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Yura Tech · 자동차 · 코스닥 · 리포트 2026-09-05
유라테크는 내연기관 점화부품(점화코일·스파크플러그)을 주력으로 하는 자동차 부품사로, 분기별 영업손익이 등락하는 가운데 2026년 2분기 영업이익이 다시 흑자로 돌아섰다.
유라테크는 1987년 자동차용 점화 코일 및 플러그 제조로 출발해 2001년 코스닥에 상장한 자동차 점화시스템 전문 부품사다. 사업보고서 기준 주력 제품은 내연기관용 점화 코일과 스파크플러그이며, 2026년 상반기에도 해당 제품군이 전체 매출의 74.1%를 차지했다. 다만 이 비중은 직전 시점 76.6%에서 2.5%포인트 낮아졌는데, 이는 자동차 산업의 전동화 전환 과정에서 나타난 흐름으로 풀이된다. 고객사는 현대차·기아·현대모비스 등 현대차그룹 계열이 중심이며, 회사는 이그니션코일 시장점유율 69%, 점화플러그 13%를 확보하고 있다. 두 번째 축은 와이어링하네스로, 이 제품은 주로 그룹 계열사인 유라코퍼레이션에 공급된다. 유라코퍼레이션은 와이어링 하네스와 전기차 전장 부품을 주요 사업으로 영위하며 현대차·기아 공급망에 참여하는 회사로, 지난해 매출 2조 5,781억원, 영업이익 511억원을 기록한 비상장 대형 계열사다. 유라테크는 PCB블록, 인렛 온도센서, 비상해제케이블 등 전기차용 신규 부품을 개발해 유라코퍼레이션에 납품하는 구조로 전동화 대응을 진행하고 있으나, 해당 매출은 아직 전체 매출 대비 미미한 수준으로 알려져 있다. 지주사 유라와 관계사 유라코퍼레이션과의 내부거래는 별도 매출의 상당 부분을 차지하는데, 2024년 기준 유라코퍼레이션향 매출은 별도 매출의 18.4%, 2026년 상반기에는 20.2% 수준으로 파악된다. 회사는 2012년 중국, 2019년 베트남에 해외 법인을 설립하며 글로벌 생산체계를 구축해왔다.
연간 실적을 보면 매출은 2022년 1,901억원에서 2023년 2,097억원으로 늘었다가 2024년 2,014억원, 2025년 1,973억원으로 3년 연속 축소되는 흐름을 보였다. 영업손익은 2022년 -4.4억원 적자에서 2023년 60.3억원, 2024년 105.1억원으로 흑자 폭을 키웠으나, 2025년에는 18.1억원으로 다시 크게 줄었다(영업이익률 0.9%). 지배주주 순이익은 2022년 8.7억원에서 2023년 172.6억원까지 늘었다가 2024년 133.6억원, 2025년 110.4억원으로 2년 연속 감소했다. 영업활동현금흐름은 2023년 131.6억원에서 2024년 39.6억원으로 크게 줄었다가 2025년 164.0억원으로 다시 늘어 연도별 변동성이 큰 편이다. 분기 흐름은 더 극적인데, 2025년 3분기(-1.8억원), 4분기(-5.2억원), 2026년 1분기(-18.0억원)까지 세 개 분기 연속 영업손실을 기록한 뒤 2026년 2분기 11.1억원으로 흑자 전환했다. 흥미로운 점은 영업손실을 낸 분기에도 지배주주 순이익은 매 분기 흑자를 유지했다는 것으로, 2026년 1분기에는 영업손실 18.0억원에도 순이익 4.8억원을 기록했다. 이는 영업외손익(금융수익 등)이 실적을 상당 부분 방어했음을 시사한다. 증권정보업체 자료에 따르면 2025년 3분기 누적 기준으로도 전년동기 대비 매출은 1.5% 늘었지만 영업이익은 69.6% 줄고 순이익은 4.2% 늘어난 것으로 나타나 매출과 손익의 괴리가 이어졌다. 회사 측은 주력 제품인 점화부품의 매출 감소와 원가 부담 증가가 수익성 악화의 주된 요인으로 지목되고 있다고 설명한 바 있다.
