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Wizit · 기계·장비 · 코스닥 · 리포트 2026-06-19
반도체·디스플레이 소모성 부품 전문기업 위지트는 파워넷 연결 편입으로 연 매출 5,000억 원대 그룹으로 도약하고 2025년 영업이익이 전년 대비 87% 급증하였으나, 지배주주 귀속 이익 비중이 낮고 2026년 1분기 수익성이 둔화되어 성장의 질적 검증이 요구되는 국면이다.
위지트는 1997년 설립되어 1999년 코스닥에 상장된 반도체·디스플레이 제조장비 핵심 소모성 부품 전문기업이다. 국내 최초로 디스플레이 상부전극을 국산화하는 데 성공하였으며, 이후 증착(CVD)·노광·식각 공정 장비 부품으로 사업 범위를 넓혀왔다. 주력 제품은 반도체 박막공정(CVD)의 핵심 소모성 부품인 샤워헤드(Shower Head)·페이스 플레이트(Face Plate)·샤워 페드(Shower Ped)이며, 초정밀 홀 가공·나노 단위 표면처리·특수 코팅 기술이 핵심 경쟁력이다. 주요 고객은 삼성전자·SK하이닉스(반도체)와 삼성디스플레이·LG디스플레이(디스플레이)이며, 정부로부터 HBM·D램·낸드플래시 소재·부품 제조 국가전략기술 사업화 시설로 지정받아 기술적 지위를 인정받고 있다. 2017년 인수한 전력변환장치(SMPS) 전문기업 파워넷이 2024년부터 연결 종속회사로 편입되면서 그룹 연결 매출의 대부분을 차지하는 핵심 기여 축이 되었다. 파워넷은 IT·OA·가전·산업용 전자제품 전원공급용 SMPS를 주력으로 하며, 베트남 생산법인을 운영하고 LFP(리튬·인산·철) 2차전지 분야로 사업을 다각화하고 있다. 또 다른 종속회사 옴니텔은 응용소프트웨어 개발·공급 사업을 영위하여 그룹 포트폴리오는 반도체·디스플레이 부품, 전력변환장치, 소프트웨어로 구성된 복합 구조다. 2025년 중소기업기술혁신개발사업에 선정되며 방위산업·우주항공 및 HBM 핵심부품 분야 진출을 가속화하고 있고, 차세대 유리기판 소부장 시장에도 진출하여 신성장 동력을 탐색 중이다.
파워넷 연결 편입 이전인 2022~2023년에는 별도 기준 연 매출이 352억 원 내외로 정체되어 있었으나, 2024년 파워넷이 연결 종속회사로 편입되면서 그룹 매출이 3,578억 원(OPM 3.9%)으로 급팽창하였다. 2025년에는 글로벌 반도체 시장 회복과 AI 서버·데이터센터 투자 확대에 힘입어 샤워헤드 등 CVD 공정 부품 수요가 늘면서 연결 매출 4,830억 원(전년 대비 +35%), 영업이익 258억 원(전년 대비 +87%, OPM 5.3%)을 달성하였다. 분기별 OPM은 2025년 2분기 7.6%를 정점으로 3분기 6.6%, 4분기 3.4%, 2026년 1분기 3.5%로 점진적 하락 추세를 보이고 있어 수익성 모멘텀의 지속성이 주목된다. 지배주주 귀속 순이익은 2023년 대규모 비경상 손실로 적자를 기록한 이후 2024년 흑자로 전환하고 2025년에는 78억 원으로 뚜렷하게 회복되었으나, 2026년 1분기에는 2.6억 원에 그쳐 분기 이익 변동성이 확대된 양상이다. 2025년 연결 총 당기순이익(240억 원)에서 지배주주 귀속 비중이 약 33%에 불과한 이유는 파워넷 지분율이 약 38.9%에 머물러 자회사 이익의 상당 부분이 비지배주주에게 귀속되는 구조이기 때문이다. 영업활동현금흐름은 2025년 237억 원으로 영업이익과 근접한 수준을 유지하며 2024년(262억 원)에 이어 2년 연속 200억 원대 현금을 창출하는 안정적인 흐름을 보여주었다. 부채비율은 파워넷 연결 편입으로 2022년 15.4%에서 2024년 74.5%로 급등한 이후 2025년 67.4%로 소폭 개선에 그쳤다. 2026년 1분기에는 별도 기준 영업이익이 전년 동기 대비 137% 급증하며 모회사 반도체 부품 사업의 자체 회복세가 확인되었으나, 연결 기준 영업이익은 40억 원 수준에 머물러 종속회사 파워넷의 수익성 기여도 변화를 함께 점검할 필요가 있다.
