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PULOON Robotics · 기계·장비 · 코스닥 · 리포트 2026-09-05
푸른로보틱스는 금융·교통자동화 중심의 전통 사업에서 협동로봇 '심포니' 시리즈를 축으로 한 로보틱스 기업으로 전환을 추진 중이나, 2025년과 2026년 상반기 실적은 매출 감소와 영업손실이 이어지는 구간에 있다.
푸른로보틱스는 1997년 설립돼 금융자동화, 역무자동화, 특수단말시스템 분야에서 오랜 업력을 쌓은 회사다. 금융자동화 부문에서는 ATM용 지폐 인식·방출기 등을 공급하며, 교통자동화 부문에서는 지하철 게이트와 주차 차단기 등을 제조·공급한다. 이들 모듈을 활용한 시스템 통합 사업도 병행하고 있어 전통적으로는 공공·금융기관을 주요 고객으로 두고 있다. 2013년부터 협동로봇 개발에 착수해 2016년 국내 최초로 7축 협동로봇과 로봇제어기를 개발했으며, 이후 현대위아와 공동 개발한 '심포니15'를 비롯해 5·10·15·20·40kg급까지 가반하중 라인업을 확대해왔다. 2026년 4월 임시주주총회를 통해 사명을 '푸른기술'에서 '푸른로보틱스'로 변경하며 협동로봇 중심의 로보틱스 전문기업으로 전환을 공식화했다. 심포니 시리즈는 유럽 CE 인증과 국제 기능안전 인증을 확보해 제조, 물류, 푸드테크, 의료 등으로 적용 범위를 넓히고 있다. 자회사 디아이로보틱스를 통해서는 서울대·연세대 치과대학, 아산병원, 한국기계연구원과 협력해 치과 임플란트 수술 보조 로봇 상용화를 추진하고 있다. 경쟁 구도상으로는 국내 협동로봇 시장에서 레인보우로보틱스, 두산로보틱스 등 상대적으로 규모가 큰 경쟁사들이 존재하며, 푸른로보틱스는 금융·교통자동화에서 쌓은 양산 설계·품질관리 역량을 로봇 하드웨어 공급으로 확장하는 전략을 취하고 있다.
연간 실적을 보면 매출은 2022년 340.8억원에서 2023년 322.9억원, 2024년 347.7억원으로 등락을 보인 뒤 2025년 234.8억원으로 32.5% 감소했다. 영업이익은 2022년 10.2억원(영업이익률 3.0%), 2023년 18.5억원(5.7%), 2024년 22.8억원(6.6%)으로 개선되는 흐름을 보였으나 2025년 -10.1억원(-4.3%)으로 적자 전환했다. 지배주주 순이익도 2022년 1.9억원, 2023년 25.9억원, 2024년 20.6억원으로 흑자를 이어오다 2025년 -6.0억원으로 적자로 돌아섰다. 분기별로는 2025년 2분기 매출 65.2억원, 영업손실 -0.5억원을 기록했으나 순이익은 6.7억원으로 영업손익과 반대 방향을 보여 일회성 요인이 반영된 것으로 추정된다. 3분기에는 매출이 51.3억원으로 줄고 영업손실이 -5.1억원까지 확대되며 순손실도 -8.4억원으로 커졌다. 4분기는 매출 85.1억원으로 최근 네 개 분기 창 중 가장 컸고 영업이익도 3.9억원으로 흑자 전환했지만 순이익은 -0.7억원으로 소폭 적자를 유지했다. 2026년 1분기는 매출이 43.0억원까지 줄며 영업손실 -5.3억원, 순손실 -8.4억원으로 부진이 심화됐고, 2분기에는 매출이 60.1억원으로 회복됐지만 영업손실 -0.6억원, 순손실 -1.4억원으로 적자 기조가 이어졌다. 2025년 3분기부터 2026년 2분기까지 최근 네 개 분기를 합산한 지배주주 순손실은 -18.9억원으로, 2025년 연간 순손실(-6.0억원)보다 큰 폭인데, 이는 이 창에 포함되지 않은 2025년 2분기의 일회성 순이익 효과가 빠지고 3분기와 2026년 1분기의 손실이 더 크게 반영된 결과로 해석된다.
