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DIT · 반도체 · 코스닥 · 리포트 2026-09-05
SK하이닉스향 레이저 어닐링 장비 공급 확대에 힘입어 디아이티의 매출과 이익은 2026년 상반기 큰 폭으로 늘었지만, 특정 고객 의존도와 분기별 실적 변동성은 여전한 과제로 남아 있다.
디아이티는 2005년 설립돼 2018년 8월 코스닥 시장에 상장된 특수목적용 기계 제조업체다. 회사는 머신비전과 레이저 기술을 기반으로 AOI(Automatic Optical Inspection) Solution, Laser Solution, Vision AI Solution 등 세 축의 제품군을 공급한다. AOI Solution은 대상체에 빛을 조사해 투과·반사되는 광량 차이를 이용해 결함 유무를 검사하는 머신비전 기술로, 반도체·디스플레이(OLED)·2차전지·자동차 등 다양한 산업에 적용된다. Laser Solution은 레이저 커팅·리페어 시스템과 레이저 어닐링 장비로 구성되며, 최근 실적 성장을 견인하는 핵심 사업부다. Vision AI Solution은 기존 룰베이스 검사에 딥러닝 기술을 결합한 'STM 검사 기술'을 활용해 불량 검출력을 높인 제품이다. 회사는 2019년부터 SK하이닉스와 레이저 어닐링 장비를 공동 개발해왔으며, 현재 HBM3E 양산 라인에 장비를 공급 중이다. 매출의 상당 부분을 디스플레이향 AOI 장비가 차지해온 구조에서, 반도체향 레이저 어닐링 장비 비중이 확대되는 방향으로 사업 포트폴리오가 재편되고 있다. 경쟁구도 측면에서는 레이저 기반 반도체 공정 장비 시장에서 이오테크닉스 등과 기술 영역이 겹치는 부분이 있어 특허를 둘러싼 이슈가 발생한 바 있다.
2025년 연결 매출액은 1,079.1억원으로 2024년 1,166.6억원 대비 감소했지만, 영업이익은 230.6억원, 지배주주 순이익은 303.8억원으로 전년(240.9억원, 289.3억원) 대비 순이익 기준으로는 증가했다. 영업이익률은 2022년 4.2%, 2023년 8.1%, 2024년 20.7%, 2025년 21.4%로 다년간 뚜렷한 개선 흐름을 보였다. 분기별로 보면 2025년 2분기 매출 290.7억원·영업이익 85.0억원, 3분기 매출 304.1억원·영업이익 85.8억원으로 견조한 흐름을 이어가다, 4분기에는 매출 267.8억원에도 영업이익이 7.1억원으로 급격히 줄며 영업이익률이 일시적으로 크게 낮아졌다. 그러나 2026년 1분기에는 매출 484.6억원, 영업이익 164.4억원, 순이익 147.3억원으로 직전 분기 대비 뚜렷하게 반등했고, 2분기에도 매출 416.0억원, 영업이익 141.0억원, 순이익 136.8억원을 기록하며 높은 수준의 수익성을 이어갔다. 2025년 3분기부터 2026년 2분기까지 최근 네 개 분기 지배주주 순이익 합계는 441.7억원으로 2025년 연간 순이익(303.8억원)을 이미 넘어선 규모다. 2025년 4분기의 이익률 급락은 매출 인식 시점과 제품 믹스 변화에 따른 일시적 요인으로 해석되며, 이후 두 개 분기 연속 회복된 점은 레이저 어닐링 장비 매출 인식이 실적의 주된 변수임을 보여준다. 연결 기준 자기자본은 2022년 1,777.8억원에서 2025년 2,371.6억원으로 늘었고, 부채비율은 2022년 43.3%에서 2025년 12.4%로 크게 낮아지며 재무 안정성이 개선됐다.
