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Orient Precision Industries · 자동차 · 코스닥 · 리포트 2026-09-05
오리엔트정공은 친환경차 부품 비중 확대를 추진하는 가운데 영업이익은 손익분기권에 머물고 순이익은 분기별로 큰 편차를 보이고 있다.
오리엔트정공은 1987년 설립돼 2002년 코스닥에 상장한 자동차 부품 제조업체로, 경북 구미에 본사와 생산 공장을 두고 있다. 현대자동차·기아의 1차 협력사로 수동변속기 및 전자식 변속 부품(SBW) 등 다양한 알루미늄 가공·조립 부품을 생산해 공급한다. 친환경차 전환에 대응해 전자식 변속 시스템(SBW) 기어세트와 친환경차 전용 플랫폼용 디퍼런셜 어셈블리를 주요 고객사에 납품하고 있다. 회사 측에 따르면 친환경차 부품 매출은 매년 약 20%씩 성장하고 있으며, 하반기부터는 기존 부품의 적용 차종 확대와 함께 친환경차용 갭필러·배터리 관련 부품의 고객사 테스트 및 양산 준비도 병행되고 있다. 자회사로는 2022년 인수한 금영테크가 있는데, 정밀 내압 알루미늄 다이캐스팅 주조·가공 기술을 보유하고 있으며 미국 대형 부품사 보그워너 등을 고객사로 두고 있다. 해외 생산 거점으로는 베트남 법인 오리엔트비나를 운영하며, 구미 공장과 울산·천안 유통센터를 포함한 국내 생산·물류 네트워크를 갖추고 있다. 계열 구조상 오리엔트정공은 그룹 내 바이오 계열사인 오리엔트바이오의 지분을 보유해 왔으며, 2026년 2월에는 보유 주식 일부를 처분하는 결정을 공시했다. 자동차부품산업은 완성차 업체 중심으로 공급망이 형성돼 있어 부품업체의 대형화·모듈화, 경쟁 구매 확산에 따라 가격·품질·납기 경쟁이 심화되는 구조다.
연간 매출은 2022년 1,343억원에서 2023년 1,628억원, 2024년 1,734억원까지 늘었다가 2025년에는 1,571억원으로 9.3% 감소했다. 영업이익은 2022년 -15.4억원 적자에서 2023년 19.8억원으로 흑자 전환했으나 이후 2024년 12.2억원, 2025년 9.1억원으로 2년 연속 줄어들며 이익 규모가 감소했다. 회사는 공시를 통해 2025년 영업이익 감소의 주요 원인으로 하반기 현대차 등의 파업에 따른 판매량 및 매출 감소를 꼽았다. 반면 지배주주 순이익은 2022년 -66.8억원, 2023년 -56.8억원의 적자를 낸 뒤 2024년 -0.1억원까지 손실을 줄였고, 2025년에는 18.0억원으로 흑자 전환에 성공했다. 이 같은 순이익 개선은 이연법인세자산 계상에 따른 법인세비용 감소와 자회사 실적 일부 개선이 반영된 결과라고 회사는 설명했다. 분기별로 보면 2025년 2분기 매출 396.5억원·영업이익 10.2억원에서 3분기 매출 390.4억원·영업이익 3.9억원으로 소폭 둔화됐고, 4분기에는 매출 370.3억원에 영업손실 9.6억원을 기록하며 적자로 전환했다. 2026년 1분기에는 매출이 375.1억원으로 소폭 회복됐지만 영업손익은 -0.6억원으로 손익분기 수준에 머물렀고, 지배주주 순손실은 24.9억원으로 크게 확대돼 영업손익과 순손익 간 괴리가 두드러졌다. 2026년 2분기에는 매출이 438.3억원으로 최근 네 개 분기 중 가장 높은 수준을 기록하며 회복세를 보였으나 영업손익은 -2.7억원으로 적자가 이어졌고, 순이익은 7.2억원으로 다시 흑자를 냈다. 이처럼 매출은 분기별로 등락하는 가운데 영업손익은 최근 여러 분기 연속 적자 내지 손익분기권에서 벗어나지 못하고 있고, 순이익은 영업외 요인의 영향을 받아 분기별로 큰 변동성을 보이고 있다.
