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Rsupport · IT·소프트웨어 · 코스닥 · 리포트 2026-09-05
알서포트는 일본 중심의 원격지원·제어 솔루션 사업이 경쟁 심화로 둔화된 가운데, AI 신제품과 일본 보안(안티랜섬웨어) 총판 계약으로 새로운 성장축을 모색하고 있다.
알서포트는 2001년 설립된 원격 기술 전문기업으로, 원격 제어·지원·커뮤니케이션 솔루션을 핵심 사업으로 영위한다. 주력 제품은 원격제어 솔루션 '리모트뷰(RemoteView)', 고객상담용 원격지원 솔루션 '리모트콜(RemoteCall)', 비대면 세일즈 솔루션 '리모트VS', AI 회의록 서비스 'AI:repoto' 등이며 최근에는 제조업 생산설비·OT망 원격 접속 통제를 위한 'RemoteView OT'도 출시했다. 사업 초기부터 해외 진출을 추진해 일본을 최대 해외 거점으로 삼았으며, 리모트뷰는 손보재팬 등 보안에 민감한 금융기관을 포함해 약 2만 1천여 일본 기업에 공급되어 있다. 일본 최대 이동통신사 NTT도코모는 2대 주주로서 알서포트의 원격 지원 기술 기반 유료 서비스를 자사 상품으로 출시해 일본 시장 확대의 중요한 발판이 됐다. 중국에서는 화웨이 등 5대 제조사에 원격 지원 솔루션을 공급하고 있으며, 베트남 CMC 글로벌 등 동남아 시장 파트너십도 확대하고 있다. 최근에는 다목적 방음부스 '콜라박스(COLABOX)'와 같은 하드웨어 제품으로 사업 영역을 다각화했으며, 조달청 디지털서비스몰 등록을 통해 공공기관 시장에도 대응하고 있다. 2026년 3월에는 국내 안티랜섬웨어 전문기업 에브리존과 '화이트디펜더'의 일본 독점 총판 계약을 체결해 원격·AI 기술에 보안 영역을 더한 해외 비즈니스 포트폴리오 확장을 추진하고 있다. 경쟁구도는 글로벌 원격 솔루션 업체들과의 경쟁 심화, 국내외 IT 투자 지연 등이 최근 실적에 부담 요인으로 지목되고 있다.
연간 실적을 보면 2022년 매출 486억원·영업이익 72억원(영업이익률 14.9%)에서 2023년 매출 504억원·영업이익 79억원(15.7%)으로 수익성이 정점을 찍은 뒤, 2024년 매출 475억원·영업이익 37억원(7.7%), 2025년 매출 488억원·영업이익 24억원(4.9%)으로 마진이 지속적으로 낮아졌다. 지배주주 순이익도 2023년 73억원에서 2024년 30억원, 2025년 18억원으로 3년 연속 축소되는 흐름을 보였다. 분기별로는 2025년 2분기 매출 158억원·영업이익 42억원으로 우호적 흐름을 보였으나, 2025년 3분기(매출 108억원·영업손실 10억원), 4분기(매출 113억원·영업손실 12억원), 2026년 1분기(매출 107억원·영업손실 8억원)까지 3개 분기 연속 적자를 기록했다. 이후 2026년 2분기에는 매출 142억원·영업이익 26억원·지배주주순이익 21억원으로 뚜렷한 흑자 전환을 나타냈다. 이러한 분기별 부침은 원격 지원 주력 사업에서의 글로벌 경쟁 심화와 IT 투자 지연에 따른 매출 둔화, 그리고 AI 솔루션 개발 투자 확대에 따른 비용 증가가 함께 작용한 결과로 풀이된다. 최근 4개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 합산으로는 지배주주순이익이 적자를 기록해 연간 단위 이익 회복이 아직 진행 중임을 보여준다. 현금창출력을 나타내는 영업활동현금흐름은 2022년 96억원에서 2023~2025년 66억~68억원대로 낮아졌지만 매년 안정적인 양(+)의 흐름을 유지하고 있어, 손익 변동성에도 불구하고 현금 기반 사업 운영은 이어지고 있다.