전방 산업인 메모리 반도체 시장은 AI 서버용 D램과 HBM 수요 확대에 힘입어 성장세를 이어가고 있으며, 이는 웨이퍼 미세화·적층 고단화에 따른 레이저 어닐링 공정 수요 증가로 연결되고 있다. 다만 와이즈리포트 기업 현황에 따르면 AI향 D램 및 HBM 수요는 증가하고 있으나 중국 업체와의 저가 경쟁 및 일부 고객사의 투자 지연으로 매출 증가가 제한적이었던 부문도 존재한다. SK하이닉스는 청주에 신규 D램 공장인 M15X 건설을 본격화하는 등 후공정·선단공정 투자를 확대하고 있어, 레이저 어닐링 장비를 공동 개발해온 디아이티의 공급 기반이 이어질 환경이 마련돼 있다. 2차전지 장비 부문은 전기차 시장 확대로 수요 자체는 늘었으나 납기 지연 등으로 수익성은 오히려 하락한 것으로 파악된다. 경쟁 구도에서는 레이저 기반 반도체 공정 장비 시장에서 이오테크닉스 등 국내 업체와 기술 영역이 겹치며, 지식재산권을 둘러싼 긴장이 존재한다. 반도체 장비 산업 전반이 메모리 업체의 설비투자 사이클에 크게 좌우되는 구조인 만큼, 고객사의 발주 시점과 규모 변화가 개별 장비 업체의 분기 실적에 직접적인 영향을 미치는 특성이 이어지고 있다.
| 주가 | ₩17,210 |
|---|---|
| 시가총액 | 3,253억원 |
| PER | 7.2 |
| PBR | 1.23 |
| ROE | 18.4% |
| 배당수익률 | 2.44% |
2025년 12월부터 2026년 3월까지 디아이티는 SK하이닉스와 여러 차례 반도체 제조장비 공급계약을 체결했다. 2025년 12월 4일에는 211.6억원 규모(최근 매출액 대비 18.14%), 2026년 1월 26일에는 317.4억원 규모(2024년 말 매출액 대비 27.21%, 계약기간 2026년 1월 26일~7월 25일), 2026년 3월 16일에는 158.7억원 규모(2024년 말 매출액 대비 13.60%, 계약기간 2026년 3월 16일~10월 7일) 공급계약을 공시했다. 이들 계약은 공급 지역이 경기도 이천과 충청북도 청주로 명시돼 있어, SK하이닉스의 기존 라인 증설 및 M15X 신규 공장 관련 투자와 연동된 물량으로 해석할 수 있다. 대금 지급 방식은 대부분 장비 인도 후 90%, 검사 후 10%를 30일 이내 지급하는 구조로 일관돼 있어, 계약 체결부터 매출 인식까지 시차가 존재한다는 점도 감안할 필요가 있다. 2026년 양산이 본격화되는 HBM4 공정에서는 정밀도가 높은 레이저 어닐링 수요가 늘어날 것으로 업계에서 전망되고 있어, 국내 고객사 외 해외 고객사 확보 가능성도 주목할 부분이다. 다만 신규 레이저 커팅 장비 등 신제품의 구체적 상용화 일정이나 매출 기여 시점은 아직 공개된 확정 자료로 확인되지 않는다.
디아이티의 순이익은 2022년 적자에 가까운 낮은 수익성에서 출발해 2023~2025년 뚜렷한 이익 회복을 거쳐, 2026년 상반기에는 이미 연간 규모에 근접하거나 이를 넘어서는 수준으로 확대됐다. 이러한 이익 기반의 변화는 주가수익비율 산출에 반영되는 이익의 크기 자체를 키워, 과거 실적 부진기와 비교하면 현재의 배수 수준은 상당히 낮아진 구간에서 형성돼 있다. 주가순자산비율은 순자산 대비 소폭의 프리미엄이 실린 구간에서 거래되는 것으로 파악되며, 이는 이익 성장에 대한 시장의 기대가 일부 반영된 결과로 볼 수 있다. 배당 측면에서는 주당 현금배당이 존재하지만 성장주 성격이 강한 종목 특성상 배당 매력보다는 실적 모멘텀이 밸류에이션에 더 크게 작용하는 구조로 보인다. 이 같은 지표들은 향후 분기 실적의 방향과 SK하이닉스향 수주 흐름의 지속성에 따라 달리 해석될 수 있는 만큼, 단일 시점의 배수만으로 평가하기보다는 이익 변동성을 함께 고려할 필요가 있다.
디아이티는 2019년부터 SK하이닉스와 레이저 어닐링 장비를 공동 개발해왔으며, 현재 HBM3E 양산 라인에 장비를 공급 중이다. 2025년 말부터 2026년 초까지 세 차례에 걸쳐 총 수백억원 규모의 반도체 제조장비 공급계약을 잇달아 체결하며 수주 지속성을 보여주고 있다. HBM4 양산이 본격화되는 국면에서 정밀도가 높은 레이저 어닐링 수요가 늘어날 것으로 업계에서 전망되는 만큼, 기존 협력관계가 이어질 여지가 있다.
