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Everybot · 유통·소비재 · 코스닥 · 리포트 2026-06-18
물걸레 로봇청소기 B2C 전문 브랜드에서 AI 자율주행 모듈 B2B 공급사로 체질 전환을 시도하는 에브리봇은 SK인텔릭스 향 모듈 온기 반영과 구사옥 매각 이익이 예정된 2026년을 흑자 복원의 분기점으로 제시하고 있으나, 하이코어 부실·전환사채 부담·중국발 경쟁 심화라는 역풍이 공존한다.
에브리봇은 2015년 설립된 AI 서비스로봇 전문기업으로, 세계 최초로 구동바퀴 없이 물걸레가 직접 회전하며 주행과 청소를 동시에 수행하는 '로보스핀' 기술을 기반으로 성장했다. 매출 구조는 크게 ① 자체 제조 물걸레 로봇청소기(제품), ② 로보락·에코백스 등 타사 로봇청소기 상품 판매, ③ AI 자율주행 모듈, ④ 소모품·기타로 구성된다. 한국IR협의회 리서치센터 자료 기준 2025년 매출 비중은 제품 48.3%(로봇청소기 32.4%, AI 자율주행모듈 15.9%), 상품 45.4%, 기타 6.3%로 파악된다. 2024년 4분기부터 SK인텔릭스의 AI 웰니스로봇 '나무엑스(A1)'에 탑재되는 AI 자율주행부 모듈 양산 공급을 시작하며 B2C 중심에서 B2B 모듈 공급 구조로의 전환을 본격화하고 있다. 자회사 에브리봇모빌리티는 전동휠체어·의료용 스쿠터 중심의 퍼스널 모빌리티 사업을 영위하며, 국책과제 '라이트하우스'(총 사업비 108억원)를 통해 미래 모빌리티 플랫폼 기술 내재화도 추진 중이다. SLAM 기술과 LiDAR·ToF·IR 센서·카메라를 통합한 자율주행 모듈은 서빙로봇·상업용 청소로봇 등 다양한 적용처로의 확장 가능성을 내포한다. 경쟁 구도는 국내 B2C 시장에서 삼성·LG·로보락·에코백스 등 대형 브랜드와 겨루는 한편, B2B 모듈 분야에서는 현재 나무엑스향 단독 공급자 지위를 점하고 있다.
2022년 매출 530억원·영업이익 61.8억원(영업이익률 11.7%)으로 최대 실적을 달성한 에브리봇은 이후 가파른 실적 하강을 경험했다. 2023년 매출이 317억원으로 전년 대비 약 40% 급감하면서 영업이익도 15.3억원으로 크게 위축됐고, 2024년에는 매출이 297억원으로 재차 감소하며 영업손실 22.4억원(영업이익률 –7.5%)으로 적자 전환했다. 2025년에는 AI 자율주행 모듈 신규 매출이 더해지며 연간 매출이 344억원으로 전년 대비 15.5% 회복됐으나, 영업손실은 32.0억원(영업이익률 –9.3%)으로 오히려 확대돼 매출 증가가 곧바로 수익성 개선으로 이어지지 못했다. 분기별로는 2025년 Q2에 영업이익 0.97억원으로 소폭 흑자 전환했고, Q3(매출 87.3억원)·Q4(매출 130.7억원)로 이어지며 하반기 외형 성장이 나타났으나 영업이익은 Q3 –4.5억원·Q4 –7.6억원으로 수익성 회복이 더뎠다. 2025년 당기순손실이 127.5억원(EPS –1,017원)으로 급증한 것은 하이코어 지분(48.9%) 관련 지분법 손실 및 손상차손 등 대규모 영업외 일회성 충격에 기인하므로, 본업 영업 적자와 구별해 평가할 필요가 있다. 2026년 1분기에는 매출 79.7억원·영업손실 17.8억원으로 계절적 비수기 특성을 반영해 적자폭이 재차 확대됐다. 영업현금흐름은 2022년 65.0억원·2023년 60.7억원으로 안정적이었으나 2024년 12.2억원으로 급감한 뒤 2025년에는 –52.6억원으로 순유출 전환해 운전자본 및 투자 부담이 커진 상황이다.