원격 소프트웨어 시장은 재택근무 보편화, 스마트팩토리·스마트홈 확산, 무인매장 운영 확대 등을 배경으로 중장기 성장이 예상되는 분야로 꼽힌다. 다만 코로나19 팬데믹 특수 이후 재택근무 솔루션 수요의 자연스러운 정상화, 그리고 글로벌 경쟁사들의 저가 공세 등으로 업황 사이클은 정점을 지나 조정 국면에 접어들었다는 평가가 있다. 알서포트의 최대 해외 거점인 일본에서는 엔화 환율 변동이 실적에 직접적인 영향을 미치는 구조로, 과거 엔화 약세 시기에는 매출·이익이 동반 감소한 사례가 있었다. 경쟁 측면에서는 팀뷰어(TeamViewer) 등 글로벌 원격 솔루션 업체들과의 경쟁이 심화되고 있으며, 국내외 IT 투자 지연이 매출 확대의 제약 요인으로 지목된다. 반면 알서포트는 20여 년간 축적한 일본 파트너 네트워크와 손보재팬 등 금융권 레퍼런스를 보유하고 있어 신규 진입자 대비 고객 고착도가 높은 편이다. 최근에는 원격 접속 인프라에 보안 위협(랜섬웨어)이 결합되는 흐름에 대응해 안티랜섬웨어 솔루션을 결합한 통합 디지털전환(DX) 패키지를 제시하며 사업 영역을 재편하고 있다. 국내에서는 금융권·공공기관의 비대면 인증, 계좌개설 등 디지털 전환 가속화가 원격지원 서비스 수요를 뒷받침하는 요인으로 거론된다.
| 주가 | ₩1,450 |
|---|---|
| 시가총액 | 772억원 |
| PBR | 0.78 |
| ROE | -0.7% |
| 배당수익률 | 0.69% |
알서포트는 2026년 4월 일본 최대 IT전시회 '재팬 IT 위크 2026'에 참가해 '리모트뷰'와 '화이트디펜더'를 결합한 통합 DX 전략을 선보였으며, 행사 첫날 부스 방문객이 1000명을 넘어서는 등 현지 관심을 확인했다고 밝혔다. 2026년 3월 체결한 에브리존과의 화이트디펜더 일본 독점 총판 계약은 기존 리모트뷰 고객을 교차 판매 대상으로 삼아 보안 영역으로 매출원을 다각화하는 전략의 핵심으로 제시되고 있다. AI 부문에서는 '2026년 AI 바우처 지원사업' 공급기업으로 선정되어 AI 회의록 서비스 'AI:repoto'를 제공하고 있으며, 베트남 CMC 글로벌 공급 등 동남아 시장에도 AI 제품을 확대하는 모습이다. 제조업·사회기반시설 대상 신제품인 'RemoteView OT'는 스마트팩토리·반도체 등 생산시설의 원격 접속 통제 수요를 겨냥한 것으로, 신사업의 매출 기여 시점과 규모는 아직 공식적으로 수치화되지 않았다. 회사 측은 SaaS 기반 구독 모델의 안정적 매출 구조와 금융권·공공기관 핵심 고객의 높은 고착도를 사업 기반의 강점으로 제시하고 있다. 다만 2026년 1분기까지 이어진 매출 감소와 영업손실은 글로벌 경쟁 심화, IT 투자 지연, AI 개발 투자 확대라는 세 요인이 동시에 작용한 결과로, 2026년 2분기의 흑자 전환이 일회성 요인인지 추세적 회복인지는 다음 분기 실적을 통해 추가로 확인이 필요하다.
주가는 과거 몇 년간 이익이 정점(2023년)을 찍은 뒤 축소되는 흐름과 함께 거래되어 왔으며, 최근에는 순자산 대비 할인된 구간에서 거래되는 경향이 나타난다. 이익이 여러 분기 적자를 거친 �to 최근 흑자로 전환한 국면이어서, 주당 이익 관련 지표는 해석에 유의가 필요한 시점이다. 배당의 경우 회사는 최근 정기주주총회에서 주주환원에 대한 의지를 표명한 바 있으나, 배당수익률 수준은 업종 평균에 못 미치는 편으로 파악된다. 자기자본 대비 시장에서 부여하는 가치(주가순자산비율)는 과거 이익이 견조했던 시기의 거래 밴드보다는 낮은 쪽에 위치해 있는 것으로 나타난다. 다만 이는 사업 구조 전환기에 나타나는 특징으로, 신사업(AI·보안)의 손익 기여가 본격화될 경우 밸류에이션에 대한 시장의 재평가 여부는 향후 실적으로 확인될 부분이다.
알서포트의 리모트뷰는 일본 클라우드 원격제어 솔루션 시장에서 점유율 1위를 유지하고 있으며 2만 1천여 개 현지 기업에 공급되어 있다. 20여 년간 구축한 통신·금융·제조업 파트너 네트워크는 신규 경쟁자가 단기간에 복제하기 어려운 자산으로 평가된다. NTT도코모 등 대형 고객과의 장기 관계는 안정적 매출 기반을 뒷받침한다.
