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CTR Mobility · 자동차 · 코스피 · 리포트 2026-09-05
씨티알모빌리티는 2022년부터 2025년까지 4년 연속 영업이익이 개선됐지만, 지배주주 순이익은 2023~2025년 3년 연속 적자를 기록했고 부채비율도 여전히 200%를 크게 웃돈다.
씨티알모빌리티는 1994년 설립된 자동차부품 전문기업 ㈜삼진정기를 모태로 하며, 센트랄모텍을 거쳐 2023년 4월 현재의 사명인 씨티알모빌리티(CTR Mobility)로 변경했다. 주요 취급품목은 액슬모듈, 컨트롤암, 볼조인트, 스태빌라이저링크, 타이로드, 인너레이스, 프로펠러샤프트 등으로 자동차용 조향·현가·구동·엔진 부품을 제조한다. 2019년 11월 코스피에 상장했으며, 2022년 1월 알루미늄 단조사업을 물적분할해 씨티알에코포징을 신설하고 같은 해 4월 구동사업 중심의 센트랄디티에스와 합병해 사업구조를 재편했다. 전동화 전환에 대응해 배터리팩 케이스 구성품인 프레임과 사이드 커버 패널, 자동차 공조용 열관리시스템(TMS)에 쓰이는 냉매 매니폴드 등 신사업을 추진하고 있다. 냉매 매니폴드 하우징은 국내 최초로 원소재 가공부터 완성품까지 양산 체계를 갖추기 위한 기술 확보를 진행 중이라고 회사는 밝혔다. 아울러 전기차 사용 후 배터리를 활용한 ESS, 소형 전기차·골프카트·무인운반로봇(AGV) 등에 쓰이는 배터리 재사용·재제조 사업에도 진출을 추진하고 있다. 회사는 이 같은 신사업 전환을 'BEYOND 3015'로 명명하고 2030년 매출 1조원, 영업이익률 5% 달성을 목표로 제시했다. 코스피 시장에서는 운송장비·부품, 세부적으로는 자동차부품 업종으로 분류된다.
매출은 2022년 4,231억원에서 2023년 4,442억원으로 늘었다가 2024년 4,323억원으로 소폭 줄었고, 2025년 다시 4,615억원으로 4개년 중 최대치를 기록했다. 영업이익은 2022년 -7.4억원 손실에서 2023년 5.2억원, 2024년 39.2억원, 2025년 58.1억원으로 4년 연속 개선됐으며, 영업이익률도 -0.2%에서 1.3%까지 점진적으로 높아졌다. 그러나 지배주주 순이익은 2022년 11.3억원 흑자를 낸 뒤 2023년 -169.1억원, 2024년 -166.1억원의 대규모 적자로 전환했고, 2025년에는 -32.3억원으로 손실 규모가 줄었지만 여전히 적자 상태다. 영업이익 개선과 순이익 적자가 동시에 나타나는 구조는 금융비용 등 영업외 항목의 부담이 상당했음을 시사한다. 분기 흐름을 보면 2025년 2분기 매출 1,234억원, 영업이익 21.2억원을 기록한 이후 3분기 1,146억원·14.0억원, 4분기 1,080억원·13.1억원으로 매출과 영업이익이 함께 둔화됐다. 2026년 1분기에는 매출 1,095억원에 영업이익이 3.2억원까지 급감했고, 순손실도 -19.1억원으로 5개 분기 중 가장 컸다. 2026년 2분기에는 매출 1,142억원, 영업이익 12.5억원으로 다시 회복됐으나 순손실 -8.7억원은 지속됐다. 영업활동현금흐름(CFO)은 2022~2025년 각각 19.2억원, 42.5억원, 132.0억원, 45.2억원으로 4년 모두 양(+)의 흐름을 유지해, 순이익 적자에도 현금창출 자체는 유지된 점이 특징이다.
