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SELVAS Healthcare · 전기장비 · 코스닥 · 리포트 2026-06-19
아큐닉 체성분분석기 해외 수요 급성장과 셀바스인비전·J&J 협력이 신성장축으로 부상했으나, 2025년 영업손실 전환과 2026년 1분기 대규모 비경상이익의 지속가능성 검증이 핵심 관전 포인트다.
셀바스헬스케어는 1993년 설립(구 자원메디칼)되어 2016년 현재 사명으로 변경된 코스닥 의료기기·정보통신보조기기 기업으로, 셀바스AI의 계열사다. 사업은 의료진단기기 브랜드 '아큐닉(ACCUNIQ)'과 시각보조공학기기 브랜드 '힘스(HIMS)'로 양분된다. 아큐닉 부문은 체성분분석기와 전자동혈압계를 주력으로 병원·건강검진센터·스포츠센터 등에 공급하며, 2025년 기준 체성분분석기가 전사 매출의 약 60%를 차지한다(KIMES 2026 경영진 발표). 체성분분석기 경쟁사는 인바디(InBody)와 타니타(Tanita)이며, AI 딥러닝 기반 정확도와 UI 혁신으로 차별화를 추구한다. 힘스 부문은 점자정보단말기·독서확대기 등 시각장애인용 보조공학기기를 생산하며 국내 시장 점유율 99% 이상을 보유하고, 전 세계적으로도 2~3개 업체가 과점하는 성숙 시장에 위치한다. 해외 매출 비중은 약 80%로 미국·중국·일본·유럽·중동 등 전방위 진출 중이며, 호주 체성분분석 기업 이볼트(EVOLT)와 협력해 51개국 약 6,500대 설치망과 애니타임 피트니스 등 글로벌 피트니스 체인 채널을 활용한다(서울경제, 2026년 3월). 신사업으로는 미국 울트라사이트(UltraSight)와의 합작법인 셀바스인비전(Selvas InVision)을 통해 AI 심장초음파 솔루션을 국내·아시아 시장에 공급 중이며, 셀바스헬스케어가 JV 지분 51%를 보유한 최대주주다. 모회사 셀바스AI 및 계열사 메디아나(셀바스AI 지분 31.69%, 셀바스헬스케어 지분 5.83% 취득)와의 AI 의료 얼라이언스를 통해 하드웨어에 AI 소프트웨어를 접목하는 '디지털 헬스케어 플랫폼' 기업으로의 전환을 추진 중이다.
매출은 2022년 277억원에서 2024년 317억원까지 꾸준히 확대됐으나, 2025년에는 308억원으로 전년 대비 약 2.8% 감소하며 일시적 역성장이 나타났다. 영업이익은 2023년 33.5억원(OPM 11.2%)·2024년 32.7억원(OPM 10.3%)의 두 자릿수 마진을 유지했으나, 2025년에는 -1.6억원(OPM -0.5%)으로 전환돼 수익성이 급격히 약화됐다. 분기별로는 2025년 1분기 영업이익 3.5억원으로 출발했으나 2분기 -10.3억원의 대폭 적자를 기록하고, 3분기 5.4억원으로 반등한 뒤 계절적 성수기인 4분기는 매출 102억원에도 영업이익 -0.2억원에 그쳤다. 2025년 연간 지배주주 귀속 순이익은 38.9억원으로 흑자를 유지했는데, 이는 영업손실을 상회하는 비경상 투자수익 등이 기여한 결과로 핵심 수익성과 괴리가 있다. 영업현금흐름은 2023년 34.7억원·2024년 45.0억원에서 2025년 3.0억원으로 급감해 현금창출력이 크게 위축됐다. 2026년 1분기에는 매출 65.8억원(전년 동기 72.2억원 대비 소폭 감소)에 영업이익 6.7억원을 기록해 영업 흑자 회복이 가시화됐다. 그러나 같은 기간 지배주주 귀속 순이익은 132.2억원에 달해 영업이익과의 괴리가 극단적이며, J&J R&D 계약 관련 셀바스인비전 JV 이익 인식 등 대규모 비경상 요인이 반영된 것으로 추정된다. 재무 건전성 측면에서 부채비율은 2022년 37.1%에서 2025년 11.1%로 대폭 개선됐고, 자기자본은 711억원으로 안정적이다. 2022~2024년에 걸쳐 확인된 영업이익 창출 능력이 2025년 적자로 단절된 만큼, 구조적 회복 여부와 비경상이익의 지속성이 향후 실적 평가의 양대 핵심 과제다.