자동차부품산업은 완성차 업체의 생산·판매 물량에 크게 의존하며 경기 변동에 민감하게 반응하는 특성을 지닌다. 완성차 메이커를 중심으로 공급망이 짜여 있어 부품업체의 대형화와 시스템 발주 확산에 따라 품질·가격·납기 전반에서 경쟁이 심화되고 있다. 오리엔트정공의 주요 고객사인 현대차는 2026년 2분기 하이브리드 판매 호조와 우호적 환율 효과로 매출이 분기 기준 최대치를 경신했지만, 원자재 가격 상승과 부품사 화재로 인한 생산 차질 등의 영향으로 영업이익은 전년 동기 대비 20.8% 감소했다. 특히 국내 시장에서는 부품 공급 차질의 영향으로 판매량이 전년 동기 대비 16.4% 줄었는데, 이는 1차 협력사들의 매출에도 직접적인 영향을 줄 수 있는 요인이다. 실제로 오리엔트정공은 2025년 하반기 현대차 등의 파업으로 판매량과 매출이 줄었다고 공시했는데, 완성차 생산 차질이 협력사 실적에 직결되는 구조를 보여주는 사례다. 산업 전반적으로는 친환경차로의 전환이 가속화되면서 전동화 부품에 대한 수요가 늘고 있으며, 경량화를 위한 신소재·플라스틱 부품 채택도 확대되는 추세다. 이런 흐름 속에서 오리엔트정공은 SBW·디퍼런셜 어셈블리 등 전동화 부품 공급을 확대해 친환경차 부품 매출을 매년 약 20%씩 늘려가고 있다고 밝혔다. 다만 부품업체 대형화·모듈화 추세 속에서 오리엔트정공은 상대적으로 중소형 부품사에 속해 있어, 대형 부품업체와의 가격·기술 경쟁에도 노출돼 있다.
| 주가 | ₩1,031 |
|---|---|
| 시가총액 | 369억원 |
| PBR | 1.00 |
| ROE | -0.9% |
회사는 전동화 부품 사업 구조 전환을 가속화하겠다고 밝히며, 내년 초까지 신규 부품 양산과 생산능력(CAPA) 확충을 계획하고 있다. 이를 통해 현재 약 10% 수준인 전동화 부품 매출 비중을 향후 2~3년 내 50%까지 끌어올리겠다는 목표를 제시했다. 하반기부터는 기존 SBW·디퍼런셜 부품의 적용 차종이 확대되고, 친환경차용 갭필러와 배터리 관련 부품은 고객사 테스트와 양산 준비가 병행되고 있다. 회사 관계자는 친환경차 중심으로의 시장 재편에 맞춰 생산능력 확대와 지속적인 기술 개발을 추진하고 있다고 밝혔다. 주요 고객사인 현대차는 하반기 더 뉴 그랜저 하이브리드와 아반떼 등 핵심 신차 출시를 이어가겠다고 밝혔는데, 이는 1차 협력사인 오리엔트정공의 물량에도 영향을 줄 수 있는 변수다. 다만 2025년 하반기 파업 사례처럼 완성차 생산·판매 차질이 재발할 경우 협력사 매출에도 즉각적인 영향을 줄 수 있어, 전동화 전환 성과가 가시화되는 시점까지는 실적 변동성이 이어질 가능성이 있다. 회사는 계열사 오리엔트바이오 지분 등 보유 자산을 활용한 자금 조달도 병행하고 있어, 향후 유사한 자본거래가 실적과 재무구조에 추가적인 영향을 줄 수 있다.
오리엔트정공은 최근 몇 년간 적자와 소폭 흑자를 오가며 주당 실적 기준의 밸류에이션 지표가 안정적으로 형성되기 어려운 흐름을 보여왔다. 2025년 연간 지배주주 순이익이 흑자로 전환했지만 2026년 들어 분기별 순이익 편차가 커, 최근 네 개 분기를 합산한 이익 흐름은 다시 적자권에 머물러 있다. 주가는 주당순자산에 근접하거나 이를 밑도는 수준에서 거래되는 것으로 파악되는데, 이는 순자산 대비 프리미엄이 크지 않은 구간에서 시장이 주식을 평가하고 있다는 의미로 해석할 수 있다. 최근 사업연도 기준으로는 별도의 현금배당이 지급되지 않아, 배당 매력보다는 실적 회복과 전동화 부품 사업 성과가 투자 판단의 중심 변수로 작용할 가능성이 크다. 다만 이 같은 평가는 향후 실적 발표와 사업 진행 상황에 따라 달라질 수 있는 만큼, 특정 시점의 수치보다는 실적 개선의 방향성을 함께 살펴볼 필요가 있다.
