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WISE iTech · IT·소프트웨어 · 코스닥 · 리포트 2026-09-05
위세아이텍은 2025년 연간 순이익 흑자전환과 2026년 1분기 사상 최대 매출을 기록했으나, 2026년 2분기 영업손익이 다시 적자로 돌아서며 분기별 실적 기복이 뚜렷하게 나타나고 있다.
위세아이텍은 1990년 설립된 AI·빅데이터 소프트웨어 기업으로, 데이터품질 관리 SW, 분석·시각화 도구, AI 모델 개발 플랫폼을 자체 개발해 다양한 산업 플랫폼 기업들과 협력하고 있다. 대표 제품으로는 코딩 없이 AI 모델 개발이 가능한 'WiseProphet', AI 운영을 지원하는 'WiseAIOps', 국내 대표 BI 솔루션으로 SaaS 전환을 추진 중인 'WiseIntelligence', LLM 기반 무역서류 자동화 솔루션 'iDocu' 등이 있다. 고객군은 공공, 금융, 제조, 유통 등으로 다변화되어 있으며 공공데이터포털 고도화, 범정부 데이터관리기반 운영·유지관리 등 국책과제를 다년간 수행한 레퍼런스를 축적해왔다. 2026년 6월에는 사업 조직을 AX(AI전환)사업본부, DM(데이터관리)사업본부, ES사업본부 체계로 재편해, 개별 AI 솔루션 구축 중심에서 고객 업무 프로세스 전반을 겨냥한 '테일러드 AX' 사업으로 무게중심을 옮기고 있다. 회사 측은 최근 제조 분야에서 AI 적용·운영 효율화 관련 협의가 늘고 있으며 기존 공공 분야에서도 레퍼런스를 확대하고 있다고 밝혔다. 글로벌 SaaS 구독 판매와 플랫폼 기술 소싱으로 사업 확장을 추진 중이며, AI 기반 무역서류 OCR 자동화 및 제조업 공급망 플랫폼 검색·매칭 알고리즘 개발도 병행하고 있다. 비교 대상군으로는 데이터솔루션, 데이터스트림즈, 오픈베이스, 아이크래프트, 링네트 등 국내 중소형 AI·빅데이터·IT서비스 기업들이 꼽힌다. 사업 구조상 매출의 상당 부분이 공공·금융 프로젝트성 계약에 기반해, 특정 시기(주로 연말)에 매출이 집중되는 특성을 보인다.
연간 실적은 뚜렷한 부침을 보였다. 2022년 매출 378.9억원, 영업이익 13.0억원(영업이익률 3.4%), 순이익 38.7억원을 기록했으나 2023년에는 매출이 276.3억원으로 급감하고 영업손실 28.7억원(영업이익률 -10.4%), 순손실 32.9억원을 내며 적자로 전환했다. 2024년에는 매출이 350.3억원으로 회복되고 영업이익도 9.3억원 흑자로 돌아섰지만 순이익은 -4.1억원으로 적자가 이어졌다. 2025년에는 매출 382.6억원, 영업이익 7.9억원(영업이익률 2.1%), 순이익 14.5억원을 기록하며 순이익 기준으로 흑자전환에 성공했다. 분기별로 보면 2025년 3분기(매출 90.7억원, 영업이익 11.7억원)와 4분기(매출 154.5억원, 영업이익 2.1억원, 순이익 12.6억원)에 매출이 크게 늘었는데, 이는 공공 프로젝트 매출이 연말에 집중되는 계절적 특성과 관련이 있는 것으로 보인다. 2026년 1분기에는 매출 79.1억원(영업이익 3.9억원)으로 1분기 기준 최대치를 기록했으나 순이익은 -3.2억원으로 소폭 적자였다. 2026년 2분기에는 매출이 98.6억원으로 늘었음에도 영업손익은 -8.5억원의 손실로 전환된 반면 순이익은 3.1억원 흑자를 유지해, 영업단과 순이익단의 흐름이 엇갈리는 모습을 보였다. 현금흐름 측면에서는 영업활동현금흐름이 2022년 -13.4억원, 2023년 -23.5억원으로 음수였다가 2024년 15.2억원, 2025년 22.0억원으로 개선되며 실적 회복과 함께 현금창출력도 나아지는 흐름을 보였다.