글로벌 점화플러그 시장은 전기차 전환 속에서도 여전히 내연기관 수요에 기반한 구조를 유지하고 있다. 2024년 기준 전기차는 신차 판매의 14%에 불과해 하이브리드와 기존 내연기관용 점화플러그 시장이 여전히 크게 형성돼 있으며, 애프터마켓 교체 수요가 전체 매출의 상당 비중을 차지하는 것으로 분석된다. 지역별로는 아시아태평양이 중국·일본·인도·한국의 대규모 차량 생산에 힘입어 전체 시장의 약 45%를 차지하는 최대 시장으로 꼽힌다. 국내로 좁혀보면 2026년 완성차 내수는 소폭 회복이 예상되나 수출은 관세 불확실성 완화와 친환경차 수출 호조에 힘입어 증가로 전환되며 국내 생산도 2년 연속 역성장에서 벗어날 것으로 전망된다는 분석이 나온다. 다만 신용평가사는 완성차의 미국 현지화 확대를 근거로 2026년 국내 부품사 실적 전망을 저하·유지·개선 중 최하 등급인 '저하'로 평가했는데, 현대차그룹이 부품 현지화율을 2025년 60%에서 2030년 80%까지 높일 계획인 점이 배경으로 지목된다. 이런 흐름은 미국 메타플랜트 아메리카(HMGMA) 등 현지 생산 확대가 국내 조달 물량과 수출에 부담을 줄 수 있음을 시사한다. 유라테크는 그룹 계열사인 유라코퍼레이션을 통한 전동화 부품 공급 경로를 갖고 있어 완성차 직접 발주 구조에 비해 상대적으로 안정적인 물량 확보가 가능하지만, 점화부품 자체는 전동화가 진행될수록 구조적으로 축소되는 제품군에 속한다. 경쟁 측면에서는 국내외 다수의 점화부품·전장부품 업체와 경쟁하는 가운데, 시장점유율 우위를 바탕으로 현대차그룹 공급망 내 지위를 유지하고 있다.
| 주가 | ₩6,220 |
|---|---|
| 시가총액 | 717억원 |
| PER | 9.4 |
| PBR | 0.45 |
| ROE | 4.9% |
| 배당수익률 | 3.22% |
회사는 앞서 친환경 차량용 점화부품 공급을 늘려온 바 있으며, 기아 하이브리드 모델 등에 친환경용 스파크플러그를 납품하며 친환경차 부문 비중 확대를 도모해온 것으로 알려졌다. 전기차 신규 부품으로는 PCB블록, 인렛 온도센서, 비상해제케이블 등을 개발해 관계사 유라코퍼레이션에 공급하는 경로를 확보했으나, 해당 매출이 전체 실적에 유의미하게 반영되는 시점은 아직 불명확하다. 완성차 측면에서는 현대차그룹이 미국 메타플랜트 아메리카(HMGMA) 가동을 이어가고 있고 2028년까지 생산능력을 추가로 늘릴 계획인 만큼, 관련 전동화 부품 수요가 어떻게 배분될지가 유라테크의 중장기 매출 구조에 영향을 줄 수 있다. 국내 완성차 생산은 2026년 역성장에서 벗어날 것으로 전망되는 분석이 있어 부품 발주 측면에서 우호적인 조건이 형성될 가능성이 있으나, 부품 현지화 확대 방침은 반대 방향의 압력으로 동시에 작용할 수 있다. 2026년 2분기 영업이익 흑자 전환이 일회성인지 추세적 개선인지는 향후 분기 실적을 통해 확인이 필요한 사안이다. 회사가 별도로 매출·이익 가이던스를 공시한 내용은 확인되지 않아, 향후 실적 방향은 완성차 생산량, 원자재 가격, 관계사향 물량 배분 등 확인 가능한 지표를 통해 점검하는 것이 합리적이다.
유라테크의 주가는 순자산가치를 밑도는 수준에서 거래되는 구간에 속해 있으며, 이는 실적 변동성이 큰 코스닥 중소형 부품주에서 나타나는 경우가 있는 특징이다. 이익 흐름은 2022년 적자에서 2023~2024년 회복, 2025년 재차 축소, 2026년 상반기 분기별 등락이라는 복합적인 경로를 그려왔기 때문에 단순한 방향성 판단보다는 분기별 추세 확인이 중요하다. 배당 측면에서는 최근 몇 년간 결산배당 규모가 확대돼 왔다는 점이 확인되지만, 이를 현재가와 견주는 배당수익률 수준은 화면 표시 값을 참고할 필요가 있다. 그룹 지배구조상 지주사 및 관계사와의 내부거래 비중이 커서, 시장에서는 이러한 수직계열화 구조가 기업가치 평가에 영향을 미치는 요소로 지목되기도 한다. 결과적으로 밸류에이션을 판단할 때는 매출·영업이익의 분기별 변동성, 관계사 거래 구조, 순자산 대비 주가 수준을 종합적으로 살펴볼 필요가 있다.