글로벌 로봇청소기 시장은 2025년 약 125억 달러 규모에서 2035년 약 309억 달러로 연평균 약 8.8% 성장이 예상되며, 스마트홈 확산·1인 가구 증가·LiDAR 부품 단가 하락이 구조적 성장 동력으로 작용한다. 그러나 경쟁 구도는 중국 업체 중심으로 급속히 재편되고 있다. 로보락·에코백스·드리미·샤오미·나르왈 등 중국 상위 5사의 글로벌 점유율 합산이 70%에 육박하며, 이들은 CES 2026에서 로봇 팔·AI 장애물 회피·35,000Pa 흡입력 등 공격적 신제품을 선보여 기술 우위마저 심화시키고 있다. 수직 통합된 중국 제조업체들은 규모 기반 원가 우위로 프리미엄 기능을 중가 제품에 탑재하며 한국·미국·유럽 브랜드의 마진을 지속 압박하고, 고체 LiDAR 단가 급락으로 500달러 미만 기기에도 고급 내비게이션이 탑재되면서 에브리봇의 B2C 차별화 공간은 더욱 좁아지는 추세다. 서비스로봇 전방 시장은 2021년 127억 달러에서 2030년 513억 달러로 4배 성장이 전망되는 가운데, AMR(자율이동로봇) 세그먼트는 2026년 약 28억 달러에서 2032년 70억 달러로 연평균 17% 이상의 속도로 확대될 것으로 관측된다. 에브리봇이 진입하려는 B2B AI 자율주행 모듈 시장은 B2C 대비 경쟁 강도가 낮고 고객사 고착 효과가 높다는 점에서 구조적 포지셔닝 이점이 있다.
| 주가 | ₩14,820 |
|---|---|
| 시가총액 | 1,881억원 |
| PBR | 3.04 |
| ROE | -20.7% |
에브리봇은 2025년 12월 DART 공시를 통해 2026년 연결 기준 매출 580억원(전년 대비 +61%)을 가이던스로 제시했다. 핵심 성장 축은 SK인텔릭스 나무엑스향 AI 자율주행 모듈의 연간 공급 효과로, 2025년 4분기 수천 대 수준으로 시작된 공급이 2026년에는 수만 대 규모로 확대될 것으로 전망된다. 한국IR협의회 리서치센터의 독립 추정치는 2026년 매출 514억원(+49.7% YoY)·영업이익 10억원(흑자 전환)을 제시하고 있어 회사 가이던스와 일정한 격차가 있으며, 이 격차는 AI 모듈 공급 규모 및 청소로봇 신제품 출시 효과의 불확실성을 반영한다. 2026년 2분기에는 구사옥 매각에 따른 약 87억원의 유형자산처분이익이 예정돼 있어 영업외 손익이 크게 개선될 전망이나, 이는 일회성 요인이므로 본업 수익성 복원 속도와 분리해 평가해야 한다. 신제품 측면에서는 프리미엄 물걸레 로봇청소기 업그레이드 라인업 강화와 특화형 청소로봇 신상품 출시가 검토되고 있으며, Q11·X1·Q9 등 기존 라인업의 판매 지속이 매출 방어 기능을 수행할 것으로 예상된다. 중장기 성장의 지속 가능성을 판단하는 핵심 변수는 SK인텔릭스 이외 추가 B2B 고객사 확보 여부이며, 이는 현재까지 구체적으로 가시화되지 않은 상태다.
에브리봇은 최근 4분기 연속 영업 적자 구간에 위치해 있어 PER 산출이 불가능하며, 현재 PBR 기준으로 순자산 대비 상당한 프리미엄이 형성된 구간이다. 이는 AI 자율주행 모듈 B2B 전환과 서비스로봇 성장 기대감을 선반영한 것으로 해석되나, 실적 입증이 선행돼야 프리미엄이 지지될 수 있다. 제공된 주당순자산(BPS) 4,883원 대비 현재 주가는 업종 평균보다 높은 프리미엄 밴드를 형성하고 있으며, 이는 단기 실적보다 성장 기대치에 의한 밸류에이션 확장 국면임을 시사한다. 배당은 2025년 무배당(DPS 0원)으로 수익률 0%이며, 순이익 흑자 전환 전까지 배당 재개 가능성은 낮아 배당 수익 측면의 지지는 부재하다. 한국IR협의회 리서치센터는 적자 및 사업 전환 초기 국면을 고려해 PER보다 PSR 중심 접근이 적절하다고 판단했으며, 이는 손익보다 매출 성장성과 사업 확장 가능성에 초점을 맞춘 해석 틀이다. 추가적인 밸류에이션 지지 혹은 확장을 위해서는 AI 자율주행 모듈 매출의 분기별 반복 성장, B2B 고객 다변화, 그리고 일회성 요인을 제외한 본업 영업이익 흑자 전환의 실적 확인이 선행돼야 한다.