영업이익률은 2022년 4.2%에서 2025년 21.4%로 다년간 꾸준히 개선됐고, 2026년 1~2분기에도 이 수준을 웃도는 이익률을 유지했다. 최근 네 개 분기(2025년 3분기~2026년 2분기) 지배주주 순이익 합계는 441.7억원으로 2025년 연간치를 이미 넘어선 규모다. 이는 매출 대비 마진이 높은 레이저 솔루션 비중 확대가 손익구조 개선에 직접적으로 기여했음을 시사한다.
연결 기준 부채비율은 2022년 43.3%에서 2025년 12.4%로 크게 낮아졌고, 자기자본은 같은 기간 1,777.8억원에서 2,371.6억원으로 확대됐다. 2025년 영업활동현금흐름도 246.7억원으로 양(+)의 흐름을 유지했다. 이러한 재무 안정성은 추가적인 설비투자나 연구개발 투자를 감당할 수 있는 여력을 뒷받침한다.
매출의 상당 부분이 SK하이닉스 한 고객사의 발주 시점과 규모에 좌우되는 구조로, 2025년 4분기에는 매출이 267.8억원을 기록했음에도 영업이익이 7.1억원까지 급감하며 이익률이 일시적으로 크게 낮아졌다. 공급계약의 대금 지급 조건이 장비 인도·검사 이후 정산되는 구조라, 계약 체결과 실제 매출 인식 사이에 시차가 존재해 특정 분기에 실적이 집중되는 경향이 반복될 수 있다. 이러한 변동성은 단일 분기 실적만으로 추세를 판단하기 어렵게 만든다.
이오테크닉스는 2024년 3월 정기 주주총회에서 디아이티의 레이저 어닐링 기술이 자사 특허를 침해했다고 판단하며 특허침해 소송을 예고했다. 소송 제기 시점은 특정되지 않았으나, 오너가 직접 승소를 확신한다고 밝힌 만큼 향후 소송이 실제로 제기될 경우 사업 불확실성으로 이어질 수 있다. 특허 분쟁의 결과에 따라 핵심 사업부인 레이저 어닐링 장비의 지속 공급 여부에 영향이 미칠 가능성도 배제할 수 없다.
AI향 D램·HBM 수요는 성장하고 있으나 중국 업체와의 저가 경쟁 및 일부 고객사의 투자 지연으로 매출 증가가 제한적인 부문이 존재한다. 2차전지 장비 부문은 전기차 시장 확대로 수요 자체는 늘었지만 납기 지연 등으로 수익성이 오히려 하락한 것으로 파악된다. 반도체 장비 산업 특성상 메모리 업체의 설비투자 사이클이 둔화될 경우 신규 발주 자체가 지연되거나 축소될 가능성도 존재한다.
디아이티는 SK하이닉스와의 레이저 어닐링 장비 공동 개발 관계를 바탕으로 2023년 이후 뚜렷한 이익 회복세를 이어왔으며, 2026년 상반기에는 최근 네 개 분기 순이익이 이미 2025년 연간치를 넘어서는 성장을 보였다. 다만 2025년 4분기와 같이 특정 분기에 이익률이 급격히 낮아지는 사례가 있었던 만큼, 고객사 발주 시점에 따른 분기별 실적 변동성은 계속 관찰이 필요한 요소다. 2025년 말부터 2026년 초까지 이어진 복수의 SK하이닉스향 공급계약은 매출 가시성을 일부 뒷받침하지만, 계약 기간이 짧고 특정 고객에 편중된 구조는 그대로다. 이오테크닉스와의 특허 분쟁 이슈는 아직 실제 소송 제기 여부가 불확실한 상태로 남아 있어 지속적인 확인이 필요하다. 재무구조 측면에서는 부채비율이 낮아지고 자기자본이 꾸준히 늘어나는 등 안정성이 개선된 모습이다. 전방 산업인 HBM·AI 서버용 메모리 수요 확대라는 우호적 환경과, 고객·소송 관련 불확실성이라는 과제가 함께 존재하는 국면으로 판단된다.
English version
Backed by expanded laser annealing equipment supply to SK Hynix, DIT Corp's revenue and profit rose sharply in the first half of 2026, though customer concentration and quarter-to-quarter earnings volatility remain ongoing challenges.