2025년 3분기부터 2026년 1분기까지 세 개 분기 연속 영업손실을 낸 뒤 2026년 2분기 11.1억원의 영업이익으로 흑자 전환했다. 매출도 542.5억원으로 직전 분기 대비 늘어난 점은 계절적 요인 외에 수익구조 개선 신호로도 해석될 여지가 있다. 향후 분기에서 이 흐름이 이어지는지가 관전 포인트다.
이그니션코일 69%, 점화플러그 13%의 시장점유율을 바탕으로 현대차그룹 공급망 내 지위를 유지하고 있다. 2025년 영업활동현금흐름은 164.0억원으로 순이익 110.4억원을 웃돌아 현금창출력이 회계상 이익보다 견조했다. 부채비율도 20.3%로 낮은 수준을 유지하고 있다.
PCB블록, 인렛 온도센서, 비상해제케이블 등 전기차용 신규 부품을 개발해 관계사 유라코퍼레이션에 공급하는 경로를 이미 마련해 두었다. 유라코퍼레이션이 조 단위 매출을 올리는 전동화 부품 회사인 만큼, 향후 해당 물량이 확대될 경우 안정적인 판로로 기능할 잠재력이 있다.
연결 매출은 2023년 2,097억원에서 2024년 2,014억원, 2025년 1,973억원으로 3년째 줄었다. 주력 제품인 점화부품 매출 자체가 둔화되는 가운데 원가 부담이 늘면서 영업이익률도 2024년 5.2%에서 2025년 0.9%로 크게 낮아졌다.
주력 제품인 점화 코일·플러그의 매출 비중은 76.6%에서 74.1%로 낮아졌으며, 전기차 전환이 진행될수록 이 흐름은 구조적으로 이어질 가능성이 있다. 신규 전동화 부품 매출은 아직 전체 대비 미미한 수준으로 알려져 있어 대체 성장축이 자리 잡기까지 시간이 필요하다.
현대차그룹이 부품 현지화율을 2025년 60%에서 2030년 80%까지 높일 계획이어서 국내 부품사의 조달 물량과 수출이 영향을 받을 수 있다는 신용평가사 분석이 나왔다. 이에 따라 신용평가사는 2026년 국내 자동차부품사 실적 전망을 최하 등급인 '저하'로 평가했다.
유라테크는 내연기관용 점화부품에서 안정적인 시장점유율과 현금창출력을 보유하고 있으나, 2023년 이후 매출이 3년 연속 줄고 2025년 영업이익률이 크게 낮아지는 등 실적 변동성이 뚜렷하다. 2026년 2분기 영업이익이 흑자로 전환된 점은 긍정적이지만 그 지속성은 향후 분기 실적으로 확인이 필요하다. 전동화 전환은 핵심 사업의 구조적 축소 요인이자 동시에 관계사향 신규 부품 공급이라는 기회 요인으로 동시에 작용하고 있다. 완성차의 미국 현지화 확대 방침은 국내 부품사 전반에 부담으로 지목되고 있어 유라테크도 예외가 아니다. 그룹 지주사 및 관계사와의 높은 내부거래 비중은 실적 안정성에 기여하는 동시에 독립적 사업구조 평가 측면에서 고려할 요소다. 종합적으로 이 종목은 실적 회복의 지속성, 전동화 신제품 매출화 시점, 완성차 생산기지 재편 영향을 함께 지켜봐야 하는 국면에 있다.
English version
Yura Tech, a spark plug and ignition coil supplier for internal combustion engines, swung back to quarterly operating profit in the second quarter of 2026 after three consecutive quarters of operating losses.
