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UNION biometrics · 전자·부품 · 코스닥 · 리포트 2026-09-05
유니온바이오메트릭스는 지문·얼굴인식 기반 출입통제 사업에 AI 데이터센터 보안이라는 신성장축을 더하고 있으나, 분기별 실적 변동성은 여전히 크다.
유니온바이오메트릭스는 2000년 설립된 생체인식 전문기업으로, 지문인식과 얼굴인식 원천기술을 기반으로 출입통제기, 지문인식 모듈·등록기 등 하드웨어를 개발·판매하며 출입·근태 관리 등 서비스를 제공한다. 2025년 사명을 현재의 유니온바이오메트릭스로 변경했으며 베트남과 UAE에 종속회사를 두고 있다. 회사는 208건의 지적재산권을 보유하고 매출액 대비 6.6% 수준의 연구개발비를 투입해 신제품 개발을 지속하고 있다. 국내 고객군으로는 농협은행 등 금융권과 SK쉴더스 등 보안 사업자, 정부·공공기관이 포함되며, 해외에서는 일본 NEC·소프트뱅크 대상 얼굴인식 엣지단말 ODM 공급과 프랑스 데이터원(Data One)을 통한 AI 데이터센터 보안 프로젝트 참여가 확대되고 있다. 방글라데시 IT기업 아코테 그룹(ACOTE Group)과도 글로벌 보안 시장 공동 진출을 위한 업무협약을 체결했다. 기존 주력이던 지문인식 출입통제기는 코로나19 이후 비접촉식 제품 전환 과정에서 수요가 줄었고, 지문인식 모듈 사업도 고객사의 교체 비용 부담으로 신규 고객 확보에 어려움을 겪고 있는 것으로 파악된다. 반면 고부가 얼굴인식 솔루션과 AI 데이터센터 출입관리 솔루션, 건설현장 안전 모니터링 플랫폼, 반려동물 비문 인식 등 신사업 영역으로 포트폴리오를 넓히고 있다. 동종 테마로는 슈프리마, 엑스페릭스, 라온시큐어 등이 국내 생체인증 관련 상장사로 함께 거론된다.
연간 실적을 보면 2022년 매출 462.5억원에서 2023년 513.8억원, 2024년 567.5억원으로 성장하다가 2025년에는 513.2억원으로 다시 줄었다. 영업이익은 2022년 13.4억원, 2023년 15.7억원에서 2024년 28.4억원으로 크게 늘었으나 2025년에는 10.2억원으로 크게 축소됐고, 지배주주 순이익도 2024년 49.5억원에서 2025년 20.1억원으로 감소했다. 분기별로는 2025년 2분기 매출 118.3억원에 영업손실 3.2억원, 순손실 2.0억원을 기록했으나, 3분기에는 매출 132.1억원, 영업이익 4.7억원, 순이익 8.5억원으로 흑자전환에 성공했다. 4분기에도 매출 134.4억원, 영업이익 0.5억원, 순이익 4.5억원으로 이익 기조를 유지했다. 그러나 2026년 1분기에는 매출이 114.1억원으로 줄고 영업손실이 8.6억원으로 확대됐는데, 순이익은 3.1억원으로 흑자를 유지해 영업외 요인이 실적을 방어한 것으로 보인다. 2026년 2분기에는 매출이 137.9억원으로 다시 늘었지만 영업손실 3.5억원, 순손실 3.7억원을 기록해 다시 적자로 전환했다. 이처럼 최근 다섯 개 분기 동안 영업손익이 흑자와 적자를 오가는 패턴이 반복돼, 매출 규모 회복과 수익성 안정화가 동시에 이뤄지지 못하고 있는 모습이다. 2025년 3분기 실적 개선의 배경에는 일본 NEC 대상 얼굴인식 시스템 수출 증가와 AI 데이터센터 출입관리 솔루션의 첫 매출 반영이 있었던 것으로 회사 측은 설명했다.