씨티알모빌리티는 코스피 운송장비·부품 업종 내 자동차부품 세부 분류에 속하며, 완성차 업체의 조향·현가·구동 부품 공급망에서 활동한다. 전방 산업인 완성차 시장은 내연기관에서 전기차로의 전동화 전환이 여전히 진행 중이며, 기존 부품 공급사들은 신규 전기차 전용 부품으로의 포트폴리오 확장을 요구받고 있다. 국내 자동차부품 업계는 대형 계열 부품사와 중소형 독립 부품사가 혼재된 경쟁 구도로, 완성차 업체의 물량 배분과 원가 절감 압력이 공급사 수익성에 직접적인 영향을 미치는 구조다. 씨티알모빌리티는 기존 조향·현가·구동 부품에 더해 배터리팩 케이스 부품과 자동차 공조용 냉매 매니폴드 등 전기차 전용 부품으로 사업을 확장하며 포지셔닝 전환을 시도하고 있다. 다만 전기차 수요 성장 속도나 완성차 업체의 생산 계획 변화는 공급사의 수주 물량과 가동률에 직접 영향을 줄 수 있는 변수다. 배터리 재사용·재제조 시장은 아직 초기 단계로, 관련 사업 모델과 수익성이 완성차·부품 업계 전반에서 검증되는 과정에 있다.
| 주가 | ₩3,380 |
|---|---|
| 시가총액 | 291억원 |
| PBR | 0.35 |
| ROE | -5.5% |
회사가 과거 인터뷰에서 밝힌 목표에 따르면, 배터리팩 케이스 부품은 완전 가동 시 연간 최대 2,000만개, 매출 약 1,800억원 규모에 이를 것으로 예상된다. 냉매 매니폴드 사업은 2023년 상반기 최초 수주 이후 해외 완성차까지 공급망을 확대해 2030년 연간 매출 760억원, 누적 2,700억원을 목표로 한다고 설명했다. 배터리팩 재사용 사업은 사내독립기업(CIC) 형태의 'CTR ENERGY'를 통해 추진 중이라고 회사는 밝혔다. 이 같은 목표는 발표 시점 기준 회사의 사업계획으로, 실제 수주·양산 진행 속도와 목표 달성 여부는 향후 공시와 실적으로 확인이 필요하다. 회사는 'BEYOND 3015' 전략 아래 2030년 매출 1조원, 영업이익률 5% 달성을 중장기 목표로 제시한 상태다. 2025년 매출(4,615억원)과 영업이익률(1.3%)은 이 목표 대비 아직 상당한 격차가 있어, 신사업 매출 기여도와 마진 개선 속도가 향후 실적의 핵심 변수가 될 것으로 보인다.
회사 자체 산출 기준 주가순자산비율은 1배를 크게 밑돌아, 주가가 순자산가치 대비 할인된 상태에서 거래되고 있음을 보여준다. 다만 부채비율이 200%대 후반에서 300%대 초반을 오가는 등 재무구조상 레버리지가 높은 편이어서, 순자산 대비 할인이 곧바로 저평가 판단으로 이어지지는 않는다. 최근 4개 분기 기준으로도 지배주주 순손실이 이어지고 있어, 주당 지표가 아직 이익 기반보다는 자산 기반으로 해석되는 구간이다. 회사는 최근 확정 재무 기간 동안 배당을 실시하지 않아, 주주환원은 현재 시세 지표에 반영되지 않는 요소다. 영업이익 개선이 이어지는 가운데 순이익 적자가 지속되는 구조인 만큼, 향후 밸류에이션 해석은 순이익의 흑자 전환 여부와 부채비율 추가 완화 여부에 따라 달라질 수 있다.
영업이익은 2022년 손실에서 2025년 58.1억원으로 4년 연속 개선됐고, 영업이익률도 -0.2%에서 1.3%까지 점진적으로 상승했다. 2026년 1분기에 일시적으로 영업이익이 급감했으나 2분기 다시 회복하는 모습을 보였다. 매출 확대와 함께 마진 회복이 동시에 나타나고 있다는 점은 사업 효율화의 신호로 볼 수 있다.
2025년 매출은 4,615억원으로 2022~2025년 4개년 중 최대치를 기록했다. 기존 조향·현가·구동 부품에 더해 배터리팩 케이스, 냉매 매니폴드, 배터리 재사용 등 전기차 관련 신사업을 추진하며 포트폴리오를 넓히고 있다. 신사업이 본격화되면 매출원 다변화 효과가 기대된다.