Yura Tech began as an ignition coil and spark plug manufacturer in 1987 and listed on KOSDAQ in 2001, positioning itself as a specialist automotive ignition parts supplier. Its core products remain ignition coils and spark plugs for internal combustion engines, which still accounted for 74.1% of total revenue in the first half of 2026. That share, however, declined 2.5 percentage points from a prior level of 76.6%, a shift attributed to the industry's ongoing electrification transition. Its customer base is centered on the Hyundai Motor Group, including Hyundai, Kia, and Hyundai Mobis, and the company holds an estimated 69% share of the ignition coil market and 13% of the spark plug market. A second product line is wiring harnesses, which are mainly supplied to affiliate Yura Corporation, an unlisted group company engaged in wiring harnesses and electric-vehicle electronics that participates in the Hyundai-Kia supply chain and posted revenue of KRW 2.578 trillion and operating profit of KRW 51.1 billion last year. Yura Tech has been developing new EV-oriented parts such as PCB blocks, inlet temperature sensors, and emergency release cables supplied to Yura Corporation, though this segment's revenue contribution remains reported as minor relative to total sales. Intercompany transactions with holding company Yura and affiliate Yura Corporation make up a meaningful portion of standalone revenue, with sales to Yura Corporation representing 18.4% of standalone revenue in 2024 and 20.2% in the first half of 2026. The company has built out a global manufacturing footprint with subsidiaries established in China in 2012 and Vietnam in 2019.
Annual revenue rose from KRW 190.1 billion in 2022 to KRW 209.7 billion in 2023, then declined for three straight years to KRW 201.4 billion in 2024 and KRW 197.3 billion in 2025. Operating profit swung from a loss of KRW 0.4 billion in 2022 to gains of KRW 6.0 billion in 2023 and KRW 10.5 billion in 2024, before shrinking sharply back to KRW 1.8 billion in 2025 (a 0.9% operating margin). Net income attributable to owners rose from KRW 0.9 billion in 2022 to KRW 17.3 billion in 2023, then fell for two consecutive years to KRW 13.4 billion in 2024 and KRW 11.0 billion in 2025. Operating cash flow dropped from KRW 13.2 billion in 2023 to KRW 4.0 billion in 2024 before rebounding to KRW 16.4 billion in 2025, showing considerable year-to-year volatility. The quarterly pattern is even more pronounced: the company posted three consecutive quarters of operating losses in Q3 2025 (-KRW 0.2 billion), Q4 2025 (-KRW 0.5 billion), and Q1 2026 (-KRW 1.8 billion), before returning to a KRW 1.1 billion operating profit in Q2 2026. Notably, net income attributable to owners remained positive in every quarter even when operating losses occurred; for instance, Q1 2026 still recorded net income of KRW 0.5 billion despite an operating loss of KRW 1.8 billion, suggesting non-operating income partially offset weak core operations. Third-party financial data also shows that for the nine months through Q3 2025, revenue rose 1.5% year-on-year while operating profit fell 69.6% and net income rose 4.2%, reflecting a persistent gap between top-line and profit trends. Deterioration in profitability has been attributed to declining sales of the core ignition parts business alongside rising cost pressures.
The global spark plug market remains anchored to internal combustion engine demand even amid the EV transition. As of 2024, EVs accounted for only 14% of new vehicle sales, keeping the market for spark plugs used in hybrids and conventional engines substantial, with aftermarket replacement demand representing a significant share of overall sales. By region, Asia-Pacific is the largest market, holding roughly 45% of global share on the back of large-scale vehicle production in China, Japan, India, and Korea. Domestically, 2026 forecasts point to a modest recovery in vehicle sales alongside a shift back to export growth as tariff uncertainty eases and eco-friendly vehicle exports remain strong, which is expected to pull domestic production out of two consecutive years of contraction. However, a credit rating agency assigned Korean auto parts makers the lowest of three possible 2026 outlook grades—deterioration, maintenance, or improvement—citing Hyundai Motor Group's push to raise its U.S. parts localization rate from 60% in 2025 to 80% by 2030. This trend suggests that expanded local production, including at the Hyundai Motor Group Metaplant America (HMGMA), could pressure domestic sourcing volumes and exports. Yura Tech has a supply channel for electrification-related parts through affiliate Yura Corporation, which offers relatively more stable volume access compared to direct OEM order structures, but its core ignition parts business remains a category that structurally shrinks as electrification advances. Competitively, the company faces numerous domestic and overseas ignition and electronic component makers, while maintaining its position within the Hyundai Motor Group supply chain on the back of its market share leadership.