회사는 코스닥 전기·전자 업종 내 FICS 분류상 보안장비 세부업종에 속한다. 전방시장은 국내외 물리보안 수요와 최근 부각된 개인정보 유출 사고에 따른 정보보안 융합 수요가 겹쳐 있다. 국내에서는 대규모 고객정보 유출 사고 이후 물리·정보보안을 하나로 묶는 통합 보안체계 구축 논의가 확산되는 분위기이며, 회사는 이를 기회로 인식하고 있다. 글로벌 측면에서는 빅테크의 AI 데이터센터 투자 확대가 데이터센터 출입통제·사용자 인증에 대한 생체인식 수요를 늘리는 파생 수요로 이어지고 있다. 다만 이 시장에는 슈프리마 등 규모가 더 큰 경쟁사도 참여하고 있어, 회사는 상대적으로 소형 사업자로서 특정 파트너(NEC, 데이터원 등)와의 협력을 통한 레퍼런스 확보 전략을 취하고 있다. 국내 지문인식 출입통제기 시장은 코로나19 이후 비접촉식 제품으로 수요가 이동하면서 기존 제품군의 성장이 정체된 상태이며, 이는 업종 내 여러 업체가 공통적으로 겪는 구조적 변화로 파악된다.
| 주가 | ₩2,700 |
|---|---|
| 시가총액 | 380억원 |
| PER | 26.2 |
| PBR | 0.80 |
| ROE | 3.0% |
| 배당수익률 | 3.33% |
회사는 2026년 1분기 실적 발표 시 두바이 인터섹(Intersec)과 국내 세계 보안 엑스포(SECON) 2026 참가, 글로벌 파트너 컨퍼런스 'UGC 2026' 개최 등 마케팅 활동을 선제 투자로 진행했다고 밝혔으며, 이러한 투자가 하반기 매출 성장으로 이어질 것으로 기대한다고 언급했다. 하반기 출시를 목표로 실시간 현장 모니터링 기반 재난 예방 솔루션인 차세대 건설안전 플랫폼을 준비 중이며, 얼굴인식 기반 건강 모니터링 솔루션 '헬스아이디(HealthID)'는 한신공영이 시공하는 LH 공공주택 건설현장에 도입된 이후 적용 현장을 확대하고 있다. 차세대 통합보안 플랫폼 '알페타X' 개발과 반려동물 비문 등록 법제화 대응 ICT 규제샌드박스 사업도 병행 추진 중이다. 해외에서는 프랑스 데이터원과의 협력을 통해 후속 프로젝트로 레퍼런스를 확대하고 있으며, 2026년 하반기에는 미국 뉴저지와 인디애나 지역의 신규 데이터센터 구축 프로젝트에도 생체인식 솔루션 적용이 예정돼 있다고 회사는 밝혔다. 2026년 9월 초에는 일본에서 NEC·소프트뱅크 프로젝트에 얼굴인식 엣지단말을 ODM 방식으로 공급한 사례가 추가로 공개돼 일본 시장 내 ODM 경쟁력 강화를 도모하고 있다. 다만 이러한 신사업·해외 프로젝트가 실제 매출과 이익으로 언제, 얼마나 반영될지는 향후 분기 실적으로 확인이 필요한 사안이다.
최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산 순이익은 2024년 연간 순이익보다 크게 축소된 상태로, 이 축소된 이익 기준으로 산출한 주가수익비율은 상대적으로 높아진 구간에 놓여 있다. 반면 주가는 회사가 쌓아온 순자산가치를 밑도는 수준에서 거래되고 있어, 자산가치 대비로는 할인된 모습을 보인다. 회사는 현금배당을 시행해 온 이력이 있으나, 최근 분기별 영업손익이 흑자와 적자를 반복하는 만큼 향후 배당 지속 여부와 규모는 실적 회복 속도에 좌우될 가능성이 있다. 시가총액이 작은 소형주 특성상 거래량과 수급 변화에 따른 가격 변동성이 커질 수 있다는 점도 함께 고려할 부분이다. 결국 밸류에이션 수준에 대한 평가는 향후 분기 실적이 흑자 기조로 안정되는지, AI 데이터센터·해외 신사업이 매출로 이어지는지에 따라 달라질 여지가 크다.
프랑스 데이터원과의 협력을 통해 유럽 지역 AI 데이터센터에 생체인식 보안 솔루션을 공급하고 있으며, 2026년 하반기에는 미국 뉴저지·인디애나 데이터센터 프로젝트 적용이 예정돼 있다. 2025년 3분기에는 사상 첫 AI 데이터센터 출입관리 솔루션 매출이 실적에 반영됐다. 글로벌 빅테크의 AI 인프라 투자 확대가 지속되는 한 관련 수요 기반이 넓어질 여지가 있다.
