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WISE iTech · IT·소프트웨어 · 코스닥 · 리포트 2026-06-19
위세아이텍은 2023년 대규모 적자에서 벗어나 2025년 연결 순이익 흑자전환에 성공했으며, 신제품 WiseAIOps의 공공 레퍼런스 확보와 정부의 AI 예산 확대라는 순풍 속에서 본격적인 성장 궤도 진입 가능성을 타진하는 국면에 있다.
위세아이텍은 1990년 설립된 엔드투엔드 AI·데이터 플랫폼 전문기업으로, 36년간 BI·데이터 품질·메타데이터·AI 분야의 핵심 기술을 100% 자체 개발해 왔다. 매출 구조는 2024년 기준 빅데이터 솔루션이 약 80%, AI 솔루션이 약 19%를 차지한다. 주력 제품 4종으로는 AI 개발 플랫폼 '와이즈프로핏(WiseProphet)', 빅데이터 시각화 분석 도구 '와이즈인텔리전스(WiseIntelligence)', 메타데이터 관리 솔루션 '와이즈메타(WiseMeta)', 데이터품질 관리 솔루션 '와이즈디큐(WiseDQ)'가 있다. 공공부문 의존도가 높아 회사 매출의 절반 이상이 공공시장에서 발생하며, WiseDQ는 공공데이터 품질진단 평가 도구로 채택돼 공공시장 약 40% 점유율을 유지하고, WiseMeta는 제1금융권 점유율 1위를 기록한다. 2018년부터 와이즈메타를 커스터마이징해 범정부 메타데이터 관리시스템을 구축·운영 중이며 현재 800여 개 행정·공공기관이 이 시스템을 활용한다. 2023년 소프트웨어 정적분석 전문기업 아카이브테크놀로지를 자회사로 편입했고, 2025년에는 에듀에이아이를 연결대상에 추가했다. 신성장 동력으로는 AI 모델 개발·운영·모니터링·배포까지 전 주기를 단일 환경에서 지원하는 WiseAIOps를 육성하고 있으며, SaaS 구독 모델 전환과 K-휴머노이드 연합 참여를 통해 제조·로보틱스 분야로 영역을 확장하고 있다.
연간 실적은 2023년을 저점으로 명확한 V자 회복 궤적을 그리고 있다. 2023년 매출은 276억 원, 영업손실 287억 원(OPM –10.4%), 순손실 329억 원으로 최악의 실적을 기록했다. 이후 2024년 매출이 350억 원(+26.8% YoY)으로 빠르게 반등했고 영업이익은 93억 원으로 흑자전환했으나, 순손실 41억 원이 잔존했다. 2025년에는 매출 382억 원(+9.2% YoY), 영업이익 79억 원(OPM 2.1%), 순이익 145억 원으로 순손익까지 흑자로 돌아섰다. 다만 영업이익률은 2022년(3.4%)·2024년(2.6%)보다 낮아졌는데, 이는 신제품 개발·SaaS 전환 투자 및 비용 구조 변화를 반영한 것으로 판단된다. 분기별로는 강한 계절성이 두드러진다. 2025년 1분기 영업손실이 107억 원이었던 반면, 공공기관 연말 예산 집행이 몰리는 4분기 매출은 154억 원(연간의 약 40%)에 달했다. 2026년 1분기 매출은 79억 원으로 전년 동기(61억 원) 대비 29.5% 증가했으며, 영업이익도 3.9억 원으로 흑자 전환해 분기 기준 역대 최대 매출을 달성했다고 회사 측이 밝혔다. 영업현금흐름(CFO)도 2023년 –235억 원에서 2024년 152억 원, 2025년 220억 원으로 개선되어 자금 창출력이 회복되고 있음을 보여준다. 부채비율은 2023년 54.7%에서 2024년 133.1%로 급등한 후 2025년 115.2%로 소폭 완화됐으나, 2022년(75.2%)과 비교하면 여전히 높은 수준으로 재무 레버리지 관리가 과제로 남아있다.