위세아이텍이 속한 AI·빅데이터 소프트웨어 시장은 국내 공공·금융기관의 데이터 품질관리 및 AI 도입 수요 확대와 맞물려 성장하고 있다. 한 기업분석 자료는 위세아이텍의 AI 부문에서 WiseProphet 기반 40여 개 AI 모델 개발과 WiseAIOps 출시로 실적 개선세를 보이고 있으며, 정부의 AI 투자 확대가 성장 기회로 이어지고 있다고 평가했다. 국내 AI·데이터 관리 소프트웨어 시장에는 데이터솔루션, 데이터스트림즈, 오픈베이스, 아이크래프트 등 중소형 업체들이 경쟁하고 있으며, 각 사가 공공·금융·제조 등 특정 산업군에 특화된 레퍼런스를 축적해 경쁄 구도를 형성하고 있다. 위세아이텍은 나라장터 빅데이터 분석, 범정부 데이터관리기반 운영 등 국책과제 수행 이력을 바탕으로 공공 부문에서의 입지를 다져왔으며, 최근에는 한국은행 디지털혁신실 통합 운영용역, 중소기업중앙회 데이터 레이크하우스 구축 등 금융·경제단체 대상 수주로 영역을 넓히고 있다. 산업 전반으로는 개별 AI 솔루션 구축에서 벗어나 고객사 업무 프로세스 전반에 AI를 접목하는 'AI 전환(AX)' 수요가 커지는 추세이며, 위세아이텍의 사업조직 재편도 이러한 흐름에 대응한 것으로 풀이된다. 다만 이 시장은 예산 규모가 상대적으로 작은 중소형 사업자들이 다수 참여해 경쟁이 치열하고, 공공 발주 일정과 정부 예산 편성 주기에 실적이 연동되는 특성을 공유한다.
| 주가 | ₩2,920 |
|---|---|
| 시가총액 | 216억원 |
| PER | 10.2 |
| PBR | 0.67 |
| ROE | 6.6% |
| 배당수익률 | 5.14% |
회사는 2026년 6월 사업 조직을 AX·DM·ES 사업본부 체계로 재편하며 개별 AI 시스템 구축을 넘어 고객 업무 프로세스 전반에 AI를 접목하는 '테일러드 AX' 전략을 공식화했다. 다만 구체적인 AX 사업 매출 목표는 별도로 공개하지 않았다. 회사 측은 제조 분야에서 AI 적용·운영 효율화 관련 협의가 늘고 있고, 기존에 수행해온 공공 분야에서도 레퍼런스가 확대되고 있다고 설명했다. 최근 수주 사례로는 한국은행의 61억원 규모 디지털혁신실 통합 운영용역, 이든티앤에스와의 컨소시엄으로 수행하는 중소기업중앙회의 데이터 레이크하우스 구축 사업(위세아이텍 계약금액 약 34억원 수준) 등이 있으며, 산림청 'e-푸른샘' 2차 사업과 범정부 데이터관리기반 운영·유지관리 사업의 7년 연속 수행 등 공공 부문 반복 수주도 이어지고 있다. 대표이사는 AI 도입 확산에 따라 데이터 품질관리·분석·AI 모델 개발과 운영을 통합 지원하는 플랫폼 수요가 계속 늘고 있다고 언급하며, 주력 사업의 안정적 성장과 신규 사업 확대를 함께 추진하겠다고 밝혔다. 회사는 1분기 영업이익 흑자전환과 본업 수익성 개선 흐름을 바탕으로 연간 실적 회복세를 이어가겠다는 계획을 내놓았으나, 2분기 영업손익이 다시 적자로 돌아선 만큼 이 계획이 하반기에 어떻게 이어지는지 확인이 필요하다. 중장기적으로는 제조·유통 등 민간 부문으로의 고객 다변화와 SaaS형 구독 매출 확대가 사업 안정성을 좌우할 핵심 변수로 꼽힌다.
현재 주가는 회사의 순자산가치에 못 미치는 수준에서 거래되고 있어, 주가순자산비율 측면에서는 자산가치 대비 할인된 구간에 위치한다. 이익이 2023년 적자에서 2024~2025년 흑자로 전환되는 과정을 거치면서 주가수익비율 산출이 다시 의미를 갖게 된 상황이며, 최근 몇 개 분기의 이익 변동성이 커 이 비율의 해석에는 유의가 필요하다. 회사는 2025년 실적을 기준으로 현금배당을 실시했는데, 분기별 이익 기복을 고려하면 배당 지속 여부와 규모는 향후 이익 흐름에 따라 달라질 수 있는 변수다. 시가총액이 작은 소형 종목 특성상 실적 발표나 수주 공시 등 개별 이벤트에 주가 반응이 상대적으로 크게 나타나는 경향이 있다는 점도 참고할 부분이다.