일본 NEC와 소프트뱅크 관련 프로젝트에 얼굴인식 엣지단말을 ODM 방식으로 공급하는 사례가 이어지고 있으며, 2025년 11월부터 시작된 NEC 대상 수출이 지속적으로 늘고 있다고 회사는 설명한다. 해외 매출 비중 확대는 고부가 제품 비중 상승과 맞물려 수익성 개선에 기여한 것으로 2025년 3분기 실적에서 확인됐다. 근태관리 등 실질적인 도입 효과가 확인되면서 후속 수주로 이어질 가능성이 있다.
건설현장 안전 모니터링 플랫폼, 통합보안 플랫폼 '알페타X', 반려동물 비문 인식 등 신규 사업 영역을 동시에 준비하고 있다. 반려동물 비문 인식은 2025년 8월 정부의 ICT 규제샌드박스 과제로 지정돼 제도적 기반을 마련하는 단계에 있다. 정부·공공기관 R&D 과제(스마트빌딩 통합 보안 플랫폼 등)를 통해 기술력을 검증받고 있는 점도 다각화 전략을 뒷받침한다.
2025년 3~4분기 흑자를 냈던 영업이익은 2026년 1분기와 2분기 모두 다시 적자로 돌아섰다. 매출은 2026년 2분기 137.9억원으로 늘었지만 영업손실 3.5억원, 순손실 3.7억원을 기록해 매출 성장과 수익성 개선이 함께 가지 못하는 모습이다. 신사업 투자 비용이 확대되는 시기와 매출 인식 시점이 엇갈리며 분기별 편차가 커질 수 있다.
지문인식 출입통제기는 코로나19 이후 비접촉식 제품으로 수요가 이동하며 매출이 하락한 것으로 파악된다. 지문인식 모듈 사업도 고객사의 제품 교체 비용 부담으로 신규 고객 확보에 어려움을 겪고 있다는 점이 확인된다. 이는 신사업이 성장하더라도 기존 핵심 매출 기반이 계속 축소될 가능성을 시사한다.
연간 매출이 500억원대, 연간 영업이익이 10억~30억원대 수준으로 절대 규모가 작아 특정 대형 계약이나 환율 변동, 일회성 비용 하나에도 실적이 크게 흔들릴 수 있다. 2026년 1분기처럼 영업손실이 확대되더라도 순이익이 방어되는 경우가 있어, 영업외 손익의 기여도를 매 분기 별도로 살펴봐야 한다. 이러한 구조는 실적 예측의 불확실성을 높이는 요인이다.
유니온바이오메트릭스는 전통적인 지문·얼굴인식 출입통제 사업을 기반으로 AI 데이터센터 보안, 건설안전 플랫폼, 반려동물 비문 인식 등 신사업으로 영역을 넓히고 있다. 2025년 3~4분기에는 일본 NEC 대상 수출 확대와 AI 데이터센터 솔루션 첫 매출로 흑자를 기록했지만, 2026년 1분기와 2분기에는 다시 영업손실로 돌아서며 수익성 회복이 아직 일관되게 이어지지 못하고 있다. 연간 기준으로도 2025년 매출과 영업이익, 순이익 모두 2024년보다 줄어든 모습이며, 기존 핵심 제품군인 지문인식 출입통제기와 모듈 사업의 수요 둔화가 구조적 부담으로 남아 있다. 반면 해외 파트너십(데이터원, NEC, 아코테 그룹 등)을 통한 레퍼런스 확보와 정부 R&D 과제 수행 등은 향후 사업 다각화의 근거가 되고 있다. 결국 이 회사에 대한 평가는 신사업의 매출 기여가 실제로 언제, 얼마나 나타나는지와 분기별 영업손익이 안정적인 흑자 기조로 자리잡는지에 달려 있으며, 이는 앞으로 몇 개 분기의 실적으로 확인해야 할 사안이다.
English version
Union Biometrics is adding AI data center security as a new growth axis on top of its fingerprint and facial recognition access control business, though quarterly earnings volatility remains significant.
