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Actro · 전자·부품 · 코스닥 · 리포트 2026-09-05
액트로는 스마트폰 액추에이터 사업의 회복과 함께 자율주행·휴머노이드 로봇 부품이라는 신성장축을 동시에 추진하고 있다.
액트로는 스마트폰 카메라 모듈의 핵심 구동부품인 액추에이터(AF·OIS·폴디드줌)를 주력으로 생산하는 부품 전문기업이다. 삼성전기 모듈사업부의 1차 협력사로 폴디드줌, 손떨림보정(OIS), 자동초점(AF), 조리개(IRIS) 액추에이터를 공급해왔으며, 최종 수요처인 삼성전자를 포함해 구글, 중화권 핸드셋 업체 등으로 고객군을 넓혀왔다. 2026년 8월에는 삼성전자의 폴더블 최상위 모델인 '갤럭시 Z폴드8 울트라'에 탑재되는 2억화소 카메라용 액추에이터를 단독으로 공급한다고 밝혔다. 액추에이터 부품 외에도 자체 개발한 자동화 설비와 성능검사장비 사업을 병행하고 있으며, 업계 최초의 '6축 성능검사기'를 외부 고객 대상으로도 판매하며 장비 매출 비중을 늘려가고 있다. 신규 성장동력으로는 자율주행차용 카메라 핵심부품과 휴머노이드 로봇용 액추에이터를 개발 중이며, 북미 완성차 업체를 대상으로 자율주행 카메라 부품의 양산 공급을 시작했다. 로봇용 액추에이터는 베트남 생산법인에 전용 클린룸을 구축해 고객사의 샘플 테스트를 진행하고 있는 단계다. 국내 경쟁사로는 해성옵틱스, 자화전자 등이 있으며, 해성옵틱스 역시 삼성전자의 갤럭시 Z폴드8 시리즈에 OIS 액추에이터를 공급하는 등 동일 고객군 내 경쟁이 지속되고 있다. 한편 완성차·로봇 부품 시장에는 현대모비스가 보스턴다이내믹스와 협력해 액추에이터를 공급하기로 하는 등 대형 부품사들의 진입도 확대되는 양상이다.
연간 실적을 보면 매출은 2022년 1,330억원에서 2023년 1,568억원, 2024년 2,031억원, 2025년 2,449억원으로 4년 연속 증가했다. 영업이익은 2022년 -58억원 적자에서 2023년 47억원으로 흑자 전환했으나 2024년 24억원으로 줄었고, 2025년에는 66억원으로 다시 크게 늘며 영업이익률이 1.2%에서 2.7%로 개선됐다. 지배주주 순이익 역시 2022년 -93억원에서 2023년 57억원, 2024년 15억원, 2025년 74억원으로 등락을 보였는데, 2024년의 순이익 급감은 영업이익 둔화와 맞물린 결과로 해석된다. 분기별로는 2025년 3분기 매출 713억원, 영업이익 26억원, 순이익 43억원으로 연중 최고 실적을 기록했고, 4분기에도 매출 623억원, 영업이익 21억원의 견조한 흐름이 이어졌다. 그러나 2026년 1분기(매출 487억원, 영업손실 5억원)와 2분기(매출 526억원, 영업손실 4억원)는 2개 분기 연속 영업손실로 전환됐다. 이는 회사 측이 설명한 대로 글로벌 IT기업향 폴디드줌 액추에이터의 공급 일정이 3분기로 순연된 데 따른 일시적 요인으로, 기존 수주 및 공급 계획 자체에는 변동이 없다는 설명이다. 흥미로운 점은 영업손실 국면에서도 지배주주 순이익은 2026년 1분기 25억원, 2분기 17억원으로 계속 양(+)의 값을 유지했는데, 이는 영업외 항목이 분기 순이익을 뒷받침했음을 시사한다. 최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 누적 지배주주 순이익은 약 119억원으로, 연간 기준으로 흑자 기조를 이어가고 있다.