SK인텔릭스 나무엑스향 AI 자율주행 모듈은 2025년 4분기부터 수천 대 양산이 시작돼 2026년에는 수만 대 규모로 확대될 전망이다. 2025년 매출 내 모듈 비중이 이미 15.9%에 달해 신규 수익원으로 자리 잡기 시작했고, 현재까지 나무엑스향 공급에 별도 경쟁사가 없어 단기적으로 안정적 수주 유지 가능성이 높다. 모듈에 탑재된 LiDAR·ToF·카메라 기술의 범용성을 감안하면 추가 고객사 확보와 적용 영역 확장도 중장기 시나리오로 현실화될 수 있다.
2026년 2분기에 예정된 구사옥 매각에 따른 약 87억원의 유형자산처분이익은 영업외손익을 전년 대비 대폭 개선시킬 수 있다. 관련 연구보고서는 이를 반영한 2026년 지배주주 순이익을 약 75억원으로 추정하고 있어 순이익 흑자 전환이 가능한 수준이다. 매각 대금이 실현되면 자산 내 부동산 비중 축소와 재무 부담 경감 효과도 동반 기대된다. 다만 이는 일회성 이익이므로 반복 이익 기반으로 사용될 수 없다는 점은 유의해야 한다.
글로벌 서비스로봇 시장은 2030년까지 513억 달러 규모로 성장이 전망되며, AMR 세그먼트는 2026년 28억 달러에서 2032년 70억 달러로 연평균 17% 이상의 속도로 확대될 것으로 관측된다. 스마트홈 보급·고령화에 따른 케어로봇 수요·상업용 청소자동화가 복합 성장 요인으로 작용한다. 에브리봇은 SLAM·LiDAR 기술을 내재화한 데 더해 총 108억원 규모 국책과제 '라이트하우스'를 통해 기술 경쟁력을 지속 업그레이드하고 있어, 시장 성장 궤도에서 B2B 사업 확장 여지가 커질 수 있다.
에브리봇이 2024년 약 117억원(장부가)을 투자해 지분 48.9%를 확보한 하이코어는 현재 자본 잠식 상태이며, 이와 관련한 지분법 손실 및 손상차손이 2025년 당기순손실 127.5억원의 주요 원인으로 지목된다. 하이코어의 재무 상황이 개선되지 않으면 향후 추가 손상차손 인식 가능성이 남아 있어 순이익 불확실성이 지속된다. 에브리봇모빌리티 역시 가전 로봇 사업과의 시너지가 기대치를 밑돌고 있다는 평가가 나오는 상황이다.
글로벌 로봇청소기 시장에서 중국 상위 5개 브랜드 점유율 합계가 70%에 육박하며 기술 혁신도 가속화되고 있다. LiDAR 단가가 최고점 대비 최대 99.5% 하락하면서 저가 제품에도 고급 기능이 탑재되고 에브리봇 B2C 차별화 공간이 지속 축소되고 있다. 2022년 530억원이던 매출이 2024년 297억원으로 약 44% 줄어든 추세가 이를 방증하며, 계획 중인 신제품 출시만으로 글로벌 대형 경쟁사와의 브랜드·유통·R&D 규모 격차를 단기에 좁히기는 어렵다.
200억원 규모 전환사채(CB)가 잔존해 있으며, 전환가액이 주가 상승에 따라 2만5,198원으로 상향 조정됐다. 전환가액이 시장 가격을 크게 상회할 경우 CB 투자자의 조기상환청구권(풋옵션) 행사 유인이 높아져 유동성 압박으로 이어질 수 있다. 전체 자산의 약 30%인 357억원의 투자부동산은 로봇 기술 개발에 투입돼야 할 자원이 부동산에 고착돼 있다는 우려를 낳고 있으며, 2025년 영업현금흐름 –52.6억원 전환 등 현금 창출 능력 저하가 맞물리면 재무 부담이 가중된다.