전방시장인 반도체 소모성 부품 시장은 AI 서버 확산과 고사양 HBM·DRAM 생산 확대를 배경으로 CVD·식각 공정용 부품 수요가 구조적으로 증가하는 국면에 있다. 글로벌 주요 반도체 제조사의 설비투자(Capex) 확대가 소재·부품·장비 기업들의 수주 증가로 이어지는 낙수효과가 본격화되고 있으며, 위지트의 핵심 고객사인 삼성전자·SK하이닉스의 투자 사이클이 업황 방향성을 결정하는 핵심 변수다. 반도체 소모성 부품 시장의 특성상 기술 진입장벽과 국산화 인증 요건이 강하여, 국가전략기술 지정 기업은 일정한 수주 안정성을 확보할 수 있는 구조다. 한편 파워넷이 속한 SMPS·전력변환장치 시장은 데이터센터용 전원공급장치 수요 증가로 추가 성장 기회를 맞이하고 있으나, LFP 2차전지 분야는 글로벌 공급 과잉과 가격 하락 압력이 지속되어 수익성 확보가 녹록치 않다. 경쟁 구도 측면에서 반도체 부품 국산화 분야는 진입장벽이 높지만 일부 국내 경쟁사 및 해외 업체와의 가격·품질 경쟁이 심화되는 추세다. AI·5G·서버·자동차 전장화 등 IT 전방 산업의 구조적 수요 확대가 중장기 업황을 우호적으로 견인하고 있으나, 반도체 업황의 강한 사이클성으로 인해 고객사 설비투자 사이클이 꺾일 경우 소모성 부품 수요가 빠르게 감소할 수 있다는 리스크도 상존한다. 방산·우주항공·유리기판 등 신규 진출 분야는 기술장벽이 높고 일단 공급망에 진입하면 거래 관계가 장기화되는 특성이 있어, 초기 포지셔닝을 확보한 기업에게 진입 성공 시 상당한 안정적 수요 기반이 생성될 수 있다.
| 주가 | ₩1,267 |
|---|---|
| 시가총액 | 539억원 |
| ROE | 5.4% |
위지트는 2026년 6월 2일 최대주주 제이에스아이홀딩스를 대상으로 40억 원 규모의 제3자 배정 유상증자를 결정하였고, 발행 신주 308만6419주는 2026년 6월 30일 상장될 예정이다. 증자 자금은 AI 반도체 시장 성장에 대응한 반도체 제조시설 증설과 생산 캐파 확대에 사용할 계획이며, 고부가가치 반도체 부품 중심의 사업 경쟁력 강화 전략을 가속화하겠다는 방침이다. 2026년 1분기 별도 기준 반도체 사업 매출이 전년 동기 대비 115% 성장하며 모회사 핵심 사업의 회복세가 확인되고 있어, 증설 투자가 완료되면 공급 역량 확대를 통한 추가 수주 확보 가능성이 열린다. 회사는 2025년 중소기업기술혁신개발사업 선정으로 방위산업·우주항공 부품 및 HBM 핵심부품 분야 진출을 가속화하고 있으며, 이들 신사업은 중장기 포트폴리오 다각화의 성장축이 될 수 있다. 차세대 반도체 기판으로 주목받는 유리기판 소부장 시장에도 진출을 선언하였으나, 이들 신사업의 구체적인 수주 규모와 양산 시점은 아직 확인된 공시가 없어 기여 가시성은 제한적인 단계다. 파워넷은 베트남 생산법인을 통해 글로벌 공급망 운영을 지속하고 LFP 배터리 사업을 확장 중이어서 연결 기준 매출 성장의 방향성은 유지될 전망이나, 구체적인 수주 목표 및 수익성 달성 시점은 추가 공시 확인이 필요하다. 유상증자 이후 제이에스아이홀딩스의 지분율이 약 23.6%로 높아지며, 특수관계인 포함 지배주주 전체 지분율이 약 39%에 달하게 되어 최대주주의 책임경영 의지가 강화되는 측면은 긍정적으로 평가된다.