Union Biometrics, founded in 2000, is a biometric recognition specialist that develops and sells access control hardware such as fingerprint and facial recognition terminals and fingerprint modules and registration devices, based on its own core fingerprint and facial recognition technologies, while also providing access and attendance management services. The company changed its name to Union Biometrics in 2025 and operates subsidiaries in Vietnam and the UAE. It holds 208 intellectual property rights and continues new product development with R&D spending equivalent to about 6.6% of revenue. Domestic customers include financial institutions such as NongHyup Bank, security providers such as SK Shieldus, and government and public institutions, while overseas the company is expanding ODM supply of facial recognition edge terminals to NEC and SoftBank in Japan and participation in AI data center security projects through France's Data One. It has also signed a memorandum of understanding with Bangladeshi IT company ACOTE Group for joint entry into global security markets. Its traditional fingerprint access control business has seen demand decline amid a shift toward contactless products since COVID-19, and its fingerprint module business is reportedly struggling to secure new customers because clients bear the cost burden of switching products. In contrast, the company is broadening its portfolio into higher-value facial recognition solutions, AI data center access management solutions, a construction site safety monitoring platform, and pet nose print recognition. Suprema, Xperix, and Raonsecure are cited alongside the company as domestic listed peers in the biometric authentication theme.
Annual revenue grew from KRW 46.25 billion in 2022 to KRW 51.38 billion in 2023 and KRW 56.75 billion in 2024, before declining to KRW 51.32 billion in 2025. Operating profit rose sharply from KRW 1.34 billion in 2022 and KRW 1.57 billion in 2023 to KRW 2.84 billion in 2024, then contracted sharply to KRW 1.02 billion in 2025, while net income attributable to owners fell from KRW 4.95 billion in 2024 to KRW 2.01 billion in 2025. On a quarterly basis, the second quarter of 2025 posted revenue of KRW 11.83 billion with an operating loss of KRW 0.32 billion and a net loss of KRW 0.20 billion, but the third quarter turned profitable with revenue of KRW 13.21 billion, operating profit of KRW 0.47 billion, and net income of KRW 0.85 billion. The fourth quarter maintained a profitable trend with revenue of KRW 13.44 billion, operating profit of KRW 0.05 billion, and net income of KRW 0.45 billion. However, in the first quarter of 2026 revenue fell to KRW 11.41 billion and the operating loss widened to KRW 0.86 billion, while net income remained positive at KRW 0.31 billion, suggesting non-operating factors cushioned the bottom line. In the second quarter of 2026, revenue rose again to KRW 13.79 billion, but the company swung back to an operating loss of KRW 0.35 billion and a net loss of KRW 0.37 billion. This pattern of alternating operating profits and losses over the past five quarters shows that revenue recovery and profitability stabilization have not occurred simultaneously. The company attributed the third-quarter 2025 improvement to increased exports of facial recognition systems to NEC in Japan and the first revenue contribution from its AI data center access management solution.
The company is classified under the security equipment sub-sector within the KOSDAQ electronics and electrical equipment industry group. Its end markets combine domestic and overseas physical security demand with an emerging convergence of information security demand tied to recent personal data breach incidents. In Korea, large-scale customer data breaches have spurred discussion of integrated physical and information security systems, which the company views as an opportunity. Globally, expanding AI data center investment by major technology companies is generating derivative demand for biometric access control and user authentication at data centers. However, larger competitors such as Suprema also participate in this market, and the company, as a relatively smaller player, is pursuing a strategy of building references through partnerships with specific players such as NEC and Data One. The domestic fingerprint access control market has seen growth stagnate in legacy product lines as demand shifted toward contactless products after COVID-19, a structural change that appears common across multiple players in the sector.
| Price | ₩2,700 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.04T |
| P/E | 26.2 |
| P/B | 0.80 |
| ROE | 3.0% |
| Dividend yield | 3.33% |
When announcing first-quarter 2026 results, the company said it conducted preemptive marketing investments including participation in the Intersec Dubai exhibition and the domestic SECON 2026 security expo, along with hosting the 'UGC 2026' global partner conference, and stated it expects these investments to translate into second-half revenue growth. The company is preparing a next-generation construction safety platform, a real-time on-site monitoring and disaster prevention solution targeted for launch in the second half, while its facial recognition-based health monitoring solution 'HealthID' has been expanding application sites since its introduction at an LH public housing construction site built by Hansin Engineering & Construction. Development of the next-generation integrated security platform 'AlphaX' and an ICT regulatory sandbox project addressing forthcoming legislation on pet nose print registration are also underway in parallel. Overseas, the company is expanding its reference base through follow-on projects with France's Data One, and it stated that biometric solutions are scheduled to be applied to new data center construction projects in New Jersey and Indiana in the United States in the second half of 2026. In early September 2026, an additional case was disclosed of the company supplying facial recognition edge terminals via ODM for an NEC and SoftBank project in Japan, aimed at strengthening its ODM competitiveness in the Japanese market. However, when and to what extent these new business lines and overseas projects will translate into actual revenue and profit remains a matter to be confirmed through future quarterly results.