에브리봇은 물걸레 로봇청소기 B2C 전문 기업에서 AI 자율주행 모듈 B2B 공급사로 체질 전환을 시도하는 사업 구조 전환의 초입에 서 있다. 2022년 정점(매출 530억원·영업이익률 11.7%)에서 급격히 하락한 실적 추세는 2025년 매출 회복(+15.5% YoY)과 AI 모듈 신규 매출 등장으로 방향 전환의 신호를 보이고 있다. 그러나 4년 연속 영업이익률 하락·영업현금흐름 악화·하이코어 투자 손실 등 복합 리스크가 동시에 누적돼 있어, 단기에 재무 체력이 본격 회복될 것으로 단정하기는 어렵다. 2026년은 AI 모듈 온기 반영과 구사옥 매각 일회성 이익이 맞물려 실적 레버리지가 발생할 수 있는 중요한 해이지만, 일회성 이익을 제외한 본업의 영업이익 흑자 달성 여부가 구조적 전환의 진정성을 판단하는 핵심 기준이 될 것이다. 중장기적으로는 SK인텔릭스 이외 B2B 고객 다변화, 중국 업체 공세 속 B2C 매출 방어, 하이코어 부실 처리 완결이라는 세 가지 축의 동시 진전 여부가 기업 가치 재평가의 실질적 조건이다.
English version
Everybot, transitioning from a B2C consumer wet-mop robot brand to a B2B AI autonomous-driving module supplier, positions 2026 as a potential earnings inflection year driven by full-year module shipments and a one-time property-disposal gain, yet faces simultaneous headwinds from the Highcore impairment, convertible-bond overhang, and intensifying Chinese competition.
Founded in 2015, Everybot is an AI service robot specialist whose market position was built on proprietary 'RoboSpin' technology — the world's first wheel-less design in which rotating wet-mop pads simultaneously propel and clean the floor. Revenue comprises four segments: (1) proprietary manufactured wet-mop robot vacuums, (2) third-party robot vacuum merchandise (including brands such as Roborock and Ecovacs), (3) AI autonomous-driving modules, and (4) consumables and other. Per Korea IR Association Research Center data, the 2025 revenue mix was approximately products 48.3% (robot vacuums 32.4%, AI autonomous modules 15.9%), merchandise 45.4%, and other 6.3%. Since 4Q24, the company has been shipping AI autonomous-navigation modules for SK Intelliks' 'Namu-X (A1)' wellness robot, marking a deliberate pivot from a B2C-only structure toward B2B module supply. Subsidiary Everybot Mobility operates a personal mobility business centred on power wheelchairs and medical scooters, while the 'Lighthouse' national R&D project (KRW 10.8 bn total budget) underpins ongoing capability development for next-generation mobility platforms. The SLAM-based autonomous module integrating LiDAR, ToF, IR sensors, and cameras holds potential for deployment across serving robots and commercial cleaning platforms. Competitively, the B2C segment faces Samsung, LG, Roborock, and Ecovacs in Korea, while the B2B module side currently holds a sole-supplier position for the Namu-X platform.
Everybot reached peak performance in 2022 with revenue of KRW 53.0 bn and operating profit of KRW 6.18 bn (OPM 11.7%), followed by a sharp descent. Revenue fell approximately 40% to KRW 31.7 bn in 2023 with operating profit narrowing to KRW 1.53 bn, then contracted further to KRW 29.8 bn in 2024, swinging to an operating loss of KRW 2.24 bn (OPM –7.5%). In 2025, the addition of AI module revenues helped lift consolidated revenue 15.5% to KRW 34.4 bn, yet the operating loss widened to KRW 3.20 bn (OPM –9.3%), indicating that incremental module revenue has not yet offset underlying cost burdens. On a quarterly basis, 2025Q2 briefly returned to operating profit at KRW 0.10 bn, and both Q3 (KRW 8.73 bn revenue) and Q4 (KRW 13.07 bn revenue) demonstrated seasonal revenue ramp-ups, though operating losses of KRW –0.45 bn and KRW –0.76 bn respectively point to persistent margin challenges. The FY2025 net loss of KRW 12.75 bn (EPS –1,017 won) was substantially amplified by non-operating one-off items — primarily equity-method losses and impairment charges on the Highcore stake (48.9%) — and should be distinguished from core operating performance. In 2026Q1, revenue was KRW 7.97 bn with an operating loss of KRW 1.78 bn, consistent with typical first-quarter seasonal weakness. Operating cash flow declined from positive KRW 6.50 bn and KRW 6.07 bn in 2022–2023 to KRW 1.22 bn in 2024 and turned to a net outflow of KRW –5.26 bn in 2025, signalling growing working capital and investment pressures.