2025년 연간 순이익이 14.5억원으로 흑자전환했고, 2026년 1분기 연결 매출은 전년 동기 대비 29.5% 증가한 79.1억원으로 1분기 기준 역대 최대치를 기록했다. 매출총이익도 전년 동기 대비 132.6% 늘며 수익성 개선이 동반됐다. 이는 데이터 품질·분석 솔루션 사업의 안정적 성장과 기존 고객 기반의 반복 매출이 뒷받침된 결과로 풀이된다.
한국은행 디지털혁신실 통합 운영용역, 중소기업중앙회 데이터 레이크하우스 구축 등 굵직한 신규 수주가 이어지고 있고, 범정부 데이터관리기반 운영·유지관리 및 공공데이터 품질관리 용역을 7년 연속 수행하며 안정적 반복 매출 기반을 확보하고 있다. 이러한 다년 계약 이력은 경쟁 입찰 과정에서의 신뢰도로 이어질 수 있다.
2026년 6월 AX·DM·ES 사업본부 체계로 조직을 재편하며 개별 AI 솔루션 구축에서 고객 업무 전반의 AI 전환 사업으로 영역을 넓히고 있다. 제조 분야에서 AI 적용·운영 효율화 관련 협의가 늘고 있다는 회사 설명은 기존 공공·금융 중심 매출 구조에서 민간 산업으로의 고객 다변화 가능성을 시사한다.
2026년 2분기는 매출이 98.6억원으로 늘었음에도 영업손익이 -8.5억원 적자로 전환됐고, 직전 분기인 1분기에도 영업이익은 흑자였으나 순이익은 -3.2억원 적자였다. 영업단과 순이익단의 흐름이 분기마다 엇갈리는 모습이 반복되고 있어 실적 예측 가능성이 제한적이다.
2025년 영업이익률은 2.1%, 2024년은 2.6% 수준으로 낮은 편이며, 2023년에는 매출이 급감하며 영업이익률이 -10.4%까지 떨어진 이력이 있다. 매출 규모가 300억~400억원대로 크지 않은 상황에서 고정비 부담이 이익률에 미치는 영향이 상대적으로 크게 나타날 수 있다.
부채비율은 2023년 54.7%에서 2024년 133.1%, 2025년 115.2%로 크게 높아졌다. 같은 기간 자기자본은 326억원에서 309억원 수준으로 거의 정체된 반면 부채총계는 178억원에서 356억원으로 늘어, 재무구조의 레버리지가 커진 점이 확인된다.
위세아이텍은 2023년 대규모 적자를 거친 뒤 2024~2025년 이익 회복 국면에 들어섰고, 2026년 1분기에는 매출과 영업이익이 모두 개선되며 1분기 기준 최대 매출을 기록했다. 그러나 2026년 2분기에는 매출 증가에도 영업손익이 다시 적자로 전환되며, 분기별 이익 흐름의 기복이 여전히 크다는 점이 확인됐다. 한국은행·중소기업중앙회 등 공공·금융권 신규 수주와 7년 연속 국책과제 수행 이력은 사업 안정성의 기반이 되지만, 매출이 연말에 집중되는 계절적 구조와 부채비율 상승은 함께 살펴봐야 할 요인이다. 2026년 6월 단행된 AX·DM·ES 사업본부 체계 재편은 개별 솔루션 구축에서 고객 업무 전반의 AI 전환으로 사업모델을 확장하려는 시도로, 구체적 매출 기여는 아직 공개되지 않았다. 주가는 현재 순자산가치를 밑도는 수준에서 거래되고 있으며, 이익 변동성이 큰 만큼 향후 분기별 실적 공시와 신규 수주 흐름을 함께 확인하는 것이 판단에 도움이 될 것으로 보인다. 본 리포트는 정보 제공을 목적으로 하며 매수·매도 의견이나 목표가를 포함하지 않는다.
English version
WISE iTech returned to annual net profit in 2025 and posted record first-quarter revenue in 2026, but operating profit swung back into a loss in the second quarter of 2026, highlighting pronounced quarter-to-quarter earnings volatility.