글로벌 카메라 모듈 시장은 2025년 약 526억 달러 규모로 평가되며 2026~2035년 연평균 8.7%의 성장이 전망되고 있다. 카메라 렌즈 시장도 2025년 약 63억 5천만 달러에서 2026년 67억 6천만 달러로 확대될 것으로 추정되며, 멀티 카메라 스마트폰 구조와 잠망경형 폴디드줌 모듈 확산이 성장을 뒷받침하고 있다. 전방 산업인 스마트폰 시장은 성숙기에 접어들었지만, 폴더블·초고화소 카메라 등 고부가 제품 채택이 확대되며 부품업체의 매출단가(ASP) 상승 여지가 존재한다. 동시에 전장용 카메라 모듈 시장은 2023년 31억 달러에서 2030년 85억 달러로 연평균 약 13.8% 성장할 것으로 전망되는 신흥 성장축이다. 여기에 휴머노이드 로봇 시장까지 더해지면서, 액추에이터·카메라 부품 공급망은 스마트폰을 넘어 자동차·로봇으로 응용 범위가 넓어지는 국면에 있다. 다만 이 신흥 시장에는 현대모비스와 같은 대형 부품사가 보스턴다이내믹스 등 글로벌 로봇업체와 직접 협력 관계를 맺으며 진입하고 있어, 액트로를 포함한 중소형 부품업체들의 경쟁 강도도 함께 높아지는 구조다. 경쟁사인 해성옵틱스 역시 동일한 삼성전자 폴더블 시리즈에 OIS 액추에이터를 공급하고 있어, 국내 액추에이터 부품업체 간 고객사 내 점유율 경쟁이 지속되고 있다.
| 주가 | ₩12,740 |
|---|---|
| 시가총액 | 1,282억원 |
| PER | 10.0 |
| PBR | 1.44 |
| ROE | 16.1% |
| 배당수익률 | 0.78% |
회사는 2026년 하반기를 스마트폰 부품 계절적 성수기로 규정하고, 2분기에 이연된 폴디드줌 액추에이터 물량이 3분기 매출에 반영되며 실적 반등을 기대하고 있다. 삼성전자의 폴더블 신작 '갤럭시 Z폴드8 울트라'에 2억화소 액추에이터를 단독 공급하기 시작했으며, 내년 상반기 출시될 삼성전자 차세대 플래그십에서도 OIS 액추에이터 탑재 비중 확대에 따라 물량이 올해 대비 40% 이상 증가할 것으로 회사 측은 전망했다. 신사업인 자율주행차용 카메라 부품은 2026년 7월부터 북미 완성차업체향으로 본격 양산에 들어갔으며, 월 40만개 수준의 생산능력을 확보한 상태에서 10월경 대부분의 생산능력을 활용하는 수준까지 가동률을 끌어올릴 계획인 것으로 파악된다. 휴머노이드 로봇용 액추에이터는 베트남 생산법인의 클린룸에서 고객사 샘플 테스트가 진행 중이며, 이르면 2026년 4분기, 늦어도 2027년 1분기 중 양산이 가능할 것으로 관측되고 있다. 다만 회사 측은 로봇 양산 시점이 고객사의 스케줄에 따라 결정될 것이라는 신중한 입장을 유지하고 있다. 일부 증권사 연구원은 신사업을 감안해 액트로가 2026년 매출 2,600억원대, 영업이익률 5% 수준, 2027년 매출 3,000억원대, 영업이익률 10% 수준을 목표로 하고 있는 것으로 보인다고 분석했으나, 회사 측은 공식적인 실적 가이던스를 제시한 바는 없다고 밝혔다. 늘어나는 물량에 대응하기 위해 베트남 생산법인의 완전자동화 라인 추가 증설도 검토 중인 것으로 전해졌다.