DIT Corp was founded in 2005 and listed on KOSDAQ in August 2018 as a manufacturer of special-purpose machinery. Built on machine vision and laser technology, the company supplies three main product lines: AOI (Automatic Optical Inspection) Solution, Laser Solution, and Vision AI Solution. AOI Solution uses machine vision technology that illuminates a target object and detects defects based on differences in transmitted or reflected light intensity, applied across semiconductor, display (OLED), secondary battery, and automotive industries. Laser Solution comprises laser cutting/repair systems and laser annealing equipment, and has become the core segment driving recent earnings growth. Vision AI Solution combines rule-based inspection with deep learning through its 'STM inspection technology' to enhance defect detection capability. The company has co-developed laser annealing equipment with SK Hynix since 2019 and currently supplies equipment to HBM3E mass-production lines. The portfolio has been shifting away from a structure historically dominated by display-oriented AOI equipment toward a greater weight for semiconductor-oriented laser annealing equipment. In terms of competitive landscape, the company's technology overlaps in certain areas with laser-based semiconductor process equipment makers such as Eo Technics, which has given rise to patent-related disputes.
Consolidated revenue in 2025 was KRW 107.9 billion, down from KRW 116.7 billion in 2024, but operating profit of KRW 23.1 billion and owner-attributable net profit of KRW 30.4 billion rose on a net-profit basis versus 2024 levels of KRW 24.1 billion and KRW 28.9 billion, respectively. The operating margin showed a clear multi-year improvement trend, moving from 4.2% in 2022 to 8.1% in 2023, 20.7% in 2024, and 21.4% in 2025. On a quarterly basis, the company posted steady results in Q2 2025 (revenue KRW 29.1 billion, operating profit KRW 8.5 billion) and Q3 2025 (revenue KRW 30.4 billion, operating profit KRW 8.6 billion), before operating profit fell sharply to KRW 0.7 billion in Q4 2025 despite revenue of KRW 26.8 billion, temporarily compressing the operating margin. However, Q1 2026 saw a clear rebound with revenue of KRW 48.5 billion, operating profit of KRW 16.4 billion, and net profit of KRW 14.7 billion, and Q2 2026 sustained elevated profitability with revenue of KRW 41.6 billion, operating profit of KRW 14.1 billion, and net profit of KRW 13.7 billion. Owner-attributable net profit summed across the most recent four quarters (Q3 2025-Q2 2026) reached KRW 44.2 billion, already exceeding full-year 2025 net profit of KRW 30.4 billion. The margin collapse in Q4 2025 appears attributable to timing of revenue recognition and product mix shifts, and the subsequent two-quarter recovery underscores that laser annealing equipment revenue recognition is the primary swing factor in results. Consolidated equity rose from KRW 177.8 billion in 2022 to KRW 237.2 billion in 2025, while the debt ratio fell sharply from 43.3% to 12.4% over the same period, reflecting improved financial stability.
The downstream memory semiconductor market continues to grow on expanding demand for AI-server DRAM and HBM, which is translating into greater demand for laser annealing processes as wafers become thinner and stacking counts rise. According to WiseReport's company overview, however, while AI-driven DRAM and HBM demand is increasing, revenue growth in certain segments has been constrained by low-price competition from Chinese makers and investment delays at some customers. SK Hynix has been advancing construction of its new M15X DRAM fab in Cheongju as part of broader front-end and back-end investment expansion, providing a supportive environment for continued equipment supply from DIT Corp, which co-developed laser annealing equipment with the memory maker. In the secondary battery equipment segment, demand itself rose amid EV market expansion, but profitability reportedly declined due to delivery delays. On the competitive front, technology overlaps with domestic players such as Eo Technics in laser-based semiconductor process equipment have created intellectual-property tensions. Because the equipment industry as a whole is heavily influenced by memory makers' capital expenditure cycles, the timing and scale of customer orders continue to directly affect individual equipment suppliers' quarterly results.
| Price | ₩17,210 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.33T |
| P/E | 7.2 |
| P/B | 1.23 |
| ROE | 18.4% |
| Dividend yield | 2.44% |
Between December 2025 and March 2026, DIT Corp signed a series of semiconductor manufacturing equipment supply contracts with SK Hynix. On December 4, 2025, it disclosed a contract worth KRW 21.16 billion (18.14% of recent revenue); on January 26, 2026, a contract worth KRW 31.74 billion (27.21% of year-end 2024 revenue, contract period January 26 to July 25, 2026); and on March 16, 2026, a contract worth KRW 15.87 billion (13.60% of year-end 2024 revenue, contract period March 16 to October 7, 2026). These contracts specify delivery locations in Icheon, Gyeonggi Province and Cheongju, North Chungcheong Province, suggesting the volumes are tied to existing line expansions and investment related to the new M15X fab. Payment terms are largely consistent across contracts, with 90% due within 30 days of equipment delivery and 10% within 30 days of inspection, meaning there is a lag between contract signing and revenue recognition. Industry observers expect demand for high-precision laser annealing to grow as HBM4 mass production ramps up in 2026, making potential expansion into overseas customers beyond domestic ones a point worth watching. However, a concrete commercialization timeline or revenue contribution for new products such as laser cutting equipment has not been confirmed through disclosed, finalized materials.