영업활동현금흐름은 2022~2025년 모두 양(+)의 흐름을 유지했으며, 특히 2024년에는 132.0억원으로 크게 늘었다. 순이익이 적자를 기록한 해에도 현금창출력 자체는 유지된 점이 특징이다. 이는 감가상각 등 비현금성 비용의 영향과 함께 영업 기반의 현금 흐름이 비교적 견조했음을 시사한다.
지배주주 순이익은 2023년 -169.1억원, 2024년 -166.1억원의 대규모 적자를 낸 뒤 2025년 -32.3억원으로 손실이 줄었지만 여전히 적자다. 영업이익이 개선되는 것과 달리 순이익 적자가 지속되는 구조는 영업외 비용 부담이 크다는 점을 시사한다. 최근 5개 분기 모두 순손실을 기록해 적자 흐름이 이어지고 있다.
부채비율은 2022년 186.3%에서 2024년 314.1%까지 치솟았다가 2025년 283.6%로 다소 낮아졌으나 여전히 높은 수준이다. 자본총계는 2022년 1,038억원에서 2024년 716억원까지 줄었다가 2025년 872억원으로 일부 회복됐다. 높은 레버리지는 금리 환경 변화나 추가 손실 발생 시 재무 완충력을 제약할 수 있다.
영업이익은 2025년 2분기 21.2억원에서 2026년 1분기 3.2억원까지 급격히 줄었다가 2분기 다시 12.5억원으로 회복하는 등 분기별 기복이 크다. 순손실도 2026년 1분기 -19.1억원으로 5개 분기 중 가장 컸다. 이러한 변동성은 매 분기 실적을 단순 추세로 해석하기 어렵게 만든다.
씨티알모빌리티는 2022년부터 2025년까지 영업이익이 4년 연속 개선되며 매출도 2025년 4,615억원으로 4개년 중 최대치를 기록했지만, 지배주주 순이익은 2023~2025년 3년 연속 적자를 벗어나지 못했다. 부채비율은 2024년 314.1%로 정점을 찍은 뒤 2025년 283.6%로 완화됐으나 여전히 높은 수준이며, 최근 4개 분기 모두 순손실이 이어지고 있어 이익 안정성은 아직 확립되지 않은 상태다. 회사는 조향·현가·구동 부품이라는 기존 사업 위에 배터리팩 케이스, 냉매 매니폴드, 배터리 재사용 등 전기차 관련 신사업을 얹어 'BEYOND 3015' 전략에 따른 2030년 매출 1조원, 영업이익률 5% 목표를 제시했지만, 2025년 실적은 이 목표와 상당한 격차를 보인다. 영업활동현금흐름이 4년 모두 양(+)을 유지한 점은 긍정적이나, 이는 순이익 적자와 대비되는 구조로 해석에 주의가 필요하다. 향후 신사업의 수주·양산 진행, 순이익의 흑자 전환 여부, 부채비율의 추가 완화 여부가 핵심 관찰 포인트로 판단된다. 투자 판단은 이러한 강세·약세 요인을 종합적으로 고려해 독자가 스스로 내릴 필요가 있다.
English version
CTR Mobility has posted four consecutive years of operating profit improvement from 2022 through 2025, but net income attributable to owners remained in the red for three straight years from 2023 to 2025, and the debt ratio still sits well above 200%.