글로벌 디지털 헬스케어 시장은 고령화·만성질환 관리 수요 증가와 AI 의료기기 확산에 힘입어 중장기 성장세가 지속되고 있다. 체성분분석기 시장은 웰니스·피트니스 트렌드 확산과 비만·대사증후군 관리 수요 증가로 의료기관을 넘어 피트니스 센터·지역 건강관리 시설로 적용 범위가 넓어지고 있다. AI 심장초음파 시장은 글로벌 시장조사기관 리서치 네스터 기준 전 세계 초음파 장비 시장 규모가 2035년까지 약 154억 달러(약 22.8조원)로 성장할 것으로 관측되는 대형 성장 시장이다. FDA 510(k) 인증을 포함한 글로벌 규제 인허가 환경이 AI 의료기기에 점차 정비되면서 시장 진입 장벽이 낮아지고 있는 반면, 경쟁 진입도 동시에 활발해지고 있다. 한국 정부는 한의사의 초음파 진단기기 사용 허용 정책과 제5차 한의약 육성발전 종합계획(2026~2030) 시행으로 AI 초음파 수요 저변 확대를 지원하고 있다. 시각보조공학기기(힘스) 시장은 세계적으로 소수 플레이어가 과점하는 성숙시장으로 수요는 안정적이지만 폭발적 성장 기대는 제한적이다. 체성분분석기 경쟁사인 인바디의 강력한 브랜드·유통망과의 시장점유율 경쟁, 그리고 AI 의료 분야에서 글로벌 대형 의료기기 기업(필립스·GE·지멘스 등) 및 국내외 스타트업의 동시 진입은 시장 선점의 난이도를 높이고 있다.
| 주가 | ₩2,730 |
|---|---|
| 시가총액 | 703억원 |
| PER | 4.2 |
| PBR | 0.83 |
| ROE | 22.8% |
셀바스헬스케어는 KIMES 2026(2026년 3월)에서 2026년 전체 매출을 전년 대비 35% 이상 확대하는 것을 목표로 공식 발표했다. 신제품 측면에서는 피트니스용 체성분분석기 'BC2000'을 2026년 3월 공개하고 동년 3분기 출시를 목표로 하고 있어, 하반기 아큐닉 매출 확대에 기여할 가능성이 있다. 힘스 부문에서는 점자정보단말기 '한소네7'이 새로 출시되며 제품 라인업이 갱신됐다. 셀바스인비전을 통한 AI 심장초음파 사업은 J&J R&D 계약(연 1,000만 달러, 2025년 4분기 체결, 2026년부터 매출 인식)과 국내 2등급 디지털의료기기 인증 취득을 기반으로 국내 상업화에 속도를 낼 계획이며, 아시아 시장 확장도 단계적으로 추진 중이다. 해외 채널 측면에서는 호주 이볼트와의 전략적 투자 협력을 통해 미국 피트니스 시장 확대 및 신규 국가 진출을 지속 추진하고 있다. 보건복지부·한국보건산업진흥원이 추진하는 한국형 ARPA-H 프로젝트(만성신질환 AI 플랫폼, 총 사업비 최대 127.5억원, 4년 6개월)에 협력기관으로 참여해 자사 기기 기반 임상 실증도 진행한다. 모회사 셀바스AI 및 계열사 메디아나와의 AI 의료 얼라이언스를 통해 병원용 의료기기·AI 솔루션 시너지를 모색하고 있으며, 울트라사이트의 나스닥 IPO 추진이 실현될 경우 JV 내재 가치의 외부 검증 기회가 될 수 있다.