회사는 친환경차 부품 매출이 매년 약 20%씩 성장하고 있다고 밝혔으며, 전동화 부품 매출 비중을 현재 약 10%에서 2~3년 내 50%까지 끌어올리는 목표를 제시했다. SBW 기어세트와 디퍼런셜 어셈블리 등 이미 양산 중인 부품의 적용 차종이 하반기부터 확대되고, 갭필러·배터리 부품도 고객사 테스트를 거치고 있어 구조적 성장 동력이 마련되고 있다.
2025년 지배주주 순이익은 18.0억원으로 전년의 소폭 적자에서 흑자로 전환했다. 2026년 2분기 매출은 438.3억원으로 최근 네 개 분기 중 가장 높은 수준을 기록하며 회복 조짐을 보였고 순이익도 7.2억원으로 흑자를 유지했다.
2022년 인수한 금영테크는 미국 대형 부품사 보그워너 등을 고객사로 두고 있어 현대·기아 중심의 매출 구조를 일부 보완하고 있다. 베트남 법인 오리엔트비나를 통한 해외 생산 거점도 확보돼 있으며, 그룹 내 오리엔트바이오 지분 등 보유 자산은 필요 시 유동성 확보에 활용될 수 있는 여지를 제공한다.
영업이익은 2025년 9.1억원으로 전년보다 25.3% 감소했고, 2025년 4분기부터 2026년 2분기까지 세 개 분기 연속 영업손실을 기록했다. 매출 규모에 비해 영업이익률이 낮은 수준에 머물러 있어 본업의 수익성 개선이 아직 뚜렷하게 확인되지 않고 있다.
회사는 2025년 하반기 현대차 등의 파업으로 판매량과 매출이 감소했다고 공시했다. 주요 고객사인 현대차 역시 2026년 2분기 부품사 화재로 인한 생산 차질과 원자재가 상승으로 영업이익이 20.8% 줄었다고 밝혀, 완성차·부품 공급망 전반의 변동성이 1차 협력사 실적에 그대로 전이될 수 있음을 보여준다.
2026년 1분기에는 영업손실이 0.6억원에 불과했음에도 지배주주 순손실이 24.9억원까지 확대돼 영업외 요인의 영향이 컸던 것으로 보인다. 이런 패턴이 반복되면 영업 실적만으로 향후 순이익을 예측하기 어려워질 수 있다.
오리엔트정공은 현대차·기아 1차 협력사로서 전동화 부품 비중을 단계적으로 늘려가는 전략을 추진하고 있으며, 친환경차 부품 매출은 매년 약 20%씩 성장하고 있다고 밝혔다. 연간 실적은 2025년 지배주주 순이익이 흑자로 전환했지만 영업이익은 2년 연속 줄었고, 그 배경으로 회사는 2025년 하반기 현대차 등 파업에 따른 판매량 감소를 지목했다. 2026년에는 1분기 대규모 순손실 이후 2분기 매출이 최근 네 개 분기 중 최고치로 회복됐으나 영업손익은 여전히 적자를 벗어나지 못해, 매출 회복과 수익성 개선 사이에 시차가 존재하는 모습이다. 회사는 전동화 부품 매출 비중을 현재 약 10%에서 2~3년 내 50%로 끌어올리겠다는 중장기 목표를 제시했고, 신규 부품 양산과 생산능력 확충도 예고했다. 다만 완성차 생산·판매 차질에 실적이 직접 노출되는 구조와, 계열사 지분 거래 등 비영업 요인에 따른 순이익 변동성은 향후에도 실적 예측의 불확실성 요인으로 남아 있다. 투자자로서는 다가오는 분기 실적 발표와 전동화 부품 매출 비중 확대 진행 상황을 함께 확인하는 것이 필요해 보인다.
English version
Orient Precision is expanding its eco-friendly vehicle parts business while operating profit hovers near breakeven and net income swings sharply from quarter to quarter.