2026년 3월 에브리존과 체결한 화이트디펜더 일본 독점 총판 계약을 통해 기존 리모트뷰 고객 기반을 교차 판매 대상으로 삼는 전략을 추진하고 있다. 일본에서 재택근무 확대에 따른 VPN·RDP 취약점 리스크가 부각되며 보안 수요가 커지고 있어 원격 접속과 보안을 결합한 패키지 판매가 가능해졌다. 이는 기존 사업의 성장 정체를 보완할 신규 매출원으로 제시된다.
AI 회의록 서비스 'AI:repoto'가 2026년 AI 바우처 지원사업 공급기업으로 선정되었고 베트남 CMC 글로벌 등에 공급되며 해외 확장을 시도하고 있다. 제조업·OT망을 겨냥한 'RemoteView OT'는 스마트팩토리 등 신규 전방시장 진입을 목표로 한다. AI 기술을 기존 제품에 내재화하는 전략은 경쟁 심화 국면에서 제품 차별화 요인이 될 수 있다.
2026년 1분기까지 원격 지원 주력 사업에서 글로벌 경쟁 심화와 IT 투자 지연으로 매출이 감소하는 흐름이 나타났다. 2025년 3분기부터 2026년 1분기까지 3개 분기 연속 영업손실을 기록한 점은 본업의 구조적 부담을 보여준다. 경쟁사들의 저가 공세가 이어질 경우 가격 결정력 약화로 이어질 수 있다.
AI 솔루션 개발 투자 증가가 최근 수익성 악화의 요인으로 지목되고 있으며, 2022~2023년 14~16% 수준이던 영업이익률이 2025년 4.9%까지 낮아졌다. 신사업(AI·보안)이 아직 뚜렷한 매출 기여를 보여주지 못한 채 비용만 선행 투입되는 구간일 가능성이 있다. 신사업 손익 기여 시점이 지연될 경우 마진 회복도 늦춰질 수 있다.
과거 엔화 약세 시기에 일본 매출과 이익이 동반 감소한 사례가 있어, 해외 매출 비중이 큰 사업구조는 환율 변동에 노출되어 있다. 분기별 실적의 진폭이 크게 나타나는 점(2025년 2분기 흑자 이후 3개 분기 연속 적자, 2026년 2분기 재차 흑자)은 예측 가능성을 낮추는 요인이다. 최근 4개 분기 합산 지배주주순이익이 여전히 적자인 점도 이익 안정성에 대한 의문을 남긴다.
알서포트는 일본을 중심으로 한 원격지원·제어 솔루션 사업에서 오랜 업력과 고착도 높은 고객 기반을 보유하고 있으나, 최근에는 글로벌 경쟁 심화와 IT 투자 지연으로 본업 매출이 둔화되는 흐름을 보였다. 2022~2023년 두 자릿수였던 영업이익률은 2024~2025년 한 자릿수로 낮아졌고, 2025년 3분기부터 2026년 1분기까지 3개 분기 연속 영업손실을 기록한 뒤 2026년 2분기 흑자로 전환했다. 회사는 AI 회의록 서비스, 제조업 대상 원격 접속 통제 솔루션, 그리고 에브리존과의 일본 안티랜섬웨어 총판 계약 등을 통해 신규 성장축을 모색하고 있으며, 이들 신사업의 매출 기여 시점과 규모는 아직 공식적으로 확인되지 않았다. 최근 4개 분기 합산 지배주주순이익이 여전히 적자인 점은 연간 단위 이익 회복이 진행 중임을 시사한다. 현금창출력은 매년 안정적인 양(+)의 영업활동현금흐름을 유지하고 있어 재무 안정성 측면의 부담은 상대적으로 제한적이다. 향후 실적은 본업의 경쟁력 회복 여부와 신사업의 손익 기여 가시화 여부에 따라 갈릴 것으로 보이며, 다음 분기 및 연간 실적 공시를 통한 추가 확인이 필요하다.
English version
RSupport is exploring new growth avenues through AI products and a Japan anti-ransomware distribution deal, even as its core Japan-centric remote support and control business slows amid intensifying competition.