주당순이익(EPS) 657원은 직전 12개월 대규모 비경상이익이 집중 반영된 값으로, 영업이익 기반의 정상화된 수익력은 이를 크게 하회한다. 이에 따라 영업이익 대비 주가 배수는 최근 4~5년간의 과거 영업이익 기준 주가 밴드 대비 상당히 압축된 것처럼 보이나, 실질 영업수익력을 기준으로 비교해야 한다. 주당순자산(BPS) 3,282원 대비 현재 주가는 순자산 수준에 근접한 구간으로, 코스닥 AI·의료기기 업종이 통상 형성하는 순자산 프리미엄과 비교해 할인 또는 동등 수준에 위치한다. 배당(DPS 0원)이 부재한 만큼 배당수익률 측면의 주가 지지 기반이 현재로서는 없으며, 밸류에이션의 핵심 논거는 영업이익의 구조적 정상화와 AI 의료 신사업(셀바스인비전)의 손익 가시화에 달려 있다. 2025년 영업적자 이후 2026년 1분기 흑자 회복이 확인된 점은 긍정적이나, 연속적인 분기 흑자 실적이 쌓여야 정상화 추세 확인이 가능하다.
셀바스인비전은 J&J로부터 연 1,000만 달러씩 10년간 총 1억 달러의 R&D 투자를 유치했으며, 울트라사이트의 에코 스튜어드십 플랫폼은 미국 FDA 확장 승인(휴대형·노트북형·카트형 전 기기 호환)과 국내 2등급 디지털의료기기 인증을 확보했다. 기존 보유 초음파 기기에 소프트웨어 업데이트만으로 AI 솔루션을 탑재할 수 있어 병원 설비 교체 부담을 낮추고 도입 속도를 높이는 구조다. 한국 정부의 한의사 초음파 사용 허용 정책과 울트라사이트의 나스닥 IPO 추진이 잠재 수요 확대와 JV 가치 외부 검증 기회를 동시에 제공한다.
2025년 체성분분석기 매출이 약 150% 성장하며 전사 매출 비중이 약 60%까지 상승한 것은 글로벌 웰니스 시장 수요를 성공적으로 포착한 증거다. 이볼트(51개국 약 6,500대, 애니타임 피트니스 매장 약 41% 입점)와의 협력으로 미국 피트니스 시장 공략이 가속화되고 있으며, 2026년 3분기 출시 예정인 BC2000은 직관적 그래픽 UI로 일반 피트니스 환경 대응력을 높인 신제품이다. 2026년 전사 매출 35% 이상 성장이라는 경영진 가이던스가 실현될 경우 실적의 구조적 개선으로 이어질 수 있다.
부채비율 11.1%, 자기자본 711억원으로 재무 여력이 충분하며, 추가 R&D 투자나 신규 파트너십 기회에 유연하게 대응할 수 있는 기반이다. 현재 주가가 주당순자산(BPS 3,282원) 수준에 근접한 구간은 순자산 측면의 하방 지지 논거를 제공한다. 한국형 ARPA-H 프로젝트(최대 127.5억원, 4년 6개월) 정부 지원 R&D 수혜도 신사업 포트폴리오 확장의 비용 부담을 일부 완화한다.
2023~2024년 OPM 10%대를 유지하던 영업이익이 2025년 -0.5%로 급락했으며, 영업현금흐름도 3.0억원으로 사실상 소멸 수준이다. 분기별로도 2분기에 -10.3억원의 대폭 영업손실이 발생했고, 계절적 성수기인 4분기(매출 102억원)에도 영업이익이 거의 제로였다는 점이 구조적 비용 증가를 시사한다. 2026년 35% 이상의 고성장 목표 달성을 위해 필요한 영업레버리지 실현이 불확실하며, 가이던스 미달 시 재평가 논거가 약화된다.
2025년 4분기 순이익 36.4억원(영업이익 -0.2억원)과 2026년 1분기 순이익 132.2억원(영업이익 6.7억원)은 비경상 영업외이익의 과도한 비중을 보여준다. J&J R&D 계약이나 지분 공정가치 평가이익 등 비경상 요인이 향후 동일한 규모로 반복될 보장이 없으며, 인식 구조가 외부에 충분히 공개되지 않았다. 영업이익 기반의 정상화 수익력과 비경상이익을 분리한 분석 없이는 실질적 기업가치 산정이 어렵다.
체성분분석기 시장에서는 인바디의 강력한 브랜드와 글로벌 유통망 대비 시장점유율 확대가 지속적인 과제다. AI 심장초음파 시장에서는 글로벌 대형 의료기기 기업(필립스·GE·지멘스 등)이 자체 AI 솔루션 개발에 나서고 있으며, 울트라사이트 솔루션의 타사 기기 프리로드 탑재 전략 실현에 상당한 불확실성이 남아 있다. 국내외 AI 의료 스타트업의 진입이 지속적으로 늘고 있어 중장기 경쟁 강도가 높아지는 국면이다.