Net income summed over the most recent four quarters (third quarter of 2025 through second quarter of 2026) has contracted significantly versus full-year 2024 net income, so the price-to-earnings ratio calculated on this reduced earnings base sits in a relatively elevated range. By contrast, the share price trades below the company's accumulated net asset value, reflecting a discount relative to book value. The company has a track record of paying cash dividends, but given the recent quarterly pattern of alternating operating profits and losses, the sustainability and size of future dividends may depend on the pace of earnings recovery. As a small-cap stock with a limited market capitalization, price volatility tied to trading volume and supply-demand shifts is also a factor to consider. Ultimately, how the valuation level should be assessed depends heavily on whether future quarterly results stabilize into a profitable trend and whether AI data center and overseas new business lines translate into revenue.
The company is supplying biometric security solutions to AI data centers in Europe through cooperation with France's Data One, and application to data center projects in New Jersey and Indiana in the United States is scheduled for the second half of 2026. The third quarter of 2025 marked the first-ever revenue contribution from its AI data center access management solution. As long as major technology companies continue expanding AI infrastructure investment, the underlying demand base for related solutions could broaden.
The company continues to supply facial recognition edge terminals via ODM for projects related to NEC and SoftBank in Japan, and it has stated that exports to NEC, which began in November 2025, have continued to increase. Growing overseas revenue mix, combined with a rising share of higher-value products, contributed to profitability improvement as confirmed in third-quarter 2025 results. Confirmed practical benefits such as in attendance management could lead to follow-on orders.
The company is simultaneously preparing new business areas including a construction site safety monitoring platform, the integrated security platform 'AlphaX,' and pet nose print recognition. The pet nose print recognition service was designated as a government ICT regulatory sandbox project in August 2025, laying institutional groundwork. Government and public-sector R&D projects, such as an integrated smart building security platform, are also validating its technology and supporting the diversification strategy.
Operating profit, which turned positive in the third and fourth quarters of 2025, reverted to losses in both the first and second quarters of 2026. Revenue rose to KRW 13.79 billion in the second quarter of 2026, yet the company posted an operating loss of KRW 0.35 billion and a net loss of KRW 0.37 billion, showing that revenue growth and profitability improvement have not moved together. A mismatch between periods of expanding new business investment costs and the timing of revenue recognition could widen quarter-to-quarter variance.
Fingerprint access control products have reportedly seen declining sales as demand shifted toward contactless products after COVID-19. The fingerprint module business is also confirmed to be struggling to secure new customers due to clients' burden of product replacement costs. This suggests the existing core revenue base could continue to shrink even as new businesses grow.
With annual revenue in the low tens of billions of won and annual operating profit ranging from roughly KRW 1 billion to KRW 3 billion, the company's absolute scale is small enough that a single large contract, exchange rate swing, or one-off cost can meaningfully move results. As seen in the first quarter of 2026, net income can remain positive even as the operating loss widens, meaning the contribution of non-operating items needs to be examined separately each quarter. This structure heightens uncertainty in forecasting results.
Union Biometrics is broadening its scope from a traditional fingerprint and facial recognition access control business into new areas such as AI data center security, a construction safety platform, and pet nose print recognition. The company returned to profit in the third and fourth quarters of 2025, helped by expanded exports to NEC in Japan and the first revenue contribution from its AI data center solution, but it swung back to operating losses in both the first and second quarters of 2026, meaning profitability recovery has not yet become consistent. On an annual basis, 2025 revenue, operating profit, and net income all declined from 2024, and demand weakness in the core fingerprint access control and module businesses remains a structural burden. On the other hand, reference-building through overseas partnerships with Data One, NEC, and ACOTE Group, along with participation in government R&D projects, provides a basis for future diversification. Ultimately, how this company should be assessed depends on when and how much new businesses actually contribute to revenue and whether quarterly operating results settle into a stable profitable trend, matters that will need to be confirmed through the coming quarters of results.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-09-22 · KOSAI
(full report)