Founded in 2001, RSupport is a remote technology specialist whose core business spans remote control, remote support, and remote communication solutions. Its flagship products include the remote control solution RemoteView, the customer-support solution RemoteCall, the contactless sales solution RemoteVS, and the AI meeting-summary service AI:repoto, alongside the recently launched RemoteView OT for remote access control of manufacturing equipment and OT networks. The company pursued overseas expansion from its early days, making Japan its largest foreign market; RemoteView has been supplied to roughly 21,000 Japanese companies, including security-sensitive financial institutions such as Sompo Japan. NTT Docomo, Japan's largest mobile carrier, is RSupport's second-largest shareholder and helped expand the company's Japan footprint by launching a paid service built on RSupport's remote support technology. In China, the company supplies remote support solutions to five major manufacturers including Huawei, and it has also expanded partnerships in Southeast Asia, including with Vietnam's CMC Global. More recently, the company diversified into hardware with its multi-purpose soundproof booth, COLABOX, and has pursued the public sector market via registration on the Public Procurement Service's digital services mall. In March 2026, RSupport signed an exclusive Japan distribution agreement with domestic anti-ransomware specialist Everyzone for the WhiteDefender product, extending its overseas portfolio from remote and AI technology into security. On the competitive front, intensifying competition from global remote solution vendors and delayed IT investment both at home and abroad have recently weighed on results.
On an annual basis, operating margin peaked in 2023 at 15.7% (revenue KRW 50.4bn, operating profit KRW 7.9bn) after 2022's 14.9% (revenue KRW 48.6bn, operating profit KRW 7.2bn), before declining to 7.7% in 2024 (revenue KRW 47.5bn, operating profit KRW 3.7bn) and further to 4.9% in 2025 (revenue KRW 48.8bn, operating profit KRW 2.4bn). Net profit attributable to owners also contracted for three straight years, from KRW 7.3bn in 2023 to KRW 3.0bn in 2024 and KRW 1.8bn in 2025. On a quarterly basis, 2025Q2 delivered a favorable KRW 15.8bn in revenue and KRW 4.2bn in operating profit, but the company then posted three consecutive quarters of operating losses: 2025Q3 (revenue KRW 10.8bn, operating loss KRW 1.0bn), 2025Q4 (revenue KRW 11.3bn, operating loss KRW 1.2bn), and 2026Q1 (revenue KRW 10.7bn, operating loss KRW 0.8bn). This was followed by a clear turnaround in 2026Q2, with revenue of KRW 14.2bn, operating profit of KRW 2.6bn, and owners' net profit of KRW 2.1bn. This quarterly volatility reflects a combination of slowing revenue in the core remote support business amid intensifying global competition and delayed IT investment, together with rising costs from expanded AI solution development spending. On a trailing four-quarter basis (2025Q3 through 2026Q2), owners' net profit remained in loss territory, indicating that full-year profit recovery is still a work in progress. Operating cash flow, a measure of cash-generating capacity, eased from KRW 9.6bn in 2022 to the KRW 6.6-6.8bn range in 2023-2025, but has remained consistently positive each year, suggesting cash-based operations have continued despite earnings volatility.
The remote software market is generally viewed as a longer-term growth area, supported by the normalization of remote work, the spread of smart factories and smart homes, and the expansion of unmanned retail operations. That said, some observers note that demand for remote work solutions has naturally normalized after the pandemic-era surge, and that low-cost competition from global rivals has pushed the industry cycle past its peak into an adjustment phase. In Japan, RSupport's largest overseas base, yen exchange-rate swings have a direct impact on results, and there have been past instances where a weaker yen coincided with declines in both revenue and profit. Competitively, rivalry with global remote solution providers such as TeamViewer has intensified, and delayed IT investment both domestically and abroad has been cited as a constraint on revenue growth. On the other hand, RSupport benefits from more than two decades of accumulated partner networks in Japan and references with financial institutions such as Sompo Japan, giving it relatively higher customer stickiness than new entrants. More recently, as security threats such as ransomware increasingly intersect with remote access infrastructure, the company has repositioned its offering around an integrated digital transformation package that combines remote access with anti-ransomware protection. Domestically, accelerating digital transformation in the financial and public sectors—such as non-face-to-face authentication and account opening—has been cited as a factor supporting demand for remote support services.