셀바스헬스케어는 체성분분석기(아큐닉)·시각보조공학기기(힘스)의 안정적 기존 사업 위에 AI 심장초음파(셀바스인비전)라는 고성장 가능성 신사업을 추가한 이중 구조 기업이다. J&J의 10년 $1억 R&D 계약, FDA 확장 승인, 국내 디지털의료기기 인증은 AI 신사업의 방향성을 뒷받침하며, 체성분분석기 약 150% 성장 및 이볼트 협력을 통한 글로벌 피트니스 채널 확대도 성장 모멘텀을 제공한다. 다만 2025년 영업적자(-1.6억원) 전환과 영업현금흐름 3.0억원으로의 급감은 핵심 수익성이 단기간에 크게 약화됐음을 나타내며, 이것이 신사업 투자비용 선행 집행에 따른 일시적 조정인지 구조적 비용 팽창인지의 판단이 필요하다. 2026년 1분기 순이익 132.2억원은 대규모 비경상이익을 포함하고 있어 주당순이익(EPS 657원) 기반의 밸류에이션에는 신중한 해석이 요구되며, 무배당(DPS 0원) 정책으로 배당수익률 기반의 주가 지지 기반도 현재로서는 없다. 부채비율 11.1%, 자기자본 711억원의 탄탄한 재무구조는 리스크 완충 역할을 하며, 주당순자산(BPS 3,282원) 수준에 근접한 현재 가격대는 일부 하방 지지 논거를 제공한다. 2026년 매출 35%+ 가이던스 달성 여부, 셀바스인비전 매출 가시화, 영업이익의 구조적 회복이라는 세 가지 변수가 이 기업의 중기 가치 재평가를 좌우할 핵심 확인 과제로 남아 있다.
English version
Surging overseas demand for the ACCUNIQ body composition analyzer and the Selvas InVision–J&J partnership are emerging as new growth pillars, but the 2025 swing to an operating loss and the sustainability of the large non-recurring gain booked in 2026Q1 are the central variables to track.
Selvas Healthcare was founded in 1993 (formerly Jaewon Medical) and rebranded in 2016. It is a KOSDAQ-listed medical device and assistive technology company and a subsidiary of Selvas AI. The business is split between the ACCUNIQ (medical diagnostics) and HIMS (visual assistive technology) brands. ACCUNIQ's flagships are body composition analyzers and automated blood pressure monitors supplied to hospitals, health-screening centers, and sports facilities; body composition analyzers accounted for roughly 60% of total revenue in 2025 per management at KIMES 2026. Competitors include InBody and Tanita, and the company differentiates on AI deep-learning accuracy and UI design. The HIMS division manufactures Braille notetakers and reading magnifiers, commanding over 99% domestic market share in a globally oligopolistic segment shared by 2–3 players. Overseas revenue is roughly 80% of the total, with presence in the US, China, Japan, Europe, and the Middle East; a strategic partnership with Australian body composition firm EVOLT (51 countries, ~6,500 units installed, ~41% of Anytime Fitness locations) drives global fitness channel penetration (Seoul Economic Daily, March 2026). A key new business is the Selvas InVision joint venture with UltraSight, in which Selvas Healthcare holds a 51% controlling stake, marketing an AI-guided cardiac ultrasound solution across Korea and Asia. Through a Medical AI Alliance with parent Selvas AI and affiliate Mediana (31.69% Selvas AI / 5.83% Selvas Healthcare stake), the company is transitioning toward a 'digital healthcare platform' model integrating hardware manufacturing with AI software capabilities.