현재 거래되는 배수는 과거 이 종목이 형성했던 거래 밴드 안에서 상단과 하단을 오가는 구간에 있으며, 절대적인 배수 수준만으로 단정하기는 어렵다. 순자산가치와 비교할 때는 산정 기준에 따라 프리미엄과 할인 평가가 혼재하는데, 이는 자기주식이나 소액주주 지분 처리 등 세부 산출 방식의 차이에서 기인한다. 배당 측면에서는 상장 이래 매년 현금배당을 이어온 정책이 유지되고 있지만, 배당수익률 자체는 동종 부품업종 평균 대비 낮은 편에 속한다. 실적 측면에서는 2022년 적자에서 2023년 흑자로 전환한 뒤 2024년 다소 후퇴했다가 2025년 이익 규모가 크게 회복되는 흐름을 보였고, 이 회복 추세가 밸류에이션 논의의 배경이 되고 있다. 메리츠증권은 2025년 12월 리포트에서 장비 사업의 높은 수익성과 신규 사업의 성장성을 근거로 2026년부터 실적 성장과 함께 밸류에이션 리레이팅이 예상된다고 전망했으나, 구체적인 목표주가는 제시하지 않았다. 신사업(자율주행·로봇)의 매출 기여가 아직 초기 단계인 만큼, 시장이 이를 어떻게 반영해나갈지는 향후 실적 공시를 통해 확인이 필요한 부분이다.
액트로는 2026년 8월 삼성전자 갤럭시 Z폴드8 울트라의 2억화소 카메라에 액추에이터를 단독으로 공급하기 시작한다고 밝혔다. 회사는 내년 상반기 삼성전자 차세대 플래그십에서도 OIS 액추에이터 탑재 비중이 늘며 물량이 올해 대비 40% 이상 증가할 것으로 전망했다. 삼성전기 1차 벤더로서의 지위가 초고화소 카메라 부품으로 확장된 점은 고객사 내 경쟁력을 보여주는 사례로 해석될 수 있다.
액트로는 2026년 7월부터 북미 완성차업체향 자율주행 카메라 핵심 부품의 본격 양산에 돌입했으며, 3개 차량 모델에 적용될 예정이다. 휴머노이드 로봇용 액추에이터도 베트남 생산법인 클린룸에서 고객사 샘플 테스트가 진행 중이다. 신사업이 실제 매출로 연결되고 있다는 점에서 기존 스마트폰 부품 중심 사업구조를 넘어서는 다각화 시도로 볼 수 있다.
액트로의 장비 매출액은 2024년 29억원에서 2025년 3분기까지 180억원으로 크게 늘었다. 검사장비 사업은 부품 대비 수익성이 높은 것으로 알려져 있어, 장비 매출 비중이 늘어날수록 회사 전체 수익성 개선에 기여할 수 있는 구조다. 6축 성능검사기 등 업계 최초 제품을 외부 고객에도 판매하며 사업 저변을 넓히고 있다.
2026년 1분기와 2분기 모두 영업손실을 기록하며 2025년의 이익 회복 흐름이 일시적으로 꺾였다. 회사는 주요 고객사의 공급 일정 조정에 따른 일시적 이연이라고 설명했으나, 실제로 3분기 실적에서 이연 물량이 얼마나 회복되는지는 아직 공시로 확인되지 않았다. 신사업 초기 투자 부담이 겹칠 경우 수익성 회복 속도가 예상보다 늦어질 가능성도 배제할 수 없다.
자율주행 부품과 휴머노이드 로봇 액추에이터는 아직 초기 양산 또는 샘플 테스트 단계에 머물러 있다. 회사 측도 로봇 부품의 양산 시점이 고객사 스케줄에 따라 결정될 것이라며 신중한 입장을 밝힌 바 있다. 일부 증권사가 제시한 중장기 실적 목표는 회사가 공식적으로 확인한 가이던스가 아니라는 점도 유의할 부분이다.
국내 동종업체인 해성옵틱스도 삼성전자 갤럭시 Z폴드8 시리즈에 OIS 액추에이터를 공급하며 동일 고객군 내 점유율 경쟁을 이어가고 있다. 로봇 액추에이터 시장에는 현대모비스가 보스턴다이내믹스와 협력 관계를 맺으며 진입했는데, 이는 향후 대형 부품사와의 경쟁 가능성을 시사한다. 액트로와 같은 중소형 부품업체가 신흥 시장에서 지위를 지켜내야 하는 과제가 남아 있다.