DIT Corp's net profit started from a near break-even, low-profitability base in 2022, went through a clear recovery from 2023 to 2025, and by the first half of 2026 had already approached or exceeded the full prior-year scale. This shift in the earnings base enlarges the profit figure underlying the price-to-earnings multiple, placing the current multiple at a considerably lower level than during the earlier period of weak performance. The price-to-book ratio is understood to trade at a modest premium to net asset value, which can be read as partly reflecting market expectations for earnings growth. On the dividend side, a per-share cash dividend exists, but given the stock's growth-oriented character, earnings momentum appears to weigh more heavily on valuation than dividend appeal. Because these metrics can be interpreted differently depending on the direction of upcoming quarterly results and the persistence of order flow from SK Hynix, it is worth weighing earnings volatility alongside any single-point-in-time multiple.
DIT Corp has co-developed laser annealing equipment with SK Hynix since 2019 and currently supplies equipment to HBM3E mass-production lines. From late 2025 into early 2026, the company signed three separate supply contracts worth a combined tens of billions of won, demonstrating order continuity. As HBM4 mass production ramps up, industry observers expect demand for high-precision laser annealing to increase, leaving room for the existing partnership to continue.
The operating margin improved steadily over several years from 4.2% in 2022 to 21.4% in 2025, and remained above that level through Q1-Q2 2026. Owner-attributable net profit summed over the most recent four quarters (Q3 2025-Q2 2026) reached KRW 44.2 billion, already exceeding the full-year 2025 figure. This suggests that the growing weight of the higher-margin Laser Solution segment has directly contributed to improved profit structure.
The consolidated debt ratio fell sharply from 43.3% in 2022 to 12.4% in 2025, while equity expanded from KRW 177.8 billion to KRW 237.2 billion over the same period. Operating cash flow in 2025 also remained positive at KRW 24.7 billion. This financial stability supports the capacity to absorb further capital expenditure or R&D investment.
A substantial portion of revenue depends on the order timing and scale of a single customer, SK Hynix; in Q4 2025, despite revenue of KRW 26.8 billion, operating profit plunged to KRW 0.7 billion, temporarily compressing margins sharply. Because payment terms under supply contracts settle only after equipment delivery and inspection, there is a lag between contract signing and actual revenue recognition, which can cause results to cluster in particular quarters. This volatility makes it difficult to judge trends from a single quarter's results alone.
At its March 2024 annual general meeting, Eo Technics stated it believed DIT Corp's laser annealing technology infringed its patents and signaled intent to file a patent infringement lawsuit. While no filing date was specified, the owner expressed confidence in winning, and if a lawsuit is actually filed it could create business uncertainty. The outcome of any such dispute could potentially affect the continued supply of laser annealing equipment, the company's core segment.
While AI-driven DRAM and HBM demand is growing, revenue growth in certain segments has been constrained by low-price competition from Chinese makers and investment delays at some customers. In the secondary battery equipment segment, demand itself rose amid EV market expansion, but profitability reportedly declined due to delivery delays. Given the nature of the equipment industry, a slowdown in memory makers' capital expenditure cycles could delay or reduce new orders.
Built on its co-development relationship with SK Hynix in laser annealing equipment, DIT Corp has sustained a clear earnings recovery since 2023, and in the first half of 2026 net profit summed over the most recent four quarters already exceeded the full-year 2025 figure. However, given episodes such as the sharp margin drop in Q4 2025, quarter-to-quarter earnings volatility tied to customer order timing remains a factor that warrants continued observation. The series of SK Hynix supply contracts signed from late 2025 into early 2026 provides some revenue visibility, but the structure of short contract periods concentrated with a single customer remains unchanged. The patent dispute with Eo Technics remains uncertain as to whether a lawsuit will actually be filed, requiring ongoing monitoring. On the financial structure side, stability has improved, with a declining debt ratio and steadily growing equity. Overall, the company sits at a juncture where a favorable environment of expanding HBM and AI-server memory demand coexists with challenges related to customer concentration and litigation uncertainty.
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This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-09-22 · KOSAI
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