Revenue grew steadily from KRW 27.7 bn in 2022 to KRW 31.7 bn in 2024, before slipping ~2.8% to KRW 30.8 bn in 2025. Operating income held in the low double-digit OPM range through 2023 (KRW 3.35 bn, OPM 11.2%) and 2024 (KRW 3.27 bn, OPM 10.3%), then fell to a KRW –0.16 bn operating loss (OPM –0.5%) in 2025 — a sharp deterioration. Quarterly, 2025 opened with KRW 0.35 bn operating profit in Q1, sank to a KRW –1.03 bn loss in Q2, partially recovered to KRW 0.54 bn in Q3, then broke roughly even in Q4 (–KRW 22 mn) despite Q4 revenue surging to a seasonal peak of KRW 10.2 bn. Full-year 2025 net income (controlling shareholders) held positive at KRW 3.89 bn, supported by non-operating investment income that exceeded the operating loss — though this obscures weak underlying profitability. Operating cash flow collapsed from KRW 4.50 bn in 2024 and KRW 3.47 bn in 2023 to just KRW 0.30 bn in 2025. In 2026Q1, revenue was KRW 6.58 bn (slightly below KRW 7.22 bn a year earlier), while operating income recovered to KRW 0.67 bn, signaling an operational turnaround in progress. However, 2026Q1 net income (controlling shareholders) reached KRW 13.2 bn — far exceeding operating income — with the gap estimated to reflect a large non-recurring gain, likely from J&J R&D contract recognition via the Selvas InVision JV. On the balance sheet, the debt ratio improved from 37.1% in 2022 to 11.1% in 2025, with equity at KRW 71.1 bn. Whether the operating profitability evidenced in 2022–2024 can be durably restored — rather than simply masked by non-recurring items — is the pivotal question for earnings evaluation.
The global digital healthcare market is on a sustained medium-to-long-term growth trajectory, underpinned by aging demographics, chronic-disease management needs, and the expanding use of AI-powered medical devices. The body composition analyzer market is broadening beyond clinical settings into fitness centers and community health facilities, driven by wellness trends and rising demand for obesity and metabolic-syndrome management. The AI cardiac ultrasound market is large: Research Nester projects the global ultrasound equipment market to grow to approximately USD 15.4 bn (~KRW 22.8 tn) by 2035. The global regulatory landscape for AI medical devices — including FDA 510(k) and Korean Class-II certifications — is gradually becoming better defined, lowering entry barriers while simultaneously intensifying competitive entry. South Korean government policy is expanding the addressable domestic market through measures permitting traditional Korean medicine practitioners to use ultrasound devices and the launch of the 5th Korean Medicine Development Plan (2026–2030). The HIMS visual assistive technology segment is a mature, globally oligopolistic market with stable but not high-growth demand. Competition from InBody's dominant brand and distribution network in body composition analyzers, and from global majors (Philips, GE, Siemens) alongside domestic and international AI medical startups, raises the bar for sustainable market-share gains.
| Price | ₩2,730 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.07T |
| P/E | 4.2 |
| P/B | 0.83 |
| ROE | 22.8% |
At KIMES 2026 in March, Selvas Healthcare officially targeted full-year 2026 revenue growth of 35% or more versus 2025. On the product side, the new fitness-oriented body composition analyzer 'BC2000' was unveiled in March 2026, with a Q3 2026 commercial launch target that may lift second-half ACCUNIQ revenue. The HIMS division refreshed its lineup with the launch of the updated Braille notetaker 'Hansone 7'. The Selvas InVision AI cardiac ultrasound business is accelerating domestic commercialization on the back of the J&J R&D contract ($10M/year, signed Q4 2025, revenue recognition beginning 2026) and the recently obtained Korean Class-II digital medical device certification, with a phased Asia expansion underway. The EVOLT strategic partnership continues to drive U.S. fitness-market penetration and new-country entry. The company is participating as a collaborating institution in the government-backed Korean ARPA-H project (AI-based chronic kidney disease management platform, up to KRW 12.75 bn total, 4.5 years), conducting clinical demonstration using its own commercialized devices. Synergies through the Medical AI Alliance with Selvas AI and Mediana are being actively pursued; UltraSight's planned Nasdaq IPO, if it proceeds, could provide an external reference valuation for the Selvas InVision JV stake.
The headline EPS of KRW 657 is heavily inflated by large non-recurring gains booked over the past twelve months, meaning the price multiple on normalized, recurring earnings is considerably higher than the headline figure implies — and should be evaluated against the operating profit run rate rather than the net income figure alone. The current share price sits very close to BPS (KRW 3,282), reflecting limited or no net-asset premium — a discount relative to the typical valuations commanded by AI-medical and digital healthcare peers on KOSDAQ. With no dividend (DPS: KRW 0), yield-based price support is absent, and the investment case ultimately rests on structural operating profit normalization and monetization of the Selvas InVision AI pipeline. The recovery of operating profitability in 2026Q1 following the 2025 operating loss is an encouraging directional signal, but consecutive quarters of operating profit will be needed to confirm a durable turnaround trend.