국내 로봇 산업은 2026년 들어 정부 정책과 시장 수급이 동시에 뒷받침되는 국면으로 평가된다. 로봇 관련 ETF로의 자금 순유입이 연초 이래 약 1.3조원으로 추산되는 등 자금 유입이 이어지고 있으며, 정부는 코스닥 시장 신뢰·혁신 제고 방안, 국민성장펀드 등 모험자본 공급 정책을 병행하고 있다. 업계에서는 현재를 휴머노이드 초기 양산기로 규정하며 부품·하드웨어 공급 기업들이 초기 수혜를 받을 것으로 보는 시각이 존재한다. 협동로봇 시장에서는 레인보우로보틱스, 두산로보틱스 등이 상대적으로 큰 규모와 해외 유통망을 갖춘 반면, 푸른로보틱스는 15kg급 국책과제 참여, 현대위아와의 공동 개발 경험 등 기술 축적은 있으나 매출 규모는 상대적으로 작다. 정부의 제4차 지능형로봇 기본계획에 따라 2030년까지 민관합동 투자가 예정돼 있어 산업 전반의 투자 기조는 이어질 것으로 보인다. 다만 협동로봇 신규 라인업 매출 기여가 본격화되기까지는 인증, 양산 안정화, 판매망 구축 등 시간이 필요한 구간이며, 회사의 전통 사업인 금융·교통자동화는 성숙 산업으로 성장성이 제한적이다.
| 주가 | ₩6,110 |
|---|---|
| 시가총액 | 511억원 |
| PBR | 1.35 |
| ROE | -5.1% |
회사는 세계 최초 가반하중 40kg급 협동로봇 '심포니40'과 '심포니20'의 양산을 준비 중이며, 2026년 11월 4일부터 7일까지 열리는 2026 로보월드에서 심포니40을 공개할 예정이다. 심포니40의 본체 자중은 89kg으로, 경량 설계와 고가반하중 사이의 균형을 기술 과제로 제시하고 있다. 회사는 2025년부터 '온디바이스 AI 반도체 기술 개발사업'에 참여해 sVLM 기반 제조 자동화 로봇용 AI 반도체 개발을 2028년까지 추진하고 있으며, 과학기술정보통신부의 '가상융합 기반 피지컬AI 핵심기술 개발' 사업에도 공동 연구기관으로 참여해 2029년까지 XR 기반 피지컬 AI 데이터 플랫폼 기술을 개발할 계획이다. 자회사 디아이로보틱스를 통한 치과 임플란트 수술 보조 로봇 상용화도 진행 중이며, K-휴머노이드연합에 로봇제조사로 참여해 휴머노이드 생태계 구축에도 나선 상태다. SIMTOS 2026에서는 스맥과 협력해 지능형 자동화 솔루션을 공동 추진한 바 있다. 중장기적으로 회사는 협동로봇 라인업 확보, 팔레타이징·용접 등 시스템 사업에서의 선도 기업 지위, 피지컬 AI 기업 대상 하드웨어 기반 기술 고도화라는 세 축의 전략을 제시하고 있다. 이러한 신사업들이 실제 매출과 이익으로 연결되는 시점과 규모는 아직 공식적으로 제시된 가이던스가 없어 향후 공시와 수주 소식을 통해 확인이 필요하다.
회사는 2025년과 2026년 상반기 연속 순손실을 기록해 주가수익비율을 산출하기 어려운 구간에 있다. 주가순자산비율은 순자산가치 대비 일정한 프리미엄이 붙어 거래되는 수준으로, 최근 몇 년간의 실적 흑자·적자 전환 이력을 감안할 때 시장이 향후 협동로봇 신사업의 성과를 어느 정도 선반영하고 있는지가 관전 포인트다. 배당은 지급하지 않고 있어 배당 관점에서의 매력은 제한적이다. 과거 연간 실적이 흑자였던 시기(2022~2024년)와 비교하면 현재는 이익 기반이 훼손된 구간이며, 이 이익 기반이 언제 회복되는지가 밸류에이션 논의의 핵심이 될 것으로 보인다.
회사는 5·10·15·20·40kg급까지 협동로봇 가반하중 라인업을 갖췄으며, 세계 최초 40kg급 '심포니40'을 2026 로보월드에서 공개할 예정이다. 전 제품이 유럽 CE 인증과 국제 기능안전 인증을 확보해 해외 진출의 기본 조건을 갖췄다. 현대위아와의 공동 개발 경험 등 국책과제 참여를 통한 기술 축적도 강점으로 꼽힌다.