Orient Precision was founded in 1987 and listed on KOSDAQ in 2002, with its headquarters and production plants in Gumi, North Gyeongsang Province. As a first-tier supplier to Hyundai Motor and Kia, the company manufactures manual transmission and shift-by-wire (SBW) parts along with various aluminum machined and assembled components. In response to the shift toward eco-friendly vehicles, it supplies SBW gear sets and differential assemblies designed for eco-friendly vehicle platforms to major customers. According to the company, eco-friendly vehicle parts revenue has been growing about 20% annually, and from the second half it has been expanding the vehicle models applying existing parts while also conducting customer testing and mass-production preparation for eco-friendly gap fillers and battery-related components. Its subsidiary Kumyoung Tech, acquired in 2022, holds precision pressure-resistant aluminum die-casting and machining technology and counts major U.S. parts maker BorgWarner among its customers. The company operates an overseas production base through its Vietnamese subsidiary Orient Vina, alongside a domestic production and logistics network that includes its Gumi plants and distribution centers in Ulsan and Cheonan. Within the group structure, Orient Precision has held a stake in affiliate Orient Bio, and in February 2026 it disclosed a decision to dispose of part of that holding. The automotive parts industry is structured around automakers, with price, quality, and delivery competition intensifying as parts suppliers grow larger and system-level ordering spreads.
Annual revenue rose from KRW 134.3 billion in 2022 to KRW 162.8 billion in 2023 and KRW 173.4 billion in 2024, before declining 9.3% to KRW 157.1 billion in 2025. Operating profit swung from a loss of KRW 1.54 billion in 2022 to a profit of KRW 1.98 billion in 2023, but then declined for two straight years to KRW 1.22 billion in 2024 and KRW 0.91 billion in 2025. In its disclosure, the company cited a decline in sales volume and revenue from strikes at Hyundai Motor and other issues in the second half of 2025 as the main cause of the 2025 operating profit decline. By contrast, owner net income narrowed from losses of KRW 6.68 billion in 2022 and KRW 5.68 billion in 2023 to a near-breakeven loss of KRW 0.01 billion in 2024, before turning positive at KRW 1.80 billion in 2025. The company explained that this net income improvement reflected a reduction in tax expense from recognizing deferred tax assets along with a partial improvement in subsidiary performance. On a quarterly basis, revenue softened slightly from KRW 39.65 billion with operating profit of KRW 1.02 billion in Q2 2025 to KRW 39.04 billion with operating profit of KRW 0.39 billion in Q3 2025, before turning to an operating loss of KRW 0.96 billion on revenue of KRW 37.03 billion in Q4 2025. In Q1 2026, revenue recovered slightly to KRW 37.50 billion, but operating profit/loss stayed near breakeven at negative KRW 0.06 billion, while the owner net loss widened sharply to KRW 2.49 billion, highlighting a notable gap between operating and net results. In Q2 2026, revenue climbed to KRW 43.83 billion, the highest level in the recent four-quarter window, showing signs of recovery, though the operating loss continued at KRW 0.27 billion while net income returned to positive territory at KRW 0.72 billion. Overall, while revenue has fluctuated quarter to quarter, operating profit has failed to break out of losses or breakeven levels for several consecutive quarters, and net income has shown substantial volatility driven by non-operating factors.
The automotive parts industry is heavily dependent on automakers' production and sales volumes and reacts sensitively to economic cycles. Supply chains are organized around automakers, and competition across quality, price, and delivery has intensified as parts suppliers grow larger and system-level ordering spreads. Hyundai Motor, Orient Precision's key customer, posted record quarterly revenue in Q2 2026 on strong hybrid sales and favorable currency effects, but operating profit fell 20.8% year over year due to rising raw material costs and production disruptions from a parts supplier fire. In particular, domestic sales volume fell 16.4% year over year due to parts supply disruptions, a factor that can directly affect first-tier suppliers' revenue. Orient Precision itself disclosed that sales volume and revenue declined in the second half of 2025 due to strikes at Hyundai Motor and others, illustrating how automaker production disruptions flow through directly to supplier results. Industry-wide, the shift toward eco-friendly vehicles is accelerating demand for electrification parts, while adoption of new materials and plastic components for weight reduction is also expanding. Against this backdrop, Orient Precision said it is expanding supply of electrification parts such as SBW and differential assemblies, growing eco-friendly vehicle parts revenue by about 20% annually. However, amid the trend of larger, more modular parts suppliers, Orient Precision remains a relatively small-to-mid-sized supplier, exposing it to price and technology competition from larger parts makers.