한국 AI 소프트웨어 시장은 IDC 추산 기준 2025년 연간 12.1% 성장(약 3조 4,385억 원)이 예상되며, 연평균 14.3%로 성장해 2027년 약 4조 4,636억 원 규모에 이를 것으로 전망된다. 정부는 2026년 예산안에 전년 대비 3배 이상 확대된 10조 원 규모의 AI 투자를 반영했고, 행정안전부의 'AI 레디(AI-Ready) 공공데이터' 정책은 데이터 품질·표준화 수준을 높이는 방향으로 설계되어 위세아이텍의 핵심 사업 영역과 직결된다. 2026년 1월부터 AI 기본법이 전면 시행되면서 AI 거버넌스 수요가 증가할 것으로 예상되며, 이는 데이터 품질관리·메타데이터 관리 솔루션 수요를 자극하는 요인이다. 전방시장에서는 생성형 AI의 확산이 단독 앱 방식보다 기존 업무 소프트웨어에 내장되는 방식으로 가속화하는 흐름이 포착되며, 이는 플랫폼 레이어를 강화하는 방향에서 강점을 보유한 위세아이텍에 중장기적으로 유리한 환경이다. 경쟁구도 면에서는 삼성SDS·LG CNS 같은 대형 SI 기업부터 소규모 데이터 전문 스타트업까지 폭넓은 플레이어들이 존재한다. 위세아이텍은 공공 조달 레퍼런스와 GS 인증 중심의 진입장벽을 구축하고 있으나, 대형 SI 기업의 시장 침투 강화는 중장기적 경쟁 압력 요인이다. MLOps 분야에서는 글로벌 벤더(Databricks, AWS SageMaker 등)의 국내 공공 확장도 잠재적 위협이다.
| 주가 | ₩3,065 |
|---|---|
| 시가총액 | 226억원 |
| PER | 7.9 |
| PBR | 0.71 |
| ROE | 9.1% |
| 배당수익률 | 4.89% |
2026년 상반기에 확인된 수주 이벤트는 성장 가시성을 높이고 있다. 2026년 5월 공공데이터 품질관리 및 실태평가 용역사업을 8년 연속 수주함으로써 경쟁력과 안정적 반복 매출 기반을 재확인했다. 2026년 4월에는 중기중앙회 약 56억 원 규모의 '중소기업·소상공인 데이터 플랫폼 구축' 사업을 주관사로 수주했으며, 이 중 위세아이텍의 계약 금액은 약 34억 원이다. WiseAIOps는 2026년 4월 GS 인증 1등급을 획득해 공공기관 우선구매 자격을 갖추었고, 공공기관 성과를 기반으로 금융권까지 저변을 확대한다는 방침이다. SaaS 전환 측면에서는 와이즈프로핏을 공식 홈페이지에서 SaaS 서비스로 시작했고, 와이즈인텔리전스는 NIPA의 '2025년 SaaS 개발 지원사업'에 선정돼 SaaS화 작업을 진행 중이다. 제조·로보틱스 분야로의 확장을 위해 K-휴머노이드 연합에 참여기업으로 선정됐으며, 태국 스마트시티 엑스포(2025) 참가 등 글로벌 시장 개척도 병행하고 있다. 단, 공공 IT 사업 특성상 하반기 집행 편중(상저하고) 패턴이 지속될 가능성이 높아, 연간 실적은 상반기 저조→하반기 개선의 흐름을 유지할 것으로 예상된다.
주가순자산비율(PBR)이 순자산을 소폭 하회하는 수준에서 거래되고 있어, 자산 대비 뚜렷한 할인 구간에 위치해 있다. EPS(387원)와 BPS(4,318원)를 기준으로 보면, 순이익 회복이 진행되면서 장부가치 대비 수익력 개선이 수반되고 있음을 확인할 수 있다. 배당금(DPS 150원) 관점에서는 연간 이익 회복이 지속 가능할 경우 배당 지급 능력이 유지될 수 있지만, 배당수익률은 업종 내 고배당주 수준과 비교해 중간 정도에 해당한다. 2023년 대규모 적자→2025년 흑자전환이라는 이익 급변동을 감안하면, 단순 배수 비교보다는 수익 지속성과 마진 확장 여부가 밸류에이션 판단의 핵심 변수다. 부채비율이 115% 수준으로 과거 수년 평균 대비 상당히 높아진 점은 재무 리스크 프리미엄 요인으로 주의가 필요하다.
WiseDQ·WiseMeta·WiseIntelligence 3종이 각각 공공시장 40%대 점유율을 기록하며 경쟁사와 차별화된 진입장벽을 구축하고 있다. 공공데이터 품질관리 용역 8년 연속 수주, 범정부 메타데이터 관리시스템 800개 이상 기관 운영 등 전환 비용이 높은 레거시 기반이 안정적인 매출 기반을 형성한다. 조달청 디지털서비스몰 주요 4개 제품 매출 1위(2024년)는 공공 조달 채널에서의 시장 지위를 방어하고 있음을 보여준다.