액트로는 2022년 적자에서 벗어나 2025년까지 매출과 이익이 뚜렷하게 회복된 부품업체로, 최근에는 삼성전자 폴더블 최상위 모델에 액추에이터를 단독 공급하는 등 기존 사업에서의 지위를 강화하고 있다. 동시에 자율주행차·휴머노이드 로봇용 부품이라는 신사업을 통해 스마트폰 중심 구조에서 벗어나려는 시도를 병행하고 있으며, 북미 완성차업체향 양산이 시작되고 로봇 부품은 샘플 테스트 단계에 있다. 다만 2026년 1·2분기는 고객사 공급 일정 조정으로 2개 분기 연속 영업손실을 기록해, 회복세가 아직 완전히 안정화되지는 않은 모습이다. 신사업의 매출 기여 시점과 규모, 그리고 기존 스마트폰 부품 사업의 하반기 성수기 효과가 향후 실적의 방향을 가를 핵심 변수다. 일부 증권사는 신사업을 근거로 중장기 실적 성장과 밸류에이션 재평가 가능성을 제시했지만, 회사는 공식적인 가이던스를 내놓지 않은 상태여서 예상치와 실제 진행 상황을 구분해 볼 필요가 있다. 투자 판단에 앞서 다가오는 분기 실적 공시와 신사업 양산 일정 등 확인 가능한 이벤트를 지속적으로 점검하는 것이 중요하다.
English version
Actro is pursuing new growth in autonomous driving and humanoid robot components while its core smartphone actuator business recovers.
Actro is a components specialist producing actuators (AF, OIS, folded zoom) that serve as the core drive parts of smartphone camera modules. As a tier-one supplier to Samsung Electro-Mechanics' module division, the company has supplied folded zoom, optical image stabilization (OIS), autofocus (AF), and iris actuators, and has expanded its customer base beyond Samsung Electronics to include Google and Chinese handset makers. In August 2026, the company announced it began exclusively supplying a 200-megapixel camera actuator for Samsung Electronics' top-tier foldable model, the Galaxy Z Fold8 Ultra. Beyond actuator parts, Actro also runs an automation equipment and performance inspection equipment business, selling its industry-first six-axis performance tester to external customers and growing the equipment revenue mix. As new growth engines, the company is developing autonomous-vehicle camera components and humanoid robot actuators, and has begun mass-production supply of autonomous-driving camera parts to a North American automaker. The robot actuator business remains at the customer sample-testing stage, supported by a dedicated clean room built at its Vietnam production subsidiary. Domestic competitors include Haesung Optics and Jahwa Electronics, with Haesung Optics also supplying OIS actuators for the Galaxy Z Fold8 series to the same customer base. Meanwhile, larger suppliers such as Hyundai Mobis, which agreed to supply actuators to Boston Dynamics, are also entering the automotive and robotics component markets.