CTR Mobility traces its roots to Samjin Jeonggi, an auto parts specialist founded in 1994, and changed its name to CTR Mobility in April 2023 after operating as Central Motek. Its core product lineup includes axle modules, control arms, ball joints, stabilizer links, tie rods, inner races, and propeller shafts, covering steering, suspension, driving, and engine parts for automobiles. The company listed on the KOSPI in November 2019, spun off its aluminum forging business into CTR Eco Forging in January 2022, and merged with Central DTS, centered on driving-system components, in April 2022 to restructure its operations. To adapt to electrification, the company has pursued new businesses including battery pack case components such as frames and side cover panels, along with refrigerant manifolds used in automotive thermal management systems (TMS). The company has stated it is securing the technology to handle refrigerant manifold housing production domestically, from raw material processing through finished products, for the first time in Korea. It is also pursuing entry into battery reuse and remanufacturing, using retired EV batteries for ESS, small EVs, golf carts, and automated guided robots (AGVs). The company has branded this transition strategy 'BEYOND 3015,' targeting KRW 1 trillion in revenue and a 5% operating margin by 2030. On the KOSPI, it is classified under transport equipment and parts, and more specifically under the auto parts industry.
Revenue rose from about KRW 423.1 billion in 2022 to KRW 444.2 billion in 2023, dipped slightly to KRW 432.3 billion in 2024, and climbed back to KRW 461.5 billion in 2025, the highest level in this four-year span. Operating profit improved for four straight years, moving from a loss of about KRW 0.7 billion in 2022 to about KRW 0.5 billion in 2023, KRW 3.9 billion in 2024, and KRW 5.8 billion in 2025, with operating margin gradually rising from -0.2% to 1.3%. Net income attributable to owners, however, swung from a profit of about KRW 1.1 billion in 2022 to large losses of about KRW -16.9 billion in 2023 and KRW -16.6 billion in 2024, narrowing to about KRW -3.2 billion in 2025 but still negative. The coexistence of improving operating profit with continued net losses suggests a meaningful drag from non-operating items such as financial costs. On a quarterly basis, revenue of about KRW 123.4 billion and operating profit of about KRW 2.1 billion in 2025Q2 were followed by a slowdown to KRW 114.6 billion and KRW 1.4 billion in Q3, and KRW 108.0 billion and KRW 1.3 billion in Q4. In 2026Q1, revenue was about KRW 109.5 billion while operating profit fell sharply to roughly KRW 0.32 billion, and the net loss widened to about KRW -1.9 billion, the largest among the five quarters shown. 2026Q2 saw a recovery to about KRW 114.2 billion in revenue and KRW 1.25 billion in operating profit, though a net loss of about KRW -0.87 billion persisted. Operating cash flow remained positive in all four years — about KRW 1.9 billion, KRW 4.3 billion, KRW 13.2 billion, and KRW 4.5 billion from 2022 through 2025 — indicating that cash generation held up even as net income stayed negative.
CTR Mobility is classified under the auto parts subsector within KOSPI's transport equipment and parts industry, operating within the steering, suspension, and driving-component supply chain for automakers. The downstream automotive market is still in the midst of a transition from internal combustion engines to electric vehicles, and existing parts suppliers are being asked to expand their portfolios toward EV-specific components. Korea's auto parts industry features a mix of large affiliated suppliers and smaller independent players, where automakers' volume allocation and cost-reduction pressure directly affect supplier profitability. CTR Mobility is attempting a positioning shift by expanding beyond its traditional steering, suspension, and driving parts into EV-specific components such as battery pack case parts and automotive HVAC refrigerant manifolds. That said, the pace of EV demand growth and changes in automakers' production plans are variables that can directly affect order volumes and utilization rates for suppliers. The battery reuse and remanufacturing market remains at an early stage, with business models and profitability still being validated across the broader automotive and parts industry.
| Price | ₩3,380 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.03T |
| P/B | 0.35 |
| ROE | -5.5% |
According to targets the company disclosed in a past interview, battery pack case components are expected to reach an annual output of up to 20 million units and around KRW 180 billion in revenue once fully ramped. The refrigerant manifold business, following its first order win in the first half of 2023, is targeted to expand its supply chain to overseas automakers and reach KRW 76 billion in annual revenue and KRW 270 billion cumulatively by 2030, the company explained. The battery reuse business is being pursued through a company-in-company (CIC) unit called 'CTR ENERGY,' according to the company. These figures represent the company's business plan as stated at the time of disclosure, and the actual pace of order intake, mass production ramp-up, and goal attainment will need to be confirmed through future filings and results. Under its 'BEYOND 3015' strategy, the company has set a medium- to long-term target of KRW 1 trillion in revenue and a 5% operating margin by 2030. With 2025 revenue of about KRW 461.5 billion and an operating margin of 1.3%, there remains a substantial gap to that target, making the revenue contribution from new businesses and the pace of margin improvement key variables for future results.