현재 주가는 연결 기준 장부가액(순자산) 대비 상당폭 할인된 구간에서 형성되어 있으며, 순자산 대비 시장 평가 배수가 코스닥 기계·장비 업종 평균을 하회하는 수준이다. 이익의 방향성 측면에서는 대규모 손실 구간을 지나 흑자로 전환한 뒤 꾸준히 회복 경로를 걸어온 점은 긍정적이지만, 2026년 1분기 지배주주 귀속 순이익의 급감은 이익 회복 지속성에 대한 검증 부담을 남긴다. 파워넷 비지배주주 지분 구조와 분기 이익 변동성을 고려할 때, 순자산 대비 현재의 낮은 배수는 순수 사이클적 디스카운트보다 구조적 요인에 기인하는 부분이 크다는 점을 독립적으로 평가할 필요가 있다. 배당은 최근 사업연도 기준 실시되지 않아 배당 매력도가 낮은 편으로, 현 단계에서는 주주환원보다 생산시설 투자와 신사업 진출에 자원이 집중되고 있다. 2026년 6월 말 신주 상장으로 유통주식이 소폭 증가하며 주당 지표 희석이 수반될 수 있다는 점도 함께 고려할 필요가 있다.
AI 서버·데이터센터 구축 가속화가 고사양 메모리반도체(HBM·DRAM) 생산 확대를 이끌면서 CVD 공정 핵심 소모성 부품 수요가 구조적으로 증가하는 국면이다. 위지트는 국가전략기술 사업화 시설로 지정받아 삼성전자·SK하이닉스 등 최상위 고객사와의 공급 관계를 구축하고 있어, 이러한 수요 흐름의 직접적 수혜를 받을 수 있는 위치에 있다. 2026년 1분기 별도 기준 반도체 부문 매출이 전년 동기 대비 115% 성장하며 회복이 이미 현실화되고 있다.
파워넷 연결 편입으로 그룹 매출 기반이 수십 배 확대되었고, 전력변환장치 분야의 안정적 현금흐름이 그룹 전체 투자 여력을 뒷받침한다. 2025년 영업활동현금흐름이 237억 원으로 양호하게 유지된 점은 반도체 제조시설 증설 및 신사업 진출 재원 확보의 기반이 된다. 파워넷의 데이터센터용 전원공급장치 수요 확대와 LFP 배터리 사업 성장이 더해질 경우 연결 기준 외형 성장이 추가로 가속화될 수 있다.
2025년 중소기업기술혁신개발사업 선정으로 방위산업·우주항공 분야 핵심부품 공급 기회가 열리고 있으며, 국내 방산·우주 투자 확대 기조와 맞닿아 있다. 차세대 반도체 기판인 유리기판 소부장 시장 진출 선언도 중장기 포트폴리오 다각화 측면에서 주목할 만한 방향성이다. 기술장벽이 높은 분야에서 초기 포지셔닝을 확보했다는 점은 현재 재무적으로 가시화되지 않더라도 장기 성장 옵션으로서 잠재 가치를 보유하고 있다.
파워넷 지분율이 약 38.9%에 불과하여 연결 기준 총 당기순이익의 약 67%가 비지배주주에게 귀속되는 구조다. 2025년 총 당기순이익은 240억 원이었으나 지배주주 귀속 순이익은 78억 원에 그쳤고, 2026년 1분기에는 귀속 비중이 더욱 낮아졌다. 파워넷 추가 지분 취득 없이는 자회사 성장의 과실이 모회사 주주에게 충분히 귀속되지 않는다는 구조적 한계가 지속된다.
분기별 OPM이 2025년 2분기 7.6%에서 2026년 1분기 3.5%로 꾸준히 하락하고 있으며, 영업이익은 2025년 2분기 95억 원에서 2026년 1분기 40억 원으로 절반 수준으로 줄었다. 반도체 부품 발주 계절성, SMPS 사업의 업황 변동, 원가 압력 등 복합 요인이 이익 변동폭을 확대시키고 있다. 이 같은 분기 이익 변동성은 실적 예측 가시성을 낮추고 안정적인 밸류에이션 형성을 제한하는 요인으로 작용한다.