자회사 디아이로보틱스의 치과 임플란트 수술 보조 로봇, K-휴머노이드연합 참여, 온디바이스 AI 반도체·XR 기반 피지컬 AI 데이터 플랫폼 정부 과제 참여 등 다수의 신사업 옵션을 보유하고 있다. 이들 사업이 정부 지원 과제와 연계돼 있어 초기 개발 비용 부담이 일부 완화될 수 있다. 여러 축의 신사업이 동시에 진행되고 있어 특정 사업의 지연이 전체 성장 스토리를 훼손하지 않는 구조다.
로봇 관련 ETF로의 자금 순유입이 이어지고 있고, 정부는 코스닥 시장 신뢰·혁신 제고 방안과 국민성장펀드 등 모험자본 공급 정책을 추진하고 있다. 정부의 제4차 지능형로봇 기본계획에 따라 2030년까지 민관합동 투자가 예정돼 있어 업종 전반의 투자 환경이 우호적으로 조성되고 있다. 휴머노이드 초기 양산기 진입에 따라 하드웨어 공급 기업들에 대한 관심이 이어지고 있다.
2025년 매출은 전년 대비 32.5% 감소했고 영업이익과 순이익 모두 적자로 전환했다. 2026년 1분기와 2분기에도 지배주주 순손실이 이어지며 손익 회복이 지연되고 있다. 최근 네 개 분기 합산 순손실(-18.9억원)이 2025년 연간 순손실(-6.0억원)보다 커, 최근 실적 흐름이 개선되지 못하고 있다.
금융자동화, 교통자동화 부문은 성숙 산업으로 신규 수요 창출이 제한적이다. 2022~2024년 매출이 320억~350억원 구간에서 정체됐고 2025년에는 오히려 234.8억원으로 크게 줄었다. 신사업인 협동로봇이 이 공백을 메우기까지는 시간이 필요한 구간이다.
심포니20·40의 양산은 아직 준비 단계이며 공식적인 매출 가이던스가 제시되지 않았다. 협동로봇 시장에는 레인보우로보틱스, 두산로보틱스 등 상대적으로 규모가 큰 경쟁자가 존재해 판매망·브랜드 경쟁이 치열할 수 있다. 디아이로보틱스의 의료로봇도 상용화 전 단계로, 인증·임상 등 추가 절차가 필요하다.
푸른로보틱스는 금융·교통자동화라는 안정적이지만 성장성이 제한된 전통 사업 위에, 협동로봇 '심포니' 시리즈와 의료·피지컬 AI 등 신사업을 얹어 사업 구조를 재편하는 과정에 있다. 2025년 매출과 이익이 뚜렷하게 후퇴했고 2026년 상반기까지도 적자 흐름이 이어지고 있어, 재무적으로는 전환기의 부담이 실적에 반영되고 있는 상태다. 세계 최초 40kg급 협동로봇 공개, 정부 과제를 통한 AI 반도체·피지컬 AI 플랫폼 개발, 자회사의 의료로봇 상용화 추진 등 여러 성장 옵션을 갖고 있으나, 이들이 실제 매출과 이익으로 이어지는 시점은 아직 공식적으로 제시되지 않았다. 업종 전반에는 정책 지원과 자금 유입이라는 우호적 환경이 조성돼 있지만, 협동로봇 시장에는 상대적으로 규모가 큰 경�쟁자들이 존재해 경쟁 강도도 함께 고려할 필요가 있다. 투자자 입장에서는 다가오는 3분기 실적 공시와 심포니20·40 양산 개시 여부, 신사업 관련 공시를 통해 사업 전환의 실질적 진행 상황을 지속적으로 확인하는 것이 중요하다. 종합적으로 이 회사는 사업 재편의 초기 단계에 있으며, 성장 스토리와 실적 회복 여부가 동시에 검증되어야 하는 국면에 놓여 있다.
English version
Pureun Robotics is shifting from its legacy financial- and transit-automation business toward a robotics company centered on the Symphony collaborative robot series, while revenue has declined and operating losses have persisted through 2025 and the first half of 2026.