| Price | ₩1,031 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.04T |
| P/B | 1.00 |
| ROE | -0.9% |
The company stated it will accelerate the transition of its electrification parts business structure, planning new part mass production and capacity expansion by early next year. Through this, it set a goal of raising the electrification parts revenue share from roughly 10% currently to 50% within the next 2-3 years. From the second half, the vehicle models applying existing SBW and differential parts will expand, while eco-friendly gap fillers and battery-related components are undergoing customer testing and mass-production preparation. A company representative said it is pursuing capacity expansion and continuous technology development in line with the market's shift toward eco-friendly vehicles. Hyundai Motor, its key customer, said it will continue rolling out key new models such as the new Grandeur hybrid and Avante in the second half, a variable that could affect order volumes for first-tier supplier Orient Precision. However, as with the 2025 second-half strike episode, a recurrence of automaker production or sales disruptions could immediately affect supplier revenue, suggesting earnings volatility may persist until the benefits of the electrification transition become more visible. The company is also pursuing funding through holdings such as its stake in affiliate Orient Bio, meaning similar capital transactions could further affect earnings and financial structure going forward.
Orient Precision has swung between losses and modest profits in recent years, making it difficult for per-share-based valuation metrics to settle into a stable pattern. Owner net income turned positive for full-year 2025, but quarterly net income variation has widened in 2026, leaving the sum of the most recent four quarters back in loss territory. Its share price appears to trade near or below net asset value per share, which can be interpreted as the market not assigning a large premium over net assets. No cash dividend has been paid based on the most recent fiscal year, suggesting that earnings recovery and progress in the electrification parts business are likely to be more central to investment judgment than dividend appeal. That said, this assessment can shift with future earnings releases and business developments, so it is worth tracking the direction of earnings improvement rather than any single point-in-time figure.
The company said eco-friendly vehicle parts revenue has been growing about 20% annually and set a target of raising the electrification parts revenue share from about 10% currently to 50% within 2-3 years. Vehicle models applying already mass-produced parts such as SBW gear sets and differential assemblies are set to expand from the second half, while gap filler and battery parts are undergoing customer testing, laying structural growth foundations.
Owner net income reached KRW 1.80 billion in 2025, turning positive from a slight loss the prior year. Q2 2026 revenue reached KRW 43.83 billion, the highest level in the recent four-quarter window, signaling recovery, and net income also remained positive at KRW 0.72 billion.
Kumyoung Tech, acquired in 2022, counts major U.S. parts maker BorgWarner among its customers, partially supplementing the company's Hyundai/Kia-centered revenue structure. An overseas production base is also secured through Vietnamese subsidiary Orient Vina, and holdings such as the affiliate Orient Bio stake provide a source of liquidity if needed.
Operating profit fell 25.3% year over year to KRW 0.91 billion in 2025, and the company posted operating losses for three consecutive quarters from Q4 2025 through Q2 2026. The operating margin remains low relative to revenue scale, and a clear improvement in core profitability has yet to be confirmed.
The company disclosed that sales volume and revenue declined in the second half of 2025 due to strikes at Hyundai Motor and others. Hyundai Motor itself reported a 20.8% drop in Q2 2026 operating profit due to production disruptions from a parts supplier fire and rising raw material costs, illustrating how volatility across the automaker-parts supply chain can transmit directly to first-tier supplier results.
In Q1 2026, although the operating loss was only KRW 0.06 billion, the owner net loss widened to KRW 2.49 billion, suggesting a significant impact from non-operating factors. If this pattern repeats, forecasting future net income based on operating results alone could become difficult.
Orient Precision, a first-tier supplier to Hyundai Motor and Kia, is pursuing a strategy of gradually increasing its electrification parts share, stating that eco-friendly vehicle parts revenue has been growing about 20% annually. On an annual basis, owner net income turned positive in 2025, but operating profit declined for a second straight year, which the company attributed to a drop in sales volume from strikes at Hyundai Motor and others in the second half of 2025. In 2026, following a large net loss in Q1, revenue recovered to the highest level in the recent four-quarter window in Q2, though operating profit remained in the red, pointing to a lag between revenue recovery and profitability improvement. The company has set a medium-term goal of raising the electrification parts revenue share from about 10% currently to 50% within 2-3 years, and has also flagged new part mass production and capacity expansion plans. However, the structural exposure of results to automaker production and sales disruptions, along with net income volatility from non-operating factors such as affiliate equity transactions, remain sources of forecasting uncertainty going forward. Investors may want to track both upcoming quarterly earnings releases and progress on expanding the electrification parts revenue share.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-09-22 · KOSAI
(full report)