파워넷 연결 편입 이후 부채비율이 2022년 15.4%에서 2024년 74.5%로 급등한 이후 2025년 67.4%로 소폭 개선에 그쳤다. 반도체 제조시설 증설, LFP 배터리 사업 확장, 유리기판·방산 신사업 투자 등 예정된 투자를 감안하면 레버리지가 추가 상승할 가능성을 배제하기 어렵다. 이번 유상증자(40억 원)는 자본 확충에 기여하나 증설 규모 대비 제한적이어서, 향후 추가 외부 자금 조달 여부와 조건이 주주가치에 영향을 줄 수 있다.
위지트는 반도체·디스플레이 소모성 부품 국산화라는 고유한 기술 기반을 보유하면서, 파워넷 연결 편입을 통해 연 매출 5,000억 원대 복합 그룹으로 성장한 기업이다. 2025년 영업이익이 전년 대비 87% 증가하고 현금창출력이 안정적으로 유지된 점은 주목할 만한 성과이며, 2026년 1분기 별도 기준 반도체 사업의 빠른 회복세도 긍정적인 방향성이다. 그러나 파워넷 지분율 약 38.9%에서 비롯되는 지배주주 귀속 이익의 낮은 비중, 분기 이익 변동성 확대, 레버리지 상승이라는 세 가지 구조적 과제가 동시에 해소되어야 그룹 성장의 과실이 모회사 주주에게 온전히 귀속될 수 있다. 2026년 6월 신주 상장으로 생산시설 투자 재원을 확보한 것은 중장기 성장을 위한 포석이나, 구체적인 수주 및 양산 일정이 공시를 통해 뒷받침될 때 비로소 실질적 가치 창출 여부를 판단할 수 있다. 방산·우주항공·유리기판 등 신사업 옵션의 현실화 여부와 2분기 이후 연결 실적 개선 여부가 향후 6~12개월간 핵심 관전 포인트가 될 것이다.
English version
Wizit, a specialist in consumable parts for semiconductor and display equipment, leaped into the KRW 480+ billion revenue tier after fully consolidating subsidiary Powernet; operating profit surged 87% YoY in 2025, yet weak controlling-shareholder profit attribution and softening 1Q 2026 margins call for closer scrutiny of earnings quality.
Wizit was founded in 1997 and listed on KOSDAQ in 1999, specializing in consumable parts for semiconductor and display manufacturing equipment. The company was the first in Korea to domestically develop the display upper electrode, subsequently expanding into parts for CVD deposition, photolithography, and etching processes. Core products include the Shower Head, Face Plate, and Shower Ped—critical consumable parts for CVD thin-film processes—underpinned by ultra-precision hole machining, nano-scale surface treatment, and proprietary coating technologies. Key customers include Samsung Electronics and SK Hynix in semiconductors, and Samsung Display and LG Display in displays; the company has been designated a national strategic technology commercialization facility for HBM, DRAM, and NAND flash components by the Korean government. Powernet, a switched-mode power supply (SMPS) specialist acquired in 2017, became a fully consolidated subsidiary in 2024 and now constitutes the dominant share of group-level consolidated revenue. Powernet manufactures power supplies for IT, OA, home appliance, and industrial electronics, and is diversifying into LFP (lithium iron phosphate) secondary batteries, with a production subsidiary in Vietnam. Another subsidiary, Omnitel, operates in application software development, giving the group a composite portfolio spanning semiconductor and display parts, power conversion, and software. Wizit was selected for a government SME technology innovation development program in 2025 and is actively pursuing entry into the defense, aerospace, and HBM core-parts markets, while also targeting the emerging next-generation glass substrate materials segment.