Founded in 1997, Pureun Robotics built a long track record in financial automation, transit automation, and specialized terminal systems. In financial automation the company supplies ATM banknote recognition and dispensing modules, while in transit automation it manufactures subway gates and parking barriers, also running system-integration projects that use these modules, with public institutions and financial firms as core customers. The company began developing collaborative robots in 2013 and in 2016 became the first in Korea to develop a 7-axis cobot and robot controller, later expanding its payload lineup to 5, 10, 15, 20 and 40 kg models including the Symphony 15 co-developed with Hyundai Wia. In April 2026 an extraordinary shareholders' meeting approved a name change from Pureun Tech to Pureun Robotics, formalizing its shift toward becoming a cobot-centered robotics specialist. The Symphony series has secured European CE certification and international functional-safety certification, and the company is broadening applications into manufacturing, logistics, food tech, and healthcare. Through subsidiary DI Robotics, it is working with the dental colleges of Seoul National University and Yonsei University, Asan Medical Center, and the Korea Institute of Machinery and Materials to commercialize a dental implant surgical-assist robot. In the competitive landscape, larger domestic cobot players such as Rainbow Robotics and Doosan Robotics operate in the same space, and Pureun Robotics is pursuing a strategy of extending its mass-production design and quality-management capabilities, honed in financial and transit automation, into robot hardware supply.
Annual revenue moved from KRW 34.08 billion in 2022 to KRW 32.29 billion in 2023 and KRW 34.77 billion in 2024, before falling 32.5% to KRW 23.48 billion in 2025. Operating profit improved from KRW 1.02 billion (3.0% margin) in 2022 to KRW 1.85 billion (5.7%) in 2023 and KRW 2.28 billion (6.6%) in 2024, then swung to a loss of KRW 1.01 billion (-4.3% margin) in 2025. Net income attributable to owners followed a similar pattern, posting KRW 192 million in 2022, KRW 2.59 billion in 2023 and KRW 2.06 billion in 2024, before turning to a loss of KRW 600 million in 2025. On a quarterly basis, Q2 2025 revenue was KRW 6.52 billion with an operating loss of KRW 50.9 million, yet net income attributable to owners was a positive KRW 666.9 million, a divergence that suggests a non-operating or one-off item. In Q3 2025 revenue fell to KRW 5.13 billion and the operating loss widened to KRW 511.3 million, pushing the net loss to KRW 838.2 million. Q4 2025 revenue rose to KRW 8.51 billion, the highest in the recent four-quarter window, and operating profit turned positive at KRW 391.3 million, though net income remained slightly negative at KRW 71.9 million. In Q1 2026 revenue dropped to KRW 4.30 billion with the operating loss widening to KRW 531.7 million and net loss reaching KRW 839.99 million, before revenue recovered to KRW 6.01 billion in Q2 2026, although the operating loss of KRW 60.3 million and net loss of KRW 140.6 million show the loss-making pattern persisting. Summing the four quarters from Q3 2025 through Q2 2026, the net loss attributable to owners totals KRW 1.89 billion, larger than the full-year 2025 net loss of KRW 600 million, reflecting the exclusion of the one-off gain seen in Q2 2025 and the heavier losses recorded in Q3 2025 and Q1 2026.
Korea's robotics industry in 2026 is seen as benefiting from a combination of government policy support and market fund flows. Cumulative net inflows into robotics-themed ETFs are estimated at roughly KRW 1.3 trillion since the start of the year, alongside government measures such as the KOSDAQ market trust and innovation enhancement plan and venture-capital supply initiatives including the National Growth Fund. Industry observers characterize the current period as an early mass-production phase for humanoid robots, in which component and hardware suppliers are expected to see initial benefits. In the collaborative robot segment, larger players such as Rainbow Robotics and Doosan Robotics have greater scale and overseas distribution networks, while Pureun Robotics has accumulated technology through participation in a 15kg-payload national research project and joint development with Hyundai Wia, but with comparatively smaller revenue scale. Under the government's Fourth Basic Plan for Intelligent Robots, joint public-private investment is scheduled to continue through 2030, suggesting sustained industry-wide investment momentum. However, meaningful revenue contribution from the new cobot lineup will require time for certification, production stabilization, and sales-channel buildout, while the company's legacy financial and transit automation businesses operate in mature markets with limited growth potential.