The global robotic vacuum market is projected to grow from approximately USD 12.5 bn in 2025 to USD 30.9 bn by 2035 at a CAGR of approximately 8.8%, with smart home adoption, rising single-person households, and declining LiDAR component costs serving as structural demand drivers. However, the competitive landscape is rapidly consolidating around Chinese players: Roborock, Ecovacs, Dreame, Xiaomi, and Narwal collectively approach 70% global market share, and their CES 2026 showcase — featuring robotic arms, AI obstacle avoidance, and 35,000 Pa suction — demonstrated continued technology advancement. Vertically integrated Chinese manufacturers leverage scale-based cost advantages to deliver premium features at mid-range price points, persistently compressing margins for Korean and Western brands, while the sharp decline in solid-state LiDAR costs now enables advanced navigation in sub-USD 500 devices, further narrowing the B2C differentiation window for Everybot. On the broader service-robot front, the market is forecast to quadruple from USD 12.7 bn (2021) to USD 51.3 bn (2030), while the AMR segment specifically is expected to grow from USD 2.8 bn in 2026 to USD 7.0 bn in 2032 at a CAGR exceeding 17%. Everybot's targeted B2B AI autonomous-module market offers structurally lower competition intensity and stronger customer stickiness compared with consumer-facing robot vacuums, providing a potential repositioning advantage.
| Price | ₩14,820 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.19T |
| P/B | 3.04 |
| ROE | -20.7% |
In December 2025, Everybot filed a DART prospective-earnings revision announcing 2026 consolidated revenue guidance of KRW 58.0 bn (+61% YoY). The primary growth driver is the full-year contribution from AI autonomous-module shipments to SK Intelliks' Namu-X, scaling from a few thousand units in 4Q25 to tens of thousands over full-year 2026. Korea IR Association Research Center's independent estimate projects KRW 51.4 bn in 2026 revenue (+49.7% YoY) with operating profit of KRW 1.0 bn (return to operating profitability), implying a gap versus the company's own guidance that reflects uncertainty around module volume and new B2C product launch timing. A one-time asset-disposal gain of approximately KRW 8.7 bn from the sale of an old office building is expected in 2026Q2, which would substantially improve non-operating earnings; however, this non-recurring item should be evaluated separately from the underlying business profitability trend. On the product side, a premium wet-mop robot vacuum refresh and additional specialized cleaning robot SKUs are in planning, while existing models (Q11, X1, Q9) are expected to provide ongoing revenue continuity. Securing B2B module customers beyond SK Intelliks remains the most critical medium-to-long-term variable for assessing the durability of the B2B growth thesis and has not yet been publicly confirmed.
Everybot is in a negative-earnings zone spanning the most recent four quarters, rendering PER-based valuation inapplicable, and the current price implies a substantial premium to net asset value. This premium appears to reflect market expectations surrounding the AI autonomous-module B2B pivot and structural service-robot growth, yet ongoing earnings validation is a prerequisite for sustaining it. With the latest book value per share (BPS) of KRW 4,883, the current trading level is in a premium band above sector averages, suggesting the valuation is expansion-driven by growth anticipation rather than near-term earnings support. No dividend was paid in 2025 (DPS: KRW 0), yielding zero dividend income; resumption of dividends is unlikely before a return to sustained net profitability. Korea IR Association Research Center has assessed that a PSR (price-to-sales ratio) framework is more appropriate than PER at this stage, given the loss-making status and early-phase business transformation. Sustaining the current premium — let alone further expansion — would require tangible quarterly evidence of recurring B2B module revenue growth, customer base diversification, and an operationally driven return to positive earnings independent of non-recurring items.