Annual revenue rose for four consecutive years, from KRW 133.0 billion in 2022 to KRW 156.8 billion in 2023, KRW 203.1 billion in 2024, and KRW 244.9 billion in 2025. Operating profit swung from a KRW 5.8 billion loss in 2022 to a KRW 4.7 billion profit in 2023, then narrowed to KRW 2.4 billion in 2024 before rebounding sharply to KRW 6.6 billion in 2025, lifting the operating margin from 1.2% to 2.7%. Net income attributable to owners also fluctuated, moving from a KRW 9.3 billion loss in 2022 to KRW 5.7 billion in 2023, dropping to KRW 1.5 billion in 2024, then recovering to KRW 7.4 billion in 2025, with the 2024 decline coinciding with the operating profit slowdown that year. On a quarterly basis, Q3 2025 was the strongest quarter of the year with revenue of KRW 71.3 billion, operating profit of KRW 2.6 billion, and net income of KRW 4.3 billion, followed by a solid Q4 2025 with revenue of KRW 62.3 billion and operating profit of KRW 2.1 billion. However, the company posted operating losses in two consecutive quarters in 2026: Q1 (revenue KRW 48.7 billion, operating loss KRW 0.5 billion) and Q2 (revenue KRW 52.6 billion, operating loss KRW 0.4 billion). Per company explanation, this was driven by a temporary shift of folded-zoom actuator delivery for a global IT customer into the third quarter, with no change to existing orders or overall supply plans. Notably, net income attributable to owners remained positive during the operating-loss quarters, at KRW 2.5 billion in Q1 2026 and KRW 1.7 billion in Q2 2026, suggesting non-operating items supported the quarterly bottom line. Over the most recent four quarters (Q3 2025 through Q2 2026), cumulative net income attributable to owners totaled approximately KRW 11.9 billion, indicating the profit trend has been sustained on an annualized basis.
The global camera module market was valued at roughly USD 52.6 billion in 2025 and is projected to grow at a CAGR of 8.7% between 2026 and 2035. The camera lens market is also expected to expand from about USD 6.35 billion in 2025 to USD 6.76 billion in 2026, supported by multi-camera smartphone architectures and the spread of periscope-type folded-zoom modules. While the downstream smartphone market has matured, growing adoption of premium features such as foldable displays and ultra-high-resolution cameras leaves room for component makers to raise average selling prices. At the same time, the automotive camera module market is emerging as a new growth axis, forecast to grow from USD 3.1 billion in 2023 to USD 8.5 billion by 2030 at roughly a 13.8% CAGR. Adding the humanoid robot market on top of this, the actuator and camera component supply chain is expanding its application scope beyond smartphones into automobiles and robotics. However, this emerging market is also seeing entry from large component makers such as Hyundai Mobis, which has formed a direct supply relationship with global robotics firm Boston Dynamics, intensifying competition for smaller suppliers including Actro. Rival Haesung Optics also supplies OIS actuators to the same Samsung Electronics foldable series, keeping competition for customer share among domestic actuator makers ongoing.
| Price | ₩12,740 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.13T |
| P/E | 10.0 |
| P/B | 1.44 |
| ROE | 16.1% |
| Dividend yield | 0.78% |
The company frames the second half of 2026 as the seasonal peak for smartphone components, expecting a rebound as folded-zoom actuator volume deferred from Q2 flows into Q3 revenue. Actro began exclusively supplying a 200-megapixel actuator for Samsung Electronics' new foldable flagship, the Galaxy Z Fold8 Ultra, and expects OIS actuator volume to increase more than 40% year-over-year as adoption expands in Samsung's next flagship lineup slated for launch in the first half of next year. The new autonomous-vehicle camera component business entered full-scale mass production for a North American automaker in July 2026, and with monthly capacity of about 400,000 units already secured, the company is reportedly planning to ramp utilization toward near-full capacity by around October. Humanoid robot actuators are in customer sample testing at a clean room built inside the company's Vietnam production subsidiary, with mass production seen as possible as early as Q4 2026 or as late as Q1 2027. The company, however, maintains a cautious stance that the timing of robot mass production will depend on the customer's own production schedule. Some brokerage analysts have estimated that, factoring in the new businesses, Actro appears to be targeting roughly KRW 260 billion in revenue and a 5% operating margin for 2026, and roughly KRW 300 billion in revenue with a 10% operating margin for 2027, though the company has stated it has not issued official earnings guidance. To prepare for growing volumes, additional investment in fully automated lines at the Vietnam subsidiary is reportedly under consideration.