정부는 2026년 예산안에 전년 대비 3배 이상 확대된 10조 원 규모의 AI 투자를 반영했으며, 'AI 레디 공공데이터' 개념 도입은 데이터 품질 고도화 수요를 직접 자극한다. AI 기본법(2026년 1월 시행)에 따른 AI 거버넌스 수요 증가도 위세아이텍의 메타데이터·데이터 품질 제품에 우호적이다. 이러한 정책 환경은 핵심 제품 교체 수요보다 추가 확장 사업으로 이어질 가능성이 높아, 기존 레퍼런스를 보유한 기업에 유리하게 작용할 수 있다.
WiseAIOps는 2026년 4월 GS 인증 1등급을 획득해 공공기관 우선구매 자격을 갖췄으며, 국가철도공단·한국전기안전공사 등에서 초기 레퍼런스를 확보했다. 공공을 거점으로 금융권까지 확장하는 로드맵이 제시되어 있어 신규 수요 창출 가능성이 있다. 동시에 와이즈프로핏·와이즈인텔리전스의 SaaS 전환이 진행 중이어서, 일시 납품 방식에서 구독형 반복 매출로의 전환이 실현될 경우 수익 안정성과 밸류에이션 리레이팅 요인이 될 수 있다.
공공부문 연말 예산 집행 집중에 따라 매출의 약 40%가 4분기에 몰리고, 1분기에는 구조적 영업손실이 반복되는 패턴이 고착화되어 있다. 2025년 1분기 영업손실은 107억 원에 달했으며, 2026년 1분기도 순손실 32억 원이 발생해 계절성 극복이 진행 중이나 완전히 해소되지는 않은 상태다. 이는 연간 이익의 가시성을 낮추는 요인으로, 투자자 관점에서 단기 변동성을 높인다.
연결 부채비율이 2023년 54.7%에서 2024년 133.1%로 급등한 후 2025년 115.2%로 소폭 하락했으나, 2022년(75.2%) 수준에는 여전히 미치지 못한다. 부채 증가의 정확한 원인이 DART 공시 상 추가 검토가 필요하지만, 재무 레버리지 부담이 높아질수록 이익 대비 이자비용 부담이 커지고 경기 하강 또는 공공 예산 축소 시 완충 여력이 줄어드는 구조다. 부채비율의 조기 정상화 여부가 재무 건전성 판단의 핵심 지표다.
매출의 절반 이상이 공공부문에서 발생하는 구조는 정부 IT 예산 삭감, 조달 방식 변경, 특정 대형 과제의 탈락 시 충격이 크게 확대될 수 있다. 삼성SDS·LG CNS 등 대형 SI 기업들이 데이터 플랫폼·AI 영역 수주를 강화하면서 중소형 전문 솔루션 기업의 시장 지위가 잠식될 위험도 존재한다. 또한 AWS·마이크로소프트·Databricks 등 글로벌 클라우드/MLOps 벤더의 국내 공공 진출이 가속화될 경우 WiseAIOps의 성장 모멘텀이 제한될 수 있다.
위세아이텍은 2023년 최악의 적자를 저점으로, AI·데이터 플랫폼 공공 시장에서 쌓아온 독보적인 점유율(WiseDQ·WiseMeta 공공시장 40%대, WiseMeta 금융권 1위)을 기반으로 뚜렷한 실적 회복을 진행 중이다. 8년 연속 공공데이터 품질관리 용역 수주, 2026년 상반기 대형 프로젝트 수주 등은 안정적인 수입 기반을 입증한다. 신제품 WiseAIOps의 GS 인증 획득과 초기 레퍼런스 확보, 그리고 정부의 10조 원 규모 AI 투자 확대는 중기 성장 기회를 열어주고 있다. 반면 1분기 구조적 적자, 115%를 상회하는 부채비율, 매출의 절반 이상을 공공부문에 의존하는 집중 리스크는 실질적인 관리 변수로 남아있다. SaaS 전환과 금융·제조 부문으로의 고객 다변화가 성공적으로 진행될 경우 수익 구조의 질적 개선이 기대되지만, 전환 실행력과 속도는 향후 분기 실적을 통해 검증되어야 한다. 요약하면, 공공 AI·데이터 플랫폼 시장 내 검증된 입지와 정책 수혜를 강점으로 보유하되, 계절성·재무 레버리지·실행 리스크를 지속적으로 추적해야 하는 국면에 있다.
English version
WISE iTech returned to net profitability in 2025 after deep losses in 2023, and now tests a trajectory of sustainable growth backed by early traction for the new WiseAIOps platform and a significant ramp-up in government AI spending.