| Price | ₩1,450 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.08T |
| P/B | 0.78 |
| ROE | -0.7% |
| Dividend yield | 0.69% |
In April 2026, RSupport participated in Japan's largest IT trade show, Japan IT Week 2026, presenting an integrated digital transformation strategy combining RemoteView and WhiteDefender, and reported that booth visitors exceeded 1,000 on the opening day, reflecting strong local interest. The exclusive Japan distribution agreement for WhiteDefender signed with Everyzone in March 2026 has been positioned as central to a strategy of cross-selling security products to the existing RemoteView customer base to diversify revenue sources into security. On the AI front, the company was selected as a supplier under the 2026 AI Voucher Support Program, providing its AI meeting-summary service AI:repoto, and appears to be extending AI products into Southeast Asian markets, including a supply deal with Vietnam's CMC Global. The new manufacturing- and infrastructure-oriented product RemoteView OT targets demand for remote access control at production facilities such as smart factories and semiconductor plants, though the timing and scale of its revenue contribution have not yet been officially quantified. The company has cited its stable SaaS subscription-based revenue structure and high customer stickiness among core financial and public-sector clients as strengths of its business foundation. That said, the revenue decline and operating losses that persisted through 2026Q1 reflect the simultaneous effects of intensifying global competition, delayed IT investment, and expanded AI development spending, and whether the 2026Q2 return to profit represents a one-off factor or a sustained recovery will require confirmation through subsequent quarterly results.
The share price has traded through a multi-year arc in which profits peaked in 2023 before contracting, and more recently the stock has tended to trade at a discount to net asset value. Given that earnings have swung from several quarters of losses to a recent return to profit, per-share earnings-related metrics warrant careful interpretation at this juncture. On dividends, the company expressed a commitment to shareholder returns at its most recent annual general meeting, though the dividend yield level is understood to trail the industry average. The market's valuation relative to book equity (price-to-book ratio) appears to sit below the trading band seen during the period of stronger profitability. That said, this reflects a business in transition, and whether the market reassesses valuation as the new AI and security businesses begin contributing meaningfully to earnings is something that will need to be confirmed through future results.
RSupport's RemoteView maintains the No.1 share in Japan's cloud-based remote control solution market and is used by roughly 21,000 local companies. The partner network built over more than two decades across telecom, finance, and manufacturing is viewed as an asset that would be difficult for new competitors to replicate quickly. Long-term relationships with major clients such as NTT Docomo support a stable revenue base.
Through the exclusive Japan distribution agreement for WhiteDefender signed with Everyzone in March 2026, the company is pursuing a strategy of cross-selling to its existing RemoteView customer base. Rising security demand in Japan, driven by VPN and RDP vulnerability risks from expanding remote work, has opened the door to bundled remote-access-plus-security packages. This is presented as a new revenue source that could offset stagnation in the core business.
The AI meeting-summary service AI:repoto was selected as a supplier under the 2026 AI Voucher Support Program and has been supplied to clients such as Vietnam's CMC Global as part of overseas expansion efforts. RemoteView OT, aimed at manufacturing and OT networks, targets entry into new end markets such as smart factories. The strategy of embedding AI technology into existing products could serve as a product differentiator amid intensifying competition.
Through 2026Q1, the core remote support business saw declining revenue amid intensifying global competition and delayed IT investment. Three consecutive quarters of operating losses from 2025Q3 through 2026Q1 highlight structural pressure on the core business. Continued low-price competition from rivals could further erode pricing power.
Increased spending on AI solution development has been cited as a factor behind recent profitability deterioration, with operating margin falling from the 14-16% range in 2022-2023 to 4.9% in 2025. There is a possibility that new businesses in AI and security have not yet shown a clear revenue contribution while costs are being front-loaded. If the timing of earnings contribution from new businesses is delayed, margin recovery could also be pushed back.
There have been past instances of Japan revenue and profit declining together during periods of yen weakness, and the business's reliance on overseas revenue leaves it exposed to currency fluctuations. The wide swings in quarterly results—a profit in 2025Q2 followed by three straight quarters of losses and then a return to profit in 2026Q2—reduce predictability. The fact that trailing four-quarter owners' net profit remains in loss territory also leaves questions about earnings stability.
RSupport possesses a long operating history and a highly sticky customer base in its Japan-centric remote support and control solutions business, but the core business has recently shown slowing revenue amid intensifying global competition and delayed IT investment. Operating margin, which was in the double digits in 2022-2023, fell to single digits in 2024-2025, and after three consecutive quarters of operating losses from 2025Q3 through 2026Q1, the company returned to profit in 2026Q2. The company is exploring new growth avenues through its AI meeting-summary service, a remote access control solution for manufacturing, and a Japan anti-ransomware distribution agreement with Everyzone, though the timing and scale of these new businesses' revenue contributions have not yet been officially confirmed. Trailing four-quarter owners' net profit remaining in loss territory suggests that full-year profit recovery is still a work in progress. Cash-generating capacity remains relatively solid, with consistently positive operating cash flow each year, limiting balance-sheet concerns. Future performance is likely to hinge on whether the core business regains competitiveness and whether new businesses begin visibly contributing to earnings, both of which will require further confirmation through upcoming quarterly and annual results.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-09-22 · KOSAI
(full report)