| Price | ₩6,110 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.05T |
| P/B | 1.35 |
| ROE | -5.1% |
The company is preparing mass production of Symphony 40 and Symphony 20, with Symphony 40 -- billed as the world's first 40kg-payload cobot -- set to be unveiled at Robot World 2026, running November 4-7. Symphony 40 has a body weight of 89kg, and the company frames balancing lightweight design against higher payload as a key engineering challenge. Since 2025 the company has participated in an on-device AI semiconductor development project, working on sVLM-based AI chips for manufacturing automation robots through 2028, and it also joined the Ministry of Science and ICT's virtual-convergence-based physical AI core technology project as a co-research institution, aiming to develop an XR-based physical AI data platform through 2029. Commercialization of the dental implant surgical-assist robot through subsidiary DI Robotics is also progressing, and the company has joined the K-Humanoid Alliance as a robot manufacturer to help build out the humanoid ecosystem. At SIMTOS 2026 it pursued joint intelligent automation solutions with SMEC. Over the medium to long term, the company has outlined a three-pronged strategy: building out its cobot lineup, becoming a leader in system businesses such as palletizing and welding, and upgrading hardware-based technology for physical AI companies. No official guidance has yet been given on the timing or scale at which these new initiatives will translate into revenue and profit, so future disclosures and order announcements will need to be monitored.
The company has posted consecutive net losses through 2025 and the first half of 2026, making a price-to-earnings comparison difficult in the current period. Its price-to-book ratio trades at a level that carries a premium over net asset value, and given the swings between profit and loss in recent years, a key question is how much of the company's prospective cobot business performance the market may already be factoring in. The company does not currently pay dividends, limiting its appeal from an income perspective. Compared with the profitable years of 2022-2024, the current period represents a period of impaired earnings power, and when that earnings base recovers is likely to remain central to any valuation discussion.
The company has built a cobot payload lineup spanning 5, 10, 15, 20 and 40 kg, and plans to unveil the world-first 40kg-payload Symphony 40 at Robot World 2026. All products have secured European CE certification and international functional-safety certification, meeting baseline requirements for overseas expansion. Technology accumulated through national research projects, including joint development with Hyundai Wia, is also cited as a strength.
The company holds multiple new-business options, including subsidiary DI Robotics' dental implant surgical-assist robot, participation in the K-Humanoid Alliance, and involvement in government-backed on-device AI semiconductor and XR-based physical AI data platform projects. Because these initiatives are linked to government-supported programs, some of the early development cost burden may be eased. With several growth tracks progressing simultaneously, a delay in any single initiative need not undermine the overall growth narrative.
Net inflows into robotics-themed ETFs have continued, and the government is advancing measures such as the KOSDAQ market trust and innovation enhancement plan and venture-capital supply initiatives including the National Growth Fund. Under the government's Fourth Basic Plan for Intelligent Robots, joint public-private investment is scheduled through 2030, creating a broadly favorable investment environment for the sector. As the industry enters an early mass-production phase for humanoid robots, interest in hardware supply companies has persisted.
2025 revenue fell 32.5% year over year, with both operating profit and net income turning negative. Net losses attributable to owners continued in both Q1 and Q2 2026, delaying a return to profitability. The four-quarter net loss of KRW 1.89 billion exceeds the full-year 2025 net loss of KRW 600 million, indicating the recent earnings trend has not improved.
The financial and transit automation segments operate in mature markets with limited scope for new demand. Revenue was largely stuck in the KRW 32-35 billion range from 2022 to 2024 and then fell sharply to KRW 23.48 billion in 2025. It will take time for the new cobot business to fill this gap.
Mass production of Symphony 20 and 40 is still in preparation, with no official revenue guidance provided. The cobot market includes relatively larger competitors such as Rainbow Robotics and Doosan Robotics, implying potential intense competition in distribution and brand. DI Robotics' medical robot is also pre-commercialization, requiring further certification and clinical steps.
Pureun Robotics is in the process of restructuring its business, layering the Symphony collaborative robot series and new initiatives in medical and physical AI on top of its stable but growth-limited legacy financial and transit automation businesses. Revenue and profit clearly deteriorated in 2025, and losses have continued through the first half of 2026, meaning the financial burden of this transition is currently visible in the numbers. The company holds several growth options -- unveiling what is billed as the world's first 40kg-payload cobot, developing AI semiconductors and a physical AI platform through government projects, and pursuing commercialization of a medical robot through its subsidiary -- but no official guidance has yet been given on when these will translate into actual revenue and profit. While the broader industry benefits from a favorable environment of policy support and fund inflows, the cobot market also includes relatively larger competitors, so competitive intensity should be weighed alongside these tailwinds. For observers, it will be important to continuously track the upcoming Q3 earnings disclosure, the start of mass production for Symphony 20 and 40, and any disclosures related to the new businesses to gauge the real progress of this transition. Overall, the company is at an early stage of business realignment, in a phase where both its growth narrative and earnings recovery still need to be verified.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-09-22 · KOSAI
(full report)