Founded in 1990, WISE iTech is an AI and big-data software company that develops its own data quality management software, analytics and visualization tools, and AI model development platforms, working with various industry platform partners. Its flagship products include WiseProphet, a no-code AI model development platform; WiseAIOps for AI operations management; WiseIntelligence, a leading domestic business intelligence solution now being converted to SaaS; and iDocu, an LLM-based trade document automation solution. The client base spans public sector, finance, manufacturing, and distribution, with a multi-year track record on government projects such as public data portal upgrades and operation and maintenance of the government-wide data management infrastructure. In June 2026 the company restructured its business organization into AX (AI Transformation), DM (Data Management), and ES business units, shifting emphasis from individual AI solution builds toward a broader 'Tailored AX' approach targeting entire customer business processes. Management said discussions on AI application and operational efficiency in manufacturing have been increasing while references in the public sector continue to expand. The company is also pursuing global SaaS subscription sales and platform technology sourcing, alongside development of AI-based trade document OCR automation and search-and-matching algorithms for manufacturing supply-chain platforms. Comparable domestic small and mid-cap AI, big-data, and IT-service peers include companies such as Data Solution, Datastreams, Openbase, Icraft, and Linknet. Given its business structure, a significant portion of revenue is tied to public and financial-sector project contracts, which tend to concentrate revenue recognition toward year-end.
Annual results have shown pronounced swings. In 2022 the company posted revenue of KRW 37.89 billion, operating profit of KRW 1.30 billion (operating margin of 3.4%), and net income of KRW 3.87 billion, but revenue fell sharply to KRW 27.63 billion in 2023, with an operating loss of KRW 2.87 billion (margin of -10.4%) and a net loss of KRW 3.29 billion. In 2024, revenue recovered to KRW 35.03 billion and operating profit turned positive at KRW 0.93 billion, though net income remained negative at KRW -0.41 billion. In 2025, revenue reached KRW 38.26 billion with operating profit of KRW 0.79 billion (margin of 2.1%) and net income of KRW 1.45 billion, marking a return to net profitability. On a quarterly basis, revenue jumped notably in the third quarter of 2025 (KRW 9.07 billion revenue, KRW 1.17 billion operating profit) and the fourth quarter (KRW 15.45 billion revenue, KRW 0.21 billion operating profit, KRW 1.26 billion net income), a pattern that appears linked to the seasonal concentration of public-sector project revenue toward year-end. In the first quarter of 2026, revenue reached a first-quarter record of KRW 7.91 billion with operating profit of KRW 0.39 billion, though net income was a modest loss of KRW -0.32 billion. In the second quarter of 2026, revenue rose to KRW 9.86 billion, yet operating profit swung to a loss of KRW -0.85 billion, while net income stayed positive at KRW 0.31 billion, showing a divergence between operating and net-income trends. In terms of cash flow, operating cash flow was negative at KRW -1.34 billion in 2022 and KRW -2.35 billion in 2023, before improving to KRW 1.52 billion in 2024 and KRW 2.20 billion in 2025, tracking the broader earnings recovery.
The AI and big-data software market in which WISE iTech operates is growing alongside expanding demand for data quality management and AI adoption among domestic public institutions and financial firms. One equity research summary noted that WISE iTech's AI segment has shown improving performance through the development of more than 40 AI models based on WiseProphet and the launch of WiseAIOps, and that expanding government AI investment is creating growth opportunities. The domestic AI and data-management software market includes small and mid-cap competitors such as Data Solution, Datastreams, Openbase, and Icraft, each building references specialized in particular sectors such as public, finance, or manufacturing, forming a competitive landscape. WISE iTech has built its position in the public sector through track records including big-data analytics for the government e-procurement platform (Nara Marketplace) and operation of the government-wide data management infrastructure, and has recently expanded into financial and economic-organization clients, winning contracts such as an integrated operations service for the Bank of Korea's digital innovation office and a data lakehouse project for the Korea Federation of SMEs. Across the industry, demand is shifting from building individual AI solutions toward broader 'AI transformation (AX)' initiatives that embed AI across entire client business processes, and WISE iTech's organizational restructuring appears to be a response to this trend. However, the market remains highly competitive given the large number of relatively small vendors participating, and performance across the sector tends to be tied to the timing of public-sector procurement and government budget cycles.