Selvas InVision has secured $10M/year for 10 years from J&J ($100M total) and UltraSight's Echo Stewardship Platform has received expanded FDA clearance (compatible with portable, laptop, and cart-based systems) plus Korean Class-II digital medical device certification. The software-only upgrade model — allowing AI guidance to be layered onto existing ultrasound hardware — reduces hospital adoption costs and accelerates deployment cycles. Korean government policy permitting traditional Korean medicine practitioners to use ultrasound broadens the addressable market, while UltraSight's planned Nasdaq IPO could serve as an independent external validation of the JV's technology value.
Body composition analyzer revenue grew ~150% in 2025 and expanded to ~60% of total sales — evidence of successful capture of global wellness market demand. Collaboration with EVOLT (51 countries, ~6,500 installed units, ~41% of Anytime Fitness locations) is accelerating U.S. fitness market penetration, and the BC2000 — targeting a Q3 2026 launch with a simplified graphical UI — is designed to deepen fitness channel reach. If management's 35%+ revenue growth guidance for 2026 is achieved, it would signal a structural earnings inflection.
A debt ratio of 11.1% and KRW 71.1 bn in equity provide ample financial flexibility for additional R&D or new partnership opportunities. The current share price in proximity to BPS (KRW 3,282) is viewed by some as offering net-asset-based downside support. Government-funded R&D support through the Korean ARPA-H project (up to KRW 12.75 bn over 4.5 years) also partially offsets the cost burden of new business portfolio expansion.
Operating margins that held at ~10% in 2023–2024 collapsed to –0.5% in 2025, with operating cash flow falling to a near-negligible KRW 0.30 bn. Within the year, Q2 recorded a KRW –1.03 bn operating loss, and even Q4 — the seasonally strongest quarter with KRW 10.2 bn in revenue — barely broke even on an operating basis, suggesting structural cost inflation. Whether the 35%+ growth guidance for 2026 can generate meaningful operating leverage — and what happens to valuation if guidance is missed — are key open questions.
Net income of KRW 3.64 bn in 2025Q4 (vs. operating income of –KRW 22 mn) and KRW 13.2 bn in 2026Q1 (vs. operating income of KRW 0.67 bn) reveal outsized dependence on non-operating, non-recurring items. There is no guarantee that these contributions — whether from J&J contract recognition or equity fair-value gains — will recur at the same scale, and the recognition structure has not been fully disclosed publicly. Without cleanly separating normalized recurring earnings from non-recurring items, assessing true underlying business value is difficult.
In body composition analyzers, sustaining market share gains against InBody's powerful brand and global distribution network is a persistent challenge. In AI cardiac ultrasound, large global medical device manufacturers (Philips, GE, Siemens) are actively developing their own AI solutions, and significant uncertainty remains around whether the pre-load embedding strategy on third-party ultrasound hardware will be realized at scale. The ongoing entry of domestic and international AI medical startups is raising long-term competitive intensity.
Selvas Healthcare operates a dual-structure business: a stable legacy platform in body composition analyzers (ACCUNIQ) and visual assistive technology (HIMS), layered with the high-potential AI cardiac ultrasound venture through Selvas InVision. J&J's $100M / 10-year R&D commitment, expanded FDA clearance, and Korean Class-II certification lend credibility to the AI growth narrative, while the ~150% body composition revenue surge and EVOLT-driven global fitness channel expansion provide near-term momentum. However, the 2025 swing to an operating loss (–KRW 0.16 bn) and the collapse in operating cash flow to KRW 0.30 bn signal a meaningful short-term deterioration in core profitability — whether this reflects a temporary investment-trough or structural cost inflation warrants ongoing scrutiny. The 2026Q1 headline net income of KRW 13.2 bn contains a sizable non-recurring component, requiring cautious interpretation of the headline EPS (KRW 657); the absence of dividends (DPS: KRW 0) also removes yield-based price support. The near-zero leverage structure (debt ratio 11.1%, equity KRW 71.1 bn) provides a meaningful safety buffer, and the current share price near BPS (KRW 3,282) offers some net-asset-based reference. Whether the 35%+ revenue growth guidance for 2026 is met, whether Selvas InVision revenue materializes at commercially meaningful scale, and whether operating profit recovers structurally are the three defining variables for any potential medium-term re-rating.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-08-07 · KOSAI
(full report)