WISE iTech, founded in 1990, is an end-to-end AI and data platform company that has developed 100% of its core technologies in-house across BI, data quality, metadata, and AI domains over 36 years. By revenue, big-data solutions account for approximately 80% and AI solutions approximately 19% (2024 basis). Four flagship products drive the business: the AI development platform WiseProphet, BI visualization tool WiseIntelligence, metadata management solution WiseMeta, and data quality management solution WiseDQ. The public sector generates well over half of total revenue; WiseDQ holds roughly 40% share in public-sector data quality evaluation, while WiseMeta ranks first in Korea's Tier-1 banking market. Since 2018 the company has customized WiseMeta to operate the government-wide metadata management system now used by over 800 public institutions. In 2023 the company added software static-analysis specialist 아카이브테크놀로지 as a subsidiary, and in 2025 added EduAI to the consolidated scope. WiseAIOps — a full-lifecycle MLOps hub covering data preparation, model development, validation, deployment, and monitoring — is being developed as the next growth engine, while SaaS subscription model rollouts and participation in the government-led K-Humanoid Consortium extend the addressable market into manufacturing and robotics.
Annual results trace a clear V-shaped recovery from a 2023 trough. In 2023 revenue collapsed to KRW 27.6 bn with an operating loss of KRW 28.7 bn (OPM –10.4%) and a net loss of KRW 32.9 bn. Revenue rebounded sharply in 2024 to KRW 35.0 bn (+26.8% YoY), returning operating income to positive territory at KRW 9.3 bn, though a net loss of KRW 4.1 bn persisted. FY2025 carried the recovery further, with revenue of KRW 38.3 bn (+9.2% YoY), operating income of KRW 7.9 bn (OPM 2.1%), and net income of KRW 14.6 bn — the first net profit since 2022. Operating margin dipped below the 2024 level, likely reflecting ongoing investment in new product development and SaaS transition costs. Seasonality is a defining feature at the quarterly level: the 2025 Q1 operating loss reached KRW 10.7 bn, while Q4 alone contributed KRW 15.5 bn in revenue (~40% of the annual total) as public institutions execute year-end budgets. The 2026 Q1 result marked a positive inflection — revenue of KRW 7.9 bn (+29.5% YoY vs. KRW 6.1 bn in 2025 Q1) and operating income of KRW 3.9 bn against the prior-year Q1 operating loss of KRW 10.7 bn. Operating cash flow has also recovered from –KRW 23.5 bn in 2023 to +KRW 15.2 bn in 2024 and +KRW 22.0 bn in 2025. The debt ratio, which spiked from 54.7% in 2023 to 133.1% in 2024, moderated to 115.2% in 2025 but remains well above 2022 levels (75.2%), keeping financial leverage a continued focus.
Korea's AI software market is projected to grow 12.1% in 2025 to approximately KRW 3.44 tn and expand at a 14.3% CAGR to KRW 4.46 tn by 2027, per IDC estimates. The government has embedded roughly KRW 10 tn in AI investment into its 2026 budget — more than triple the prior year — and the Ministry of the Interior's 'AI-Ready Public Data' policy directly targets the data quality and standardization domain that anchors WISE iTech's core revenue. The full enactment of Korea's AI Basic Act in January 2026 is expected to elevate demand for AI governance tooling, a tailwind for data quality management and metadata solutions. A visible secular trend is the shift of generative AI deployment from standalone applications into embedded enterprise software, which favors platform-layer specialists over point-solution vendors. On the competitive landscape, WISE iTech faces a broad field ranging from major SI integrators (Samsung SDS, LG CNS) to focused data-tech startups. Its moat is built on public procurement references and GS certifications that grant institutional access advantages. However, increased large-SI penetration into public-sector data markets and global MLOps vendors (Databricks, AWS SageMaker) expanding their Korean public footprint represent medium-term competitive pressures.
| Price | ₩3,065 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.02T |
| P/E | 7.9 |
| P/B | 0.71 |
| ROE | 9.1% |
| Dividend yield | 4.89% |
Contract activity in early 2026 has improved near-term revenue visibility. In May 2026, the company secured the national public-data quality management mandate for the 8th consecutive year. In April 2026 it won the KRW 5.6 bn 'KBIZ SME Data Platform' project as lead contractor, with WISE iTech's own contract share approximately KRW 3.4 bn. WiseAIOps received GS 1st-grade certification in April 2026, qualifying it for public-institution priority purchasing and paving the way for its planned expansion into financial institutions following early public-sector traction. On the SaaS front, WiseProphet has launched as a subscription service on the company's website, and WiseIntelligence was selected for NIPA's 2025 SaaS development support program. Participation in the government-led K-Humanoid Consortium signals a medium-term push into manufacturing and robotics AI control applications. International efforts include a presence at Thailand Smart City Expo 2025. Given the inherent back-half revenue skew of public-sector IT projects, the quarterly cadence is expected to continue the 'weak H1, strong H2' pattern seen in prior years.