The multiples at which the stock currently trades sit within a range this name has occupied historically, moving between the upper and lower ends of that band, making it difficult to draw firm conclusions from the multiple level alone. Compared against net asset value, assessments diverge between premium and discount readings depending on the calculation basis used, reflecting differences in how treasury shares or minority interests are treated in the computation. On the dividend side, the company has maintained a policy of annual cash dividends since its listing, though the dividend yield itself runs below the average for peer component makers. On earnings, the company swung from a loss in 2022 to a profit in 2023, pulled back somewhat in 2024, and then saw a sizable recovery in profit scale in 2025, and this recovery trend forms the backdrop for valuation discussions. Meritz Securities forecast in a December 2025 report that, based on the equipment business's high profitability and the growth potential of new businesses, earnings growth accompanied by a valuation re-rating was likely from 2026 onward, though it did not provide a specific price target. Since revenue contribution from the new businesses (autonomous driving, robotics) remains at an early stage, how the market ultimately reflects this will need to be confirmed through future earnings disclosures.
Actro announced in August 2026 that it began exclusively supplying an actuator for the 200-megapixel camera in Samsung Electronics' Galaxy Z Fold8 Ultra. The company expects volume to grow more than 40% year-over-year as OIS actuator adoption expands in Samsung's next flagship lineup slated for the first half of next year. Its status as a tier-one Samsung Electro-Mechanics vendor extending into ultra-high-resolution camera parts can be read as evidence of competitiveness within its customer base.
Actro entered full-scale mass production of key autonomous-driving camera components for a North American automaker starting in July 2026, with the parts slated for use in three vehicle models. Humanoid robot actuators are also undergoing customer sample testing at a clean room within its Vietnam production subsidiary. The fact that new businesses are translating into actual revenue can be viewed as a diversification effort beyond the company's traditional smartphone-parts-centered structure.
Actro's equipment revenue grew sharply from KRW 2.9 billion in 2024 to KRW 18.0 billion through the third quarter of 2025. The inspection equipment business is understood to carry higher profitability than component sales, meaning a growing equipment revenue mix could contribute to overall margin improvement. The company is also broadening its equipment business by selling industry-first products, such as its six-axis performance tester, to external customers.
Actro posted operating losses in both Q1 and Q2 2026, temporarily interrupting the profit recovery trend seen in 2025. The company attributed this to a temporary deferral tied to a major customer's supply schedule adjustment, but whether the deferred volume actually materializes in Q3 results has not yet been confirmed through disclosure. If early-stage investment burdens from new businesses overlap, the pace of profitability recovery could end up slower than expected.
The autonomous-driving components and humanoid robot actuator businesses remain at an early mass-production or sample-testing stage. The company itself has taken a cautious stance, stating that the timing of robot component mass production will depend on the customer's own schedule. It is also worth noting that mid-to-long-term earnings targets cited by some brokerages are not officially confirmed guidance from the company.
Domestic peer Haesung Optics also supplies OIS actuators for Samsung Electronics' Galaxy Z Fold8 series, continuing the share competition within the same customer base. In the robot actuator market, Hyundai Mobis has entered by forming a partnership with Boston Dynamics, signaling potential future competition from larger component makers. Smaller suppliers such as Actro face the challenge of defending their position in these emerging markets.
Actro has recovered from its 2022 loss with clear revenue and profit growth through 2025, and has recently reinforced its position in its core business by beginning exclusive supply of an actuator for Samsung Electronics' top-tier foldable model. At the same time, the company is pursuing diversification away from a smartphone-centric structure through new autonomous-vehicle and humanoid-robot component businesses, with mass production underway for a North American automaker and robot components still at the sample-testing stage. However, Q1 and Q2 2026 saw two consecutive quarters of operating losses tied to a customer supply schedule adjustment, indicating the recovery trend has not yet fully stabilized. The timing and scale of revenue contribution from new businesses, together with the seasonal effect of the second-half smartphone peak on the existing component business, are the key variables that will shape future results. Some brokerages have pointed to potential mid-to-long-term earnings growth and valuation re-rating based on the new businesses, but since the company has not issued official guidance, it is important to distinguish between analyst estimates and actual progress. Ahead of any investment decision, it will be important to continue monitoring verifiable events such as upcoming quarterly earnings disclosures and the mass-production timeline for the new businesses.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-09-22 · KOSAI
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