Prior to the Powernet consolidation, Wizit's standalone revenue hovered around KRW 35 billion annually in 2022 and 2023; the 2024 consolidation propelled group revenue to KRW 357.8 billion (OPM 3.9%). In 2025, a global semiconductor market recovery and surging AI server and data center investment drove demand for CVD consumable parts, lifting consolidated revenue to KRW 483.0 billion (+35% YoY) and operating profit to KRW 25.8 billion (+87% YoY, OPM 5.3%). Quarterly OPM peaked at 7.6% in 2Q 2025 before declining to 6.6% in 3Q, 3.4% in 4Q, and 3.5% in 1Q 2026—a trend that raises questions about profitability momentum durability. Controlling-shareholder net profit swung from a sizeable non-recurring loss in 2023 to a modest profit in 2024, recovering to KRW 7.8 billion in 2025, but fell sharply to KRW 256 million in 1Q 2026, highlighting elevated quarterly earnings volatility. Total consolidated net profit in 2025 (KRW 24.0 billion) far exceeded the controlling-shareholder portion (KRW 7.8 billion) because Wizit's ~38.9% stake in Powernet routes the majority of subsidiary profits to non-controlling shareholders. Operating cash flow remained solid at KRW 23.7 billion in 2025—closely tracking operating profit—marking the second consecutive year of KRW 20+ billion cash generation following KRW 26.2 billion in 2024. The debt-to-equity ratio spiked from 15.4% (2022) to 74.5% (2024) upon Powernet's consolidation, easing only modestly to 67.4% in 2025. On a standalone basis, 1Q 2026 operating profit surged 137% YoY, confirming genuine recovery in the parent's semiconductor parts segment, yet consolidated operating profit of roughly KRW 4 billion underscores the importance of simultaneously tracking Powernet's earnings contribution.
The consumable-parts market for semiconductor equipment is in a phase of structural demand growth, driven by AI server proliferation and high-bandwidth memory (HBM) and DRAM production ramp-ups requiring CVD and etch-process consumables. Global chipmaker capex expansions are triggering a trickle-down effect for materials, components, and equipment suppliers; the investment cycles of Samsung Electronics and SK Hynix—Wizit's primary customers—are the pivotal demand drivers. High technological barriers and domestic certification requirements in semiconductor consumable parts confer a degree of order stability for companies holding national strategic technology designation. Powernet's SMPS market is gaining incremental tailwinds from rising data-center power-supply demand, though its nascent LFP battery segment faces persistent global oversupply and pricing pressure. In the competitive landscape, domestic semiconductor part localization remains a high-barrier niche, yet price and quality competition from domestic rivals and overseas players continues to intensify. Structural demand from AI, 5G, server, and automotive electrification trends supports a constructive mid-to-long-term sector outlook, but the semiconductor industry's inherent cyclicality means a reversal in chipmaker capex can rapidly dampen consumable-part orders. New verticals such as defense, aerospace, and glass substrates carry high entry barriers but offer long-term supply relationship stability once a position is secured.
| Price | ₩1,267 |
|---|---|
| Market cap | ₩0.05T |
| ROE | 5.4% |
Wizit decided a KRW 4 billion third-party rights offering targeting its largest shareholder, JSI Holdings, on June 2, 2026; the 3,086,419 new shares are scheduled to list on June 30, 2026. Proceeds are earmarked for semiconductor manufacturing facility expansion and production capacity ramp-up in response to AI semiconductor market growth, accelerating the strategy of strengthening competitiveness around high-value-added semiconductor parts. With standalone semiconductor segment revenue already up 115% YoY in 1Q 2026, completion of the capacity expansion could unlock additional order opportunities as supply capability grows. The company's 2025 selection for a government SME technology innovation development program is accelerating entry into defense, aerospace, and HBM core-parts markets, verticals that could serve as medium-to-long-term growth pillars. Entry into the next-generation glass substrate materials market has also been announced, though concrete order volumes and volume-production timelines for these new businesses have yet to be confirmed through public disclosures, limiting near-term visibility. Powernet continues to expand its global supply chain via its Vietnamese production subsidiary and grow its LFP battery business, supporting a continued upward direction for consolidated group revenues, though specific order targets and profitability milestones require further disclosure. Post-offering, JSI Holdings' stake will rise to approximately 23.6%—with related parties collectively holding roughly 39%—signaling a stronger commitment to responsible management by the controlling shareholder.