| Price | ₩2,920 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.02T |
| P/E | 10.2 |
| P/B | 0.67 |
| ROE | 6.6% |
| Dividend yield | 5.14% |
In June 2026 the company formalized a 'Tailored AX' strategy by reorganizing its business units into AX, DM, and ES divisions, moving beyond individual AI system builds toward embedding AI across a client's entire business process, though it did not disclose a specific revenue target for the AX business. Management said discussions on AI application and operational efficiency in manufacturing have been increasing, while references in its existing public-sector business continue to expand. Recent contract wins include a KRW 6.1 billion integrated operations service for the Bank of Korea's digital innovation office and a data lakehouse project for the Korea Federation of SMEs conducted in a consortium with Eden T&S, with WISE iTech's contract value at roughly KRW 3.4 billion, alongside recurring public-sector work such as the second phase of the Korea Forest Service's 'e-Pureunsaem' project and a seventh consecutive year operating the government-wide data management infrastructure. The chief executive said demand for platforms that integrate data quality management, analytics, and AI model development and operations continues to expand as AI adoption spreads, adding that the company aims to pursue stable growth in its core business alongside new business expansion. The company has stated a plan to continue an annual earnings recovery based on first-quarter operating profitability and improved core profitability, though the return to an operating loss in the second quarter means how this plan plays out in the second half warrants confirmation. Over the medium term, diversifying the client base into manufacturing and distribution and expanding SaaS-style subscription revenue are seen as key variables for business stability.
The current share price trades below the company's net asset value per share, placing it in a discount range relative to book value on a price-to-book basis. As earnings moved from a loss in 2023 to profitability in 2024–2025, the price-to-earnings ratio has become more meaningful again, though the sizable swings in profit over recent quarters warrant caution in interpreting this ratio. The company paid a cash dividend based on 2025 results, but given the quarterly fluctuations in earnings, the continuation and size of future dividends remain variables tied to the earnings trajectory. Given the company's small market capitalization, share-price reactions to individual events such as earnings releases or contract announcements have tended to be relatively pronounced, which is worth keeping in mind.
Annual net income turned positive at KRW 1.45 billion in 2025, and first-quarter 2026 consolidated revenue rose 29.5% year over year to KRW 7.91 billion, a first-quarter record. Gross profit also rose 132.6% year over year, accompanied by improved profitability, a result attributed to stable growth in data quality and analytics solution businesses and recurring revenue from an existing client base.
New sizable contracts have continued, including an integrated operations service for the Bank of Korea's digital innovation office and a data lakehouse project for the Korea Federation of SMEs, while the company has performed government-wide data management infrastructure operation and public data quality management services for seven consecutive years, securing a stable recurring revenue base. This multi-year contract history can translate into credibility in competitive bidding processes.
The June 2026 reorganization into AX, DM, and ES business units expands the company's scope from individual AI solution builds to AI transformation projects spanning a client's entire operations. The company's statement that discussions on AI application and operational efficiency in manufacturing are increasing suggests potential client diversification beyond its traditional public- and financial-sector revenue base.
In the second quarter of 2026, despite revenue rising to KRW 9.86 billion, operating profit swung to a loss of KRW -0.85 billion, and the preceding first quarter also saw operating profit turn positive while net income remained negative at KRW -0.32 billion. This recurring divergence between operating and net-income trends limits earnings predictability.
Operating margin stood at a relatively low 2.1% in 2025 and 2.6% in 2024, and fell as low as -10.4% in 2023 when revenue dropped sharply. With revenue scale in the KRW 30–40 billion range, fixed-cost burden can have a relatively large impact on margins.
The debt ratio rose sharply from 54.7% in 2023 to 133.1% in 2024 and 115.2% in 2025. Over the same period, equity was largely flat at around KRW 30.9–32.6 billion, while total liabilities grew from KRW 17.8 billion to KRW 35.6 billion, indicating increased financial leverage.
WISE iTech entered an earnings recovery phase in 2024–2025 after a substantial loss in 2023, and in the first quarter of 2026 both revenue and operating profit improved, marking a first-quarter revenue record. However, in the second quarter of 2026, operating profit swung back into a loss despite revenue growth, confirming that quarter-to-quarter earnings remain highly volatile. New orders from public and financial-sector clients such as the Bank of Korea and the Korea Federation of SMEs, along with a seven-year track record on government projects, provide a foundation for business stability, but the seasonal concentration of revenue toward year-end and the rising debt ratio are factors that warrant attention alongside this. The June 2026 reorganization into AX, DM, and ES business units represents an attempt to expand the business model from individual solution builds toward broader AI transformation across client operations, though its specific revenue contribution has not yet been disclosed. The share price currently trades below net asset value, and given the scale of earnings volatility, tracking upcoming quarterly disclosures and new order flow together would be useful for forming a judgment. This report is intended for informational purposes only and does not include a buy or sell recommendation or a price target.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-09-22 · KOSAI
(full report)