The stock is trading at a modest discount to book value, placing it in a zone where market price is below net assets. With EPS at KRW 387 and BPS at KRW 4,318, the return to profitability is beginning to be reflected in earning power relative to book value, though the multi-year earnings trajectory — from deep loss to recovery — calls for scrutiny of whether the turnaround is durable rather than reliance on simple multiple comparisons. The dividend of KRW 150 per share (DPS) sits at a mid-range level relative to high-yield peers in the sector; ongoing profitability will be the prerequisite for its continuation. The debt ratio, still materially elevated relative to historical norms, represents a financial risk premium that warrants monitoring alongside any further valuation re-rating.
WiseDQ, WiseMeta, and WiseIntelligence each hold roughly 40% public-sector share, creating high switching-cost moats. The 8th consecutive win of the national data quality mandate, combined with operating the government-wide metadata system at 800+ institutions, underpins a durable recurring revenue base. The #1 ranking in four product categories at the GS e-Procurement mall (2024) reinforces the company's privileged position in the public procurement channel.
Korea's 2026 AI budget exceeds three times the prior-year level at KRW 10 tn, and the government's 'AI-Ready Public Data' initiative directly drives demand for data quality and standardization solutions — WISE iTech's core domain. The AI Basic Act enacted in January 2026 will increase demand for AI governance tooling, a further tailwind for metadata and data quality products. These policy tailwinds are more likely to manifest as incremental expansion projects than as product replacement, favoring incumbents with established references.
WiseAIOps holds GS 1st-grade certification as of April 2026, enabling public-institution priority purchasing, and has already established reference deployments at Korea Rail Network Authority and KESCO. A stated roadmap to expand from public to financial institutions could broaden the addressable market. Simultaneously, the SaaS migration of WiseProphet and WiseIntelligence, if successful, could shift the revenue model from lumpy project-based deliveries to recurring subscription income — improving revenue predictability and potentially supporting a valuation re-rating.
Year-end public budget execution concentrates roughly 40% of annual revenue in Q4, while Q1 consistently generates operating losses — a structural pattern that has persisted across multiple years. The 2025 Q1 operating loss reached KRW 10.7 bn, and 2026 Q1 still posted a net loss of KRW 3.2 bn despite improved operating income, indicating the seasonality has not been fully resolved. This depresses annual earnings visibility and elevates short-term volatility from an investor perspective.
The consolidated debt ratio surged from 54.7% in 2023 to 133.1% in 2024 before moderating to 115.2% in 2025 — still well above the 75.2% of 2022. While the precise drivers of the 2024 liability surge warrant further disclosure review, the elevated leverage reduces the company's financial buffer against a potential cyclical downturn or public budget contraction, and higher interest costs erode the still-thin operating margins. The pace of deleveraging toward historical norms is a critical financial health indicator.
With over half of revenue derived from the public sector, any reduction in government IT budgets, change in procurement rules, or loss of a major mandate could deliver a disproportionate revenue impact. Large SI companies (Samsung SDS, LG CNS) are intensifying their push into data platform and AI projects, threatening to squeeze the addressable market for mid-size specialized software firms. Accelerating Korean public-sector incursions by global cloud and MLOps vendors (AWS, Microsoft, Databricks) could cap the growth runway for WiseAIOps.
WISE iTech has staged a tangible recovery from its 2023 nadir, supported by dominant market positions in public-sector data quality (WiseDQ, WiseMeta ~40% public share; WiseMeta #1 in Tier-1 banking) and an expanding contract pipeline evidenced by the 8th consecutive data quality mandate win and a notable April 2026 project award. The new WiseAIOps product's GS certification, early reference deployments, and the government's dramatically expanded AI investment program provide credible medium-term growth optionality. These positives are counterbalanced by a structurally loss-making Q1, a debt ratio still materially above historical norms, and revenue concentration in a single public-sector channel that amplifies exposure to policy or budget shifts. The success of the SaaS transition and customer diversification into financial services and manufacturing will be the primary drivers of whether earnings quality improves sustainably. In sum, the company holds a verified strategic position in a policy-supported growth market, but execution of its SaaS and product expansion roadmap — and the pace of balance-sheet repair — must be demonstrated through forthcoming quarterly results before a fuller assessment of the recovery's durability can be made.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-08-07 · KOSAI
(full report)