On a self-calculated basis, the price-to-book ratio sits well below 1x, indicating the shares trade at a discount to net asset value. However, with the debt ratio ranging from the high-200% to low-300% range, the balance sheet carries considerable leverage, so a discount to net assets does not by itself translate into a value judgment. Net losses attributable to owners have continued through the most recent four quarters as well, meaning per-share metrics are currently better interpreted through an asset lens than an earnings lens. The company has not paid dividends during the confirmed financial periods covered here, so shareholder returns are not a factor currently reflected in market pricing. Because operating profit improvement and net losses are occurring simultaneously, how the valuation is read going forward may hinge on whether net income turns positive and whether the debt ratio eases further.
Operating profit improved for four consecutive years, moving from a loss in 2022 to about KRW 5.8 billion in 2025, with operating margin gradually rising from -0.2% to 1.3%. Although operating profit fell sharply for one quarter in 2026Q1, it recovered again in Q2. The simultaneous expansion of revenue and margin recovery can be read as a sign of improving operational efficiency.
2025 revenue reached about KRW 461.5 billion, the highest level within the 2022-2025 window. Beyond its traditional steering, suspension, and driving parts, the company is expanding its portfolio into EV-related new businesses such as battery pack cases, refrigerant manifolds, and battery reuse. If these new businesses scale up, revenue diversification benefits could follow.
Operating cash flow remained positive in every year from 2022 to 2025, jumping notably to about KRW 13.2 billion in 2024. Cash generation held up even in years when net income was negative. This suggests that, alongside the effect of non-cash charges such as depreciation, the underlying operational cash flow has been relatively resilient.
Net income attributable to owners posted large losses of about KRW -16.9 billion in 2023 and KRW -16.6 billion in 2024, narrowing to about KRW -3.2 billion in 2025 but remaining negative. Unlike the improving operating profit, the persistence of net losses suggests a heavy burden from non-operating expenses. All five of the most recent quarters shown posted net losses, indicating the loss trend has continued.
The debt ratio surged from 186.3% in 2022 to 314.1% in 2024 before easing to 283.6% in 2025, though it remains elevated. Total equity fell from about KRW 103.8 billion in 2022 to about KRW 71.6 billion in 2024, before partially recovering to about KRW 87.2 billion in 2025. High leverage could constrain the financial buffer available if interest rate conditions change or further losses occur.
Operating profit swung sharply from about KRW 2.1 billion in 2025Q2 down to roughly KRW 0.32 billion in 2026Q1, before recovering to about KRW 1.25 billion in Q2, showing significant quarter-to-quarter volatility. The net loss also widened to about KRW -1.9 billion in 2026Q1, the largest of the five quarters shown. This volatility makes it difficult to read each quarter's results as a simple continuing trend.
CTR Mobility posted four consecutive years of operating profit improvement from 2022 to 2025, with 2025 revenue reaching a four-year high of about KRW 461.5 billion, yet net income attributable to owners remained negative for three straight years from 2023 through 2025. The debt ratio peaked at 314.1% in 2024 and eased to 283.6% in 2025, but remains elevated, and net losses have continued in every one of the last four quarters, meaning earnings stability has not yet been established. The company has layered EV-related new businesses — battery pack cases, refrigerant manifolds, and battery reuse — on top of its existing steering, suspension, and driving-parts business, targeting KRW 1 trillion in revenue and a 5% operating margin by 2030 under its 'BEYOND 3015' strategy, though 2025 results still show a substantial gap to that target. Operating cash flow staying positive across all four years is a favorable sign, but this contrasts with the persistent net losses and warrants careful interpretation. Going forward, the key points to watch are the progress of new-business order intake and production ramp-up, whether net income turns positive, and whether the debt ratio eases further. Readers should weigh these bullish and bearish factors together in forming their own judgment.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-09-22 · KOSAI
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