AI autonomous-module shipments to SK Intelliks' Namu-X scaled from a few thousand units in 4Q25 and are expected to reach tens of thousands over full-year 2026. Modules already accounted for approximately 15.9% of 2025 revenue, establishing them as a meaningful new revenue stream, while the current absence of competing module suppliers for Namu-X supports near-term order visibility. The generalizability of the embedded LiDAR, ToF, and camera suite makes additional customer wins and application expansion a credible medium-to-long-term scenario.
The planned sale of an old office building in 2026Q2 is expected to generate approximately KRW 8.7 bn in asset-disposal gains, materially improving non-operating income year-over-year. One research estimate projects 2026 controlling-shareholder net income at approximately KRW 7.5 bn on the back of this factor. Proceeds would also reduce the elevated investment-property concentration in the balance sheet, alleviating a key financial structure concern. However, this is a one-time event that cannot serve as a recurring earnings base.
The global service-robot market is projected to reach USD 51.3 bn by 2030, with the AMR segment growing from USD 2.8 bn in 2026 to USD 7.0 bn in 2032 at a CAGR above 17%. Converging structural drivers include smart home adoption, aging-population demand for care robots, and commercial cleaning automation. Everybot has internally developed SLAM and LiDAR capabilities and continues to upgrade them through the 'Lighthouse' national R&D project (KRW 10.8 bn total budget), positioning it to capture a greater share of the expanding B2B market opportunity.
Highcore, in which Everybot invested approximately KRW 11.7 bn (48.9% stake, book value) in 2024, is currently in a state of capital impairment, and equity-method losses and impairment charges were identified as the primary contributors to FY2025's net loss of KRW 12.75 bn. Unless Highcore's finances recover, additional write-downs remain a persistent risk, sustaining uncertainty around net income. Subsidiary Everybot Mobility's synergy with the core appliance-robot business has also reportedly fallen short of initial expectations.
The top-5 Chinese robotic vacuum brands collectively approach 70% global market share with accelerating technological innovation. LiDAR component costs have declined by up to 99.5% from peak levels, enabling advanced navigation in low-cost devices and continuously narrowing the B2C differentiation window for Everybot. Revenue declining from KRW 53.0 bn in 2022 to KRW 29.8 bn in 2024 (~44% decline) underscores this structural headwind, and planned new product launches alone are unlikely to close the brand recognition, distribution, and R&D scale gap against global Chinese rivals in the near term.
An outstanding KRW 20 bn convertible bond (CB) remains on the balance sheet, with the conversion price having been adjusted upward to KRW 25,198 following share price appreciation. If the conversion price materially exceeds market price, CB holders face increasing incentives to exercise put options for early redemption, creating potential liquidity stress. Investment properties of KRW 35.7 bn (approximately 30% of total assets) raise concerns that capital better directed toward robot technology development is locked in real estate, compounded by the shift in operating cash flow to KRW –5.26 bn in 2025 reflecting weakened cash generation capacity.
Everybot stands at an early inflection point in its structural transformation from a B2C consumer wet-mop robot specialist to a B2B AI autonomous-module supplier. The sharp revenue descent from the 2022 peak (KRW 53.0 bn revenue, 11.7% OPM) is beginning to show directional reversal with a 2025 revenue recovery (+15.5% YoY) and the emergence of a new AI module revenue stream. However, compound risks — four consecutive years of margin erosion, deteriorating operating cash flow, and the Highcore investment loss — have accumulated simultaneously, making it premature to assert a full near-term financial recovery. In 2026, full-year AI module recognition and the anticipated one-time property-disposal gain create conditions for meaningful earnings leverage; yet achieving operating-income profitability from core operations, independent of non-recurring items, will serve as the most credible test of genuine structural transformation. Over the medium-to-long term, simultaneous progress across three pillars — B2B customer diversification beyond SK Intelliks, B2C revenue defence against intensifying Chinese competition, and resolution of the Highcore impairment — forms the substantive precondition for a durable enterprise-value re-rating.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-08-07 · KOSAI
(full report)