Support's medium-term growth trajectory rests on two structural pillars: Korea's expanding arms exports and the domestic defense industry's accelerating digital transformation. The KRW 106.7 trillion capability improvement budget within the 2022–2026 national defense mid-term plan, growing at an estimated 11.3% CAGR, underpins the structural order pipeline. Rising Korean defense exports — including the K2 tank (Poland), K9/K10 howitzers (UAE, Turkey), and the KF-21 fighter program — directly generate S1000D-compliant technical documentation demand that aligns squarely with the company's core competencies. The commercialization of the Alice AI translation platform and execution of AI-based education infrastructure projects for KAI signal a credible transition from a document-services provider toward a defense AI solutions company. In the near term, however, the pace of earnings recovery from 2024 losses, smooth completion of in-progress KF-X contracts, and the speed at which new wins convert to recognized revenue will be the pivotal determinants of fundamental rehabilitation. Given KONEX's structural constraints on institutional and foreign investor participation, earnings recovery may take longer to be reflected in valuations than on major exchanges. Over the medium to long term, if S1000D adoption becomes more broadly mandated domestically, and the company successfully monetizes its AI platform alongside growing export-related documentation work, a growth trajectory well beyond current revenue scale becomes achievable.
As Korean weapon systems — K2 tanks (Poland), K9/K10 howitzers (Turkey, UAE), and the KF-21 — sustain structural export growth, S1000D-compliant technical manuals are a mandatory requirement for each exported platform. Time Technical Support already has a track record of participation in Hyundai Rotem's K2 Poland export program and Hanwha Aerospace's K9/K10 export projects. With only a limited number of domestic specialists capable of delivering S1000D-based IPS, export-driven demand tends to concentrate with established providers. The projected 11.3% CAGR in defense capability improvement spending through 2026 further reinforces the domestic pipeline outlook.
In 2025, Time Technical Support commercialized 'Alice,' an AI translation platform tailored to defense maintenance and training documentation, and secured KAI's AI-based customer education infrastructure project, marking a decisive pivot toward AI solutions. Selection for the Defense Acquisition Program Administration's global defense SME incubation initiative — centered on AI-driven real-time target visualization — further demonstrates expanding technological breadth. AI solutions generally carry superior margin structures relative to labor-intensive translation and documentation work, holding potential for business mix improvement and profitability recovery. The GPSL software partnership and facilitation of the Raytheon–KAI partnership provide a global network foundation from which AI solution exports could eventually be pursued.
S1000D-based IPS demands a complex combination of deep international standards expertise, specialized software capabilities, and domain knowledge, creating significant barriers to entry for new competitors. Time Technical Support has maintained a partnership with KAI since 2009, participating in pivotal programs such as KF-21, T-50, and Surion, accumulating proprietary know-how in defense specifications and technical documentation. Active engagement in S1000D standardization — including hosting technical forums, publishing academic research, and attending the ASD/AIA-sanctioned S1000D & IPS User Forum 2024 in Brussels — reinforces brand positioning within the global defense community. This structural moat sustains the company's ability to secure long-term repeat contracts with major clients even through periods of near-term earnings weakness.
Time Technical Support's FY2024 standalone results deteriorated across the board: revenue declined 11.4% YoY, and both operating and net profit swung to losses. This may not be a one-off event but rather a reflection of structural factors including uneven execution timing in defense procurement and rising cost burdens. While new contract wins and AI platform commercialization emerged in 2025, revenue recognition will take time to materialize. Should losses persist on a limited revenue base, balance sheet health could be at risk, making close monitoring of quarterly results essential going forward.
Time Technical Support's revenues are highly concentrated around KAI, with the majority of key projects — including multiple KF-21 contracts, T-50 depot maintenance documentation, and the AI education infrastructure project — flowing from this single relationship. Any reduction in KAI's order volumes, shift in procurement priorities, or decision to internalize documentation capabilities would deliver an immediate and material revenue blow. While the company holds contracts with Hyundai Rotem, Hanwha Aerospace, and LIG Nex1, portfolio diversification does not yet appear sufficient to structurally offset KAI dependency. This leaves earnings exposed to outsized volatility from any disruption in this concentrated client relationship.
Listed on KONEX, Time Technical Support faces materially lower accessibility for institutional and foreign investors compared to KOSPI or KOSDAQ, with daily trading value routinely in the low single-digit millions of KRW. As of June 7, 2026, the recorded daily trading value was approximately KRW 4.4 million — a level at which even modest buy or sell imbalances can produce double-digit percentage price moves. The December 2025 surge of over 175% in a single month is likely attributable primarily to thin-float supply-demand dynamics rather than fundamental drivers. Unless the company advances to a KOSDAQ listing, these structural constraints on liquidity and price discovery will remain a persistent feature of investing in this stock.
Time Technical Support occupies a highly specialized niche in S1000D-based integrated product support, with a structural positioning that could benefit meaningfully from Korea's sustained defense export expansion over the medium to long term. The 2025 commercialization of the Alice AI platform and the KAI AI education infrastructure win are constructive signals pointing toward a credible business model upgrade. However, the reality of FY2024 — revenue down 11.4% YoY and operating losses emerging — makes it difficult to convert the structural growth narrative into a near-term investment thesis. The extreme illiquidity of the KONEX market, with daily trading volumes in the low millions of KRW, severely impairs price discovery and creates significant risk of supply-demand-driven price distortions disconnected from fundamentals. Client concentration in KAI and the limited revenue base amplify earnings volatility upon any project delay, cancellation, or contract renegotiation. On balance, while the thematic appeal of defense digitalization and arms export-linked documentation demand remains structurally valid, a cautious stance is warranted given near-term earnings opacity and the KONEX market environment. Monitoring quarterly order intake trends and the pace of revenue conversion from 2025 pipeline wins represents the most rational basis for reassessment.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-08-07 · KOSAI
(standard report)