| Price | ₩6,220 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.07T |
| P/E | 9.4 |
| P/B | 0.45 |
| ROE | 4.9% |
| Dividend yield | 3.22% |
The company has previously expanded supply of eco-friendly ignition parts, including spark plugs delivered for Kia hybrid models, as part of an effort to grow its share of environmentally friendly vehicle-related sales. For new EV components, it has developed PCB blocks, inlet temperature sensors, and emergency release cables supplied through affiliate Yura Corporation, though the timing at which such sales become material to overall results remains unclear. On the OEM side, Hyundai Motor Group continues to operate its Metaplant America (HMGMA) facility and plans further capacity additions through 2028, meaning how related electrification component demand is allocated could influence Yura Tech's medium-term revenue mix. Domestic vehicle production is forecast by some analyses to exit its multi-year contraction in 2026, which could create a more favorable ordering environment, but the push toward greater parts localization in the U.S. works in the opposite direction. Whether the Q2 2026 return to operating profit represents a one-off or a sustained improvement will require confirmation through subsequent quarterly results. No specific company-issued revenue or profit guidance was identified, so tracking near-term direction is best done through observable indicators such as OEM production volumes, raw material costs, and volume allocation to affiliated customers.
Yura Tech's share price trades at a level below its net asset value per share, a pattern sometimes observed among smaller KOSDAQ parts makers with volatile earnings. The company's profit trajectory has moved through a complex path—from a 2022 loss to a 2023-2024 recovery, a renewed pullback in 2025, and choppy quarterly swings through the first half of 2026—making quarter-by-quarter trend-watching more relevant than a simple directional call. On the dividend side, the scale of year-end cash dividends has expanded in recent years, though the resulting yield relative to the current price is best checked against live displayed figures. Given the group's governance structure, the sizable share of intercompany transactions with the holding company and affiliates is sometimes cited by market observers as a factor bearing on how the company's value is assessed. Overall, evaluating valuation here requires weighing quarterly revenue and operating profit volatility, the related-party transaction structure, and the share price's relationship to net asset value together.
After three consecutive quarters of operating losses from Q3 2025 through Q1 2026, the company returned to an operating profit of KRW 1.1 billion in Q2 2026. Revenue also rose to KRW 54.2 billion from the prior quarter, which beyond seasonal factors could be read as an early sign of margin improvement, though whether the trend continues into subsequent quarters remains to be seen.
The company maintains its position in the Hyundai Motor Group supply chain on the back of a 69% share in ignition coils and 13% in spark plugs. 2025 operating cash flow of KRW 16.4 billion exceeded net income of KRW 11.0 billion, indicating cash generation outpaced accounting profit, while the debt ratio remained low at 20.3%.
The company has already established a supply channel for new EV-oriented parts—PCB blocks, inlet temperature sensors, and emergency release cables—to affiliate Yura Corporation. Since Yura Corporation is a trillion-won-revenue electrification parts maker, expanded volumes there could function as a stable sales channel going forward.
Consolidated revenue has declined for three consecutive years, from KRW 209.7 billion in 2023 to KRW 201.4 billion in 2024 and KRW 197.3 billion in 2025. As core ignition parts sales have slowed alongside rising cost pressures, the operating margin fell sharply from 5.2% in 2024 to 0.9% in 2025.
The revenue share of core ignition coil and spark plug products fell from 76.6% to 74.1%, and this trend could continue structurally as EV adoption progresses. New electrification-related parts revenue is reportedly still minor relative to the total, meaning it will take time before an alternative growth pillar is established.
Hyundai Motor Group's plan to raise its parts localization rate from 60% in 2025 to 80% by 2030 could affect domestic suppliers' sourcing volumes and exports, according to a credit rating agency analysis, which assigned Korean auto parts makers the lowest of three possible 2026 outlook grades, deterioration.
Yura Tech holds a stable market share and solid cash generation in internal combustion engine ignition parts, but earnings volatility has been pronounced, with revenue declining for three straight years since 2023 and the operating margin dropping sharply in 2025. The return to operating profit in Q2 2026 is a positive development, but its durability needs confirmation through subsequent quarters. The industry's electrification transition acts as both a structural headwind to the core business and, through new component supply to affiliates, a potential opportunity. Hyundai Motor Group's push for greater U.S. localization is cited as a broad pressure point for domestic parts makers, and Yura Tech is not exempt from this. The high share of intercompany transactions with the group holding company and affiliates contributes to earnings stability while also being a factor to weigh when assessing the company's independent business structure. Overall, the stock sits at a juncture where the durability of the earnings recovery, the timing of new electrification parts becoming revenue-relevant, and the impact of OEM production base realignment all warrant continued observation.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-09-22 · KOSAI
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