The current share price trades at a meaningful discount to consolidated book value (net assets), with the price-to-book multiple sitting below the KOSDAQ machinery and equipment sector average. On the earnings trajectory, the recovery from significant losses to sustained profitability is constructive, but the sharp drop in controlling-shareholder net profit in 1Q 2026 requires continued validation of the earnings recovery's durability. Given the non-controlling interest structure tied to the Powernet stake and high quarterly earnings variability, the current low multiple relative to book value warrants independent assessment as partly structural rather than purely cyclical. No dividends were declared for the most recent fiscal year, indicating that capital is directed toward facility investment and new business entry rather than shareholder returns, keeping dividend attractiveness below sector norms. The listing of new shares at end-June 2026 will modestly increase the share count, with some per-share dilution to be factored into forward analysis.
Accelerating AI server and data center construction is structurally expanding demand for CVD consumable parts as high-spec memory (HBM, DRAM) production ramps at leading chipmakers. Wizit's designation as a national strategic technology facility and established supply relationships with Samsung Electronics and SK Hynix position the company to benefit directly from this demand cycle. Standalone semiconductor segment revenue already growing 115% YoY in 1Q 2026 confirms the recovery is materializing.
Powernet's consolidation expanded group revenue many-fold, and stable SMPS cash flows provide the group with meaningful capacity for ongoing investment. Operating cash flow of KRW 23.7 billion in 2025 underpins sustained capex and new business entry without excessive reliance on external financing. Further data-center power supply demand and LFP battery business growth at Powernet could add additional momentum to consolidated top-line expansion.
The company's 2025 selection for a government SME technology innovation program opens concrete opportunities to supply critical parts for Korea's growing defense and aerospace sectors. Entry into next-generation glass substrate materials aligns with the industry's forward-looking direction and adds meaningful medium-to-long-term diversification potential. Early-stage positioning in high-barrier-to-entry segments carries latent option value as a long-term growth catalyst, even if not yet financially visible in near-term results.
With Wizit holding only ~38.9% of Powernet, approximately 67% of consolidated net profit is attributable to non-controlling interests. In 2025, total consolidated net profit was KRW 24.0 billion while controlling-shareholder net profit was only KRW 7.8 billion—a ratio that worsened further in 1Q 2026. Without additional Powernet share acquisitions, the structural gap between subsidiary profit generation and parent-shareholder returns will persist.
Quarterly OPM has declined steadily from 7.6% in 2Q 2025 to 3.5% in 1Q 2026, and operating profit nearly halved from KRW 9.5 billion (2Q 2025) to KRW 4.0 billion (1Q 2026). Multiple factors—seasonal fluctuations in semiconductor part orders, SMPS business cycles, and cost pressures—are amplifying earnings swings. This degree of quarterly volatility reduces earnings predictability and limits the stability of valuation formation.
The debt-to-equity ratio surged from 15.4% (2022) to 74.5% (2024) upon Powernet's consolidation, recovering only modestly to 67.4% in 2025. Planned investments in semiconductor facility expansion, LFP battery scale-up, and new ventures in glass substrates and defense leave open the possibility of further leverage increases. While the KRW 4 billion rights offering provides some capital relief, it is limited relative to the overall investment pipeline, and future external financing terms could affect shareholder value.
Wizit is a hybrid enterprise with proprietary technology in domestic semiconductor and display consumable-part manufacturing, which has grown into a KRW 480+ billion group through the full consolidation of Powernet. The 87% YoY surge in operating profit in 2025 and consistently solid operating cash flow are meaningful achievements, and the rapid standalone semiconductor segment recovery in 1Q 2026 points in an encouraging direction. That said, three structural challenges must be resolved concurrently for group growth to fully flow through to controlling shareholders: the low profit-attribution ratio from the ~38.9% Powernet stake, elevated quarterly earnings volatility, and the leverage increase brought on by the consolidation. The June 2026 rights offering secures funding for capacity investment—a constructive strategic step—but the actual value creation can only be assessed once concrete order flow and production timelines are supported by public disclosures. The realization of new-business options in defense, aerospace, and glass substrates, alongside consolidated earnings improvement from 2Q 2026 onward, will be the critical watchpoints over the coming 6–12 months.
본 리포트는 공시(DART)·시장 데이터(KRX) 기반의 AI 생성 정보 자료이며 투자 권유가 아닙니다.
This report is AI-generated from public disclosures (DART) and market data (KRX) for informational purposes only. It is not investment advice.
데이터 기준 2026-08-07 · KOSAI
(full report)